تقوم شركة American Bitcoin Corp. (ABTC)، وهي شركة تعدين مدعومة من عائلة ترامب شارك في تأسيسها إريك ترامب، بتوسيع نطاق تعدين البيتكوين الخاص بها من خلال شراء 11,298 جهاز ASIC جديد، وهي خطوة ستزيد من قدرتها المملوكة بنسبة 12٪ تقريبًا.
من المقرر تسليم الأجهزة ونشرها في مارس 2026 في منشأة الشركة في درامهيلر، ألبرتا، كندا. وبمجرد تركيبها، ستساهم هذه الأجهزة الإضافية في زيادة سعة شبكة ABTC بمقدار 3.05 إكساهاش في الثانية (EH/s)، أي ما يعادل حوالي 0.3% من معدل التجزئة الحالي لشبكة بيتكوين العالمية.
يأتي هذا التوسع في وقتٍ تُعيد فيه العديد من شركات تعدين العملات الرقمية المدرجة في البورصة توجيه رؤوس أموالها وبنيتها التحتية نحو استضافة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. مع ذلك، اختارت شركة ABTC مضاعفة استثماراتها في إنتاج البيتكوين.
الوجبات السريعة الرئيسية
- استحوذت شركة American Bitcoin Corp. على 11,298 جهاز تعدين ASIC جديد، مما زاد من قدرة معدل التجزئة المملوكة لها بنسبة 12٪ لتصل إلى 28.1 EH/s.
- يمكن أن يؤدي معدل 3.05 EH/s الإضافي إلى توليد ما يقرب من 515 BTC سنويًا في ظل ظروف الشبكة الحالية، وهو ما يترجم إلى حوالي 35 مليون دولار من إجمالي الإيرادات السنوية المتوقعة بسعر 68,000 BTC.
- تعمل الآلات الجديدة على تحسين كفاءة الأسطول إلى 13.5 جول/تيرا، مما يقلل من تكاليف الكهرباء مقارنة بمتوسط الشركة السابق البالغ 16 جول/تيرا.
- على الرغم من التوسع التشغيلي، انخفضت أسهم ABTC بنسبة 7٪ وهبطت إلى ما دون مستوى دولار واحد، مما زاد من المخاوف بشأن شطب الإدراج وبيع المؤسسات.
- لا تزال الإدارة تركز على تجميع البيتكوين بأقل من سعر التكلفة الفورية، حيث تجاوزت حيازاتها الآن 6,000 بيتكوين في أعقاب النمو المطرد للخزانة.
زيادة الطاقة الإنتاجية وتحسين الكفاءة
مع هذا التحديث، سترتفع قدرة التعدين المملوكة لشركة ABTC إلى 28.1 إكساهاش/ثانية. ومع ذلك، من المتوقع أن تقترب القدرة التشغيلية من 25 إكساهاش/ثانية بمجرد تشغيل الأجهزة. ويعكس هذا الفارق المعدات التي تم اقتناؤها ولكن لم يتم تركيبها أو تشغيلها بعد في المواقع النشطة.
بعد بدء التشغيل في مارس 2026، تتوقع الشركة تشغيل ما مجموعه 58,999 منجمًا.
تتميز وحدات ASIC المكتسبة حديثًا بكفاءة تبلغ 13.5 جول لكل تيراهاش (J/TH)، مقارنةً بمتوسط أسطول ABTC البالغ 16 جول/TH. ويؤدي انخفاض معدل كفاءة الطاقة لكل تيراهاش إلى تقليل استهلاك الطاقة لكل وحدة من قوة الحوسبة، وهو عامل حاسم في اقتصاديات تعدين العملات الرقمية، لا سيما في ظل تقلبات أسواق الطاقة.
استنادًا إلى صعوبة الشبكة الحالية ومعدل التجزئة، فإن إضافة 3.05 إكساهاش/ثانية قد تُنتج ما يقارب 42 بيتكوين شهريًا، أو حوالي 515 بيتكوين سنويًا. عند سعر بيتكوين يقارب 68,000 دولار، فإن هذا الإنتاج سيُشير إلى إيرادات شهرية إجمالية محتملة تبلغ حوالي 2.9 مليون دولار، وإيرادات سنوية تقارب 35 مليون دولار، قبل احتساب تكاليف الكهرباء، ورسوم الاستضافة، ونفقات مجمع التعدين، أو أي تغيرات في صعوبة التعدين.
