الوضع الحالي لتبني العملات المشفرة في ليختنشتاين
عززت سياسة ليختنشتاين التنظيمية الاستباقية مكانتها كمركز رائد للعملات المشفرة في المنطقة الاقتصادية الأوروبية. ولا تزال البلاد تجذب نشاطاً مؤسسياً كبيراً، يتجلى في نمو بنسبة 86% في التحويلات الكبيرة للعملات المشفرة (التي تتجاوز 10 ملايين دولار) على أساس سنوي في جميع أنحاء المنطقة الأوروبية، أي ما يقارب ضعف النمو المسجل في أماكن أخرى من أوروبا.
علاوة على ذلك، لا يزال اقتصاد ليختنشتاين قوياً، حيث يبلغ الناتج المحلي الإجمالي الاسمي المتوقع 9.424 مليار دولار أمريكي، ومن المتوقع أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي 1.0% لعام 2025، مدعوماً بمعدل التضخم البالغ 2.8%، وذلك وفقاً لسجلات ويكيبيديا.
كما اعتمدت ليختنشتاين العملات المشفرة كوسائل دفع رسمية لمجموعة من الخدمات الحكومية.
وهذا يعني أن مواطني ليختنشتاين يمكنهم الآن استخدام العملات الرقمية مثل إيثيريوم (ETH) وبيتكوين (BTC) وإلروند (EGLD) لدفع ثمن التراخيص التجارية وتسجيلات العلامات التجارية والمستخرجات من السجلات الرسمية.
تهدف هذه المبادرة، التي تم تطويرها بالتعاون مع شركة MultiversX المتخصصة في تقنية البلوك تشين ، إلى تحديث الإدارة العامة وتقديم تجربة دفع أكثر كفاءة وشفافية للمواطنين.
يُشكّل تبني ليختنشتاين للعملات المشفرة مثالاً مُلهماً للدول والمناطق الأخرى التي تُفكّر في دمجها. ويُبرهن ذلك على الاعتراف المتزايد بالإمكانات التحويلية لتقنية البلوك تشين في تحسين تقديم الخدمات الحكومية.
في تطور هام في 22 أكتوبر 2025، أطلقت ليختنشتاين الآن شبكة ليختنشتاين للثقة والنزاهة (LTIN) ، وهي شبكة بنية تحتية لسلسلة الكتل مدعومة من الدولة وتشغلها شركة الاتصالات ليختنشتاين.
توفر هذه المنصة السيادية خدمات بلوك تشين متوافقة مع القوانين واللوائح للمؤسسات، بما يتماشى مع لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) الصادرة عن الاتحاد الأوروبي، وتعمل بموجب قانون بلوك تشين (TVTG). تركز LTIN على المعاملات الآمنة، والتحقق من صحة البيانات، وأنظمة الهوية، مع التزامها باستخدام الطاقة المتجددة بنسبة 100%. تشمل قائمة شركاء الإطلاق بنك فريك، وبيتكوين سويس، وسولستيس، وزيليكا، إلى جانب منظمات مثل مجموعة إيناكتا، ومؤسسة لوكسو، وQPQ، وسويس سابنت.
تهدف هذه الشراكة بين القطاعين العام والخاص إلى جذب المزيد من المشاركين المؤسسيين، مما يعزز مكانة ليختنشتاين كمركز موثوق به لأنشطة البلوك تشين المنظمة في أوروبا.
قانون العملات المشفرة في ليختنشتاين
في عام 2020، أصدرت ليختنشتاين قانون البلوك تشين ، المعروف أيضاً باسم قانون الرموز والكيانات التي تقدم خدمات قائمة على التقنيات الموثوقة (TVTG). وقد وضع هذا القانون إطاراً تنظيمياً مفصلاً لصناعة العملات المشفرة في ليختنشتاين.
تُعرّف TVTG " الرموز " بأنها معلومات رقمية تمثل حقوقًا، مثل الملكية أو العضوية. كما تُعرّف "التقنية الموثوقة" (TT) بأنها التقنية التي تضمن سلامة الرموز ونقلها.
