ما هي خيارات العملات المشفرة؟ دليل شامل للمتداولين

في سوق العملات المشفرة، قد تُحدث تغريدة واحدة تقلباتٍ هائلة في الأسعار، مما يجعلها سوقًا زاخرةً بالفرص والمخاطر. فكيف يُحافظ المتداولون ذوو الخبرة على أصولهم الرقمية، مع إيجاد طرقٍ للاستفادة من هذه التقلبات الجامحة؟ 

المفتاح هو فهم خيارات العملات المشفرة واستخدامها. توفر هذه الأدوات المالية طريقة لحماية استثماراتك من الانخفاضات المفاجئة، كما تتيح لك فرصة ربح المال عند تحرك السوق.

بإمكانك إدارة المخاطر والاستفادة من تغييرات السوق بطريقة أكثر تحكمًا عن طريق شراء أو بيع هذه العقود.

إذا كنت تتطلع إلى التحرك إلى ما هو أبعد من مجرد الشراء والاحتفاظ وترغب في استخدام استراتيجيات أكثر تقدمًا، فإن التعرف على خيارات التشفير يعد خطوة جيدة. 

الوجبات السريعة الرئيسية

• تمنحك خيارات العملات المشفرة الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أو بيع عملة مشفرة بسعر محدد.
• يتيح تداول خيارات التشفير الاستفادة من الرافعة المالية، مما يؤدي إلى تضخيم الأرباح والخسائر.
• يمكن استخدام الخيارات للتحوط ضد انخفاض الأسعار، وحماية ممتلكاتك من العملات المشفرة.
• يمكنك المضاربة على تحركات الأسعار، والمراهنة على ما إذا كان سعر العملة المشفرة سيرتفع أم سينخفض.
• إن بيع الخيارات قد يولد الدخل من خلال الأقساط، حتى لو لم يتم تنفيذ الخيار.

تعريف خيارات العملات المشفرة

خيارات العملات المشفرة هي عقود مشتقة تمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أو بيع أصل عملة مشفرة أساسي بسعر محدد مسبقًا، يُعرف بسعر التنفيذ، قبل تاريخ انتهاء صلاحية محدد.

على عكس خيارات الأسهم التقليدية، والتي ترتبط بالأسهم، تعتمد خيارات التشفير على الأصول الرقمية مثل Bitcoin أو Ethereum. 

تشكل هذه العقود أداة مهمة للمتداولين الذين يسعون إلى إدارة المخاطر، أو المضاربة على تحركات الأسعار، أو توليد الدخل داخل سوق العملات المشفرة المتقلبة.

إن المرونة التي توفرها تسمح باستراتيجيات تداول متطورة يمكن تصميمها لتناسب ظروف السوق المختلفة، مما يجعلها تحظى بشعبية متزايدة بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

خيارات الشراء مقابل خيارات البيع في العملات المشفرة: فهم الاختلافات الرئيسية

دعونا أولاً نشرح الاختلافات الرئيسية بين خيارات الشراء وخيارات البيع في تداول العملات المشفرة قبل الخوض في التكتيكات الأكثر تعقيداً.

خيارات الشراء

يمنحك خيار الشراء في العملات المشفرة الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء عملة مشفرة محددة بسعر محدد، يُعرف بسعر التنفيذ، قبل تاريخ معين، تاريخ انتهاء الصلاحية. 

عند شراء خيار شراء، فأنت تراهن على ارتفاع سعر العملة المشفرة. إذا تجاوز سعر العملة المشفرة سعر التنفيذ قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك ممارسة خيارك وشراء العملة المشفرة بسعر التنفيذ الأقل، ثم بيعها بسعر السوق الأعلى لتحقيق ربح. 

على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار شراء لبيتكوين بسعر إضراب 80,000 دولار وارتفع سعر بيتكوين إلى 85,000 دولار، يمكنك استخدام خيارك لشراء بيتكوين بسعر 80,000 دولار وبيعه على الفور مقابل 85,000 دولار، مما يحقق ربحًا قدره 5,000 دولار لكل بيتكوين، مطروحًا منه القسط الذي دفعته مقابل الخيار. 

تقتصر مخاطر شراء خيار شراء على القسط الذي دفعته مقابل الخيار نفسه. يمكنك أيضًا بيع خيارات شراء، والتي تُسمى أحيانًا خيارات كتابة الشراء. 

إذا كنت تملك العملة المشفرة الأساسية، يُسمى هذا خيار شراء مغطى. أما إذا لم تكن كذلك، فهو خيار شراء مكشوف، وينطوي على مخاطر أعلى بكثير.

ضع الخيارات

من ناحية أخرى، يمنحك خيار البيع الحق، وليس الالتزام، ببيع عملة مشفرة محددة بسعر محدد، وهو سعر التنفيذ، قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. عند شراء خيار البيع، فإنك تراهن على انخفاض سعر العملة المشفرة. 

