Bitwise Asset Management , ein wichtiger Akteur im Bereich der Investitionen in digitale Vermögenswerte, hat eine strategische Zusammenarbeit mit dem dezentralen Kreditprotokoll Morpho bestätigt, um eine Reihe von Non-Custodial- On-Chain-Vault-Strategien einzuführen – beginnend mit einem Produkt, das darauf abzielt, durch die Nutzung überbesicherter Kreditpools eine jährliche Rendite (APY) von etwa 6 % zu erzielen.
Diese Entwicklung, die am 26. Januar 2026 auf X von Bitwise angekündigt wurde , signalisiert einen bemerkenswerten Schritt für institutionelles Kapital, das sich verstärkt im Bereich der dezentralen Finanzen engagiert.
Anstatt Anlegergelder zu verwahren, werden die Vermögenswerte in diesen Tresoren vollständig On-Chain und ohne Verwahrung durch Dritte gespeichert, während Bitwise die Strategieentwicklung, das Echtzeit-Risikomanagement und die Bereitstellung über die Infrastruktur von Morpho hinweg übernimmt.
Wichtige Erkenntnisse
- Bitwise und Morpho bringen On-Chain-Vaults ohne Verwahrung auf den Markt, die durch überbesicherte Kreditpools einen Jahreszins von rund 6 % generieren sollen.
- Jonathan Man wird die Strategie, die Kuration und das Risikomanagement für die Vaults von Bitwise überwachen und so eine professionelle Beratung zu DeFi-Renditeprodukten gewährleisten.
- Die Infrastruktur von Morpho ermöglicht vollständig On-Chain-Kreditvergabe und -aufnahme mit automatisierter Ausgabe und Rücknahme und unterstützt Risikoparameter auf institutionellem Niveau.
- On-Chain-Vaults, auch „ETFs 2.0“ genannt, dürften ein signifikantes Wachstum des verwalteten Vermögens verzeichnen, da Anleger nach transparenten, programmierbaren Renditemöglichkeiten suchen.
Die First Yield Strategy zielt auf Stablecoin-Renditen ab
Das Erstangebot konzentriert sich auf Stablecoins – beginnend mit USDC – und zielt darauf ab, Renditen durch die Anlage von Geldern in Morphos überbesicherten Kreditmärkten zu erzielen. Gemäß dieser Struktur werden Gelder nur dann verliehen, wenn Kreditnehmer Sicherheiten hinterlegen, die den Wert der geliehenen Vermögenswerte übersteigen – eine gängige Risikominderungspraxis im DeFi-Kreditwesen.
Jonathan Man, Portfoliomanager und Leiter der Multi-Strategie-Lösungen bei Bitwise, leitet dieses Projekt. Laut Unternehmensangaben plant Bitwise, im Laufe der Zeit weitere Assets zu unterstützen und sein Portfolio um breitere dezentrale Strategien zu erweitern, darunter Bereiche wie die Liquiditätsbereitstellung für dezentrale Börsen und tokenisierte reale Vermögenswerte.
„Dezentrale Finanzen bieten attraktive Renditechancen, aber die Komplexität des Managements von On-Chain-Risiken hat viele Investoren bisher vom Markt ferngehalten“, erklärte Man in der Pressemitteilung von Bitwise.
„Bitwise schafft einen Mehrwert, indem es professionelle Beratung und Erfahrung im Risikomanagement mit diesen Non-Custodial-Tools kombiniert.“
Durch die fehlende Verwahrung behalten die Nutzer die Kontrolle über ihre Vermögenswerte mittels Smart Contracts und können diese jederzeit flexibel einzahlen oder abheben – dies unterscheidet diesen Ansatz von einigen traditionellen Staking- oder Lock-up-Modellen.
Institutionelle Interessen treffen auf DeFi-Infrastruktur
Das Kreditprotokoll von Morpho ist rasant gewachsen, mit einem Gesamtwert der gebundenen Vermögenswerte (TVL) in Milliardenhöhe und einer breiten Integration im DeFi-Bereich.
Die Infrastruktur unterstützt dezentrale Kreditvergabe und -aufnahme mit automatisierter Ausgabe und Rücknahme von Positionen und bildet damit die Grundlage für Tresor-basierte Strategien.
Paul Frambot, Mitbegründer und CEO von Morpho, betonte die Eignung der Plattform für den professionellen Einsatz und wies darauf hin, dass institutionelle Risikoparameter direkt in der Blockchain codiert werden können – ein attraktives Merkmal für qualifiziertes Kapital, das sich mit DeFi-Renditeprodukten beschäftigen möchte.
Mit dem Einstieg als Vault-Kurator reiht sich Bitwise in die Riege namhafter Marktteilnehmer ein, die bereits im Morpho-Ökosystem aktiv sind. Das Unternehmen wird für die Entwicklung diverser Strategien verantwortlich sein, die mit vordefinierten Risikolimits, transparentem On-Chain-Reporting und algorithmischer Allokation auf Kreditpools übereinstimmen.
Vaults als „ETFs 2.0“ und der breitere Marktkontext
Dieser Schritt steht im Einklang mit Bitwise' jüngster Branchenprognose, die davon ausgeht, dass On-Chain-Vaults – intern auch als „ETFs 2.0“ bezeichnet – im Jahr 2026 eine Verdopplung des verwalteten Vermögens (AuM) verzeichnen könnten.
Vaults haben ein rasantes Wachstum erlebt und sich von unter 100 Millionen Dollar im Jahr 2024 auf Milliarden Dollar Anfang 2025 ausgedehnt – ein Beweis für das steigende Interesse der Anleger an dezentralen Renditen, die transparent und programmierbar sind.
Auch wenn der Wettbewerb weiterhin hart ist, insbesondere von etablierten Vault-Managern und Risikomanagern im DeFi-Bereich, könnten Bitwises institutionelle Erfahrung und seine beträchtliche Vermögensbasis dazu beitragen, frisches Kapital für seine neu eingeführten Strategien zu gewinnen.
Was das für Krypto-Investoren bedeutet
Für Anleger, die sich vor den technischen Komplexitäten von DeFi scheuen, bieten kuratierte On-Chain-Vaults einen einfacheren Weg zur dezentralen Renditegenerierung. Durch die Kombination von professionellem Risikomanagement und Smart-Contract-Ausführung wollen diese Produkte DeFi-Renditen zugänglicher machen und gleichzeitig die Kontrolle der Anleger über ihre Vermögenswerte gewährleisten.
Da der DeFi-Sektor insgesamt weiter wächst, deuten Partnerschaften wie die zwischen Bitwise und Morpho darauf hin, dass traditionelle Vermögensverwalter zunehmend bereit sind, Ressourcen in dezentrale Protokolle zu investieren – was möglicherweise die Art und Weise verändert, wie institutionelles Kapital in Kryptomärkte investiert.
In den kommenden Monaten werden die Marktteilnehmer genau beobachten, wie sich der Bitwise-Vault entwickelt und wie schnell zusätzliche Strategien eingeführt werden, insbesondere angesichts des breiteren Themas Renditewettbewerb und Liquiditätsausweitung auf dezentralen Kreditmärkten.
