ما هو ملف البيتكوين (wBTC)؟

لا يرغب كل متداول أو مستثمر في أن تكون شبكة بيتكوين محدودة عند استكشاف التمويل اللامركزي (DeFi). فبينما تظل بيتكوين العملة المشفرة الأكثر قيمة، إلا أنها تفتقر إلى التوافق المباشر مع التطبيقات القائمة على إيثريوم. 

تُحلّ بيتكوين المُغلّفة (wBTC) هذه المشكلة من خلال دمج قيمة بيتكوين في نظام إيثريوم البيئي كرمز ERC-20. يتيح هذا للمستخدمين تداول بيتكوين وإقراضه ورهنه في منصات التمويل اللامركزي (DeFi) دون قيود. 

من خلال فهم آلية عمل wBTC، وأسباب إنشائها، ومزاياها ومخاطرها، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات مدروسة. يشرح هذا الدليل كل ما تحتاج لمعرفته حول بيتكوين المُغلّف وكيف يُوسّع نطاق استخدامات بيتكوين.

اقرأ أيضاً: أفضل جسور العملات الرقمية لإجراء معاملات آمنة وسريعة

الوجبات السريعة الرئيسية

• تمكن Wrapped Bitcoin (wBTC) حاملي Bitcoin من الوصول إلى تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) المستندة إلى Ethereum دون بيع BTC الخاص بهم.

• من خلال الحفاظ على ربط 1:1 مع Bitcoin، توفر wBTC السيولة لنظام DeFi الخاص بـ Ethereum مع الاستفادة من المعاملات الأسرع والعقود الذكية.

• يعتمد نظام wBTC البيئي على الأمناء والتجار والعقود الذكية، مما يؤدي إلى ظهور مخاطر مثل الاعتماد على الحراسة وعدم اليقين التنظيمي وثغرات العقود الذكية المحتملة.

• مع تطور قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل، من المتوقع أن تلعب wBTC والأصول المغلفة الأخرى دورًا رئيسيًا في ربط شبكات blockchain من أجل نقل الأصول بسلاسة والابتكار المالي.

تعريف wBTC

بيتكوين المُغلَّف (wBTC) هو نسخة مُرمَّزة من بيتكوين، موجودة على سلسلة كتل إيثريوم كرمز ERC-20. كل وحدة wBTC مدعومة بنسبة 1:1 من بيتكوين، مما يعني أنه مقابل كل وحدة wBTC متداولة، يحتفظ أمناء الحفظ بكمية مماثلة من بيتكوين كاحتياطي. 

يضمن هذا أن تحافظ عملة wBTC على قيمتها مقارنةً بالبيتكوين، مع الاستفادة من وظائف العقود الذكية في إيثيريوم . ومن خلال الربط بين الشبكتين، تُمكّن wBTC حاملي البيتكوين من المشاركة في أنشطة التمويل اللامركزي (DeFi) ، مثل الإقراض والاقتراض والتداول على منصات إيثيريوم، دون الحاجة إلى تحويل البيتكوين إلى عملة رقمية أخرى.

من هو مخترع البيتكوين المغلفة؟

المصدر: فريبك

تم إطلاق مشروع "البيتكوين المُغلّف" (wBTC) كجهد تعاوني بين عدة منظمات بهدف مشترك هو ربط البيتكوين والإيثيريوم. وقد أُطلق المشروع في يناير 2019 من قِبل BitGo و Kyber Network و Ren لتعزيز سيولة البيتكوين في بيئة الإيثيريوم. وتضطلع كل منظمة من هذه المنظمات بدورٍ مميز في ضمان عمل مشروع wBTC بأمان وكفاءة.

تُعدّ BitGo، وهي شركة رائدة في مجال إدارة الأصول الرقمية، الجهة الرئيسية المسؤولة عن حفظ عملة wBTC . فهي تحتفظ بعملة البيتكوين الفعلية التي تدعم كل رمز من رموز wBTC، مما يضمن ربطًا مباشرًا بين الأصلين. وتُعتبر مشاركة BitGo بالغة الأهمية لأنها توفر مستوى أمان وامتثالًا مؤسسيًا، مما يجعل wBTC أصلًا أكثر موثوقية وجدارة بالثقة ضمن شبكة إيثيريوم.

