تستعد الصين لإطلاق مرحلة جديدة من تطوير اليوان الرقمي، في إشارة إلى تشديد قبضتها على التمويل الرقمي محلياً، مع تسريع طموحاتها في مجال المدفوعات عبر الحدود. ابتداءً من 1 يناير 2026، سيُسمح للبنوك التجارية بدفع فوائد على أرصدة محافظ اليوان الرقمي (e-CNY) ، وهو تحول في السياسة ينقل العملة الرقمية للبنك المركزي من دورها الأصلي كبديل للنقد إلى مكانة أعمق في صميم النظام المصرفي الصيني.
يُعدّ هذا التغيير في السياسة جزءًا من إطار عمل أوسع نطاقًا أصدره بنك الشعب الصيني بعد ما يقرب من عقد من البرامج التجريبية. وفي مقال نُشر في صحيفة "تشاينا فايننشال تايمز"، التابعة للبنك المركزي، وصف نائب محافظ بنك الشعب الصيني، لو لي، هذا التحوّل بأنه تحديث هيكلي لكيفية عمل اليوان الرقمي ضمن النظام المالي.
وقال لو: "سينتقل الرنمينبي الرقمي من عصر النقد الرقمي إلى عصر عملة الإيداع الرقمي"، مضيفًا أن اليوان الإلكتروني سيعمل الآن كوحدة حساب ومخزن للقيمة وأداة للمدفوعات عبر الحدود.
من مشروع تجريبي إلى عملة الميزانية العمومية
حتى الآن، كان اليوان الرقمي يعمل إلى حد كبير كنسخة إلكترونية مدعومة من الدولة من النقود، مع جاذبية محدودة مقارنة بمنصات الدفع الخاصة المهيمنة مثل Alipay و WeChat Pay.
يُغير الإطار الجديد هذه الديناميكية من خلال السماح للبنوك بدمج حيازات اليوان الرقمي في إدارة الأصول والخصوم، مما يجعل أرصدة اليوان الرقمي بمثابة أدوات شبيهة بالودائع.
بموجب القواعد المُحدَّثة، ستُدرّ محافظ اليوان الرقمي المُوثَّقة لدى البنوك التجارية فوائد تتوافق مع اتفاقيات تسعير الودائع القائمة. كما ستُغطّى هذه الأرصدة بنظام تأمين الودائع الصيني، ما يضعها في مرتبة مماثلة للودائع المصرفية التقليدية.
بالنسبة لمؤسسات الدفع غير المصرفية، يفرض الإطار شروطًا أكثر صرامة، ويتطلب نسبة احتياطي 100% لأي أموال باليوان الرقمي تديرها.
أعلن بنك الشعب الصيني أن هذا التعديل يأتي بعد أكثر من عشر سنوات من الاختبار والتطوير. وبحلول نوفمبر 2025، كان البنك المركزي قد عالج 3.48 مليار معاملة باليوان الرقمي بقيمة إجمالية بلغت 16.7 تريليون يوان (حوالي 2.38 تريليون دولار أمريكي)، وفقًا للأرقام الرسمية.
على الرغم من هذه الأحجام، إلا أن الإقبال على استخدام هذه التقنية لم يرقَ إلى مستوى التوقعات، لا سيما بين المستهلكين الذين اعتادوا بالفعل على تطبيقات الدفع عبر الهاتف المحمول. ويُنظر إلى السماح بدفع الفوائد على نطاق واسع على أنه محاولة لجعل اليوان الرقمي أكثر تنافسية.
الوجبات السريعة الرئيسية
- ستبدأ البنوك التجارية في الصين بدفع فوائد على أرصدة محافظ اليوان الرقمي اعتبارًا من 1 يناير 2026، مما سيؤدي رسميًا إلى تحويل اليوان الرقمي من أداة نقدية رقمية إلى عملة تشبه الودائع.
- يدمج الإطار الجديد اليوان الرقمي في عمليات الأصول والخصوم للبنوك، مع حماية الأرصدة بموجب نظام تأمين الودائع الصيني وإخضاعها لمتطلبات الاحتياطي.