إذا انخفض سعر العملة المشفرة إلى ما دون سعر الإضراب قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، فيمكنك ممارسة خيارك وبيع العملة المشفرة بسعر الإضراب الأعلى، حتى لو كان سعر السوق أقل. 

على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار بيع على الإيثريوم بسعر إضراب 2,500 دولار وانخفض سعر الإيثريوم إلى 2,000 دولار، فيمكنك استخدام خيارك لبيع الإيثريوم بسعر 2,500 دولار، مما يحقق ربحًا قدره 500 دولار لكل إيثريوم مطروحًا منه القسط الذي دفعته مقابل الخيار. 

مرة أخرى، تقتصر مخاطر شراء خيار البيع على القسط الذي دفعته. وكما هو الحال مع خيارات الشراء، يمكنك أيضًا بيع خيارات البيع. 

إذا كانت لديك الأموال اللازمة لشراء العملة المشفرة الأساسية، ففي حال ممارسة الخيار، يُعتبر خيار بيع مضمون نقدًا. أما بيع خيار بيع بدون أموال، فهو خيار بيع مكشوف، وينطوي على مخاطر كبيرة.

ملخص الاختلافات الرئيسية 

الفرق الرئيسي بين خيار الشراء وخيار البيع يكمن في اتجاه حركة السعر الذي تراهن عليه. 

يتم استخدام خيارات الاتصال عندما تتوقع ارتفاع سعر العملة المشفرة، في حين يتم استخدام خيارات البيع عندما تتوقع انخفاض السعر. 

يؤدي هذا الاختلاف في التحيز الاتجاهي إلى اختلاف أنماط العائد. مع خيار الشراء، يكون ربحك المحتمل غير محدود نظريًا، إذ قد يستمر سعر العملة المشفرة في الارتفاع، لكن خسارتك المحتملة تقتصر على القسط المدفوع. 

مع خيار البيع، يقتصر ربحك المحتمل على سعر التنفيذ مطروحًا منه القسط المدفوع، حيث لا يمكن لسعر العملة المشفرة أن ينخفض ​​​​إلا إلى الصفر، ولكن خسارتك المحتملة تقتصر أيضًا على القسط المدفوع. 

العوامل المؤثرة على أسعار الخيارات

يُحدَّد سعر خيار العملة المشفرة، المعروف بالقسط، بناءً على عدة عوامل رئيسية. تتفاعل هذه العوامل لتشكيل القيمة السوقية للخيار. 

1. سعر الأصول الأساسية

يُعدّ سعر السوق الحالي للعملة المشفرة الأساسية عاملاً أساسياً. فإذا كان سعر بيتكوين، على سبيل المثال، مرتفعاً، ستكون خيارات الشراء عليه أعلى تكلفةً، بينما ستكون خيارات البيع أقل تكلفةً. 

إذا كان سعر البيتكوين منخفضًا، فسوف تكون خيارات البيع أكثر تكلفة، وسوف تكون خيارات الشراء أقل تكلفة.  

2. سعر الإضراب

سعر التنفيذ هو السعر المحدد مسبقًا الذي يمكنك به شراء أو بيع الأصل الأساسي عند ممارسة الخيار. إذا كان لديك خيار شراء، فإن سعر التنفيذ هو السعر الذي يمكنك به شراء العملة المشفرة. 

إذا كان لديك خيار بيع، فإن سعر التنفيذ هو السعر الذي يمكنك بيع العملة المشفرة به. 

على سبيل المثال، إذا كان لديك خيار شراء بيتكوين بسعر إضراب 70,000 دولار، فلديك الحق في شراء بيتكوين بسعر 70,000 دولار، بغض النظر عن سعر السوق الحالي.

3. وقت انتهاء الصلاحية

يؤثر الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء صلاحية الخيار على سعره. الخيارات ذات فترات انتهاء الصلاحية الأطول تكون أقساطها أعلى لأن سعر الأصل الأساسي يتجه في اتجاه إيجابي لفترة أطول. 

مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، تنخفض القيمة الزمنية للخيار، مما يؤدي إلى انخفاض القسط.   

4. التقلب (التاريخي والضمني)

يُعدّ التقلب، الذي يقيس درجة تقلبات الأسعار، عاملاً هاماً في تسعير الخيارات. فالتقلب العالي يزيد من احتمالية حدوث تحركات كبيرة في الأسعار، مما يزيد من قيمة الخيارات. 

تؤثر كل من التقلبات التاريخية، التي تعتمد على بيانات الأسعار السابقة، والتقلبات الضمنية، التي تعكس توقعات السوق للتقلبات المستقبلية، على أسعار الخيارات.   

5. أسعار الفائدة (تأثير طفيف على العملات المشفرة)

في حين أن أسعار الفائدة تؤثر بشكل كبير على خيارات الأسهم التقليدية، فإن تأثيرها على خيارات العملات المشفرة ضئيل نسبيًا. ونظرًا للطبيعة اللامركزية للعملات المشفرة، فإن نماذج أسعار الفائدة التقليدية لا تتناسب معها. 

