كابيتال كاب

تعريف

القيمة السوقية للعملات المشفرة هي إجمالي القيمة السوقية للعرض المتداول للعملة المشفرة، وتُحسب بضرب سعر الوحدة الحالي في عدد الوحدات المتداولة. وهي المقياس الأكثر استخدامًا لتصنيف العملات المشفرة حسب حجمها ومقارنة قيمها النسبية. على سبيل المثال، إذا كان سعر البيتكوين 60,000 دولار أمريكي، وكان هناك 19.6 مليون بيتكوين متداولة، فإن القيمة السوقية للبيتكوين هي 60,000 × 19,600,000 = 1.176 تريليون دولار أمريكي. تختلف القيمة السوقية للعملات المشفرة عن القيمة السوقية للشركات التقليدية في جوانب مهمة: فالعملات المشفرة لا تُدرّ أرباحًا، ولا قيمة دفترية، ولا تُوزّع أرباحًا نقدية - إنها مقياس للقيمة المضاربية والنفعية. القيمة المخففة بالكامل (FDV) هي مقياس ذو صلة يضرب السعر الحالي في الحد الأقصى للعرض الممكن - مما يوضح القيمة السوقية إذا كانت جميع الرموز متداولة، وهو أمر مفيد لمقارنة المشاريع ذات جداول الاستحقاق المختلفة.

 الأصل والتاريخ

 "القيمة السوقية هي أسهل طريقة لفهم حجم العملة المشفرة، ولكن يمكن التلاعب بها وإساءة فهمها، ولا تكون موثوقة إلا بقدر موثوقية بيانات السعر والعرض التي تستند إليها." - تعليم تحليل العملات المشفرة

 كيف تعمل هذه التقنية؟

حساب القيمة السوقية:

البيتكوين (مثال): السعر الحالي: 60,000 دولار أمريكي، المعروض المتداول: 19,600,000 بيتكوين، القيمة السوقية = 60,000 دولار أمريكي × 19,600,000 = 1.176 تريليون دولار أمريكي

القيمة السوقية المخففة بالكامل (FDV): الحد الأقصى للعرض: 21,000,000 بيتكوين، FDV = 60,000 دولار × 21,000,000 = 1.26 تريليون دولار (قريب من القيمة السوقية؛ تم تعدين معظم البيتكوين بالفعل)

مثال تحذيري بشأن قيمة الإيداع العادل للعملات البديلة: سعر الرمز الجديد: 1.00 دولار أمريكي، العرض المتداول: 100,000,000 (10% من الحد الأقصى)، القيمة السوقية = 1.00 دولار أمريكي × 100,000,000 = 100 مليون دولار أمريكي، الحد الأقصى للعرض: 1,000,000,000 رمز، قيمة الإيداع العادل = 1.00 دولار أمريكي × 1,000,000,000 = مليار دولار أمريكي، سيتم إصدار 900 مليون رمز متبقية - التضخم قادم

فئات القيمة السوقية: الشركات الكبيرة: أكثر من 10 مليارات دولار (بيتكوين، إيثيريوم، BNB) الشركات المتوسطة: من مليار إلى 10 مليارات دولار (العملات البديلة الراسخة) الشركات الصغيرة: من 100 مليون إلى مليار دولار (المشاريع الناشئة) الشركات متناهية الصغر: أقل من 100 مليون دولار (مضاربة، عالية المخاطر)

 بعبارات بسيطة

1. مقياس حجم العملات المشفرةالقيمة السوقية تُخبرك بقيمة جميع العملات الرقمية المتداولة مجتمعة. فقيمة البيتكوين السوقية التي تتجاوز تريليون دولار تعني أن قيمة جميع عملات البيتكوين الموجودة حاليًا تبلغ تريليون دولار.
2. أداة التصنيف: يقوم موقعا CoinMarketCap و CoinGecko بتصنيف جميع العملات المشفرة حسب القيمة السوقية - وهذا هو سبب تسميتهما بمواقع "القيمة السوقية للعملات".
3. السعر × العرضعملة رقمية بسعر دولار واحد وعدد مليار عملة لها نفس القيمة السوقية لعملة رقمية بسعر 100 دولار وعدد 10 ملايين عملة. القيمة السوقية، وليس السعر، هي التي تحدد الحجم النسبي للمشروع.
4. تحذير من العنف المنزليإذا لم يتم إصدار سوى 10٪ من المعروض من الرمز المميز، فقد يمثل سعر الدولار الواحد "الرخيص" تقييمًا مخففًا بالكامل بقيمة 10 مليارات دولار - مما يعني أن المشروع أغلى مما تشير إليه قيمته السوقية.
5. غير مرتبط بالأرباح: على عكس الأسهم حيث القيمة السوقية = السعر × عدد الأسهم القائمة مع وجود أرباح حقيقية وراءها، فإن القيمة السوقية للعملات المشفرة تعكس القيمة المضاربية وقيمة المنفعة دون دعم التدفق النقدي.