يشترط القانون على جميع الشركات التي تقدم خدمات تحويل العملات الرقمية، مثل إصدار الرموز أو الاحتفاظ بها أو تشغيل منصات تداول العملات المشفرة ، التسجيل لدى هيئة سوق المال في ليختنشتاين.
قانون ليختنشتاين للبلوك تشين، المعروف أيضًا باسم قانون مزود خدمة التكنولوجيا الرمزية والجديرة بالثقة (TVTG)، هو قانون ينظم أنظمة البلوك تشين وشركات التشفير في ليختنشتاين
يهدف القانون إلى حماية المستثمرين ومنع غسل الأموال.
القوانين الرئيسية هي:
- قانون العناية الواجبة (DDA) وقانون العناية الواجبة (DDO) - تحدد هذه المتطلبات مكافحة غسيل الأموال (AML) لمقدمي خدمات "الرموز والتكنولوجيا الموثوقة (TT)" المختلفة، مثل مُصدري الرموز، والبورصات، والأمناء، والمقرضين، ومقدمي الخدمات.
- قانون مقدمي خدمات الرمز المميز وTT (TVTG) يُرسي هذا القانون إطارًا تنظيميًا لاقتصاد التوكنات. ويُحدد أنواعًا مختلفة من مُقدمي خدمات تحويل العملات، ويُلزمهم بالتسجيل لدى هيئة السوق المالية (FMA) قبل تقديم الخدمات.
دخلت قواعد جديدة هامة للعملات الرقمية، تُعرف باسم "MiCAR"، حيز التنفيذ الكامل في ليختنشتاين والمنطقة الاقتصادية الأوروبية الأوسع. يُرسي هذا النظام معايير موحدة لخدمات العملات الرقمية في جميع دول المنطقة الاقتصادية الأوروبية الثلاثين. بالنسبة لشركات العملات الرقمية، يُعدّ هذا النظام نقلة نوعية، إذ بمجرد حصولها على ترخيص في دولة ما، تُصبح قادرة على العمل بسلاسة في جميع أنحاء المنطقة.
مُنحت شركات العملات الرقمية القائمة في ليختنشتاين، والمسجلة بالفعل بموجب القواعد القديمة (قانون TVTG)، مهلة للتكيف. ويمكنها مواصلة العمل حتى نهاية عام 2025 على الأقل أثناء تقديمها طلب الحصول على ترخيص MiCAR الجديد.
هناك احتمال كبير لتمديد هذا الموعد النهائي إلى منتصف عام ٢٠٢٦، ولكن لضمان سلامة الإجراءات، ينبغي على الشركات السعي لتقديم طلباتها كاملةً بحلول شهر أكتوبر الحالي. من المهم الإشارة إلى أن بعض الأصول، مثل الرموز غير القابلة للاستبدال الفريدة (NFTs)، لا تشملها هذه القواعد الجديدة، وتبقى خاضعة لقانون ليختنشتاين الأصلي.
ضرائب العملات المشفرة في ليختنشتاين
لدى ليختنشتاين قواعد واضحة لفرض الضرائب على دخل ومعاملات العملات المشفرة.
جدول معدلات الضرائب الرئيسية في ليختنشتاين
| نوع الضريبة | معدل الضريبة |
| ضريبة الدخل للأفراد | تصاعدي يصل إلى 24% |
| الضريبة على الشركات | 12.5% |
| ضريبة الأرباح الرأسمالية | اعتمادًا على الظروف، قد ينطبق الإعفاء |
| ضريبة القيمة المضافة | 7.7% (السعر القياسي) |
يجب على الأفراد الذين يربحون أموالاً من العملات المشفرة، مثلاً عن طريق البيع أو التعدين أو التخزين، الإفصاح عن هذا الدخل في إقراراتهم الضريبية. وتخضع الأرباح الناتجة عن بيع العملات المشفرة بسعر أعلى من سعر الشراء الأصلي لضريبة أرباح رأس المال.
ضريبة الدخل: يدفع الأفراد ضريبة دخل تصاعدية تصل إلى 24%.
ضريبة أرباح رأس المال: تُفرض هذه الضريبة على الأرباح المُحققة من بيع العملات الرقمية بسعر أعلى من سعر الشراء. ويختلف المعدل الدقيق حسب الظروف الفردية، ولكن قد توجد استثناءات.
