وقّع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين أول قانون شامل للعملات المشفرة في روسيا، واضعاً إطاراً تنظيمياً لمنصات تداول العملات المشفرة، والوسطاء، وأمناء الحفظ، ومقدمي خدمات الأصول الرقمية، والمستثمرين. يُضفي هذا التشريع الشرعية على تداول العملات المشفرة بشكل منظم، مع الإبقاء على حظر استخدام الأصول الرقمية في المدفوعات المحلية، ومن المقرر أن تدخل معظم بنوده حيز التنفيذ اعتباراً من 1 سبتمبر/أيلول 2026.
الوجبات السريعة الرئيسية
- اعتمدت روسيا أول قانون شامل للعملات المشفرة ينظم البورصات، وأمناء الحفظ، والوسطاء، ومقدمي خدمات الأصول الرقمية.
- ستدخل معظم الأحكام حيز التنفيذ في الأول من سبتمبر 2026، بينما تمتد بعض متطلبات الترخيص والتشغيل إلى عام 2027.
- سيقتصر شراء المستثمرين الأفراد على ما قيمته 300,000 ألف روبل من العملات المشفرة المعتمدة سنوياً من خلال كل وسيط مرخص بعد اجتياز اختبار الملاءمة.
- سيُسمح للمستثمرين المؤهلين بالتداول دون حدود استثمار سنوية بعد استيفاء المتطلبات التنظيمية.
- لا تزال العملات المشفرة محظورة كوسيلة دفع محلية، ولكن يمكن استخدامها في التسويات عبر الحدود المعتمدة والتجارة الخارجية.
روسيا تُطلق أول إطار عمل شامل للعملات المشفرة
وقع الرئيس فلاديمير بوتين القانون المعنون "بشأن العملة الرقمية والحقوق الرقمية"، مما أدى إلى إنشاء أول إطار قانوني موحد في روسيا يحكم أسواق العملات المشفرة.
ينظم هذا التشريع منصات تداول العملات المشفرة ، والوسطاء، ومراكز الإيداع الرقمي، ومديري الأصول، ومنصات التداول المنظمة، ومقدمي خدمات المقاصة، وغيرهم من الوسطاء الماليين العاملين في مجال خدمات الأصول الرقمية. وستدخل معظم أحكام القانون حيز التنفيذ في الأول من سبتمبر/أيلول 2026، بينما سيتم تطبيق متطلبات التشغيل والترخيص الإضافية تدريجياً خلال عام 2027.
سيتولى بنك روسيا الإشراف على سوق العملات المشفرة المنظمة ونشر قواعد إضافية تغطي التداول والحفظ والتسعير والإشراف على السوق والأصول الرقمية المعتمدة.
يواجه المستثمرون الأفراد حدودًا للشراء واختبارات ملاءمة.
يُقدّم الإطار الجديد متطلبات مختلفة للمستثمرين الأفراد والمستثمرين المؤهلين. ابتداءً من سبتمبر 2026، سيُسمح للمستثمرين غير المؤهلين بشراء العملات المشفرة التي تُقرّها الجهات التنظيمية بأنها تتمتع بسيولة كافية. قبل الاستثمار، يجب على المشاركين الأفراد إكمال تقييم للملاءمة أو المعرفة مصمم لتقييم فهمهم لمخاطر العملات المشفرة.
سيتم تحديد سقف للمشتريات السنوية عند 300,000 ألف روبل لكل وسيط مرخص. مع ذلك، سيُسمح للمستثمرين المؤهلين بشراء كميات غير محدودة تقريبًا من العملات المشفرة بعد استيفاء متطلبات التأهيل التنظيمية.
لم ينشر بنك روسيا بعد القائمة النهائية للأصول الرقمية المعتمدة أو متطلبات الاختبار التفصيلية.
يجب على البورصات والجهات الحافظة استيفاء متطلبات الترخيص.