ومع ذلك، في تطبيقات التمويل اللامركزي حيث يحدث الإقراض والاقتراض، يمكن أن يكون لأسعار الفائدة تأثير أكبر بكثير.

6. تكييف نماذج التسعير مع تقلبات العملات المشفرة

نظرًا للتقلبات الشديدة للعملات المشفرة، تحتاج نماذج تسعير الخيارات القياسية، مثل نموذج بلاك-سكولز، إلى تعديلات. غالبًا ما يستخدم المتداولون نسخًا معدلة من هذه النماذج، أو يعتمدون على البيانات التجريبية وخبرة السوق لمراعاة الخصائص الفريدة لأسواق العملات المشفرة.

7. فهم الابتسامات والانحرافات المتقلبة

في أسواق العملات المشفرة، غالبًا ما تواجه تقلبات وتذبذبات. تحدث هذه التقلبات عندما يكون تقلب الخيارات خارج النطاق أعلى من تقلب الخيارات عند النطاق. 

يحدث انحراف التقلب عندما تكون تقلبات خيارات البيع ضمنية أعلى بكثير من تقلبات خيارات الشراء. تشير هذه الظاهرة إلى أن السوق يتوقع احتمالًا أكبر لتقلبات أسعار حادة، وهو أمر شائع في العملات المشفرة.   

تداول خيارات البيتكوين: استراتيجيات لأسواق الصعود والهبوط

سوف يرشدك هذا القسم خلال استراتيجيات خيارات البيتكوين الخاصة التي تمكن المتداولين من تحقيق الربح في أي حالة من حالات السوق. 

استراتيجيات صعودية لخيارات البيتكوين

عندما تتوقع أن سعر البيتكوين من المرجح أن يرتفع، يمكنك استخدام استراتيجيات الخيارات الصعودية.

تم تصميم هذه الاستراتيجيات خصيصًا للاستفادة من الحركة الصعودية في قيمة البيتكوين والاستفادة منها. 

1. شراء خيارات الشراء

ربما تكون هذه أبسط استراتيجية خيارات صعودية. ستحصل على الحق، وليس الالتزام، بشراء بيتكوين بسعر محدد مسبقًا، يُعرف بسعر التنفيذ، قبل تاريخ محدد، وهو تاريخ انتهاء الصلاحية، من خلال شراء خيار شراء.

إذا ارتفع سعر السوق للبيتكوين فوق سعر الإضراب بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، يصبح خيارك مربحًا. 

على سبيل المثال، إذا اشتريتَ خيار شراء بسعر تنفيذ 70,000 دولار أمريكي، وارتفع سعر البيتكوين لاحقًا إلى 75,000 دولار أمريكي، يمكنك ممارسة خيار شراء البيتكوين بسعر 70,000 دولار أمريكي ثم بيعه بسعر السوق الحالي البالغ 75,000 دولار أمريكي، محققًا بذلك ربحًا. تقتصر المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية على القسط الذي دفعته في البداية مقابل الخيار.

2. فروق أسعار مكالمات الثور

تتضمن هذه الاستراتيجية مزيجًا من شراء وبيع خيارات الشراء. بمعنى آخر، تشتري خيار شراء بسعر إضراب أقل، وتبيع في الوقت نفسه خيار شراء آخر بسعر إضراب أعلى، مع ضمان أن يكون للخيارين تاريخ انتهاء صلاحية واحد. 

يحدّ هذا النهج بفعالية من ربحك وخسارتك المحتملة. على سبيل المثال، يمكنك شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 70,000 دولار أمريكي وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ 75,000 دولار أمريكي. 

إذا ارتفع سعر بيتكوين فوق 75,000 دولار أمريكي، فسيكون ربحك محدودًا بالفرق بين سعري التنفيذ، مطروحًا منه صافي القسط المدفوع، ولكن خسارتك المحتملة ستكون محدودة أيضًا. تُعد هذه الاستراتيجية مناسبة بشكل خاص عند توقع ارتفاع معتدل في سعر بيتكوين.

3. المكالمات المغطاة

صُممت هذه الاستراتيجية لتحقيق دخل، وتتضمن امتلاك بيتكوين وبيع خيارات شراء مقابلها. ببيع خيار شراء، تحصل على علاوة. 

إذا ظل سعر البيتكوين أقل من سعر التنفيذ عند انتهاء الصلاحية، فستحتفظ بالعلاوة وتحتفظ بعملتك. أما إذا ارتفع سعر البيتكوين عن سعر التنفيذ، فقد تُضطر إلى بيعه بسعر التنفيذ.

على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك بيتكوين واحدًا وتبيع خيار شراء بسعر تنفيذ 75,000 دولار أمريكي، فستحصل على علاوة. إذا ظل سعر بيتكوين أقل من 75,000 دولار أمريكي، فستحتفظ بكل من العلاوة والبيتكوين. 

إذا ارتفع السعر فوق هذا المستوى، فقد تضطر لبيع بيتكوين الخاص بك بسعر 75,000 دولار. هذه الاستراتيجية مثالية لتحقيق دخل في سوق مستقر أو يشهد اتجاهًا صعوديًا طفيفًا.