ضريبة الشركات: تدفع الشركات معدلاً ثابتاً قدره 12.5% كضريبة على الشركات.
ضريبة القيمة المضافة: لا تفرض ليختنشتاين عموماً ضريبة القيمة المضافة على معاملات العملات الرقمية ، مما يجعلها وجهة جذابة لشركات العملات الرقمية. مع ذلك، قد تخضع بعض الخدمات المتعلقة بالعملات الرقمية لضريبة القيمة المضافة وفقاً للقواعد المعتادة.
تفرض ليختنشتاين ضريبة شركات بنسبة 12.5% على شركات العملات المشفرة. كما لا تفرض الدولة عموماً ضريبة القيمة المضافة (ضريبة المبيعات) على معاملات العملات المشفرة، مما يجعلها بيئة مواتية للعملات المشفرة.
جدول معدلات الضرائب الرئيسية في ليختنشتاين
| نوع الضريبة | معدل الضريبة |
| ضريبة الدخل على الشركات | 12.5% |
| ضريبة القيمة المضافة | 8% |
| تجميد الضرائب | 0% |
| اشتراكات الضمان الاجتماعي | 7.4% بالإضافة إلى نظام المعاشات التقاعدية المهنية |
وقّعت ليختنشتاين اتفاقيات مع دول أخرى لتبادل المعلومات الضريبية تلقائياً، بما في ذلك المعلومات المتعلقة بحيازات العملات المشفرة ومعاملاتها. وهذا يعني أن على مستثمري العملات المشفرة والشركات العاملة في هذا المجال الإبلاغ بدقة عن أنشطتهم لتجنب أي مشاكل ضريبية.
كيفية الحصول على ترخيص العملات المشفرة في ليختنشتاين
للحصول على ترخيص للعملات المشفرة في ليختنشتاين ، هناك عدة خطوات رئيسية يجب اتباعها:
أولاً، عليك إنشاء شركة محلية في ليختنشتاين تتوافق مع المتطلبات الخاصة بالعملات المشفرة.
يشمل ذلك تأسيس شركة ذات مسؤولية محدودة (GmbH) أو شركة مساهمة (AG)، والتي يجب أن تضم على الأقل مساهمين اثنين، ويجوز أن يكونا أجنبيين. يجب أن يكون للشركة مكتب مسجل ومقر فعلي في ليختنشتاين، وأن توظف موظفين محليين.
بعد ذلك، يجب على الشركة استيفاء قائمة من المتطلبات القانونية ليتم تسجيلها كمزود لخدمات "التكنولوجيا الموثوقة" (TT)، والتي تتضمن الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة.
يشمل ذلك توفير رأس المال الأولي اللازم ، والذي يختلف باختلاف نوع الخدمات التي تخطط الشركة لتقديمها. على سبيل المثال، يجب أن يمتلك مُصدرو الرموز الرقمية ما بين 50,000 و 250,000 فرنك سويسري، بينما يجب أن يمتلك مُقدمو خدمات تبادل العملات الرقمية ما بين 30,000 و 100,000 فرنك سويسري.
| فترة النظر | 3 أشهر | رسوم سنوية للإشراف | 12.5% |
| رسوم الدولة للتطبيق | 1,500 يورو | موظف محلي | 8% |
| رأس المال المطلوب | 30,000 يورو | المكتب المادي | 0% |
| ضريبة الدخل على الشركات | 12.5% | وحدة المحاسبة | 7.4% بالإضافة إلى نظام المعاشات التقاعدية المهنية |
يجب على الشركة أيضًا تعيين مسؤول امتثال وإنشاء إدارة مختصة بذلك. كما يجب أن يتمتع مديرو الشركة بخبرة عملية ذات صلة وأن يكونوا مقيمين في ليختنشتاين.
بمجرد تأسيس الشركة واستيفاء المتطلبات، يمكن للشركة التقدم بطلب للحصول على ترخيص للعملات المشفرة من هيئة السوق المالية (FMA) في ليختنشتاين.
ستقوم هيئة الأسواق المالية بمراجعة الطلب وتحديد ما إذا كان الترخيص مطلوبًا أو ما إذا كان نموذج الأعمال يمكن تشغيله بموجب مجموعة مختلفة من اللوائح.