يفرض التشريع متطلبات صارمة للترخيص ورأس المال على مشغلي أسواق العملات الرقمية. ويتعين على مزودي منصات تداول العملات الرقمية التسجيل في سجل حكومي خاص، والاحتفاظ برأس مال لا يقل عن 15 مليون روبل، والانضمام إلى هيئة تنظيمية مالية معترف بها. كما ستخضع المستودعات الرقمية لمتطلبات رأس مال دنيا تتراوح بين 50 مليون و250 مليون روبل، وذلك بحسب الخدمات التي تقدمها.
يجوز لمقدمي الخدمات الحاليين الاستمرار في العمل خلال فترة انتقالية تستمر حتى 1 يوليو 2027، وبعد ذلك سيُطلب الامتثال الكامل لإطار الترخيص.
لا تزال المدفوعات بالعملات المشفرة المحلية محظورة
رغم أن القانون يُضفي الشرعية على الاستثمار والتداول المنظمين في العملات المشفرة، إلا أنه يُبقي على الحظر الروسي القائم منذ زمن طويل على استخدام العملات المشفرة كوسيلة دفع للسلع والخدمات داخل البلاد. كما يحظر التشريع الإعلان عن العملات المشفرة كوسيلة دفع محلية. مع ذلك، سيُسمح للمستثمرين بتبادل العملات المشفرة مقابل الأوراق المالية والحقوق المالية الرقمية المنصوص عليها في القانون الروسي عبر قنوات منظمة.
كما سيُطلب من البنوك والمؤسسات المالية حظر المعاملات التي تشمل مزودي خدمات تبادل العملات المشفرة غير المصرح لهم أو أنشطة الأصول الرقمية المشبوهة.
لا تزال تسويات العملات المشفرة عبر الحدود مسموحة
يحتفظ القانون باستثناء هام للتجارة الدولية. إذ يجوز للشركات الروسية العاملة في التجارة الخارجية الاستمرار في استخدام العملات المشفرة لتسوية المدفوعات عبر الحدود مع الأطراف الأجنبية.
يجوز للمصدرين والمستوردين إجراء معاملات العملات المشفرة إما من خلال وسطاء مرخصين أو مباشرة باستخدام المحافظ الرقمية دون حدود للمعاملات، شريطة امتثالهم لالتزامات الإبلاغ والضرائب.
لا يلغي التشريع العقوبات الدولية، مما يعني أنه يجب على وكالات الصرف الأجنبي ومقدمي المحافظ الإلكترونية والمؤسسات المالية الاستمرار في الامتثال للعقوبات المعمول بها التي تفرضها ولاياتهم القضائية المعنية.
ستستمر اللوائح الإضافية حتى عام 2027
يواصل بنك روسيا العمل على تطبيق اللوائح اللازمة لتفعيل الإطار الجديد بشكل كامل. وستتناول القواعد المستقبلية التداول المنظم للعملات المشفرة ، ومنهجيات التسعير، ومعايير الحفظ، وسجلات الأصول الرقمية، وإجراءات الإشراف الأوسع نطاقاً.
من المقرر أن تدخل العديد من الأحكام الفنية حيز التنفيذ خلال عام 2027، بما في ذلك متطلبات نقل معينة وقواعد تحكم المستودعات الرقمية، وذلك مع قيام الجهات التنظيمية بوضع اللمسات الأخيرة على البنية التحتية الداعمة.
خاتمة
يُرسّخ قانون العملات المشفرة الجديد في روسيا أول إطار تنظيمي شامل للأصول الرقمية في البلاد من خلال وضع متطلبات ترخيص للبورصات والجهات الحافظة، وإدخال تدابير لحماية المستثمرين، وتحديد قواعد تداول العملات المشفرة.
بينما يُوسّع التشريع نطاق الوصول القانوني إلى استثمارات العملات المشفرة ويدعم معاملات الأصول الرقمية عبر الحدود، فإنه يُبقي على حظر استخدام العملات المشفرة في المدفوعات المحلية. ومع إدخال لوائح إضافية خلال العام المقبل، يُتوقع أن يُصبح هذا الإطار أساسًا لسوق الأصول الرقمية المنظمة في روسيا.