نموذج تراكم البيتكوين
نص بديل: رمز البيتكوين
تتمحور استراتيجية ABTC حول تجميع البيتكوين بتكاليف إنتاج أقل من أسعار السوق الفورية ، بدلاً من تسييل العملات على الفور لتمويل العمليات.
أعلنت الشركة أنها قامت في الربع الأخير من عام 2025 بتعدين عملة البيتكوين بخصم 53% عن أسعار السوق السائدة. وتؤكد الإدارة أن توسيع أسطولها يعزز ميزتها التنافسية من حيث التكلفة واستراتيجيتها طويلة الأجل لإدارة الخزينة.
في نهاية عام 2025، كان لدى شركة ABTC ما قيمته 5,401 بيتكوين في ميزانيتها العمومية. ومنذ ذلك الحين، تجاوز هذا الرقم 6,000 بيتكوين، مما وضع الشركة بين أكثر المستثمرين جرأة في تجميع البيتكوين.
حققت شركة ABTC إيرادات بلغت 185.2 مليون دولار أمريكي خلال عام 2025، لكنها سجلت خسارة صافية قدرها 153.2 مليون دولار أمريكي. ويعود الجزء الأكبر من هذه الخسارة إلى تعديل غير نقدي بقيمة 227.1 مليون دولار أمريكي على قيمة حيازاتها من البيتكوين وفقًا لمعايير المحاسبة بالقيمة العادلة، وهو ما يُعدّ مصدرًا متزايدًا لتقلبات الأرباح لدى شركات العملات الرقمية المدرجة في البورصة.
رد فعل السوق: انخفاض سعر السهم إلى ما دون دولار واحد
على الرغم من توسيع الطاقة الإنتاجية، انخفضت أسهم شركة ABTC بنسبة 7% عقب الإعلان، وانخفضت بشكل حاسم إلى ما دون عتبة الدولار النفسي.
يتداول السهم حاليًا بأقل من متوسطه المتحرك الأسي لـ 200 يوم، والبالغ 3.95 دولارًا، بنسبة 76% تقريبًا، مما يؤكد عمق الانخفاض الحاد خلال الأشهر الأخيرة. غالبًا ما تواجه الأسهم التي تنخفض قيمتها إلى أقل من دولار واحد ضغوط بيع إضافية بسبب مخاوف الشطب من التداول والقيود المفروضة من قبل المؤسسات المالية.
من الناحية الفنية، انخفض سعر سهم ABTC عن الحد الأدنى لمؤشر بولينجر عند 0.8844 دولار، مما يشير إلى حالة بيع مفرط. مع ذلك، قد تعكس هذه الإشارات أيضًا زخمًا هبوطيًا قويًا. يقع مستوى الدعم الفوري قرب 0.8844 دولار، أي أقل بنحو 7% من المستويات الحالية، مع وجود دعم تاريخي أوسع نطاقًا في نطاق 0.60 إلى 0.80 دولار.
يسلط التباين بين التوسع التشغيلي وأداء سوق الأسهم الضوء على التوتر الذي يواجه شركات التعدين في عام 2026: فبينما قد تتحسن مقاييس إنتاج البيتكوين، تظل تقييمات الأسهم حساسة لشهية المخاطرة الأوسع في السوق، وتقلبات المحاسبة، ومخاوف هيكل رأس المال.
بالنسبة لشركة ABTC، فإن الطريق واضح: زيادة قوة التعدين، وخفض تكاليف الإنتاج، وتجميع البيتكوين. وسيعتمد نجاح هذه الاستراتيجية في تحقيق انتعاش مستدام لقيمة الأسهم على مسار سعر البيتكوين، وجدوى الطاقة، وثقة المستثمرين في التعدين كنموذج أعمال مستقل وليس مجرد بديل للاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