قد تستغرق عملية تقديم الطلب ما يصل إلى ثلاثة أشهر، وتبلغ رسوم الطلب 1,500 فرنك سويسري (حوالي 1,500 يورو) للترخيص الأول، و 700 فرنك سويسري (حوالي 700 يورو) لكل ترخيص إضافي. وفي حال الموافقة على الطلب، يتعين على الشركة أيضًا دفع رسوم إشراف سنوية، تتراوح قيمتها بين 500 يورو وما فوق.
اللوائح والسياسات الحكومية
أصدرت الدولة قانون مزودي خدمات التكنولوجيا الموثوقة والرموز، والذي يسمح لشركات مثل Sygnum بالحصول على ترخيص للعملات المشفرة وتقديم خدمات الأصول الرقمية المنظمة.
ويشكل هذا الترخيص إنجازًا مهمًا لشركة Sygnum، لأنه يمهد الطريق للشركة لتوسيع عملياتها في الاتحاد الأوروبي.
بفضل هذا الترخيص، يمكن لشركة Sygnum الآن التقدم بطلب للحصول على ترخيص مزود خدمة الأصول المشفرة (CASP) بموجب لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) التابعة للاتحاد الأوروبي بمجرد أن تعتمد ليختنشتاين اللائحة ، وهو أمر مخطط له في الربع الأول من عام 2025.
يمهد التسجيل كـ CASP في ليختنشتاين الطريق لتوسيع كبير لبصمتنا المنظمة في الاتحاد الأوروبي، أكبر كتلة تجارية في العالم،
لائحة ميكا (MiCA) هي مجموعة قواعد تستهدف قطاع العملات المشفرة تحديدًا. وهي تسمح للشركات المرخصة في إحدى دول الاتحاد الأوروبي بالعمل في جميع الدول الأعضاء السبع والعشرين، بالإضافة إلى دول المنطقة الاقتصادية الأوروبية، مثل ليختنشتاين.
وهذا يعني أنه بمجرد حصول Sygnum على ترخيص CASP، فسوف تكون قادرة على توسيع خدمات الأصول الرقمية الخاصة بها في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.
قواعد السفر بالعملات المشفرة في ليختنشتاين
في عام 2021، عدّلت ليختنشتاين قوانينها لتشمل قاعدة السفر بالعملات المشفرة الصادرة عن مجموعة العمل المالي (FATF)، مع مزيد من التوافق في عام 2025 من خلال تطبيق لائحة الاتحاد الأوروبي رقم 2023/1113 بشأن المعلومات المصاحبة لتحويلات الأموال وبعض الأصول المشفرة. ويُلزم هذا شركات العملات المشفرة، التي تُعرف بمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) أو مقدمي خدمات تحويل الأموال، بمشاركة معلومات العملاء عند تحويل الأصول المشفرة.
يسري قانون السفر في ليختنشتاين. انتهت فترات السماح للامتثال في عام 2022، ويتم تطبيق القانون الآن بالكامل في إطار الاتحاد الأوروبي المتكامل دون أي إعفاء انتقالي مستمر لمقدمي الخدمات المعتمدين.
يُعتبر الحد الأدنى لقاعدة السفر في ليختنشتاين صفر فرنك سويسري فعلياً للمعلومات الأساسية، مع متطلبات مُشددة للتحويلات التي تبلغ قيمتها 1,000 يورو أو أكثر. يجب على مزودي خدمات الأصول الافتراضية مشاركة أسماء المُرسِل والمُستلِم وأرقام حساباتهم ( عناوين المحافظ ) لجميع التحويلات، مع تفاصيل إضافية للمُرسِل مثل العنوان الفعلي، ورقم الهوية الوطنية، ورقم تعريف العميل، أو تاريخ ومكان الميلاد - وهي معلومات مطلوبة للمعاملات التي تبلغ قيمتها 1,000 يورو أو أكثر.