 أمثلة من العالم الحقيقي

 المزايا

 العيوب والمخاطر

نصائح لإدارة المخاطر:

• تحقق دائمًا من قيمة التوزيع المستقبلية جنبًا إلى جنب مع القيمة السوقية - فارتفاع قيمة التوزيع المستقبلية مقارنة بالقيمة السوقية يعني تخفيفًا كبيرًا في المستقبل
• قد تؤدي جداول استحقاق الأبحاث - عمليات فتح رموز الفريق ورأس المال الاستثماري - إلى زيادة العرض وانخفاض الأسعار
• استخدم القيمة السوقية كواحد من بين العديد من المقاييس، وليس بمعزل عنها.
• في عمل العملات البديلة ، يجب إدراك أن القيمة السوقية قد تنهار بسرعة - فالأسواق غير السائلة تتحرك أسرع مما تشير إليه القيمة السوقية

 الأسئلة الشائعة

س: ما الفرق بين القيمة السوقية والسعر؟

ج: السعر هو تكلفة الرمز الواحد. القيمة السوقية هي القيمة الإجمالية لجميع الرموز. رمز بقيمة دولار واحد مع 100 مليار رمز له قيمة سوقية أعلى (100 مليار) من رمز بقيمة 1,000 دولار مع 10 ملايين رمز (10 مليارات).

س: ما هو الحجم السوقي الجيد للعملة المشفرة؟

ج: لا يوجد رأس مال سوقي "جيد" بشكل عام. توفر الشركات ذات رأس المال الكبير (مثل البيتكوين والإيثيريوم) استقرارًا ولكن بفرص نمو أقل. أما الشركات ذات رأس المال الصغير فتُقدم فرص نمو أعلى مع مخاطر وتقلبات أكبر بكثير.

س: لماذا تمتلك عملة البيتكوين أكبر قيمة سوقية؟

ج: يجمع البيتكوين بين: أعلى مستوى من الأمان (معدل التجزئة)، وأطول سجل أداء (أكثر من 15 عامًا)، وأوسع نطاق للتبني المؤسسي، وأوضح سرد لمخزن القيمة، وأكثر الأسواق سيولة - مما يجعله يحظى بأكبر قيمة سوقية.

س: ما هو "الحد الأقصى المحقق" للبيتكوين؟

ج: القيمة السوقية المحققة تُقيّم كل بيتكوين بسعر آخر عملية بيع (سعر آخر معاملة). وهي تُقدّر التكلفة الإجمالية لجميع حاملي البيتكوين - وهو مقياس أفضل لرأس المال المستثمر "الحقيقي" من القيمة السوقية.

س: هل يمكن للقيمة السوقية أن تتنبأ بتحركات الأسعار؟

ج: ليس بشكل موثوق. مع ذلك، يمكن أن توفر مقارنة القيمة السوقية بنشاط البلوك تشين (نسبة NVT)، أو بمشاريع مماثلة، أو بالنطاقات التاريخية، سياقًا مناسبًا. وتُعتبر القيم السوقية المرتفعة جدًا مقارنةً بالفائدة مُبالغًا في تقييمها عمومًا.

نصيحة من UPay: عند تقييم أي استثمار في العملات الرقمية، تحقق دائمًا من كلٍّ من القيمة السوقية والقيمة بعد التخفيف الكامل على منصة CoinGecko. إذا كانت القيمة بعد التخفيف الكامل تساوي عشرة أضعاف القيمة السوقية، فهذا يعني أن 90% من إجمالي المعروض من الرموز لم يُطرح بعد، ما يُشكل خطرًا كبيرًا للتضخم. حتى المشاريع الواعدة قد لا تحقق الأداء المرجو إذا كانت آليات عمل الرموز مصممة لتخفيف حصص المستثمرين الأوائل.

تنويه: هذا المحتوى لأغراض تعليمية فقط ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية. تخضع استثمارات العملات الرقمية لمخاطر السوق.

يو باي - إنشاء موسوعة العملات المشفرة