Können Sie mit Stablecoins Geld verlieren? Das müssen Sie wissen

Stablecoins werden oft als sicherer Ort auf dem volatilen Kryptowährungsmarkt vermarktet. Dies liegt daran, dass sie Stabilität versprechen, indem sie ihren Wert an traditionelle Vermögenswerte wie den US-Dollar koppeln. 

Aber kann man mit Stablecoins Geld verlieren? Überraschenderweise lautet die Antwort ja, und die Risiken sind häufiger, als Sie vielleicht denken. Tatsächlich ergab eine Studie von Chainalysis, dass während des Zusammenbruchs von TerraUSD (UST) über 40 Milliarden US-Dollar vernichtet wurden, was das Vertrauen der Anleger in die Zuverlässigkeit dieser sogenannten „stabilen“ Vermögenswerte erschütterte. 

Wenn Sie sicher in Stablecoins investieren möchten, ist es wichtig, sich mit den Ursachen des Scheiterns von Stablecoins auseinanderzusetzen. Erfahren Sie in diesem Artikel, was Sie wissen müssen.

Wichtige Erkenntnisse

• Stablecoins bieten im Vergleich zu herkömmlichen Kryptowährungen eine relative Stabilität, sind jedoch nicht risikofrei. Durch Depegging und Plattformausfälle können Sie Geld verlieren.

• Ein großes Risiko für Stablecoins ist die Depegging, bei der der Token seinen beabsichtigten Wert im Verhältnis zu dem von ihm verfolgten Vermögenswert verliert.

• Algorithmische Stablecoins sind riskanter als Fiat-gestützte, da sie auf Algorithmen beruhen, die in angespannten Märkten versagen können, wie es bei TerraUSD (UST) der Fall war.

• Um Risiken zu minimieren, sollten Sie in Erwägung ziehen, mehrere Arten von Stablecoins zu halten, private Schlüssel zu sichern und vertrauenswürdige Plattformen mit regelmäßigen Audits zu verwenden.

Wie Stablecoins funktionieren

Stablecoins sind eine Art Kryptowährung, die die Preisvolatilität minimieren soll, indem ihr Wert an stabilere Vermögenswerte wie Fiat-Währungen (wie den US-Dollar), Rohstoffe (wie Gold) oder sogar andere Kryptowährungen gekoppelt wird. 

Diese Struktur bietet die Vorteile digitaler Vermögenswerte, beispielsweise schnelle Transaktionen und niedrige Gebühren. Sie reduziert auch die extreme Volatilität, die mit traditionellen Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum verbunden ist.

Stablecoins erreichen Preisstabilität durch verschiedene Mechanismen, die ihre Bindung an den Basiswert aufrechterhalten. Bei Fiat-gestützten Stablecoins halten die Emittenten Reserven an Fiat-Währung auf einem Bankkonto, und jeder Token ist in der Regel gegen einen festen Betrag dieser Währung einlösbar (z. B. 1 USDT = 1 USD). 

Kryptogedeckte und algorithmische Stablecoins verfolgen einen anderen Ansatz und nutzen Smart Contracts und Besicherungen, um Preisstabilität zu gewährleisten. Ziel ist es, sicherzustellen, dass der Wert des Stablecoins dem des zugrunde liegenden Vermögenswerts entspricht und somit ein verlässliches Tauschmittel oder Wertaufbewahrungsmittel darstellt.

„Stablecoins sollen Stabilität auf dem volatilen Kryptomarkt bieten, aber ihre inhärenten Risiken bedeuten, dass Anleger ihnen mit Vorsicht begegnen müssen.“

Arten von Stablecoins

Stablecoins können grob anhand des Mechanismus kategorisiert werden, den sie zur Aufrechterhaltung ihres Werts verwenden.

Von Fiat unterstützte Stallmünzen

Dabei handelt es sich um Stablecoins, die durch Reserven traditioneller Fiat-Währungen wie US-Dollar, Euro oder japanischer Yen gedeckt sind. Für jeden ausgegebenen Stablecoin wird ein entsprechender Betrag an Fiat-Währungen in Reserve gehalten. 

Beispiele hierfür sind Tether (USDT), USD Coin (USDC) und Binance USD (BUSD). Fiat-gestützte Stablecoins bieten ein einfaches, transparentes Modell, sind jedoch auf die Vertrauenswürdigkeit des Emittenten angewiesen.

Krypto-gestützte Stablecoins

Diese Stablecoins werden durch andere Kryptowährungen statt durch Fiatgeld besichert. Um der Volatilität von Kryptowährungen Rechnung zu tragen, sind kryptogestützte Stablecoins oft überbesichert. 