شبكة كايبر، وهي بروتوكول سيولة لامركزي، كانت مسؤولة عن دمج wBTC في سوق التمويل اللامركزي (DeFi) الخاص بإيثريوم. وقد لعبت دورًا محوريًا في تصميم آلية تداول الرمز، مما أتاح تداول البيتكوين بسلاسة عبر مزودي السيولة. ومن خلال ضمان تحويلات سلسة، ساعدت شبكة كايبر wBTC على اكتساب شعبية بين المتداولين ومنصات التمويل اللامركزي التي تتطلب سيولة كبيرة.

ساهمت شركة Ren، المعروفة سابقًا باسم Republic Protocol، بتوفير حل تشغيل متبادل لامركزي يربط بين Bitcoin وEthereum. وبفضل خبرتها في التوافق بين سلاسل العملات، ساعدت Ren شبكة wBTC على العمل كجسر بين الشبكتين. وكان لمشاركتها دورٌ أساسي في ضمان إمكانية سكّ wBTC واستردادها بكفاءة دون الإخلال باستقرار السوق.

بالإضافة إلى هذه المنظمات المؤسسة، تعمل wBTC وفق نموذج حوكمة تديره منظمة Wrapped Bitcoin DAO (المنظمة اللامركزية المستقلة). تتألف هذه المنظمة من تجار، وأمناء، وممثلي بروتوكول DeFi يشرفون على عمليات wBTC. 

يُسهّل التجار، مثل البورصات اللامركزية ومنصات الإقراض، عملية التغليف والفك من خلال التحقق من المعاملات وطلب سك أو حرق رموز wBTC. في الوقت نفسه، تحتفظ جهات حفظ مثل BitGo بعملة البيتكوين الأساسية، مما يضمن الدعم الكامل لكل wBTC قيد التداول.

لماذا تم إنشاء ملف البيتكوين؟

المصدر: فريبك

بيتكوين هي العملة المشفرة الأكثر قيمةً وشهرةً، لكنها لم تُصمَّم للتفاعل مع التطبيقات اللامركزية (DApps) على إيثريوم. هذا القيد صعّب على حاملي بيتكوين المشاركة في التمويل اللامركزي (DeFi)، وهو قطاع شهد نموًا ملحوظًا في السنوات الأخيرة. 

تم إنشاء Wrapped Bitcoin (wBTC) لحل هذه المشكلة من خلال السماح باستخدام Bitcoin على Ethereum كرمز ERC-20 لـ:

ربط البيتكوين والإيثريوم

يعمل كلٌّ من بيتكوين وإيثريوم على سلاسل كتل منفصلة، ​​مما يجعل التفاعل المباشر بينهما مستحيلاً دون حلول خارجية. تستضيف سلسلة كتل إيثريوم آلاف العقود الذكية، ومنصات التبادل اللامركزية (DEXs)، ومنصات الإقراض، ولكن لا يمكن استخدام بيتكوين على هذه المنصات بشكلها الأصلي.

صُممت wBTC لتكون بمثابة جسر بين بيتكوين وإيثريوم، مما يسمح لحاملي بيتكوين بالتفاعل مع التطبيقات المالية القائمة على إيثريوم دون الحاجة لبيع عملاتهم. من خلال دمج بيتكوين في رمز ERC-20، توفر wBTC طريقة سلسة لاستخدام بيتكوين ضمن منظومة إيثريوم مع الحفاظ على قيمته وتكافؤ سعره.

زيادة سيولة البيتكوين في التمويل اللامركزي

السيولة ضرورية لأي سوق مالي، بما في ذلك التمويل اللامركزي (DeFi). قبل ظهور wBTC، كانت معظم تطبيقات التمويل اللامركزي تعتمد بشكل أساسي على أصول الإيثريوم الأصلية، مثل الإيثر (ETH)، والعملات المستقرة مثل DAI وUSDC. وقد أدى ذلك إلى فجوة في السيولة، إذ لم يكن لدى حاملي البيتكوين طريقة مباشرة للمشاركة في عمليات الإقراض والاقتراض والتداول القائمة على الإيثريوم.