تنطبق متطلبات قاعدة السفر نفسها على التحويلات المحلية والعابرة للحدود في ليختنشتاين. ولا تنطبق على التحويلات بين مزودي خدمات الأصول الافتراضية والمحافظ غير الاحتجازية (ذاتية الاستضافة)، ولكن يتعين على مزودي خدمات الأصول الافتراضية إجراء فحوصات مشددة في هذه الحالات، بما في ذلك التحقق من ملكية التحويلات الصادرة التي تبلغ قيمتها 1,000 يورو أو أكثر.
التحديات التي تواجه تبني العملات المشفرة في ليختنشتاين
على الرغم من أن ليختنشتاين قد قطعت خطوات كبيرة في إنشاء بيئة صديقة للعملات المشفرة، إلا أنه لا تزال هناك بعض التحديات التي تعوق اعتماد العملات المشفرة على نطاق واسع:
عدم اليقين التنظيمي
على الرغم من قانون البلوك تشين التقدمي ، فإن التغييرات التنظيمية المستمرة، وخاصة تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) القادم، يمكن أن تخلق حالة من عدم اليقين للشركات والمستثمرين.
تقلبات السوق
إن التقلبات الكامنة في العملات المشفرة قد تثني المتبنين المحتملين الذين يخشون المخاطر المرتبطة بتقلبات الأسعار.
الحواجز التكنولوجية
لا تمتلك جميع الشركات والأفراد البنية التحتية التكنولوجية أو المعرفة اللازمة لاستخدام العملات المشفرة بشكل فعال.
مشاكل قابلية التوسع
مع زيادة عدد المعاملات، يمكن أن يصبح قابلية توسع شبكات blockchain مصدر قلق، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الرسوم وتباطؤ أوقات المعاملات.
الوعي العام
لا تزال هناك حاجة إلى مزيد من التوعية العامة حول فوائد ومخاطر العملات المشفرة لبناء الثقة والتفاهم بين عامة الناس.
ما هي العوامل الرئيسية الدافعة لاعتماد التكنولوجيا في ليختنشتاين؟
من الجوانب الإيجابية للتحديات التي تؤثر على تبني العملات المشفرة في ليختنشتاين، فإن الزخم المتنامي لتبني العملات المشفرة في ليختنشتاين مدفوع حاليًا بما يلي.
الوصول المؤسسي إلى السوق الموحدة للمنطقة الاقتصادية الأوروبية
لقد ساهم إقرار قانون تنفيذ اتفاقية التعاون في مجال الاتصالات (فبراير 2025) في وضع ليختنشتاين استراتيجياً كبوابة لمقدمي خدمات الاتصالات للوصول إلى سوق المنطقة الاقتصادية الأوروبية بأكملها.
وقد أدى هذا الوضوح التنظيمي إلى تسريع اعتماد المؤسسات، ولا سيما إلى نمو كبير بنسبة 2,727% في حجم العملات المستقرة المقومة باليورو (مثل EURC) في جميع أنحاء المنطقة بين يوليو 2024 ويونيو 2025، حيث تتجه المؤسسات إلى الأصول المنظمة والمتوافقة مع MiCA للمدفوعات والتداول عبر الحدود.
البنية التحتية السيادية لتقنية البلوك تشين (LTIN)
في إطار شراكة هامة بين القطاعين العام والخاص، تم إطلاق شبكة البنية التحتية السيادية لتقنية البلوك تشين في ليختنشتاين (LTIN) في أكتوبر 2025.
توفر هذه البنية التحتية لتقنية البلوك تشين المملوكة للدولة والمتوافقة مع اللوائح التنظيمية، والتي تضم شركاء مثل بنك فريك وبيتكوين سويس، أساسًا آمنًا وموثوقًا للمؤسسات والشركات المالية لبناء مشاريع على البلوك تشين.
رمزية الأصول في العالم الحقيقي (RWA)
لا يزال " نموذج حاوية الرموز " الأصلي لـ TVTG يُحفّز الابتكار في مجال ترميز الأصول الحقيقية. يُمكّن هذا القانون الأساسي من ترميز الأصول بشكل آمن ومعترف به قانونًا، بدءًا من العقارات وصولًا إلى الأسهم الخاصة، مما يُعزز المعاملات الشفافة والفعّالة.
على سبيل المثال، معرض فني محلي يقوم بتحويل مجموعته الفنية إلى رموز رقمية. يمكن لعشاق الفن حول العالم امتلاك جزء من تحفة فنية، ويتم تسجيل المعاملات على سلسلة الكتل (البلوك تشين)، مما يضمن الأصالة والشفافية.
النمو الاقتصادي واستقطاب المواهب
تجذب البيئة المستقرة والداعمة للعملات الرقمية شركات البلوك تشين الرائدة، مما يساهم في خلق فرص العمل والتنمية الاقتصادية. تخيل شركة بلوك تشين تتخذ من ليختنشتاين مقراً رئيسياً لها، وتوظف الكفاءات المحلية، وتتعاون مع الجامعات المحلية في مشاريع بحثية.
يُسهم ذلك في خلق فرص عمل وتنمية قوة عاملة مُلمّة بالتكنولوجيا. كما تتعزز مكانة ليختنشتاين بفضل تصنيفها الأول عالمياً في الناتج المحلي الإجمالي للفرد.
الفوائد المحتملة لتبني العملات المشفرة في ليختنشتاين
إن الفوائد المحتملة لتبني العملات المشفرة في ليختنشتاين كبيرة، نظرًا لإطارها التنظيمي التقدمي ونهجها المبتكر تجاه تقنية blockchain:
الخدمات المالية المحسنة
يوفر قانون بلوكتشين إطارًا واضحًا وشاملًا لشركات العملات المشفرة، مما يعزز الابتكار ويجذب الاستثمار في الخدمات المالية. على سبيل المثال، يمكن لشركة ناشئة إنشاء منصة تُمكّن من إتمام عمليات الدفع عبر الحدود بسلاسة وفي ثوانٍ، متجاوزةً بذلك التأخيرات المصرفية التقليدية.
ترميز الأصول
يسمح الإطار القانوني في ليختنشتاين بتحويل العقارات والفنون وأسهم الشركات إلى رموز رقمية ، مما يجعل المعاملات أكثر كفاءة وشفافية.
معرض فني محلي يُرمِّز مجموعته الفنية. يمكن لعشاق الفن حول العالم امتلاك جزء بسيط من تحفة فنية، وتُسجَّل المعاملات على سلسلة الكتل (البلوك تشين)، مما يضمن الأصالة والشفافية.
النمو الاقتصادي
تجذب البيئة الداعمة للعملات المشفرة شركات ورجال أعمال البلوك تشين، مما يساهم في خلق فرص العمل والتنمية الاقتصادية. تخيلوا شركة بلوكتشين تفتتح مقرها الرئيسي في ليختنشتاين، وتوظف كفاءات محلية وتتعاون مع جامعات محلية في مشاريع بحثية. هذا يخلق فرص عمل ويعزز قوى عاملة ماهرة في التكنولوجيا.
الاعتراف العالمي
لقد أدت اللوائح الرائدة في ليختنشتاين إلى وضعها في مكانة رائدة في اقتصاد الرموز، واكتسبت اهتمامًا عالميًا وأسست البلاد كمركز آمن ومبتكر لأعمال blockchain.
فعلى سبيل المثال، فإن سيناريو عقد مؤتمرات البلوك تشين الدولية في ليختنشتاين، والتي تجذب الخبراء والمستثمرين من جميع أنحاء العالم، يعزز مكانة البلاد واقتصادها بشكل أكبر.
خاتمة
لا تزال ليختنشتاين، وهي دولة أوروبية صغيرة ولكنها ذات نفوذ كبير، رائدة عالميًا في جعل العملات المشفرة قانونية ومنظمة ومتاحة مؤسسيًا.
من خلال الحفاظ على قواعدها المحلية الواضحة (TVTG) وتنفيذ قانون تنفيذ MiCA الأوروبي الشامل بنجاح (فبراير 2025) ، فقد أنشأت جسراً آمناً ومتوافقاً بين التمويل التقليدي واقتصاد الأصول الرقمية.
يستمر نهج ليختنشتاين الترحيبي تجاه العملات المشفرة وبنيتها التحتية السيادية الجديدة (LTIN) في جذب شركات البلوك تشين ووضعها كنقطة وصول حيوية إلى السوق الموحدة للمنطقة الاقتصادية الأوروبية.