Beispielsweise könnten Ether (ETH) im Wert von 150 US-Dollar als Sicherheit für die Ausgabe eines Stablecoins wie DAI im Wert von 100 US-Dollar gehalten werden. Obwohl dieses Modell dezentraler ist, birgt es dennoch Risiken im Zusammenhang mit den zugrunde liegenden Sicherheiten.

Algorithmische stabile Münzen

Im Gegensatz zu durch Fiatgeld oder Kryptowährungen gedeckten Stablecoins nutzen algorithmische Stablecoins Smart Contracts, um Angebot und Nachfrage der Token zu steuern. Der Algorithmus passt die Umlaufmenge des Stablecoins je nach Marktlage an, um dessen Kursbindung aufrechtzuerhalten.

TerraUSD (UST) war vor seinem Zusammenbruch ein bemerkenswertes Beispiel für einen algorithmischen Stablecoin und verdeutlichte sowohl das Potenzial als auch die Risiken dieses Ansatzes.

Rohstoffgestützte Stablecoins

Diese Stablecoins sind an den Wert physischer Vermögenswerte wie Gold, Öl oder anderer Rohstoffe gekoppelt. Jeder Stablecoin stellt einen Anspruch auf eine bestimmte Menge des in Reserve gehaltenen Rohstoffs dar. 

Beispiele hierfür sind Tether Gold (XAUT) und Paxos Gold (PAXG). Rohstoffgestützte Stablecoins bieten eine Möglichkeit, digital in Sachwerte zu investieren, stehen jedoch vor Liquiditäts- und Bewertungsproblemen.

„Eine Depegging kann auftreten, wenn sich die Marktbedingungen ändern oder das Vertrauen in den Emittenten schwindet, was für jeden, der Stablecoins besitzt, ein erhebliches Problem darstellt.“

Kann man mit Stablecoins Geld verlieren?

Ja, Sie können mit Stablecoins Geld verlieren. Stablecoins sollen zwar Stabilität bieten, sind aber nicht völlig risikofrei. Verschiedene Faktoren können trotz der beabsichtigten Bindung an stabile Vermögenswerte wie Fiat-Währungen zu finanziellen Verlusten führen. 

Wenn Sie Stablecoins als sichere Alternative zu volatileren Kryptowährungen nutzen möchten, ist es für Sie von entscheidender Bedeutung, sich dieser Risiken bewusst zu sein.

Hier sind einige Möglichkeiten, wie Sie mit Stablecoins Geld verlieren können:

Depeggen

Eines der größten Risiken bei Stablecoins ist die Depegging-Gefahr. Sie tritt ein, wenn der Wert des Stablecoins von seinem gebundenen Vermögenswert abweicht. 

Ein Beispiel hierfür ist der an Fiatgeld gedeckte Stablecoin USD Coin (USDC), der ein 1:1-Verhältnis zum US-Dollar beibehalten soll. In diesem Fall könnte er aufgrund von Marktungleichgewichten oder eines Vertrauensverlusts in den Emittenten seine Bindung verlieren und zu einem niedrigeren Wert gehandelt werden.

Diese Aufhebung der Kopplung kann zu finanziellen Verlusten für Anleger führen, die den Stablecoin zu seinem niedrigeren Wert halten oder mit ihm Geschäfte tätigen.

Plattformrisiken und Börsenausfälle

Viele Stablecoins werden von zentralisierten Plattformen oder Börsen ausgegeben und verwaltet, was ein Verwahrungsrisiko mit sich bringt. Wenn eine Plattform, die den Stablecoin verwaltet, mit technischen Problemen, Hackerangriffen oder Insolvenz konfrontiert wird, können die Nutzer den Zugriff auf ihre Gelder verlieren. 

Beispielsweise können Nutzer, die ihre Stablecoins an einer ausfallenden Börse halten, diese möglicherweise nicht abheben, was zu finanziellen Verlusten führt. Darüber hinaus könnten Stablecoin-Emittenten mit regulatorischen Kontrollen oder Sanktionen konfrontiert werden, was das Risiko von Geldverlusten weiter erhöht.

Algorithmische Stablecoin-Fehler

Algorithmische Stablecoins, die auf komplexen Algorithmen beruhen, um ihren Wert zu erhalten, sind besonders anfällig für Zusammenbrüche. TerraUSD (UST) ist ein bekanntes Beispiel, bei dem der Stablecoin seine Bindung verlor und den Anlegern massive Verluste bescherte. 

Algorithmische Stablecoins hängen oft vom Marktvertrauen ab, und wenn das zugrunde liegende System das Angebot nicht richtig anpasst, kann der Wert des Stablecoins schnell sinken.