بفضل wBTC، يمكن لرأس مال بيتكوين السوقي الذي يتجاوز 1.6 تريليون دولار (وفقًا لأحدث التقديرات) أن يتدفق إلى منظومة إيثيريوم. هذا بدوره يزيد من السيولة المتاحة على منصات التداول اللامركزية (DEXs) مثل Uniswap وCurve، مما يجعل التداول أكثر كفاءة ويقلل من انزلاق الأسعار . ونتيجة لذلك، يلعب wBTC دورًا محوريًا في تعزيز أسواق التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال توفير سيولة بيتكوين الهائلة.

اقرأ أيضاً: إحصائيات البيتكوين: نظرة عامة شاملة

توسيع نطاق فائدة البيتكوين

تقليديًا، يُستخدم البيتكوين كمخزن للقيمة ووسيلة للدفع. مع ذلك، لا تدعم تقنية البلوك تشين الخاصة به العقود الذكية، مما يحد من وظائفه مقارنةً بالإيثيريوم. من خلال تحويل البيتكوين (BTC) إلى بيتكوين افتراضي (wBTC)، يمكن للمستخدمين الاستفادة من قيمة البيتكوين في مجالات مثل زراعة العائدات ، والتخزين ، والإقراض المضمون ، واستراتيجيات التداول الآلي.

فمثلا:

• يمكن للمستخدمين إيداع wBTC في منصات الإقراض مثل Aave و Compound لكسب الفائدة على ممتلكاتهم.

• يمكن للمتداولين استخدام wBTC كضمان على منصات مثل MakerDAO لسك العملات المستقرة مثل DAI.

• يمكن لمزودي السيولة توفير wBTC إلى البورصات اللامركزية وكسب رسوم التداول من عمليات المبادلة.

تحسين سرعة المعاملات وكفاءتها

عادةً ما تستغرق معاملات البيتكوين 10 دقائق أو أكثر للتأكيد، وقد تكون الرسوم مرتفعة خلال فترات ازدحام الشبكة. توفر سلسلة كتل الإيثريوم أوقات معاملات أسرع وهياكل رسوم أكثر كفاءة، خاصةً مع حلول التوسع من الطبقة الثانية.

يتيح استخدام wBTC بدلاً من BTC الأصلي للمستخدمين تنفيذ المعاملات بشكل أسرع وبرسوم أقل في بعض الحالات. ويستفيد المتداولون وموفرو السيولة من هذه الكفاءة، إذ يمكنهم نقل أصولهم بسرعة أكبر ضمن بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).

تعزيز قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل

يُعدّ التوافق بين سلاسل الكتل المختلفة محور تركيز متزايد في تطوير العملات المشفرة. وبما أن wBTC تُمكّن البيتكوين من العمل على الإيثريوم، فهي تُعدّ إحدى الخطوات الرئيسية الأولى في تكامل الأصول عبر السلاسل. كما مهد نجاح wBTC الطريق لأصول أخرى مُغلّفة، مثل renBTC وtBTC وsBTC، مما يُحسّن التوافق بين السلاسل المتعددة.

كيف يعمل wBTC

المصدر: بيكساباي

تعمل Wrapped Bitcoin (wBTC) كإصدار مميز من Bitcoin (BTC) على blockchain Ethereum، مما يسمح لحاملي Bitcoin بالتفاعل مع تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi). 

كل رمز wBTC مدعوم بنسبة 1:1 بالبيتكوين، أي أنه مقابل كل wBTC متداول، يُحتفظ بكمية مماثلة من BTC. تضمن هذه العملية حفاظ wBTC على قيمتها مع الاستفادة من سرعة معاملات الإيثيريوم، ووظائف العقود الذكية، والسيولة في أسواق التمويل اللامركزي.

لفهم كيفية عمل wBTC بشكل أفضل، دعنا نقسم العملية إلى مكونات رئيسية: سك العملة وحرقها، ودور الأمناء والتجار، والتحقق من المعاملات.

عملية سك العملة وحرقها

تتضمن عملية إنشاء واسترداد wBTC إجراءين رئيسيين: سك العملة (إنشاء wBTC جديد) والحرق (تدمير wBTC لاسترداد Bitcoin).