- تعمل الصين على توسيع دور اليوان الرقمي عبر الحدود من خلال بنية تحتية جديدة لتسوية المعاملات عبر تقنية البلوك تشين وبرامج تجريبية مع دول من بينها سنغافورة والإمارات العربية المتحدة.
- لا يزال تداول العملات المشفرة والعملات المستقرة محظورًا محليًا، مما يعزز مكانة اليوان الرقمي باعتباره العملة الرقمية الوحيدة المعتمدة من الدولة على نطاق واسع.
- يحذر النقاد من أن التوسع في استخدام اليوان الرقمي قد يزيد من الرقابة الحكومية على المدفوعات والوصول إلى البيانات المالية.
نموذج تشغيل رسمي ذو مستويين
الخطة الجديدة، التي تحمل رسمياً عنوان "خطة العمل بشأن زيادة تعزيز نظام خدمة إدارة الرنمينبي الرقمي وبناء البنية التحتية المالية ذات الصلة"، تُضفي الطابع الرسمي على هيكل من مستويين لتشغيل العملة.
سيحتفظ بنك الشعب الصيني بالسيطرة على القواعد والمعايير الفنية والبنية التحتية الأساسية، بينما ستكون البنوك التجارية مسؤولة عن إصدار المحافظ الإلكترونية وخدمة العملاء والأمن والامتثال لمتطلبات مكافحة غسل الأموال.
يهدف هذا الفصل إلى منع تقليص دور الوساطة المالية مع الحفاظ على إشراف البنك المركزي على تداول النقد. وستُدرج أرصدة اليوان الرقمي المودعة في البنوك ضمن حسابات متطلبات الاحتياطي، مما يعزز دورها ضمن الإطار المصرفي القائم بدلاً من إبعادها عنه.
ووفقاً للو لي، فإن المبدأ التوجيهي وراء إعادة التصميم هو الحذر وليس السرعة.
وقال إن الأولوية هي "المرونة أولاً"، مع التركيز على الأمن، والسيطرة على المخاطر، وضمان أن تخدم العملة الرقمية الاقتصاد الحقيقي بدلاً من النشاط المضاربي.
كما تتضمن الخطة استخدام تقنيات إشرافية متطورة تعتمد على البيانات الضخمة والذكاء الاصطناعي، إلى جانب تطوير البنية التحتية المحلية للتشفير والحوسبة. وتهدف هذه التدابير إلى تعزيز الرقابة مع تقليل الاعتماد على التقنيات الأجنبية.
تتجسد الطموحات العابرة للحدود
إلى جانب المدفوعات المحلية، تعمل بكين على ترسيخ مكانة اليوان الرقمي كأداة للتسوية الدولية. ففي سبتمبر، أنشأ بنك الشعب الصيني مركز عمليات اليوان الدولي في شنغهاي، وهو منصة قائمة على تقنية البلوك تشين تهدف إلى بناء أدوات تسوية على البلوك تشين وقدرات تحويل عبر السلاسل.
وقد تعهد المسؤولون منذ ذلك الحين بتوسيع نطاق استخدام اليوان الإلكتروني عبر الحدود. وتشمل المشاريع التجريبية المخطط لها والجاري تنفيذها سنغافورة وتايلاند وهونغ كونغ والإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية، مما يعكس مساعي الصين الأوسع نطاقاً لتدويل اليوان وتقليل الاعتماد على أنظمة الدفع القائمة على الدولار.
رغم أن تفاصيل هذه المشاريع التجريبية لا تزال محدودة، إلا أن التركيز على بنية التسوية القائمة على تقنية البلوك تشين يشير إلى جهدٍ لتبسيط المدفوعات عبر الحدود مع الحفاظ على الرقابة المركزية. بالنسبة للصين، يوفر اليوان الرقمي وسيلةً للاستفادة من بعض مزايا تقنية البلوك تشين دون فتح الباب أمام العملات المشفرة اللامركزية.
حظر العملات المشفرة في الداخل، ودفع تقنية البلوك تشين إلى الخارج
لا تزال الصين تتبنى نهجاً يفصل بوضوح بين العملات الرقمية المدعومة من الدولة والعملات المشفرة الخاصة. ولا يزال التداول والتعدين ومعظم الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة محظورة في البر الرئيسي، كما أن العملات المستقرة غير مسموح بها.