استراتيجيات هبوطية لخيارات البيتكوين

عندما تتوقع انخفاض سعر البيتكوين، يمكنك استخدام استراتيجيات الخيارات الهبوطية. صُممت هذه الاستراتيجيات للاستفادة من انخفاض قيمة البيتكوين. 

1. شراء خيارات البيع

هذه هي أبسط استراتيجية خيارات هبوطية. بشراء خيار بيع، تحصل على الحق، وليس الالتزام، ببيع بيتكوين بسعر محدد مسبقًا، وهو سعر التنفيذ، قبل تاريخ محدد، وهو تاريخ انتهاء الصلاحية. 

إذا انخفض سعر السوق للبيتكوين إلى ما دون سعر الإضراب بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، يصبح خيارك مربحًا. 

على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار بيع بسعر إضراب 65,000 دولار ثم انخفض سعر البيتكوين بعد ذلك إلى 60,000 دولار، فيمكنك ممارسة خيارك لبيع البيتكوين بسعر 65,000 دولار، وشرائه فعليًا بسعر السوق الحالي البالغ 60,000 دولار، وبالتالي تحقيق ربح. 

تقتصر المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية على القسط الذي دفعته في البداية مقابل الخيار.

2. فروق أسعار البيع على المكشوف

تتضمن هذه الاستراتيجية مزيجًا من شراء وبيع خيارات البيع. بمعنى آخر، تشتري خيار بيع بسعر إضراب أعلى، وتبيع في الوقت نفسه خيار بيع آخر بسعر إضراب أقل، مع ضمان أن يكون للخيارين تاريخ انتهاء صلاحية واحد. 

يحدّ هذا النهج بفعالية من ربحك وخسارتك المحتملة. على سبيل المثال، يمكنك شراء خيار بيع بسعر تنفيذ 65,000 دولار أمريكي وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 60,000 دولار أمريكي. 

إذا انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 60,000 ألف دولار، فإن ربحك يقتصر على الفرق بين أسعار الإضراب، مطروحًا منه القسط الصافي المدفوع، ولكن خسارتك المحتملة محدودة أيضًا. 

تعتبر هذه الاستراتيجية مناسبة بشكل خاص عندما تتوقع انخفاضًا معتدلاً في سعر البيتكوين.

3. يضع واقية

صُممت هذه الاستراتيجية لحماية ممتلكاتك الحالية من البيتكوين من أي انخفاض محتمل في السعر. تتضمن امتلاك البيتكوين وشراء خيارات البيع كنوع من التأمين. 

من خلال شراء خيار البيع، فإنك تقوم بإنشاء شبكة أمان تعوض الخسائر المحتملة إذا انخفض سعر البيتكوين. 

على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك 1 بيتكوين واشتريت خيار بيع بسعر تنفيذ 60,000 دولار، وانخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار، فإن خيار البيع سيعوض جزءًا من خسائرك، ويعمل بشكل فعال كبوليصة تأمين.

تعتبر هذه الاستراتيجية مثالية لحماية مقتنياتك من البيتكوين من تقلبات السوق.

مقارنة بين أفضل بورصات خيارات العملات المشفرة: Deribit وCME وBinance

يوفر هذا القسم تحليلًا مقارنًا لـ UEEx و Deribit و Binance، مع تسليط الضوء على نقاط القوة والضعف الخاصة بها لمتداولي خيارات التشفير. 

1. يو إي إكس

(المصدر: UEEx )

UEEx هي منصة تداول عملات رقمية توفر مجموعة متنوعة من الأصول الرقمية للتداول. تقدم المنصة خدمات مثل التداول الفوري، والتداول بالهامش، وقروض العملات الرقمية، لتلبية احتياجات المتداولين المبتدئين وذوي الخبرة على حد سواء.

يدعم UEEx مجموعة واسعة من العملات المشفرة، بما في ذلك Bitcoin (BTC)، وEthereum (ETH)، وLitecoin (LTC)، وRipple (XRP)، مما يسمح لك بتنويع محفظة الاستثمار الخاصة بك.

من أبرز ميزات UEEx واجهته سهلة الاستخدام، المصممة لتسهيل التداول. كما يوفر UEEx تطبيقًا للهواتف المحمولة، مما يتيح لك إدارة صفقاتك ومراقبة الأسواق أينما كنت.

الايجابيات

• واجهة سهلة الاستخدام تبسط عملية التداول.
• تتيح مجموعة واسعة من العملات المشفرة المدعومة تنويع المحفظة.
• تساعد أدوات التداول المتقدمة والبيانات في الوقت الفعلي في اتخاذ قرارات مستنيرة.
• يتيح لك التطبيق المحمول التداول والمراقبة أثناء التنقل.
• تعمل التدابير الأمنية مثل 2FA والتخزين البارد على تعزيز حماية الأصول.