Regulatorische Risiken und rechtliche Maßnahmen

Der Stablecoin-Markt unterliegt noch immer einem sich entwickelnden Regulierungsrahmen und Regierungen können Beschränkungen oder Verbote für deren Verwendung verhängen. 

Wenn ein Land beispielsweise strenge Vorschriften für Stablecoin-Emittenten oder -Nutzer erlässt, könnte dies den Zugang zu Geldern einschränken oder die Einlösung von Stablecoins verhindern, was zu Verlusten führen könnte. Regulatorische Unsicherheit beeinflusst auch die Marktstimmung und kann dazu führen, dass die Stablecoin-Preise unter den vorgesehenen Wert fallen.

Liquiditäts- und Rücknahmerisiken

Stablecoins sind auf ausreichende Liquidität auf dem Markt angewiesen, um reibungslose Transaktionen und die Möglichkeit zu gewährleisten, die Token gegen den zugrunde liegenden Vermögenswert einzulösen. 

In Zeiten von Marktstress, wie etwa bei Krypto-Crashs oder erhöhter Volatilität, kann die Liquidität versiegen, was den Verkauf oder die Rücknahme von Stablecoins zum vollen Wert erschwert. Anleger, die nicht rechtzeitig auf Liquidität zugreifen können, sind möglicherweise gezwungen, mit einem Abschlag zu verkaufen, was zu einem direkten finanziellen Verlust führt.

Cybersicherheitsbedrohungen

Wie andere digitale Vermögenswerte sind auch Stablecoins anfällig für Cybersicherheitsrisiken. Hacker könnten Börsen oder Wallets mit Stablecoins ins Visier nehmen und so Gelder stehlen. 

Insbesondere zentralisierte Stablecoin-Plattformen stellen ein Sicherheitsrisiko dar, wenn sie nicht über ausreichende Schutzmaßnahmen verfügen. Benutzer, die Opfer von Hackerangriffen oder Betrug werden, können ihr gesamtes Geld verlieren, ohne dass sie Anspruch auf Entschädigung haben.

„Sie sollten nicht davon ausgehen, dass Stablecoins risikofrei sind. Um fundierte Entscheidungen treffen zu können, müssen Sie die verschiedenen Faktoren verstehen, die zu finanziellen Verlusten führen können.“

So minimieren Sie das Risiko bei Investitionen in Stablecoins

Stablecoins bieten zwar Stabilität im volatilen Kryptomarkt, sind aber nicht ohne Risiken. Um Ihre Investition zu schützen, ist es wichtig, proaktiv vorzugehen und das Risiko potenzieller Verluste zu minimieren. Folgende Strategien sollten Sie bei Investitionen in Stablecoins berücksichtigen:

Diversifizierung über verschiedene Stablecoins

Wie bei traditionellen Investitionen ist Diversifizierung eine wichtige Strategie zur Risikominimierung. Indem Sie Ihre Investitionen auf verschiedene Arten von Stablecoins verteilen – z. B. Fiat-, Krypto- und algorithmische Stablecoins – verringern Sie das Risiko erheblicher Verluste durch den Ausfall einer einzelnen Münze. 

Wenn beispielsweise ein Stablecoin seine Bindung verliert, können andere in Ihrem Portfolio ihre Bindung beibehalten und so einen Puffer gegen Totalverluste bilden. Diversifizierung trägt auch dazu bei, die Risikoprofile verschiedener Stablecoin-Emittenten und -Mechanismen auszugleichen.

Dezentrale Plattformen mit Vorsicht nutzen

Dezentrale Finanzplattformen (DeFi) bieten verschiedene Möglichkeiten, mit Stablecoins Erträge zu erzielen, sie sind jedoch mit eigenen Risiken verbunden, darunter Schwachstellen bei Smart Contracts und fehlende Versicherungen.

Bei der Nutzung von DeFi-Plattformen ist es wichtig, deren Funktionsweise zu verstehen, einschließlich der Risiken vorübergehender Verluste, der Gefährdung des Liquiditätspools und des Potenzials für Smart-Contract-Fehler oder Hacks. Verwenden Sie immer vertrauenswürdige, geprüfte Plattformen mit nachgewiesener Sicherheit und vermeiden Sie es, alle Ihre Stablecoins auf einer Plattform zu platzieren, um das Verlustrisiko zu minimieren.