يُعتبر اليوان الرقمي العملة الرقمية الوحيدة المسموح بتداولها على نطاق واسع، مدعومة ومراقبة مباشرة من قبل البنك المركزي.
تتناقض هذه الاستراتيجية تناقضاً حاداً مع التوجه السياسي الحالي في الولايات المتحدة. ففي يناير/كانون الثاني، وقّع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمراً تنفيذياً يحظر إنشاء أو إصدار أو استخدام عملة رقمية صادرة عن البنك المركزي الأمريكي، مُعللاً ذلك بمخاوف تتعلق بالاستقرار المالي، وخصوصية الأفراد، والسيادة الوطنية. وقد اعتُبر هذا الأمر على نطاق واسع بمثابة دفعة قوية لقطاع العملات الرقمية المحلي.
وفي وقت لاحق من شهر يوليو، وقع ترامب على قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS)، وهو أول إطار عمل شامل للعملات المستقرة في البلاد.
يضع القانون قواعد واضحة للضمانات ويفرض الامتثال لمعايير مكافحة غسل الأموال، مما يشير إلى دعم تنظيمي للدولارات الرقمية الصادرة من القطاع الخاص بدلاً من بديل مدعوم من الحكومة.
مخاوف بشأن السيطرة والخصوصية
أثار توسع إطار اليوان الرقمي في الصين مخاوف جديدة بشأن مراقبة الدولة والسيطرة المالية. ويرى النقاد أن العملة الرقمية التي تصدرها وتديرها جهة مركزية قد تمنح السلطات رؤية غير مسبوقة للمعاملات وسلطة تقييد الوصول إليها.
قال أليكس جلادستين، كبير مسؤولي الاستراتيجية في مؤسسة حقوق الإنسان: "تريد الحكومة الصينية مزيداً من السيطرة على المدفوعات".
في تعليقات سابقة لمجلة MIT Technology Review، حذر غلادستين من أن الإشراف المباشر على العملة الرقمية يمكن أن يوفر للدولة المزيد من البيانات وقدرة أكبر على منع الأفراد من الوصول إلى النظام المالي.
وأشار إلى أنه في حين أن بكين تحتفظ بالفعل بنفوذ قوي على Alipay و WeChat Pay، فإن العملة الرقمية السيادية من شأنها أن توسع هذا النفوذ إلى أبعد من ذلك.
لكن المسؤولين الصينيين يؤكدون أن النظام مصمم لتحقيق التوازن بين الرقابة وسهولة الاستخدام، مشيرين إلى ميزات مثل المحافظ متعددة المستويات وإدارة إخفاء الهوية للمعاملات الصغيرة. كما يجادلون بأن الرقابة الأقوى تقلل من المخاطر النظامية وتحسن الامتثال.
عام حاسم قادم
مع إطلاق ميزة الفائدة المقررة في عام 2026، سيكون العام المقبل حاسماً لمستقبل اليوان الرقمي. فمن خلال دمج اليوان الإلكتروني بشكل أعمق في ميزانيات البنوك وتوسيع دوره في التسوية عبر الحدود، يُشير بنك الشعب الصيني إلى أن العملة لم تعد تجربة، بل أصبحت ركيزة أساسية في النظام المالي الصيني.
يبقى من غير المؤكد ما إذا كانت هذه التغييرات ستؤدي إلى تبني واسع النطاق بين المستهلكين والشركات. لكن من الواضح أن الصين تُعزز نموذجًا يجمع بين البنية التحتية القائمة على تقنية البلوك تشين والرقابة المركزية الصارمة، مما يميزها عن كلٍ من أنظمة العملات المشفرة اللامركزية والنهج القائم على العملات المستقرة الذي بدأ يظهر في الولايات المتحدة.
مع اشتداد النقاشات العالمية حول الأموال الرقمية، ستتم مراقبة الخطوات التالية للصين فيما يتعلق باليوان الرقمي عن كثب - ليس فقط لما تعنيه محلياً، ولكن أيضاً لكيفية إعادة تشكيلها لمستقبل العملات الرقمية التي تصدرها الدولة في جميع أنحاء العالم.