سلبيات

• تتطلب المنصة التحقق من KYC، وهو ما قد يثير قلق بعض المستخدمين.
• قد تكون واجهة المستخدم صعبة بالنسبة للمبتدئين.

2. اشتقاق

رسخت Deribit مكانتها كمنصة رائدة لتداول خيارات العملات المشفرة، مُصممة خصيصًا لمن يفضلون بيئة مُركزة لهذه الأدوات المالية المُعقدة. صُممت واجهة المنصة للمتداولين الذين يحتاجون إلى معلومات سوقية مُفصلة وتنفيذ سريع. 

تقدم Deribit مجموعة واسعة من عقود الخيارات، خاصةً لعملتي بيتكوين وإيثريوم، بسيولة عالية. تُعد هذه السيولة العالية أساسية للتداول الفعال، إذ تتيح للمستخدمين شراء أو بيع الخيارات دون التأثير بشكل كبير على السعر. 

تتقاضى البورصة رسومًا لكل صفقة، وتختلف متطلبات الهامش وفقًا للخيارات المحددة وظروف السوق. 

توفر شركة ديريبت للمستخدمين المتقدمين واجهة برمجة تطبيقات (API) تُمكّن من استخدام استراتيجيات التداول الآلي. كما أنها تُقدم خدمات ودعماً متخصصاً للعملاء المؤسسيين.

إيجابيات Deribit

• تشتهر Deribit بالسيولة العميقة في خيارات Bitcoin و Ethereum، مما يسهل التداول السلس.
• يركز فقط على الخيارات والعقود الآجلة، ويوفر أدوات وميزات متقدمة للمتداولين ذوي الخبرة.
• توفر المنصة واجهة برمجة تطبيقات قوية للتداول الخوارزمي والتكامل مع روبوتات التداول.
• يقدم مجموعة واسعة من تواريخ انتهاء الصلاحية وأسعار الإضراب.
• تتمتع بسمعة طويلة الأمد باعتبارها بورصة رائدة لخيارات التشفير.

سلبيات Deribit

• يمكن أن تكون المنصة مربكة للمبتدئين بسبب ميزاتها المتقدمة.
• بالمقارنة مع بعض البورصات الأخرى، يمكن أن تكون رسوم Deribit مرتفعة نسبيًا.
• يركز بشكل أساسي على Bitcoin و Ethereum، مع خيارات أقل للعملات المشفرة الأخرى.
• كما هو الحال مع جميع البورصات المركزية، فإنها تنطوي على مخاطر الطرف المقابل.
• غير مناسب للمبتدئين، ويتطلب فهمًا عميقًا للخيارات.

3. Binance

تقوم Binance، وهي بورصة رئيسية للعملات المشفرة، بتوسيع عروض خياراتها، بهدف دمج هذه الخيارات بسلاسة في نظامها البيئي الحالي. 

يوفر هذا التكامل مجموعة واسعة من أدوات وميزات التداول. تقدم بينانس مجموعة متنوعة من عقود الخيارات، مما يجعلها في متناول شريحة واسعة من المتداولين، بمن فيهم المتداولون الأفراد. 

واجهة مستخدم المنصة مألوفة لدى العديد من متداولي العملات المشفرة، مما يُبسط عملية الانتقال إلى تداول الخيارات. تُركز بينانس على توفير إمكانية الوصول للمتداولين الأفراد، مما يُمكّنهم من المشاركة في سوق الخيارات.

إيجابيات بينانس

• تعتبر المنصة سهلة التنقل بشكل عام، مما يجعلها في متناول المبتدئين.
• يتكامل بسلاسة مع منتجات وخدمات التداول الأخرى التي تقدمها Binance.
• يقدم خيارات على مجموعة أوسع من العملات المشفرة مقارنة بـ Deribit.
• استفد من حجم التداول الإجمالي المرتفع في Binance.
• تم تصميمه ليكون في متناول جمهور واسع من تجار التجزئة.

سلبيات بينانس

• يواجه تدقيقًا تنظيميًا مستمرًا في مختلف الولايات القضائية.
• لا يزال سوق الخيارات على Binance في طور النمو وقد يكون لديه سيولة أقل من المنصات المتخصصة.
• الخيارات هي مجرد جزء واحد من منصة تداول أكبر بكثير، مما يؤدي إلى تخصص أقل.
• يمكن أن تتسبب الأحجام الكبيرة في بعض الأحيان في حدوث مشكلات في النظام الأساسي.
• يفتقر إلى بعض الأدوات والميزات المتقدمة الموجودة في بورصات الخيارات المتخصصة.

كيفية استخدام خيارات العملات المشفرة للتحوط وإدارة المخاطر في المحفظة الاستثمارية

تعرف على كيفية الاستفادة من خيارات العملات المشفرة لتقليل الخسائر وتحقيق الاستقرار لمحفظتك الاستثمارية خلال ظروف السوق المتقلبة. 