Sicherung privater Schlüssel und Wallets

Eine der einfachsten Möglichkeiten, das Risiko bei Investitionen in Stablecoins zu minimieren, besteht darin, Ihre privaten Schlüssel und Wallets ordnungsgemäß zu sichern. Die Verwendung von Hardware-Wallets oder sicheren, seriösen digitalen Wallets reduziert das Risiko von Diebstahl durch Hacking, Phishing oder Malware-Angriffe. 

Speichern Sie Ihre privaten Schlüssel beispielsweise niemals an leicht zugänglichen Orten wie Ihrem Computer oder online und aktivieren Sie immer die Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA), um zusätzlichen Schutz zu gewährleisten. Wenn Sie die Kontrolle über Ihre privaten Schlüssel behalten, behalten Sie die volle Kontrolle über Ihre Vermögenswerte, selbst wenn bei einer Plattform oder Börse ein Problem auftritt.

Überwachung von Markt- und Regulierungsänderungen

Der Stablecoin-Markt entwickelt sich ständig weiter, und sowohl die Marktdynamik als auch die regulatorischen Rahmenbedingungen können sich schnell ändern. Wenn Sie Neuigkeiten zu Stablecoin-Regulierungen, Emittenten-Updates oder wichtigen Marktereignissen im Auge behalten, können Sie schnell handeln und Verluste minimieren. 

Beispielsweise könnten staatliche Vorschriften Beschränkungen für Stablecoin-Transaktionen oder -Emittenten vorsehen, die den Wert oder die Verfügbarkeit bestimmter Coins beeinträchtigen. Ebenso sollten Sie Ihre Position aufgeben, wenn ein Emittent mit operativen Schwierigkeiten oder Rechtsstreitigkeiten konfrontiert ist, bevor diese den Wert des Stablecoins beeinträchtigen.

„Regelmäßige Prüfungen und Transparenz sind für die Beurteilung der Glaubwürdigkeit von Stablecoin-Emittenten von entscheidender Bedeutung, da sie dazu beitragen, sicherzustellen, dass die Coins ausreichend durch Reserven gedeckt sind.“

Bewertung der Glaubwürdigkeit von Stablecoin-Emittenten

Stablecoin-Emittenten spielen eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Stabilität ihrer Token, insbesondere von Fiat-gestützten Stablecoins. Prüfen Sie beispielsweise vor einer Investition die Glaubwürdigkeit und Transparenz des Emittenten. 

Zu den wichtigsten Bewertungsfaktoren gehört, ob der Emittent regelmäßige, unabhängige Prüfungen durchführt, ob er über die erforderlichen Reserven zur Deckung der ausgegebenen Münzen verfügt und ob er in der Vergangenheit seine Bindung auch bei Marktvolatilität beibehalten hat. 

Seriöse Emittenten veröffentlichen häufig transparente Berichte über ihre Reserven und Geschäftstätigkeiten, um den Anlegern ihre Stabilität zu versichern.

Bleiben Sie über Plattform- und Smart-Contract-Audits informiert

Unabhängig davon, ob Sie Stablecoins auf zentralisierten oder dezentralen Plattformen verwenden, sollten Sie immer auf Audits der Plattformen und Smart Contracts durch Dritte achten. Audits tragen dazu bei, sicherzustellen, dass der Code der Plattform sicher ist und Schwachstellen behoben wurden. 

Insbesondere viele DeFi-Plattformen veröffentlichen ihre Prüfberichte, sodass Sie die getroffenen Sicherheitsmaßnahmen überprüfen können. Regelmäßige Prüfungen deuten außerdem darauf hin, dass eine Plattform proaktiv auf ihre Sicherheit achtet und das Risiko des Verlusts Ihrer Stablecoins aufgrund eines Exploits oder Fehlers im System verringert.

Fazit

Kann man mit Stablecoins Geld verlieren? Die Antwort lautet: Ja. Obwohl Stablecoins eine stabile Alternative zu volatilen Kryptowährungen bieten sollen, bergen sie dennoch inhärente Risiken, die zu finanziellen Verlusten führen können. 

Das größte Risiko ist die Depegging-Methode, bei der der Stablecoin seine beabsichtigte Wertbindung verliert, oft aufgrund von Marktungleichgewichten, mangelnder Liquidität oder Vertrauensverlust in den Emittenten. Plattformrisiken wie Börsenausfälle, Hackerangriffe oder Schwachstellen in Smart Contracts stellen zusätzliche Bedrohungen dar, insbesondere bei der Nutzung dezentraler Finanzplattformen (DeFi). 

Ein stärker reguliertes Umfeld kann zu mehr Verbraucherschutz, Transparenz und Verantwortlichkeit der Emittenten führen und möglicherweise einige der Risiken verringern, denen Anleger heute ausgesetzt sind.

Häufig gestellte Fragen