• سك wBTCعندما يرغب مستخدم في الحصول على wBTC، يُرسل بيتكوين إلى تاجر، والذي بدوره يُقدّم طلبًا لسكّها. بعد ذلك، يُخزّن الوصي (BitGo) البيتكوين في احتياطي آمن، ويُصدر مبلغًا مُعادلًا من wBTC على إيثريوم.

• حرق wBTC: عندما يرغب المستخدم في تحويل wBTC إلى بيتكوين مرة أخرى، يُرسل رموز wBTC إلى التاجر، الذي يطلب بدوره من أمين الحفظ إصدار ما يعادلها من بيتكوين. ثم تُحرق رموز wBTC (تُسحب نهائيًا من التداول)، مما يضمن توازن العرض.

هذه العملية شفافة تمامًا ويمكن التحقق منها على blockchain، مع وجود دليل عام على احتياطيات Bitcoin مما يضمن بقاء wBTC مدعومًا بالكامل.

دور الأمناء والتجار والمستخدمين

يعمل نظام البيتكوين المغلف من خلال شبكة منظمة تتضمن الأمناء والتجار والمستخدمين النهائيين.

• الحراس (على سبيل المثال، BitGo):احتفظ بنسخة احتياطية من بيتكوين wBTC وحافظ عليها. يتحملون مسؤولية سكّ wBTC جديدة عند إيداعها، وحرق wBTC عند سحبها.
• التجار (على سبيل المثال، Kyber Network، وRen، وAAVE، والبورصات اللامركزية): العمل كوسيط لتسهيل تحويل بيتكوين إلى wBTC والعكس. يطلب التجار عملية سك أو حرق العملات نيابةً عن المستخدمين. 

المستخدمون هم الأفراد أو المؤسسات الذين يستخدمون wBTC للتداول والإقراض والاقتراض وتطبيقات DeFi الأخرى.

يضمن هذا النظام نهجًا قائمًا على الثقة وقابلًا للتحقق، حيث يمكن لحاملي Bitcoin الدخول بسلاسة إلى نظام Ethereum البيئي مع الحفاظ على الثقة في دعم wBTC.

كيف تتم معاملات wBTC على الإيثريوم

بمجرد تحويل بيتكوين إلى wBTC، يعمل كأي رمز ERC-20 آخر على إيثريوم. هذا يعني أنه بإمكان المستخدمين:

• تداول wBTC على التبادلات اللامركزية (DEXs) مثل Uniswap وCurve وBalancer.

• استخدم wBTC كضمان لاقتراض العملات المستقرة أو الأصول الأخرى على منصات الإقراض مثل Aave و Compound.

• احصل على عائد عن طريق المشاركة أو توفير السيولة في بروتوكولات DeFi.

بما أن wBTC تعمل على إيثريوم، فإن المعاملات أسرع وأرخص مقارنةً بشبكة بيتكوين، حيث يبلغ متوسط ​​وقت الكتلة 10 دقائق لكل معاملة. يسمح وقت كتلة إيثريوم، الذي يبلغ حوالي 12 ثانية، بنقل wBTC بسرعة عبر المنصات، مما يجعله أكثر كفاءةً للتداول واستخدامات التمويل اللامركزي (DeFi).

الشفافية والأمان في wBTC

من أهم نقاط قوة wBTC نظام الاحتياطي القابل للتدقيق الكامل. يمكن للمستخدمين التحقق من كمية بيتكوين التي يحتفظ بها الوصي في أي وقت من خلال متصفحات بلوكتشين والتدقيقات العامة. تنشر BitGo، بصفتها الوصي الرئيسي، دليلاً على احتياطيات بيتكوين، مما يضمن أن كل wBTC متداول مدعوم بعملات بيتكوين حقيقية.

بالإضافة إلى ذلك، تُؤمَّن معاملات wBTC بعقود إيثريوم الذكية، التي تُؤتمت عمليات سكّ الرمز وحرقه ونقله. ومع ذلك، وكما هو الحال مع أي أصل قائم على عقود ذكية، يجب مراعاة مخاطر مثل الاختراق، وثغرات العقد، أو فشل الوصي عند استخدام wBTC.

فوائد البيتكوين المغلفة (wBTC)

فيما يلي المزايا الرئيسية لاستخدام wBTC:

الوصول إلى التمويل اللامركزي (DeFi)

من حيث التصميم، لا يدعم Bitcoin العقود الذكية، والتي تعد ضرورية لتطبيقات DeFi مثل الإقراض والاقتراض والتخزين وزراعة العائد. 

يُمكّن بيتكوين المُغلّف حامليه من المشاركة في منصات التمويل اللامركزي القائمة على الإيثريوم، مثل Aave وMakerDAO وCompound، حيث يُمكنهم إيداع wBTC كضمان لكسب الفائدة أو الحصول على قروض. هذا يُوسّع نطاق استخدام بيتكوين ليتجاوز مجرد الاحتفاظ به وتداوله.

على سبيل المثال، يمكن استخدام wBTC لسك عملات DAI المستقرة على MakerDAO، مما يسمح للمستخدمين بالاستفادة من حيازاتهم من Bitcoin مع الحفاظ على التعرض لحركات أسعار BTC.

تحسن السيولة على الإيثريوم

تتمتع الإيثريوم بأحد أكثر أنظمة العملات المشفرة نشاطًا، إلا أن البيتكوين لا يزال الأصل الأكثر قيمةً وانتشارًا. ومن خلال ترميز البيتكوين كـ wBTC، تستفيد شبكة الإيثريوم من زيادة السيولة، مما يتيح تداولًا أكثر سلاسةً بين البيتكوين والأصول القائمة على الإيثريوم.

في منصات التداول اللامركزية (DEXs) مثل Uniswap وCurve Finance، توفر أزواج wBTC سيولةً كبيرة، مما يُسهّل على المتداولين استبدال عملات بيتكوين برموز الإيثريوم دون الاعتماد على منصات التداول المركزية. تؤدي زيادة السيولة إلى انخفاض الانزلاق السعري واستقرار أفضل في الأسعار أثناء التداول.

معاملات أسرع مقارنة بالبيتكوين

تتم معالجة معاملات البيتكوين كل 10 دقائق تقريبًا، مما يجعلها غير فعّالة للتداول السريع وتفاعلات التمويل اللامركزي. في المقابل، يبلغ متوسط ​​وقت كتلة الإيثريوم حوالي 12 ثانية، مما يُمكّن من تسريع المعاملات بشكل ملحوظ.

مع wBTC، يمكن لحاملي البيتكوين إرسال واستقبال وتداول البيتكوين بسرعة الإيثريوم، مما يجعل المعاملات أسرع بنحو 50 مرة من تحويلات البيتكوين الأصلية. هذا مفيد بشكل خاص للمتداولين ومستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi) الذين يحتاجون إلى أوقات تنفيذ سريعة.

انخفاض تكاليف المعاملات في حالات معينة

في حين تتقلب رسوم غاز Ethereum بناءً على طلب الشبكة، فإن معاملات wBTC غالبًا ما تكون أرخص من رسوم Bitcoin على السلسلة أثناء ذروة الازدحام. 

يرجع ذلك إلى أن معاملات wBTC تتم على حلول التوسع في الطبقة الثانية من Ethereum، مثل Optimism و Arbitrum، حيث تكون الرسوم أقل بكثير من الطبقة الأساسية لـ Bitcoin.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام wBTC داخل مجمعات السيولة وصناع السوق الآليين (AMMs) على Ethereum، حيث يتجنب المستخدمون رسوم السحب والإيداع التي تفرضها البورصات المركزية عادةً عند نقل BTC بين المحافظ.

قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل

يُعدّ بيتكوين المُغلّف خطوةً أساسيةً نحو التوافق بين السلاسل، مما يسمح للبيتكوين بالتفاعل مع نظام التمويل اللامركزي (DeFi) الخاص بإيثريوم. ومن خلال ربط بيتكوين وإيثريوم، تضمن wBTC عدم حاجة حاملي بيتكوين لبيع أصولهم للمشاركة في التمويل اللامركزي، مما يُقلل من عدم كفاءة رأس المال.

علاوةً على ذلك، تدعم شبكات بلوكتشين أخرى، مثل Binance Smart Chain (BSC) وAvalanche وPolygon، تقنية wBTC، مما يُمكّن المستخدمين من نقل البيتكوين عبر سلاسل بلوكتشين متعددة مع الحفاظ على توافقها مع معيار ERC-20. هذا يجعل wBTC أداةً قيّمةً لاستراتيجيات التمويل اللامركزي (DeFi) متعددة السلاسل.

فائدة متزايدة لحاملي البيتكوين

غالبًا ما يُشار إلى البيتكوين باسم "الذهب الرقمي"، ما يعني أن العديد من المستثمرين يحتفظون به كأصل طويل الأجل بدلاً من استخدامه في المعاملات. ومع ذلك، تُتيح wBTC لحاملي البيتكوين طرقًا جديدة لاستخدام ما يملكونه من بيتكوين، سواءً لتوليد العائدات، أو لتقديم ضمانات، أو للتداول النشط في أسواق التمويل اللامركزي (DeFi).

على سبيل المثال، بدلاً من إبقاء BTC خاملاً في المحفظة، يمكن للمستخدمين تحويله إلى wBTC و:

• احصل على مكافآت من خلال توفير السيولة على Uniswap
• استخدم wBTC كضمان للحصول على قرض بالعملات المستقرة
• راهن على wBTC لكسب مكافآت تشفير إضافية

وهذا يجعل البيتكوين أكثر إنتاجية دون الحاجة إلى قيام المستخدمين ببيع ممتلكاتهم، وهو أمر مهم بشكل خاص للمستثمرين على المدى الطويل.

مخاطر استخدام البيتكوين المغلفة (wBTC)

على الرغم من أن Wrapped Bitcoin (wBTC) يقدم العديد من المزايا، إلا أنه يأتي أيضًا مع بعض المخاطر التي يجب على المستخدمين مراعاتها بعناية. 

نظرًا لأن wBTC ليس Bitcoin الأصلي ولكنه نسخة مميزة على Ethereum، فإنه يقدم تعقيدات إضافية ونقاط ضعف محتملة. 

فيما يلي المخاطر المرتبطة باستخدام wBTC:

المخاطر الاحتجازية

يُعدّ الاعتماد على جهة حفظ الأصول أحد أكبر مخاطر wBTC. فعلى عكس البيتكوين، الذي يعمل بطريقة لامركزية تمامًا، يعتمد wBTC على BitGo كجهة الحفظ الرئيسية للاحتفاظ بعملة البيتكوين الفعلية التي تدعم كل رمز wBTC.

إذا تعرضت BitGo لخرق أمني، أو واجهت مشكلات قانونية، أو فشلت في إدارة الاحتياطيات بشكل صحيح، فقد يتعرض نظام wBTC بأكمله للخطر.

بما أن المستخدمين لا يتحكمون مباشرةً بعملة البيتكوين التي تدعم wBTC الخاصة بهم، فيجب عليهم الثقة في BitGo وهيكل الحوكمة للعمل بنزاهة وشفافية. وبينما تُسهم عمليات التدقيق الدورية في الحفاظ على الثقة، يبقى الاعتماد على أمين مركزي نقطة ضعف واحدة.

الثغرات الأمنية في العقود الذكية

تعمل wBTC على شبكة إيثريوم بلوكتشين، ما يعني أن معاملاتها ووظائفها تعتمد على العقود الذكية. ورغم خضوع هذه العقود للتدقيق، إلا أنها لا تزال عرضة للاختراق والأخطاء والاستغلال.

في حال اكتشاف ثغرة أمنية في العقد الذكي لـ wBTC، سيتمكن المخترقون من التلاعب بعرض العملة، وسرقة أموال المستخدمين، أو إنشاء معاملات احتيالية. وقد تسببت عمليات الاستغلال القائمة على إيثيريوم في خسائر بمليارات الدولارات في الماضي ، و wBTC ليست بمنأى عن هذه المخاطر.

يجب على المستخدمين الذين يمتلكون أو يستخدمون wBTC في منصات DeFi أن يكونوا على دراية بأن أي فشل في العقد الذكي قد يؤدي إلى خسارة الأموال.

المخاطر التنظيمية والامتثال

لا يزال المشهد التنظيمي للعملات المشفرة، بما في ذلك الأصول المُغلّفة مثل wBTC، في طور التطور. قد تفرض الحكومات والهيئات التنظيمية المالية قيودًا أو قوانين جديدة تؤثر على إصدار wBTC أو استخدامه أو حفظه.

فمثلا:

• إذا فرضت الهيئات التنظيمية امتثالاً أكثر صرامة على أمناء الحفظ مثل BitGo، فقد تصبح عملية سك وحرق wBTC أبطأ أو أكثر تقييدًا.
• قد تقوم الحكومات بتصنيف wBTC على أنه أمان أو أصل منظم، مما يؤدي إلى مشكلات قانونية محتملة للمنصات التي تدعمها.
• إذا تم تطبيق قواعد أكثر صرامة فيما يتعلق بمعرفة العميل (KYC) أو مكافحة غسيل الأموال (AML)، فقد يواجه المستخدمون عقبات إضافية عند تحويل Bitcoin إلى wBTC.

تؤدي هذه العوامل إلى خلق حالة من عدم اليقين بالنسبة لحاملي العملات طويلة الأجل والمؤسسات التي تستخدم wBTC في التطبيقات المالية.

مخاطر استقرار الربط

من المفترض أن تحافظ wBTC على ارتباطها بنسبة 1:1 مع بيتكوين، مما يعني أن كل رمز wBTC قابل للاسترداد دائمًا مقابل بيتكوين واحد. مع ذلك، في ظل ظروف السوق القاسية، قد تؤدي مشاكل السيولة أو فشل العقود الذكية إلى فك ارتباط wBTC مع بيتكوين.

على سبيل المثال، إذا فُقدت الثقة فجأةً في نظام الحفظ الخاص بـ wBTC، فقد يبدأ المتداولون ببيع wBTC، مما يؤدي إلى انخفاض سعرها إلى أقل من 1 بيتكوين. وبالمثل، في حال حدوث خرق أمني كبير أو فشل في الحفظ، قد يسارع المستخدمون إلى استرداد عملات بيتكوين الخاصة بهم، مما يؤدي إلى نقص السيولة وتأخيرها.

في حين ظل سعر wBTC مستقراً حتى الآن، فإن الأحداث غير المتوقعة قد تؤدي إلى تعطيل ربطه، مما يؤدي إلى خسائر لحامليه.

ازدحام شبكة الإيثريوم والرسوم المرتفعة

نظرًا لأن wBTC يعمل على blockchain Ethereum، فهو يخضع لرسوم الغاز Ethereum وازدحام الشبكة. 

خلال فترات الطلب المرتفع، يمكن أن تصبح رسوم معاملات Ethereum باهظة الثمن للغاية، مما يجعل نقل أو تداول أو التفاعل مع wBTC في تطبيقات DeFi مكلفًا.

على سبيل المثال، في أسواق Ethereum الصاعدة السابقة، تجاوزت رسوم الغاز 100 دولار لكل معاملة، مما جعل التحويلات الصغيرة لـ wBTC غير عملية. 

قد يجد المستخدمون الذين يعتمدون على wBTC في أنشطة DeFi مثل التداول أو الإقراض أو التخزين أن الرسوم المرتفعة تقلل من الربحية أو تجعل المعاملات باهظة الثمن.

على الرغم من أن حلول Ethereum Layer-2 (على سبيل المثال، Optimism، Arbitrum) تساعد في خفض الرسوم، إلا أن wBTC لا يزال يعتمد على قابلية التوسع الخاصة بـ Ethereum، والتي قد تكون غير متوقعة.

ما هو الفرق بين البيتكوين والبيتكوين المغلف؟

يتقاسم Bitcoin (BTC) و Wrapped Bitcoin (wBTC) نفس القيمة، لكنهما يعملان على سلاسل كتل مختلفة ويخدمان أغراضًا مميزة.

• كتلة سلسلة:يعمل Bitcoin على blockchain الخاص به، بينما يوجد wBTC كرمز ERC-20 على Ethereum.

• الية عمل سفينة نوح:يتم استخدام BTC في المقام الأول للمدفوعات وتخزين القيمة، بينما يمكّن wBTC المشاركة في DeFi والعقود الذكية والتداول على منصات تعتمد على Ethereum.

• حبس:BTC هي عملة لامركزية ويتم حفظها ذاتيًا، ولكن wBTC تعتمد على BitGo والجهات الوصية الأخرى لدعم كل رمز 1:1 باستخدام Bitcoin.

• السرعة والرسوم – يستفيد wBTC من معاملات Ethereum الأسرع وميزات العقد الذكي، على عكس وقت الكتلة الذي يبلغ 10 دقائق في Bitcoin.

مستقبل البيتكوين المغلفة والرموز المغلفة

تلعب عملة البيتكوين المُغلّفة (wBTC) وغيرها من العملات المُغلّفة دورًا محوريًا في ربط أنظمة بلوكتشين، ويبدو مستقبلها واعدًا مع تزايد اعتماد العملات المشفرة. ومع تقدم التكنولوجيا وسعي المزيد من المستخدمين إلى التوافق، من المتوقع أن تتطور الأصول المُغلّفة بطرق رئيسية متعددة.

أولاً، سيتحسن التوافق بين السلاسل. حاليًا، يُستخدم wBTC بشكل رئيسي على الإيثريوم، لكن البروتوكولات الأحدث تعمل على بناء جسور بين السلاسل تسمح للأصول المغلفة بالتحرك بسلاسة بين الشبكات. 

تهدف حلول مثل Polkadot وCosmos وLayerZero إلى تقليل الاعتماد على الأمناء المركزيين وتمكين التغليف غير الموثوق به لعملة Bitcoin على سلاسل كتل متعددة.

ثانيًا، ستظهر آليات تغليف لامركزية. حاليًا، تدعم جهات حفظ wBTC، مما يتطلب من المستخدمين الثقة بأطراف ثالثة. 

ومع ذلك، تستكشف بروتوكولات التغليف اللامركزية، مثل tBTC (شبكة العتبة) وrenBTC، نماذجَ لا تعتمد على الثقة، حيث يُمكن تغليف البيتكوين دون وجود كيان مركزي. سيعزز هذا التحول الأمان والشفافية واللامركزية، مما يجعل الرموز المغلفة أكثر مقاومةً للرقابة والاحتيال.

ثالثًا، ستتوسع الرموز المُغلّفة لتتجاوز بيتكوين. في حين أن wBTC هو أشهر الأصول المُغلّفة، تعمل مشاريع على إصدارات مُغلّفة من عملات رقمية أخرى.

قد يشمل ذلك إيثريوم مُغلّف (wETH)، ولايتكوين مُغلّف (wLTC)، وحتى عملات مستقرة مُغلّفة لتفاعلات التمويل اللامركزي (DeFi) متعددة السلاسل. سيُحسّن هذا السيولة عبر سلاسل الكتل المختلفة، ويزيد من كفاءة التداول.

أخيرًا، ستعزز حلول التوسع من الطبقة الثانية الكفاءة. شكّلت رسوم غاز الإيثريوم المرتفعة تحديًا لمعاملات بيتكوين المُغلّفة. مع نمو شبكات الطبقة الثانية مثل Optimism وArbitrum وzkSync، ستصبح الرموز المُغلّفة أسرع وأقل تكلفة في الاستخدام، مما يجعلها أكثر جاذبيةً للمستخدمين الأفراد والمؤسسات على حدٍ سواء.

خاتمة

أحدثت عملة البيتكوين المُغلّفة (wBTC) ثورةً في طريقة تفاعل البيتكوين مع التمويل اللامركزي، حيث ربطت بين اثنين من أقوى أنظمة بلوكتشين. ومن خلال إطلاق سيولة البيتكوين وفائدتها على الإيثريوم، تُمكّن wBTC المتداولين والمقرضين والمستثمرين من تعظيم أصولهم بطرق جديدة. 

اقرأ أيضاً: تحويلات العملات الرقمية: هل يمكنك إرسال العملات الرقمية إلى أي محفظة؟

رغم وجود مخاطر مثل الاعتماد على خدمات الحفظ وثغرات العقود الذكية، فإن مزايا السرعة والكفاءة والتوافق تجعل wBTC أداة قيّمة في التمويل اللامركزي. ومع استمرار ابتكارات البلوك تشين، تُمهد wBTC الطريق لاقتصاد عملات رقمية أكثر ترابطًا وتنوعًا.

الأسئلة الشائعة