التمويل المحدب

 تعريف

كونفكس فاينانس هو بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) مبني على منصة كيرف فاينانس، يُمكّن مُزوّدي السيولة (LPs) وحاملي رمز CRV من تعظيم مكافآت كيرف فاينانس دون الحاجة إلى تجميد CRV لفترات طويلة. منذ إطلاقه في مايو 2021، حقق كونفكس نجاحًا فوريًا بحلّه لإحدى نقاط الضعف الرئيسية في نظام كيرف البيئي: حيث كان الحصول على أقصى مكافآت كيرف يتطلب تجميد CRV لمدة تصل إلى 4 سنوات للحصول على veCRV (CRV المضمون بالتصويت)، والذي يمنح مُزوّدي السيولة مكافآت وقوة تصويت مُعززة. يقوم كونفكس بتجميع CRV الخاص بالمستخدمين، وتجميده بشكل جماعي لتحقيق أقصى استفادة، ثم يوزع المكافآت المُعززة على المودعين، مما يسمح لمُزوّدي السيولة الأفراد بالحصول على تعزيزات كيرف شبه قصوى دون فترات تجميد طويلة. في المقابل، يُراكم كونفكس قوة تصويت هائلة من veCRV، مما يجعله محورًا أساسيًا في "حروب كيرف" - وهي المنافسة بين بروتوكولات التمويل اللامركزي لتجميع veCRV وتوجيه إصدارات CRV إلى مجمعات السيولة المُفضلة لديهم. رمز CVX هو رمز حوكمة منصة Convex، حيث يتحكم حاملو رمز vlCVX (رمز CVX المقفل بالتصويت) في قوة التصويت الهائلة لرمز veCRV الخاص بمنصة Convex. وقد أصبحت Convex من أكبر حاملي رمز veCRV، مما منحها نفوذاً هائلاً على تخصيص السيولة في منصة Curve، وجعل من رمز CVX رهاناً رابحاً على نجاح Curve.

 الأصل والتاريخ

"تجعل كونفكس قرض كيرف أكثر سهولة في الوصول إليه - ستحصل على أقصى زيادة في قيمة إعادة الاستثمار الائتماني دون الحاجة إلى تثبيت سعر الفائدة لمدة 4 سنوات بنفسك." - فريق كونفكس للتمويل

 كيف تعمل هذه التقنية؟

"عجلة موازنة حروب المنحنيات:

تمويل المنحنى: إيداعات نقاط التسهيلات الائتمانية ← تكسب مكافآت CRV، المزيد من نقاط veCRV = المزيد من مكافآت CRV (زيادة تصل إلى 2.5 ضعف)

آلية كونفكس: ┌───────────────────────────────────────────────────────┐ │ يقوم مزود السيولة بإيداع رموز Curve LP في كونفكس │ │ │ │ تقوم كونفكس برهن رموز LP في Curve │ │ → تستخدم veCRV المجمعة لتحقيق أقصى قدر من التعزيز │ │ → يكسب مزود السيولة: CRV (معزز) + مكافآت CVX │ │ │ │ مودعو CRV → أقفال Convex كـ veCRV │ │ → استلام cvxCRV (سيولة، قابلة للتداول) │ │ → ربح رسوم 3CRV + مكافآت CVX │ └──────────────────────────────────────────────────────────────┘

سوق الرشاوى (فوتيوم): بروتوكولات التمويل اللامركزي ← ادفع لحاملي عملة CVX للتصويت على مقياس Curve الخاص بهم ← المزيد من إصدارات CRV للمجمع ← سيولة أعمق للبروتوكول

 بعبارات بسيطة

1. مُجمِّع Boostتقوم منصة Convex بجمع CRV من العديد من المستخدمين، وتجميدها جميعًا كـ veCRV، وتوزيع الزيادة الناتجة على جميع المودعين - مما يسمح لصغار مزودي السيولة بكسب أقصى مكافآت Curve دون قيود لمدة 4 سنوات.
2. cvxCRV = liquid veCRVعند إيداع عملة CRV في منصة Convex، ستحصل على cvxCRV - وهي عملة رقمية سائلة يمكنك تداولها في أي وقت، مع الاستمرار في ربح مكافآت تعادل veCRV. وهذا يوفر مرونة أكبر بكثير من تجميد veCRV مباشرةً.
3. شخصية مؤثرة في لعبة Curve Warsمن خلال التحكم في أكثر من 30٪ من جميع veCRV، تتحكم Convex في وجهة مئات الملايين من انبعاثات CRV السنوية - فمن يسيطر على Convex (عبر CVX) يسيطر على جزء كبير من تخصيص السيولة في Curve.
4. الاستفادة من CVX: CVX هو في الأساس انكشاف مضاعف على Curve - 1 CVX يتحكم في تأثير حوكمة Curve أكبر بكثير من القيمة المكافئة في CRV، لأن veCRV المجمعة لـ Convex كبيرة جدًا.
5. اقتصاد الرشوة: تدفع بروتوكولات التمويل اللامركزي أموالاً حقيقية (بالعملات المستقرة أو رموزها الخاصة) لحاملي vlCVX للتصويت على مقاييس Curve الخاصة بهم - وهو "اقتصاد رشوة" سنوي بقيمة تزيد عن 100 مليون دولار مبني حول قوة التصويت لـ Convex.