1. شراء خيارات البيع الوقائية

شراء خيارات البيع الوقائية أشبه بشراء تأمين على ممتلكاتك من العملات المشفرة. إذا كنت تملك بيتكوين وتخشى انخفاض سعره، يمكنك شراء خيارات البيع. 

تمنحك هذه الخيارات الحق في بيع بيتكوين بسعر محدد، وهو سعر التنفيذ، قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. إذا انخفض سعر بيتكوين عن سعر التنفيذ، يمكنك ممارسة خيارات البيع وبيع بيتكوين بسعر التنفيذ الأعلى، مما يحد من خسائرك. 

على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك 1 BTC وقمت بشراء خيار بيع بسعر إضراب 60,000 دولار، وانخفض سعر Bitcoin إلى 50,000 دولار، فيمكنك بيع Bitcoin الخاص بك بسعر 60,000 دولار، وتجنب خسارة 10,000 دولار بشكل فعال.   

2. استخدام الياقات

تتضمن استراتيجية الطوق شراء خيار بيع وقائي وبيع خيار شراء مغطى في آن واحد. تحد هذه الاستراتيجية من خسائرك وأرباحك المحتملة.

يحميك خيار البيع من انخفاض الأسعار، بينما يولد خيار الشراء المغطى دخلاً من القسط الذي تتلقاه. 

على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك Ethereum وقمت بشراء خيار بيع بسعر إضراب يبلغ 3,500 دولار وقمت ببيع خيار شراء بسعر إضراب يبلغ 4,500 دولار، فقد أنشأت نطاق سعري تتقلب فيه قيمة محفظتك. 

إذا انخفض سعر الإيثريوم عن 3,500 دولار أمريكي، فإن خيار البيع يحميك. أما إذا ارتفع فوق 4,500 دولار أمريكي، فقد تضطر لبيع الإيثريوم بسعر 4,500 دولار أمريكي.   

3. استراتيجيات التقلبات الطويلة والقصيرة

تتضمن استراتيجيات التقلبات الطويلة شراء الخيارات عندما تتوقع زيادة التقلبات. ويمكن تحقيق ذلك عن طريق شراء خيارات سترادل أو سترانجل، والتي تستفيد من تحركات الأسعار الكبيرة في أي من الاتجاهين.

تتضمن استراتيجيات التقلبات القصيرة بيع الخيارات عند توقع انخفاض التقلبات. يمكن تحقيق ذلك ببيع الخيارات الاستراتيجية (Straddles) أو الخيارات الخانقة (Strangles)، والتي تستفيد من تحركات الأسعار الصغيرة. 

على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع أن يُسبب إعلانٌ هامٌّ تقلباتٍ كبيرةً في سعر بيتكوين، فقد تشتري خيارًا استراتيجيًا. أما إذا كنت تتوقع استقرار سعر بيتكوين، فقد تبيع خيارًا استراتيجيًا.   

4. الخيارات كتأمين

يمكن أن تكون الخيارات بمثابة تأمين ضد تحركات الأسعار غير المتوقعة. بشراء خيارات بيع وقائية، يمكنك حماية محفظتك من خسائر فادحة. هذا يشبه شراء تأمين لسيارتك أو منزلك.   

5. إدارة المخاطر خلال حالة عدم اليقين في السوق

خلال فترات عدم اليقين في السوق، تُتيح لك الخيارات إدارة المخاطر. على سبيل المثال، يمكنك استخدام الخيارات للتحوط من انخفاضات الأسعار المحتملة أو للاستفادة من تقلبات السوق المتزايدة. هذا يُمكّنك من التعامل مع الأسواق المتقلبة بثقة أكبر.

استراتيجيات تداول الخيارات المتقدمة: الخيارات الاستراتيجية، والانتشارات، وتداولات التقلبات

لتأمين واستقرار أصول العملات المشفرة الخاصة بك، تعلم كيفية استخدام خيارات العملات المشفرة لتحويل تقلبات السوق من تهديد إلى فرصة.

الحواجز والخيوط

الاستراتيجيات الاستراتيجية القائمة على التداخل والخنق هي استراتيجيات تركز على الاستفادة من التقلبات، بغض النظر عن اتجاه حركة الأسعار.   

1. الرهانات الطويلة (الرهانات على التقلبات)

تتضمن استراتيجية التنويع الطويل شراء خياري شراء وبيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. تُستخدم هذه الاستراتيجية عندما تتوقع حركة سعرية كبيرة ولكنك غير متأكد من اتجاهها. 

استراتيجية الخنق الطويل مشابهة، ولكنها تتضمن شراء خيار شراء وخيار بيع بأسعار إضراب مختلفة، وكلاهما خارج النطاق السعري. تُستخدم هذه الاستراتيجية عند توقع حركة سعرية كبيرة جدًا.

على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن حدثًا إخباريًا كبيرًا سيؤدي إلى تقلب سعر البيتكوين بشكل كبير، فقد تشتري خيارًا مترابطًا. 

إذا كنت تتوقع تحركًا أكبر، فقد تشتري خيارًا خانقًا. إذا تحرك سعر البيتكوين بشكل ملحوظ في أي من الاتجاهين، فسيصبح أحد خياراتك مربحًا، مما يعوّض تكلفة الخيار الآخر.   

2. الرهانات القصيرة (الاستراتيجيات الاستراتيجية) والرهانات الخانقة (الرهانات ضد التقلبات)

تتضمن استراتيجية البيع القصير بيع خياري شراء وبيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. تُستخدم هذه الاستراتيجية عند توقع استقرار سعر الأصل الأساسي. 

يتضمن الخنق القصير بيع خيار شراء وخيار بيع بأسعار إضراب مختلفة، وكلاهما خارج المال. 

تُستخدم هذه الاستراتيجية عند توقع حركة سعرية طفيفة جدًا. على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن سعر الإيثريوم سيبقى ضمن نطاق ضيق، فقد تبيع خيارًا متذبذبًا. 

إذا كنت تتوقع حركة أقل، يمكنك بيع خيار الخنق. إذا بقي السعر ضمن نطاق معين، سينتهي كلا الخيارين بلا قيمة، وستحتفظ بعلاواتك. مع ذلك، تنطوي هذه الاستراتيجية على مخاطر كبيرة إذا تحرك السعر بشكل كبير.   

ينتشر

فروق الأسعار هي استراتيجيات تتضمن شراء وبيع عدة خيارات على نفس الأصل الأساسي بأسعار تنفيذ أو تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. تحد هذه الاستراتيجيات من الربح والخسارة المحتملين.   

1. فروق أسعار مكالمات الثور

تتضمن استراتيجية فارق سعر الشراء شراء خيار شراء بسعر إضراب أقل وبيع خيار شراء بسعر إضراب أعلى، وكلاهما لهما نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. تُستخدم هذه الاستراتيجية عند توقع ارتفاع معتدل في سعر الأصل الأساسي. 

على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع ارتفاعًا معتدلًا في سعر بيتكوين، يمكنك شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 70,000 دولار أمريكي وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ 75,000 دولار أمريكي. هذا يحد من ربحك المحتمل، ولكنه يحد أيضًا من خسارتك المحتملة.   

2. فروق أسعار البيع على المكشوف

يتضمن فارق سعر البيع المتناقص شراء خيار بيع بسعر إضراب أعلى وبيع خيار بيع بسعر إضراب أقل، وكلاهما لهما نفس تاريخ الانتهاء. تُستخدم هذه الاستراتيجية عند توقع انخفاض معتدل في سعر الأصل الأساسي. 

على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع انخفاضًا معتدلًا في سعر الإيثريوم، يمكنك شراء خيار بيع بسعر تنفيذ 4,000 دولار أمريكي وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 3,500 دولار أمريكي. هذا يحد من ربحك المحتمل، ولكنه يحد أيضًا من خسارتك المحتملة.   

3. فروق أسعار الائتمان مقابل فروق أسعار الخصم

تتضمن فروق الائتمان تلقي رصيد صافٍ عند الدخول في التداول، في حين تتضمن فروق الخصم دفع رصيد صافٍ. 

يمكن أن تكون فروق أسعار الشراء الصاعدة وفروق أسعار البيع الهابطة إما فروق ائتمانية أو فروق مدين، اعتمادًا على أقساط الخيارات المعنية.  

4. انتشار الفراشات

يتضمن انتشار الفراشة شراء خيارين بسعر إضراب مختلف وبيع خيارين بسعر إضراب متوسط. 

يتم استخدام هذه الاستراتيجية عندما تتوقع أن يظل سعر الأصل الأساسي قريبًا من سعر التنفيذ الأوسط.

استراتيجيات فيجا الطويلة والقصيرة

تتضمن استراتيجيات فيجا الطويلة شراء الخيارات عند توقع زيادة التقلبات الضمنية. يمكن تحقيق ذلك بشراء الخيارات الاستراتيجية المتداخلة أو الخانقة. 

تتضمن استراتيجيات فيجا القصيرة بيع الخيارات عند توقع انخفاض التقلبات الضمنية. يمكن تحقيق ذلك ببيع الخيارات المتداخلة أو الخانقة.   

استخدام مؤشرات التقلب (حيثما تتوفر)

تُقدّم بعض المنصات مؤشرات تقلب تتتبع التقلبات الضمنية للعملات المشفرة. يُمكن استخدام هذه المؤشرات لقياس اتجاهات السوق واتخاذ قرارات تداول مدروسة.   

التحكيم التقلب

تعتمد استراتيجية المراجحة القائمة على تقلبات الأسعار على استغلال الفروقات في التقلبات الضمنية بين الخيارات المختلفة. وتتطلب هذه الاستراتيجية مهارات تداول متقدمة وأدوات متطورة.

دمج الاستراتيجيات للتداولات المعقدة

غالبًا ما يدمج المتداولون المحترفون استراتيجيات خيارات مختلفة لإنشاء صفقات معقدة تناسب أنماط المخاطرة والمكافآت الخاصة بهم. هذا يتيح درجة عالية من التخصيص والمرونة في تداول الخيارات.