 أمثلة من العالم الحقيقي

 المزايا

 العيوب والمخاطر

نصائح لإدارة المخاطر:

• راقب نسبة cvxCRV/CRV — عندما يتم تداول cvxCRV بأقل بكثير من CRV، فقد يكون من المفيد شراء cvxCRV للحصول على عائد بدلاً من CRV
• تتبع فترات الرشوة التي تُدفع كل أسبوعين على منصة Votium لمعرفة توقعات مكافآت vlCVX
• يجب أن تدرك أن التحدب يزيد من تعرض المنحنى - سواءً كان ذلك صعودًا أو هبوطًا.

 الأسئلة الشائعة

س: ما هي حروب المنحنيات؟

أ: تشير حروب كيرف إلى التنافس بين بروتوكولات التمويل اللامركزي (مثل كونفكس، وفراكس، ويرن، وستيك داو، وغيرها) لتجميع قوة التصويت لعملة veCRV، مما يُمكّنها من توجيه إصدارات CRV إلى مجمعات كيرف المفضلة لديها. المزيد من veCRV يعني مزيدًا من التحكم في سيولة كيرف، وبالتالي مجمعات عملات مستقرة أعمق للبروتوكول.

س: لماذا قيمة CVX أعلى من قيمة CRV المكافئة؟

ج: يوفر سهم CVX قوة حوكمة معززة لعملة veCRV. فامتلاك حصة صغيرة نسبيًا من سهم CVX يمنحه نفوذًا أكبر نسبيًا على التصويت في عملة veCRV مقارنةً بحيازات CRV المباشرة. هذه الميزة الإضافية هي السبب في أن سهم CVX يُتداول تاريخيًا بسعر أعلى من القيمة الضمنية لعملة CRV.

س: ما هو cvxCRV؟

ج: cvxCRV هو تمثيل رمزي لعملة CRV المودعة في Convex Finance. عند إيداع CRV في Convex، تحصل على cvxCRV بنسبة 1:1. يكسب cvxCRV رسوم تداول بقيمة 3CRV (من Curve)، ومكافآت CRV، وعملة CVX - ولكن على عكس veCRV، يمكن تداول cvxCRV بحرية. ملاحظة: يتطلب تحويل cvxCRV مرة أخرى إلى CRV تداوله في السوق المفتوحة.

س: ما هو فوتيوم؟

ج: فوتيوم عبارة عن سوق للرشاوى حيث تقوم بروتوكولات التمويل اللامركزي بإيداع الرموز لتحفيز حاملي عملة vlCVX على التصويت لصالح مؤشر Curve الخاص بهم في التصويت الذي يُجرى كل أسبوعين لتحديد وزن المؤشر. ويحصل حاملو vlCVX على حصتهم النسبية من جميع الرشاوى بعد التصويت.

س: هل لا يزال مفهوم Convex ذا صلة بعد إصدار Curve v2؟

ج: نعم، لا تزال منصة Convex هي المنصة الرائدة في تجميع بيانات veCRV. على الرغم من أن بعض البروتوكولات قد طورت تكاملات مباشرة مع منصة Curve، إلا أن مكانة Convex الكبيرة في سوق veCRV ونظامها البيئي الراسخ يجعلانها الخيار الأمثل لتحسين أداء Curve LP.

 مصادر

• وثائق Convex Finance: https://docs.convexfinance.com
• فوتيوم: https://votium.app
• تحليلات الكثبان الرملية: تتبع veCRV المحدب
• ميساري كونفكس ريسيرش

نصيحة من UPay: بالنسبة لموفري السيولة في منصة Curve، تُعد Convex الخيار الأمثل لإيداع رموز Curve LP في أغلب الأحيان، حيث تتفوق مكافآت CRV المُعززة وإصدارات CVX باستمرار على التخزين المباشر في Curve، إلا إذا كنت تمتلك بالفعل كميات كبيرة من veCRV. راجع تطبيق Convex لمقارنة العائد السنوي في الوقت الفعلي.

تنويه: هذا المدخل في المعجم لأغراض تعليمية فقط ولا يُعدّ نصيحة مالية. تنطوي استثمارات العملات الرقمية على مخاطر كبيرة. لذا، يُرجى إجراء بحثك الخاص قبل الاستثمار.

يو باي - إنشاء موسوعة العملات المشفرة