فهم مصطلحات الخيارات

عند بدء تداول الخيارات، ستواجه العديد من المصطلحات الأساسية. هذه المصطلحات مهمة لفهم آلية عمل الخيارات واتخاذ قرارات تداول مدروسة. 

1. بريميوم

علاوة الخيار هي السعر الذي تدفعه لشراء عقد خيار. وهي تكلفة امتلاك حق شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ. تتأثر علاوة الخيار بعوامل مثل سعر الأصل الأساسي، وسعر التنفيذ، ومدة انتهاء الصلاحية، وتقلبه.

2. داخل النقود (ITM)، عند النقود (ATM)، خارج النقود (OTM)

يكون الخيار مربحًا عندما يكون من المربح تنفيذه فورًا. أما بالنسبة لخيار الشراء، فهذا يعني أن سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ. 

بالنسبة لخيار البيع، يعني ذلك أن سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ. يكون الخيار عند سعر السوق (ATM) عندما يكون سعر الأصل الأساسي مساويًا لسعر التنفيذ. 

يكون الخيار خارج نطاق التداول (OTM) عندما يكون من غير المربح تنفيذه فورًا. بالنسبة لخيار الشراء، يعني هذا أن سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ. أما بالنسبة لخيار البيع، فيعني أن سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ.

3. القيمة الجوهرية مقابل القيمة الزمنية

يمكن تقسيم قيمة الخيار إلى قيمة جوهرية وقيمة زمنية. القيمة الجوهرية هي الربح الذي ستحققه عند ممارسة الخيار فورًا. 

بالنسبة لخيارات ITM، هو الفرق بين سعر الأصل الأساسي وسعر التنفيذ. أما بالنسبة لخيارات OTM وATM، فالقيمة الجوهرية تساوي صفرًا. 

القيمة الزمنية هي الجزء من القسط المستحقّ للوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية وتقلبات الأصل الأساسي. تنخفض القيمة الزمنية مع اقتراب الخيار من تاريخ انتهاء صلاحيته.

4. التقلب الضمني (IV) وتأثيره

التقلب الضمني (IV) هو توقع السوق لمدى تقلب سعر الأصل الأساسي مستقبلًا. ارتفاع التقلب الضمني يعني أن السوق يتوقع تقلبات كبيرة في الأسعار، مما يزيد من قيمة الخيارات. يمكن أن تؤثر التغيرات في التقلب الضمني بشكل كبير على أسعار الخيارات.

5. الفائدة المفتوحة والحجم

الفائدة المفتوحة هي إجمالي عدد عقود الخيارات القائمة التي لم تُنفَّذ أو تنتهي صلاحيتها. وهي تُشير إلى مستوى المشاركة في السوق. الحجم هو إجمالي عدد عقود الخيارات المتداولة خلال فترة زمنية مُحددة. يشير ارتفاع الفائدة المفتوحة وحجم التداول إلى سوقٍ سيولة، مما يُسهِّل شراء وبيع الخيارات.

6. اليونانيون

المؤشرات اليونانية هي مقاييس لمدى حساسية الخيار لعوامل مختلفة. فهي تساعد المتداولين على فهم كيفية تغير سعر الخيار استجابةً لتغيرات سعر الأصل الأساسي، ووقته، وتقلباته، وأسعار فائدته.

• دلتا: يقيس مقدار تغير سعر الخيار مقابل تغير قدره 1 دولار في سعر الأصل الأساسي.
• غاما: يقيس مقدار تغير دلتا الخيار مقابل تغير قدره 1 دولار في سعر الأصل الأساسي.
• ثيتا: يقيس مقدار انخفاض سعر الخيار مع مرور الوقت (اضمحلال الوقت).
• فيغاس: يقيس مقدار تغير سعر الخيار في حالة تغير بنسبة 1% في التقلب الضمني.

خاتمة 

توفر خيارات العملات المشفرة أداة قوية ومتنوعة للمتداولين الذين يتنقلون في سوق الأصول الرقمية الديناميكي. 

يتطلب النجاح معرفة أنواع مختلفة من تقنيات التداول، والوعي بالتفاصيل الدقيقة لخيارات البيع والشراء، وممارسة الحذر عند التعامل مع المخاطر. 

تُعدّ الخيارات إضافةً قيّمةً لأيّ متداول، على الرغم من تعقيدها المُخيف أحيانًا. وتشمل هذه المزايا توليد الدخل، وتحوّط المحفظة، وفرص المضاربة. 

إن تعظيم إمكانات خيارات العملات المشفرة سيتطلب مواكبة التطورات التكنولوجية والتغييرات التنظيمية ومنصات التداول الجديدة مع استمرار تغير السوق. 

الأسئلة الشائعة حول خيارات العملات المشفرة

يتناول قسم الأسئلة الشائعة هذا بعض الأسئلة الشائعة التي يمكن أن تساعدك في تضييق نطاق اختياراتك: