Was sind Perpetual Futures und wie funktionieren sie? 

Was wäre, wenn Sie jederzeit und überall mit Krypto-Futures handeln könnten, die niemals verfallen, ohne sich Gedanken über die Verlängerung von Verträgen machen zu müssen?

Das ist die Idee hinter Perpetual Futures. Diese Kontrakte ermöglichen es Ihnen, Long- oder Short-Positionen auf Krypto-Assets einzugehen, ohne sich um Ablaufdaten kümmern zu müssen. Gleichzeitig bieten sie einen integrierten Hebel und Echtzeit-Finanzierungsraten, um die Preise an den Spotmarkt anzupassen. Sie sind flexibel, schnell und weit verbreitet, aber nicht ohne Risiken.

In diesem Artikel erklären wir die Funktionsweise von Perpetual Futures, ihre wichtigsten Merkmale, die wichtigsten Handelsstrategien, die zu beachtenden Risiken und die besten Plattformen für den Handel. Auch wenn Sie neu im Derivatehandel sind oder Ihre Kenntnisse erweitern möchten, deckt dieser Artikel alles ab, was Sie wissen müssen.

Wichtige Erkenntnisse

• Perpetual Futures sind Krypto-Derivateverträge ohne Ablauf- oder Abwicklungsdatum.
• Mithilfe von Finanzierungssätzen werden unbefristete Futures an den Spotpreisen ausgerichtet.
• Händler sind Risiken wie Liquidation, Slippage und Marktvolatilität ausgesetzt.
• Plattformen wie UEEx, Binance, Bybit, OKX und dYdX bieten den Handel mit unbefristeten Futures an.
• Strategien wie Trendfolge, Hedging und Arbitrage werden häufig verwendet.

Definition von Perpetual Futures

Perpetual Futures sind eine Art Derivatkontrakt, der den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts ohne festgelegtes Ablaufdatum ermöglicht. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures-Kontrakten, die an einem bestimmten Datum auslaufen, können Perpetual Futures unbegrenzt gehalten werden, solange der Händler die erforderliche Marge einhält. 

Diese Verträge sind auf dem Kryptomarkt am weitesten verbreitet, wo Händler sie verwenden, um auf den zukünftigen Preis von Vermögenswerten wie Bitcoin, Ethereum und anderen digitalen Währungen zu spekulieren.

Schlüsselkomponenten von Perpetual Futures

Bevor Sie irgendwelche Handelsgeschäfte tätigen, müssen Sie die Hauptkomponenten kennen, die die Märkte für unbefristete Futures antreiben.

1. Basiswert

Der Basiswert eines unbefristeten Futures-Kontrakts ist der reale Vermögenswert, auf dem der Kontrakt basiert. Im Kryptobereich kann dies Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) oder ein anderer an der Börse notierter digitaler Vermögenswert sein. Wenn Händler einen unbefristeten Futures-Kontrakt kaufen oder verkaufen, erwerben sie nicht die tatsächliche Kryptowährung. Stattdessen spekulieren sie auf die zukünftige Preisentwicklung des Basiswerts.

Nehmen wir an, Sie handeln mit einem unbefristeten BTC-Futures-Kontrakt. Das bedeutet, Sie wetten darauf, ob der Bitcoin-Preis steigen oder fallen wird. Wenn Sie eine Long-Position eingehen (kaufen), profitieren Sie, wenn der Preis steigt. 

Wenn Sie eine Short-Position eingehen (verkaufen), profitieren Sie von fallenden Kursen. Der Kontrakt selbst läuft nicht aus, Ihre Position bleibt also offen, solange Sie die Margin-Anforderungen und Finanzierungszahlungen erfüllen.

Die meisten Plattformen berechnen den Kontraktpreis auf Grundlage des Spotmarktes des Basiswerts. Die tatsächlichen BTC, mit denen Sie handeln, werden nie geliefert. 

Die Abwicklung erfolgt je nach Vertragsart in bar oder in Stablecoins wie USDT oder USDC. Daher ist es wichtig, den Wert und die Volatilität des Basiswerts zu verstehen, bevor Sie eine Position eröffnen.

2. Leverage- und Margin-Anforderungen

Durch den Hebel können Sie mit einem geringeren Kapitaleinsatz eine große Position kontrollieren. Dies ist eines der Hauptmerkmale, die Perpetual Futures attraktiv machen. 

Mit einem Hebel von 10x können Sie beispielsweise eine Position von 10,000 $ mit nur 1,000 $ Margin eröffnen. Mit einem Hebel können Sie Ihre potenziellen Gewinne steigern, aber auch Ihr Risiko.

Um eine Position zu eröffnen, müssen Sie eine Ersteinschusszahlung leisten. Dies ist der Mindestbetrag, der für den Einstieg in den Handel erforderlich ist. Darüber hinaus gibt es eine Mindesteinschusszahlung, d. h. den Mindestbetrag, der zum Offenhalten der Position erforderlich ist. 

Wenn Ihr Guthaben unter dieses Niveau fällt, wird Ihre Position liquidiert. Jede Plattform legt ihre eigenen Margin-Anforderungen basierend auf den Vermögenswerten und Marktbedingungen fest.

Der Einsatz hoher Hebel ist riskant, insbesondere in einem volatilen Markt wie dem Kryptomarkt. Kleine Preisbewegungen können zu großen Verlusten führen. 

Deshalb ist es wichtig, den Hebel vorsichtig einzusetzen. Viele Händler beginnen mit einem niedrigen Hebel wie 2x oder 3x, während sie lernen, wie unbefristete Verträge funktionieren und ihr Risiko managen.

3. Markpreis vs. letzter Preis

Börsen verwenden zwei Preise zur Verwaltung unbefristeter Kontrakte: den letzten Preis und den Markpreis. Der letzte Preis ist die letzte Transaktion an der Börse. Er zeigt den aktuellen Marktpreis an. Er kann jedoch durch plötzliche Preisspitzen oder Manipulationen beeinflusst werden, insbesondere in Märkten mit geringer Liquidität.

Der Markpreis wird verwendet, um zu bestimmen, ob die Position eines Händlers liquidiert werden sollte. Er basiert auf einer Kombination aus dem Indexpreis (Spotpreis mehrerer Börsen) und einer Finanzierungsbasis. 

Dadurch werden unfaire Liquidationen verhindert, die eintreten könnten, wenn jemand versucht, den Endpreis zu weit in eine Richtung zu treiben.

Wenn beispielsweise der letzte Preis von Bitcoin-Futures aufgrund eines einzelnen Handels plötzlich auf 80,000 US-Dollar steigt, liquidiert die Plattform keine Short-Positionen auf Grundlage dieses Preises. 

Stattdessen wird der Markpreis betrachtet, der immer noch näher bei 67,000 US-Dollar liegen könnte. Dadurch wird der Markt fair gehalten und unnötige Liquidationen durch Preismanipulationen vermieden.

4. Finanzierungssatzmechanismus

Unbefristete Futures verfallen nicht, daher wird ein Finanzierungsmechanismus verwendet, um ihren Preis nahe am Kassakurs zu halten. Dabei handelt es sich um eine Gebühr, die zwischen Händlern entweder von Long zu Short oder von Short zu Long gezahlt wird, abhängig von der Preisdifferenz zwischen dem unbefristeten Kontrakt und dem Basiswert.

Wenn der Kontrakt über dem Kassakurs gehandelt wird, ist der Finanzierungssatz positiv. Das bedeutet, dass Long-Trader eine Gebühr an Short-Trader zahlen. 

Wenn der Kontrakt unter dem Kassakurs gehandelt wird, wird der Kurs negativ und Short-Trader zahlen Long-Trader. Diese Zahlungen erfolgen alle paar Stunden, in der Regel alle 8 Stunden, und werden automatisch von der Plattform abgewickelt.

Wenn beispielsweise der BTC Perpetual bei 68,500 US-Dollar gehandelt wird und der Spotpreis 68,000 US-Dollar beträgt, kann der Finanzierungssatz 0.01 % betragen. Wenn Sie eine Long-Position halten, zahlen Sie 0.01 % Ihres Positionswerts an Short-Trader. 

Wenn Sie einen Short-Position eingehen, erhalten Sie diesen Betrag. Die Kenntnis des Finanzierungssatzes ist wichtig, da er Ihre Rendite beeinflussen kann, insbesondere bei langfristigen Geschäften.

5. Liquidation und Mindesteinschuss

Eine Liquidation erfolgt, wenn Ihre Position nicht mehr über genügend Margin verfügt, um sie zu decken. Dies geschieht, wenn sich der Markt gegen Sie entwickelt und Ihr Margin-Guthaben unter das Mindestniveau fällt. In diesem Fall schließt die Plattform Ihre Position automatisch, um weitere Verluste zu vermeiden.

Jede Börse legt je nach Vermögenswert und Positionsgröße eine andere Mindesteinschussquote fest. Je höher Ihr Hebel, desto näher liegt Ihr Liquidationspreis an Ihrem Einstiegspreis. 

Dies bedeutet, dass Positionen mit hohem Hebel selbst bei kleinen Preisänderungen eher liquidiert werden.

Wenn Sie beispielsweise eine Long-Position in BTC im Wert von 10,000 $ mit einem 10-fachen Hebel eröffnen, hinterlegen Sie nur 1,000 $ als Margin. Fällt der BTC-Preis um nur 10 %, könnte Ihre gesamte Margin vernichtet werden, und die Plattform liquidiert Ihre Position. Um dies zu vermeiden, verwenden Sie am besten einen geringeren Hebel und überwachen Sie Ihr Konto regelmäßig.

6. Automatische Entschuldung (ADL)

Auto-Deleveraging (ADL) ist ein System, das greift, wenn eine große Position liquidiert wird und die Plattform diese nicht ohne Verluste auf dem freien Markt schließen kann. Anstatt die Plattform zu belasten, reduziert es die Positionsgröße der Händler auf der anderen Seite des Marktes, beginnend mit den profitabelsten und am stärksten gehebelten.

ADL stellt sicher, dass die Börse auch bei hoher Volatilität liquide bleibt. Dies ist insbesondere bei extremen Marktbewegungen oder Liquiditätsengpässen der Fall. Die Börse zeigt einen ADL-Indikator oder ein Ranking an, um Händler darüber zu informieren, ob ihre Position gefährdet ist.

Beispielsweise kann es bei einem plötzlichen Bitcoin-Crash zu einer automatischen Entschuldung einer stark gehebelten Short-Position kommen, wenn zu viele Long-Positionen liquidiert werden und der Versicherungsfonds nicht ausreicht. Obwohl dies auf gut verwalteten Plattformen nicht oft vorkommt, ist es wichtig zu verstehen, wie ADL funktioniert, um nicht unvorbereitet zu sein.

So funktionieren Perpetual Futures

In diesem Abschnitt werden die wichtigsten Mechanismen erläutert, die dafür sorgen, dass unbefristete Futures ohne Ablaufdatum laufen.

1. Öffnen und Schließen einer Position

Um mit dem Handel mit Perpetual Futures zu beginnen, müssen Sie zunächst eine Position eröffnen. Das bedeutet, dass Sie entscheiden müssen, ob der Preis eines Vermögenswerts steigen oder fallen wird. Wenn Sie einen Preisanstieg erwarten, eröffnen Sie eine lange Position. 

Wenn Sie einen Preisrückgang erwarten, eröffnen Sie eine kurz Position. Sie tun dies, indem Sie den Hebel und die Auftragsart auswählen, die Sie verwenden möchten.

Sobald Ihre Order ausgeführt ist, ist Ihre Position aktiv. Sie können ihren Wert in Echtzeit verfolgen, während sich der Markt bewegt. Ihre Gewinne und Verluste ändern sich mit dem Kurs des Vermögenswerts, basierend auf der Größe Ihrer Position und Ihrem Einstiegspreis.

 Sie können diese Position so lange halten, wie Sie möchten, solange Sie genügend Marge aufrechterhalten und die Finanzierungsgebühren decken.

Um eine Position zu schließen, führen Sie einfach die umgekehrte Aktion aus. Wenn Sie beispielsweise eine Long-Position in ETH haben, bedeutet das Schließen der Position den Verkauf des Kontrakts. Wenn Sie eine Short-Position haben, bedeutet das Schließen den Rückkauf des Kontrakts. 

Durch das Schließen einer Position wird Ihr Gewinn oder Verlust gesichert und die verbleibende Marge wird Ihrem Kontostand gutgeschrieben.

2. Rolle von Market Makern und Liquiditätsanbietern

Market Maker und Liquiditätsanbieter sorgen für einen reibungslosen Ablauf des Perpetual-Futures-Marktes. Ihre Aufgabe ist es, kontinuierlich Kauf- und Verkaufsaufträge zu platzieren, um sicherzustellen, dass andere Händler problemlos in den Markt ein- und aussteigen können. Ohne sie gäbe es weniger Handelsgeschäfte, und es wäre für die Nutzer schwieriger, ihre Aufträge abzugleichen.

Market Maker profitieren von der Differenz zwischen Geld- und Briefkursen. Sie setzen in der Regel nicht auf große Markttrends. Stattdessen konzentrieren sie sich auf hohe Umsätze und enge Preisspannen. 

Ihre Präsenz trägt dazu bei, Slippage zu reduzieren, die auftritt, wenn Ihre Bestellung aufgrund geringer Liquidität zu einem schlechteren Preis als erwartet ausgeführt wird.

Einige Börsen belohnen Market Maker mit niedrigeren Gebühren oder sogar Rabatten. Im Gegenzug sorgen diese Händler für die nötige Tiefe und Stabilität, die für einen effizienten Betrieb der Plattform sorgen. 

Dies ist besonders wichtig in volatilen Märkten, in denen eine schnelle und zuverlässige Auftragsausführung am wichtigsten ist.

3. Auftragsarten (Limit, Markt, Stop-Loss usw.)

Es gibt mehrere Möglichkeiten, mit unbefristeten Futures zu handeln, je nachdem, wie viel Kontrolle Sie über die Einstiegs- und Ausstiegspreise haben möchten. 

Mit einer Marktorder wird Ihr Handel sofort zum besten verfügbaren Preis ausgeführt. Das ist einfach und schnell, allerdings ist der Preis möglicherweise nicht immer optimal, insbesondere in Märkten mit geringer Liquidität.

Mit einer Limit-Order legen Sie den genauen Preis fest, zu dem Sie kaufen oder verkaufen möchten. Der Handel findet nur statt, wenn der Markt diesen Preis erreicht. Dies gibt Ihnen mehr Kontrolle, die Ausführung kann jedoch einige Zeit in Anspruch nehmen oder gar nicht ausgeführt werden, wenn sich der Markt von Ihrem Preis abweicht.

A Stop-Loss Order ist ein Risikomanagement-Tool. Es schließt Ihre Position automatisch, wenn sich der Preis um einen festgelegten Betrag gegen Sie bewegt. Wenn Sie beispielsweise bei 105,000 $ eine Long-Position auf BTC eingehen, können Sie einen Stop-Loss bei 103,000 $ platzieren, um Ihre Verluste zu begrenzen. 

Einige Plattformen bieten auch Take-Profit Orders, die Ihre Position schließen, sobald ein Zielgewinn erreicht ist. Diese Tools helfen Händlern, Risiken zu managen, ohne den Markt ständig beobachten zu müssen.

4. Rolle der Finanzierungszahlungen bei der Preisanpassung

Da Perpetual Futures kein Ablaufdatum haben, müssen sie mit dem tatsächlichen Preis des Vermögenswerts Schritt halten. Das ist der Punkt Finanzierungszahlungen Komm herein. 

Hierbei handelt es sich um regelmäßige Zahlungen zwischen Händlern, normalerweise alle 8 Stunden. Ziel ist es, die Lücke zwischen dem Preis des Dauervertrags und dem Spotpreis zu verringern.

Wenn der Kontraktpreis höher ist als der Kassapreis, zahlen Long-Trader eine kleine Gebühr an Short-Trader. Wenn der Kontraktpreis niedriger ist, zahlen Short-Trader die Gebühr an Long-Trader. 

Diese Zahlungen werden automatisch von der Börse abgewickelt und tragen dazu bei, den Preis der Futures wieder dem tatsächlichen Marktpreis anzunähern.

Wenn ETH beispielsweise auf dem Spotmarkt bei 3,500 US-Dollar und ETH Perpetual bei 3,550 US-Dollar gehandelt wird, könnte der Finanzierungssatz 0.01 % betragen. Das bedeutet, dass Long-Trader diesen Betrag an Short-Trader zahlen, bis sich die Preise annähern. 

Mit der Zeit ermutigt dieses System Händler, ihre Positionen so anzupassen, dass der Vertragspreis mit dem Kassapreis übereinstimmt.

Arten von unbefristeten Terminkontrakten

Unbefristete Futures-Kontrakte gibt es in unterschiedlichen Formen, je nachdem, wie sie abgewickelt und wo sie gehandelt werden.

1. Inverse unbefristete Verträge

Inverse Perpetual Contracts sind Terminkontrakte, bei denen der Basiswert gleichzeitig die Abrechnungswährung ist. Im Krypto-Handel bedeutet dies in der Regel, dass Sie mit Bitcoin (BTC) oder einer anderen Kryptowährung anstelle von Stablecoins handeln. 

Wenn Sie also einen inversen unbefristeten BTC/USD-Kontrakt handeln, werden Ihre Gewinne und Verluste in Bitcoin und nicht in USD oder USDT berechnet.

Nehmen wir an, Sie eröffnen eine Short-Position von 1 BTC auf einen inversen BTC/USD-Kontrakt, wenn der Kurs bei 60,000 US-Dollar liegt. Wenn der Kurs auf 55,000 US-Dollar fällt und Sie Ihre Position schließen, gewinnen Sie an Wert in BTC. 

Sie erhalten mehr Bitcoin, da Ihre Short-Position mit dem Rückgang des Bitcoin-USD-Preises wertvoller wurde. Dies macht inverse Kontrakte für Händler nützlich, die ihre Gewinne lieber in Kryptowährungen als in Fiat- oder Stablecoins halten möchten.

Inverse Kontrakte sind auf Plattformen wie BitMEX und Deribit üblich. Händler nutzen sie, um ihre Kryptobestände abzusichern oder zu erhöhen, ohne sie in USDT oder andere stabile Vermögenswerte umzuwandeln. 

2. Lineare (USDT-Margined) Perpetual Contracts

Lineare unbefristete Verträge sind die beliebteste Art an den großen Kryptobörsen. Sie werden mit Margen in Stablecoins wie USDT oder USDC abgerechnet, was bedeutet, dass alle Ihre Gewinne, Verluste und Margen in einer Währung mit festem Wert abgewickelt werden. 

Diese Einrichtung erleichtert die Nachverfolgung von Gewinnen und Verlusten, ohne sich über Änderungen des Werts Ihres Margin-Vermögens Gedanken machen zu müssen.

Wenn Sie beispielsweise eine Long-Position auf einen unbefristeten ETH/USDT-Vertrag bei 3,000 USD mit einer Marge von 1,000 USD eröffnen und der Preis auf 3,300 USD steigt, wird Ihr Gewinn in USDT berechnet. 

Sie müssen sich keine Sorgen machen, dass der Wert von ETH sinkt, während Sie Gewinne erzielen, da alles in Stablecoin-Bedingungen bleibt. Dies macht lineare Verträge anfängerfreundlicher und einfacher zu verwalten.

Börsen wie Binance, Bybit und OKX bieten eine breite Palette von unbefristeten USDT-Margin-Kontrakten an. Diese Kontrakte sind ideal für Händler, die die zusätzliche Komplexität der Margin-Verwaltung bei volatilen Vermögenswerten wie BTC oder ETH vermeiden möchten. 

Da Stablecoins einen konstanten Wert behalten, bieten diese Verträge ein unkomplizierteres Handelserlebnis.

3. Quanto Perpetual-Verträge

Quanto Perpetual-Kontrakte sind komplexer. Bei diesen Kontrakten können Margin, Abrechnung und Basiswert unterschiedlich sein. Sie könnten beispielsweise einen ETH/USD-Kontrakt handeln, der mit einer Margin versehen und in Bitcoin abgerechnet wird. 

Ihre Position ist an die Preisbewegung von ETH gebunden, Sie hinterlegen jedoch Bitcoin als Sicherheit und erhalten Gewinne oder Verluste in BTC.

Diese Struktur ist für bestimmte Handelsstrategien, insbesondere wenn Sie Zugang zu einem bestimmten Vermögenswert wünschen, ohne ihn direkt zu halten. 

Allerdings ist damit auch das Risiko höher, da Sie den Preisschwankungen sowohl des gehandelten Vermögenswerts als auch des Margin-Vermögenswerts ausgesetzt sind. Wenn sich beide gegen Sie entwickeln, können sich Ihre Verluste schneller als erwartet summieren.

Quanto-Verträge werden auf Plattformen wie FTX (vor seiner Schließung) und einigen institutionellen Plattformen angeboten. 

Diese Verträge werden hauptsächlich von erfahrenen Händlern verwendet, die mit der Verwaltung mehrerer Arten von Risiken vertraut sind. 

Vorteile von Perpetual Futures

Perpetual Futures bieten mehrere Vorteile, die sie zu einer beliebten Wahl unter Krypto-Händlern machen.

1. Kein Ablauf- oder Abwicklungsdatum

Einer der größten Vorteile von Perpetual Futures besteht darin, dass sie weder ein Ablauf- noch ein Abwicklungsdatum haben. Traditionelle Futures-Kontrakte haben ein bestimmtes Enddatum, nach dem sie entweder durch Lieferung des Vermögenswerts oder in bar abgewickelt werden. 

Bei unbefristeten Futures bleibt Ihre Position so lange offen, wie Sie möchten, vorausgesetzt, Sie halten die erforderliche Marge ein und leisten die Finanzierungszahlungen.

Diese Flexibilität ermöglicht es Ihnen, Positionen für kurzfristige Trades oder langfristige Strategien zu halten, ohne sich Gedanken über die Verlängerung von Verträgen machen zu müssen. 

Wenn Sie beispielsweise davon ausgehen, dass der Ethereum-Preis in den nächsten Monaten steigen wird, können Sie eine Long-Position halten, ohne diese am Ende der Vertragslaufzeit schließen zu müssen. Sie behalten die Kontrolle über den Zeitpunkt Ihrer Position.

Das Fehlen eines festen Ablaufdatums vereinfacht zudem den Handel und das Risikomanagement. Sie müssen weder Vertragsablaufkalender überwachen noch Positionsverlängerungen planen. 

Dadurch werden unbefristete Futures leichter zugänglich, insbesondere für diejenigen, die in ihrem eigenen Tempo oder ohne häufige Vertragsanpassungen handeln möchten.

2. Hohe Liquidität und 24/7-Marktzugang

Perpetual Futures gehören zu den liquidesten Instrumenten auf dem Kryptomarkt. Börsen wie Binance, Bybit und OKX verzeichnen ein tägliches Handelsvolumen in Milliardenhöhe. 

Hohe Liquidität bedeutet, dass immer Käufer und Verkäufer verfügbar sind, was es einfacher macht, schnell und zu einem fairen Preis in einen Handel einzusteigen oder ihn zu beenden.

Der Kryptomarkt schläft nie; er ist 24 Stunden am Tag, sieben Tage die Woche aktiv. Dank dieses Rund-um-die-Uhr-Zugriffs können Sie jederzeit und unabhängig von Ihrer Zeitzone mit Perpetual Futures handeln. 

Auch wenn Sie Daytrader, Swingtrader oder jemand sind, der lieber am Wochenende handelt, ist der Markt immer geöffnet.

Hohe Liquidität und 24/7-Verfügbarkeit bieten Händlern mehr Flexibilität und Reaktionsfähigkeit. Bei aktuellen Nachrichten, großen Kursbewegungen oder Marktveränderungen müssen Sie nicht auf die üblichen Marktzeiten warten, um zu reagieren. Dieser kontinuierliche Zugriff hilft Händlern, Positionen zu verwalten und in Echtzeit auf Chancen zu reagieren.

3. Möglichkeit, Long oder Short zu gehen

Perpetual Futures ermöglichen es Händlern, sowohl von steigenden als auch von fallenden Märkten zu profitieren. lange bedeutet, dass Sie mit einer Preiserhöhung rechnen. kurz bedeutet, dass Sie mit einem Preisrückgang rechnen. Dies bietet Ihnen mehr Möglichkeiten, als den Vermögenswert einfach zu halten und auf eine Wertsteigerung zu hoffen.

Wenn Bitcoin beispielsweise bei 105,000 US-Dollar gehandelt wird und Sie glauben, dass der Preis fallen wird, können Sie eine Short-Position eröffnen. Fällt der Preis auf 103,000 US-Dollar, können Sie Ihre Position mit Gewinn schließen, obwohl Sie nie Bitcoin besessen haben. Diese Art von Flexibilität ist in volatilen Märkten nützlich, in denen Preisschwankungen häufig vorkommen.

Die Möglichkeit, in beide Richtungen zu handeln, macht Perpetual Futures auch zu einem nützlichen Instrument für Händler, die unter allen Marktbedingungen aktiv bleiben möchten. 

Wenn sich der Kryptomarkt insgesamt in einem Abwärtstrend befindet, können Spot-Händler außen vor bleiben. Futures-Händler können jedoch immer noch Chancen finden, indem sie Short-Positionen auf Vermögenswerte eingehen, die an Wert verlieren.

4. Kapitaleffizienz durch Hebelwirkung

Bei Perpetual Futures können Sie Hebelwirkung nutzen, was bedeutet, dass Sie mit einem geringeren Kapitalbetrag eine größere Position kontrollieren können. 

Dies ist nützlich für Händler, die ihre Marktpräsenz erhöhen möchten, ohne zu viel Kapital zu binden. Mit einem 10-fachen Hebel können Sie beispielsweise eine Position von 10,000 $ mit nur 1,000 $ Ihres Kapitals eröffnen.

Diese Kapitaleffizienz ermöglicht Ihnen die Diversifizierung Ihrer Handelsstrategien oder die Nutzung Ihrer verfügbaren Mittel auf mehrere Positionen. Sie können einen Teil Ihres Kapitals auch für das Risikomanagement oder andere Handelsmöglichkeiten einsetzen und gleichzeitig Ihr Engagement in Ihrem Zielvermögen aufrechterhalten.

5. Absicherungsmöglichkeiten

Perpetual Futures können auch zur Absicherung gegen Preisschwankungen eingesetzt werden. Das bedeutet, dass Sie eine Position eröffnen, um den Wert Ihrer Anlagen vor Marktschwankungen zu schützen. 

Wenn Sie beispielsweise Bitcoin besitzen, aber kurzfristige Preisrückgänge erwarten, können Sie eine Short-Position in Perpetual Futures eröffnen, um potenzielle Verluste auszugleichen.

Diese Art der Absicherung ist hilfreich für Bergleute, langfristige Inhaber und Anleger, die Gewinne sichern oder Risiken managen möchten. Anstatt ihre Spot-Vermögenswerte zu verkaufen und Steuern oder andere Kosten auszulösen, können sie eine Futures-Position eröffnen, um ihr Engagement vorübergehend auszugleichen.

Angenommen, Sie besitzen 5 ETH und befürchten, dass der Preis fallen könnte. Anstatt zu verkaufen, können Sie Perpetual Futures im Wert von 5 ETH leerverkaufen. Fällt der Preis, kann Ihr Futures-Gewinn den Verlust Ihres ETH-Wertes ausgleichen. Diese Strategie hilft, das Abwärtsrisiko zu managen und gleichzeitig Ihre ursprünglichen Bestände zu erhalten.

Risiken und Herausforderungen ewiger Zukunft 

Perpetual Futures bieten zwar viele Vorteile, sind aber auch mit erheblichen Risiken verbunden, die jeder Händler verstehen sollte.

1. Liquidationsrisiko und Missbrauch von Hebelwirkung

Eines der größten Risiken beim Handel mit Perpetual Futures ist die Liquidation. Dies geschieht, wenn Ihre Verluste ein Niveau erreichen, bei dem Ihre verbleibende Marge die Position nicht mehr stützen kann.

 Zu diesem Zeitpunkt schließt die Börse Ihren Handel automatisch, um weitere Verluste zu vermeiden. Je höher der von Ihnen verwendete Hebel, desto näher liegt Ihr Liquidationspreis an Ihrem Einstiegspreis.

Wenn Sie beispielsweise eine Position von 10,000 $ mit 500 $ und einem 20-fachen Hebel eröffnen, kann bereits eine 5%ige Bewegung gegen Sie eine Liquidation auslösen. Das bedeutet, dass Ihre gesamte Marge in nur einer kurzen Marktbewegung vernichtet werden kann. Viele neue Trader sind überrascht, wie schnell eine Liquidation bei hohem Hebel erfolgen kann.

Um dieses Risiko zu reduzieren, ist es wichtig, einen geringeren Hebel zu verwenden und Stop-Loss-Orders zu setzen. Sie sollten außerdem Ihre Margin genau überwachen. Erfahrene Händler halten in der Regel einen Puffer an zusätzlichen Mitteln auf ihrem Margin-Konto, um plötzliche Liquidationen bei volatilen Preisschwankungen zu vermeiden.

2. Volatilität und Slippage

Kryptowährungsmärkte sind für ihre Volatilität bekannt. Die Preise können sich innerhalb von Minuten stark ändern, insbesondere bei wichtigen Neuigkeiten oder großen Handelstransaktionen. 

Diese Volatilität schafft zwar Gewinnchancen, erhöht aber auch das Verlustrisiko. Plötzliche Preisänderungen können die effektive Abwicklung von Trades erschweren.

Schlupf ist ein weiteres Problem, mit dem Händler in volatilen Zeiten konfrontiert sind. Es tritt auf, wenn Ihre Order zu einem schlechteren Preis als erwartet ausgeführt wird. Wenn Sie beispielsweise eine Marktorder zum Kauf von Bitcoin für 105,000 US-Dollar platzieren, diese aber aufgrund schnell schwankender Preise bei 106,000 US-Dollar ausgeführt wird, ist diese Differenz ein Slippage-Problem. Dies kann sich sowohl auf Ein- als auch auf Ausstiegspunkte auswirken, insbesondere bei Positionen mit hohem Hebel.

Um Slippage zu kontrollieren, verwenden Händler häufig Limit-Orders anstelle von Markt-Orders. Auch der Handel in Zeiten höherer Liquidität, beispielsweise während der US-amerikanischen oder europäischen Handelszeiten, kann Slippage reduzieren. Dennoch lässt sich Slippage in schnelllebigen Märkten kaum vermeiden.

3. Finanzierungszinsarbitrage und Marktmanipulation

Finanzierungssätze werden verwendet, um den Preis von Perpetual Futures im Einklang mit dem Spotpreis zu halten. In einigen Fällen schaffen sie jedoch Möglichkeiten zur Arbitrage. 

Händler eröffnen Positionen möglicherweise nur, um Finanzierungsgebühren zu verdienen, anstatt sich an der Marktentwicklung zu orientieren. Wenn zu viele Händler dies tun, kann dies den natürlichen Marktfluss stören.

In einem Umfeld geringer Liquidität oder bei starken Marktbewegungen versuchen manche Händler, aus Ungleichgewichten bei den Finanzierungszinsen Kapital zu schlagen. 

Wenn beispielsweise der Finanzierungssatz für Long-Positionen sehr hoch ist, können Händler den Vermögenswert leerverkaufen, nur um die Finanzierungsgebühr zu kassieren. Dies kann zu unvorhersehbarem Marktverhalten und erhöhter Volatilität führen.

Manipulationen können auch durch Taktiken wie Spoofing oder Wash Trading erfolgen, insbesondere auf kleineren Plattformen. Diese Praktiken zielen darauf ab, einen falschen Eindruck von Angebot oder Nachfrage zu erwecken. 

Während erstklassige Börsen über Systeme verfügen, um Manipulationen zu erkennen und zu verhindern, sollten sich Händler darüber im Klaren sein, dass es sie immer noch gibt und dass sie Preisbewegungen beeinflussen können.

4. Kontrahentenrisiko

Beim Handel mit Perpetual Futures handeln Sie nicht direkt mit einem anderen Benutzer. Stattdessen handeln Sie über die Börse, die als Vermittler fungiert. 

Wenn bei der Plattform etwas schiefgeht, beispielsweise ein technischer Fehler, eine Sicherheitsverletzung oder ein Konkurs, können Sie möglicherweise nicht auf Ihr Geld zugreifen oder Ihre Positionen schließen.

Ein deutliches Beispiel für dieses Risiko war der Zusammenbruch von FTX im Jahr 2022. Viele Nutzer hatten offene Positionen und erhebliche Mittel auf der Plattform. Als die Börse zusammenbrach, wurden Abhebungen gestoppt und Händler verloren den Zugriff auf ihre Konten. Ereignisse wie diese zeigen, wie wichtig es ist, auf die Stabilität und Sicherheit der von Ihnen genutzten Plattform zu achten.

Um das Kontrahentenrisiko zu reduzieren, sollten Sie sich an bekannte und regulierte Plattformen mit gutem Ruf halten. Vermeiden Sie außerdem, große Kapitalbeträge an Börsen zu halten, und ziehen Sie Gewinne regelmäßig in selbstverwaltete Wallets ab, wenn Sie nicht aktiv handeln.

5. Regulatorische Unsicherheit

Perpetual Futures agieren in einem sich noch entwickelnden Bereich, wenn es um RegulierungIn einigen Ländern ist der Handel mit diesen Instrumenten erlaubt und wird sogar durch lokale Gesetze unterstützt. 

In anderen Fällen ist es eingeschränkt oder verboten. Aus diesem Grund kann sich der Rechtsstatus von Perpetual Futures je nach Ihrem Standort oder der von Ihnen verwendeten Plattform ändern.

Unklare Regeln erschweren den Betrieb von Plattformen und die langfristige Planung von Händlern. Regierungen nehmen Krypto-Derivate zunehmend unter die Lupe, insbesondere wenn es um Privathändler geht. 

Beispielsweise verlangen einige Rechtsräume mittlerweile von den Börsen, die Hebelwirkung zu begrenzen oder bestimmten Benutzern den Zugang zu Futures-Produkten gänzlich zu verwehren.

Diese regulatorische Unsicherheit bedeutet, dass sich die Regeln schnell ändern können. Eine Plattform, die heute geöffnet ist, kann morgen aufgrund neuer Gesetze den Zugang einschränken. 

Um sicher zu bleiben, ist es wichtig, über Änderungen in Ihrer Region informiert zu bleiben und immer Börsen zu verwenden, die die lokalen Compliance-Regeln einhalten.

6. Übermäßiges Handeln und emotionale Voreingenommenheit

Das hohe Tempo und der 24/7-Charakter des Perpetual-Futures-Handels können zu übermäßigem Handel führen. Dies geschieht, wenn Händler zu viele Trades eingehen, oft getrieben von Emotionen wie Aufregung, Angst oder dem Drang, Verluste schnell wieder auszugleichen. Mit der Zeit kann dies zu Fehlentscheidungen und Kapitalverlust führen.

Emotionale Voreingenommenheit spielt bei Handelsfehlern eine große Rolle. Beispielsweise könnte ein Händler nach einer Glückssträhne die Positionsgröße erhöhen, weil er davon ausgeht, dass er nicht verlieren kann. 

Oder sie verdoppeln aus Frustration den Einsatz eines Verlustgeschäfts und versuchen, ihr Geld „zurückzubekommen“. Diese Entscheidungen basieren nicht auf Strategie, sondern auf Emotionen und führen oft zu größeren Verlusten.

Um dies zu vermeiden, ist es wichtig, einem klaren Handelsplan mit vordefinierten Einstiegs-, Ausstiegs- und Risikostufen zu folgen. Pausen, Stop-Loss-Orders und die Begrenzung der täglichen Handelszeit können helfen, emotionale Entscheidungen zu steuern. Das Führen eines Handelsjournals ist ebenfalls hilfreich, um Muster zu erkennen und die Disziplin im Laufe der Zeit zu verbessern.

Was sind Finanzierungssätze bei Perpetual Futures?

Finanzierungsraten sind regelmäßige Zahlungen, die zwischen Händlern ausgetauscht werden, die Long- und Short-Positionen in einem unbefristeten Futures-Markt halten. Diese Zahlungen tragen dazu bei, den Preis des unbefristeten Kontrakts nahe am Preis des Basiswerts zu halten. 

Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures laufen unbefristete Verträge nicht aus, sodass der Finanzierungssatz als Ausgleichsinstrument zwischen dem Futures-Markt und dem Spotmarkt fungiert.

Wenn der Preis des unbefristeten Futures-Kontrakts höher ist als der Kassakurs, ist der Finanzierungssatz in der Regel positiv. In diesem Fall zahlen Händler, die Long-Positionen halten (und auf einen Preisanstieg wetten), eine Gebühr an Händler, die Short-Positionen halten. 

Dies ermutigt mehr Händler, den Kontrakt zu shorten, wodurch der Preis in Richtung des Spot-Niveaus gedrückt wird. Liegt der Futures-Preis unter dem Spot-Preis, kann der Finanzierungssatz negativ werden, und Shorts zahlen stattdessen Longs. Wenn beispielsweise der unbefristete Finanzierungssatz für BTC/USDT +0.01 % beträgt, zahlen Longs diese Gebühr alle 8 Stunden an Shorts.

Die Finanzierungssätze werden von der Börse festgelegt und in der Regel alle 8 Stunden aktualisiert. Sie ändern sich je nach Marktbedingungen und der Differenz zwischen Futures- und Spotpreisen. 

Händler müssen den Finanzierungssatz im Auge behalten, da er insbesondere bei längeren Handelsgeschäften ihre Gewinne und Verluste beeinflussen kann. Obwohl der Satz normalerweise gering ist, kann er sich im Laufe der Zeit oder bei Positionen mit hohem Hebel summieren und Handelsentscheidungen beeinflussen.

Die fünf größten Börsen, die Perpetual Futures anbieten

Hier finden Sie detaillierte Übersichten der fünf wichtigsten Börsen, die Perpetual Futures anbieten:

1. UEEx-Börse 

UEEx ist eine Kryptowährungs-Handelsplattform, die eine breite Palette von Dienstleistungen für den Handel mit digitalen Vermögenswerten anbietet. Sie unterstützt über 200 Kryptowährungspaare und mehr als 90 Aktien und bietet den Nutzern vielfältige Investitionsmöglichkeiten. 

Die Plattform ist sowohl für Anfänger als auch für erfahrene Händler konzipiert und bietet benutzerfreundliche Oberflächen und fortschrittliche Handelstools. Darüber hinaus bietet UEEx einen bis zu 200-fachen Hebel, wodurch Händler ihre potenziellen Renditen maximieren können. Allerdings ist zu beachten, dass ein höherer Hebel auch ein höheres Risiko mit sich bringt.

Sicherheit hat für UEEx oberste Priorität. 97 % der Benutzergelder werden zum Schutz vor potenziellen Hackern in Cold Wallets gespeichert. Die Börse operiert in den USA und Kanada unter Money Services Business (MSB)-Lizenzen und gewährleistet so die Einhaltung internationaler Regulierungsstandards. 

Vorteile 

• Unterstützt eine große Auswahl an Kryptowährungen und Aktien und bietet vielfältige Anlagemöglichkeiten.
• Benutzerfreundliche Oberfläche mit erweiterten Handelstools, die für alle Erfahrungsstufen geeignet sind.
• Bietet einzigartige Funktionen wie Copy-Trading und Trading-Bots für automatisierte Strategien.

Nachteile

• Die Plattform erfordert eine KYC-Verifizierung, was für manche Benutzer beunruhigend sein kann.
• Die Benutzeroberfläche kann für Anfänger eine Herausforderung darstellen.

2. Refinanzierung

Binance ist die volumenmäßig größte Kryptobörse der Welt. Sie bietet unbefristete Futures mit USD-Margin und einem Hebel von bis zu 125x an. 

Die Börse verfügt über ein gestaffeltes Gebührenmodell, bei dem die Standardgebühren für Maker/Taker bei 0.02 %/0.05 % beginnen und für Benutzer mit höherem Volumen und BNB-Inhaber Rabatte verfügbar sind.

Vorteile

• Sehr hohe Liquidität und tiefe Auftragsbücher
• Wettbewerbsfähige Gebührenrabatte über VIP-Programm und BNB-Nutzung
• Große Auswahl an unbefristeten Verträgen

Nachteile

• Die komplexe VIP-Struktur kann schwer zu navigieren sein
• Die Finanzierungssätze variieren und wirken sich auf längere Positionen aus. 

Gebührenstruktur

• Hersteller: 0.02%
• Abnehmer: 0.05%
• Zusätzliche Rabatte sind über Liquiditätsanbieterprogramme verfügbar. 

3. Byte

Bybit ist eine auf Derivate spezialisierte Kryptobörse, die für ihre Futures-Handelstools bekannt ist. Sie bietet sowohl inverse als auch USDT-Margin-Perpetual-Kontrakte mit bis zu 100-fachem Hebel an. Die Standard-Maker/Taker-Gebühren betragen 0.02 % bzw. 0.055 %, wobei einige Stufen Taker-Gebühren von 0.06 % für USDT-Kontrakte vorsehen.

Vorteile

• Niedrige Gebühren für Maker
• Klare Gebührenstruktur
• Gutes Lehrmaterial für Händler

Nachteile

• Etwas höhere Taker-Gebühren
• Weniger Vertragsauswahl als bei Binance

Gebührenstruktur

• Inverse Verträge: Maker 0.02 %, Taker 0.055 %
• USDT‑Margin: Maker ~0.01–0.02 %, Taker ~0.055–0.06 %.

4.OKX

OKX unterstützt sowohl USDT- als auch Krypto-Margin-Perpetual-Futures. Die Standard-Maker/Taker-Gebühren betragen 0.02 %/0.05 % für USDT-Kontrakte, mit gestaffelten Rabatten basierend auf Volumen und OKB-Token-Beständen. Die Finanzierung erfolgt alle 8 Stunden.

Vorteile

• Wettbewerbsfähige Gebühren mit gestaffelten Rabatten
• Mehrere Arten von Sicherheiten (USDT, Kryptowährungen)
• Häufige Finanzierungsabwicklungen

Nachteile

• Die Gebührenstufen hängen von den OKB-Beständen und der Region ab
• Änderungen der Finanzierungssätze müssen genau beobachtet werden

Gebührenstruktur

• Hersteller: 0.02%
• Taker: 0.05 % (USDT-Margin)

5. BitMEX

BitMEX ist eine der ältesten Krypto-Derivatebörsen und erfreut sich nach wie vor großer Beliebtheit bei erfahrenen Händlern. Sie bietet unbefristete Verträge mit Krypto-Margin und einem Hebel von bis zu 100-facher Hebelwirkung an. Maker-Orders erhalten einen Rabatt von 0.025 %, Taker-Orders 0.075 %.

Vorteile

• Hohe Liquidität für BTC Perpetuals
• Günstige Herstellerrabatte
• Ausführung auf institutionellem Niveau

Nachteile

• Veraltete Benutzeroberfläche kann für neue Benutzer schwierig sein
• Erfordert eine ID-Verifizierung für den Handel

Gebührenstruktur

• Maker-Rabatt: 0.025 % (effektiv negative Gebühr)
• Abnehmer: 0.075%

Handelsstrategien für Perpetual Futures

Der erfolgreiche Handel mit Perpetual Futures erfordert klare, auf unterschiedliche Marktbedingungen zugeschnittene Strategien.

1. Trendfolge

Trendfolge ist eine Strategie, bei der Händler Positionen in Richtung des aktuellen Markttrends eröffnen. Sie nutzen häufig Tools wie gleitende Durchschnitte oder MACD, um den Beginn eines Trends zu erkennen. 

Wenn der Bitcoin-Preis beispielsweise seinen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt überschreitet, könnte ein Händler eine Long-Position eingehen, da er erwartet, dass die Aufwärtsdynamik anhält.

Händler, die diese Strategie anwenden, lassen Gewinne laufen, bis die Indikatoren eine Umkehr anzeigen. Eine gängige Regel lautet: „Verluste begrenzen, Gewinne laufen lassen“. Das bedeutet, einen Stop-Loss bei einem kürzlich schwingen niedrig und bewegt sich nach oben, wenn sich der Trend fortsetzt.

Trendfolge funktioniert oft am besten in Märkten mit klarer Richtung und moderater Volatilität. Der Handel mit mehreren Vermögenswerten mit geringer Korrelation kann dazu beitragen, die Auswirkungen plötzlicher Umkehrungen zu reduzieren.

2. Range-Trading

Beim Range-Trading wird ein Preisband identifiziert, in dem ein Vermögenswert zwischen Unterstützung und Widerstand schwankt. Händler kaufen in der Nähe der Unterstützung und verkaufen in der Nähe des Widerstands, in der Erwartung, dass sich das Muster wiederholt.

Wenn ETH beispielsweise mehrere Tage lang zwischen 3,000 und 3,200 US-Dollar bleibt, könnte ein Händler bei 3,000 US-Dollar eine Long-Position eingehen und bei 3,200 US-Dollar schließen. Dies wird nur wiederholt, solange die Spanne anhält.

Wenn der Preis jedoch aus diesem Bereich ausbricht, kann die Strategie scheitern. Aus diesem Grund beobachten Händler das Volumen oder die Volatilität, um Ausbrüche zu erkennen und ihren Ansatz anzupassen.

3. Finanzierungszinsarbitrage

Bei der Finanzierungszinsarbitrage werden Unterschiede zwischen Finanzierungszahlungen und Spot-Positionen ausgenutzt. Händler könnten Long-Positionen bei Spot- und Short-Positionen bei Futures eingehen, um Finanzierungsgebühren zu verdienen, wenn Futures mit einem Aufschlag gehandelt werden. 

Wenn beispielsweise BTC Perpetual eine positive Finanzierungsrate von 0.01 % aufweist, sichert das Öffnen gleich großer Long-Spot- und Short-Futures dieses tägliche Finanzierungseinkommen. Dadurch können Händler profitieren, ohne Preisschwankungen ausgesetzt zu sein.

Dies funktioniert jedoch am besten, wenn die Finanzierungszinsen hoch und stabil sind. Plötzliche Marktbewegungen oder Zinsänderungen können Gewinne zunichte machen oder zu Verlusten führen. Händler müssen daher die Bedingungen genau beobachten.

4. Absicherung von Spot-Positionen

Beim Hedging werden Futures eingesetzt, um das Risiko von Spot-Beständen auszugleichen. Wenn Sie 10 ETH halten und eine kurzfristige Schwäche erwarten, können Sie Ihre Position durch Short-Positionen von 10 ETH dauerhaft absichern.

Bei fallenden Kursen werden Verluste aus Ihren Spot-Positionen durch Gewinne aus Ihren Short-Futures ausgeglichen. Steigt der Kurs, werden Ihre Futures-Verluste durch Spot-Gewinne ausgeglichen. Sie behalten Ihr Engagement und steuern gleichzeitig das Abwärtsrisiko.

Einige Händler nutzen deltaneutrale Absicherungen mit mehreren Vermögenswerten. Beispielsweise kann ein Miner Futures leerverkaufen, um sein Krypto-Produktionsrisiko zu neutralisieren und Margen und Finanzierung entsprechend zu verwalten.

5. Scalping und Hochfrequenzhandel

Beim Scalping geht es darum, durch schnelle, häufige Trades kleine Gewinne zu erzielen. Scalper können Positionen für Sekunden bis Minuten halten und verlassen sich dabei auf Liquidität und enge Spreads.

Sie verwenden häufig 1-Minuten-Charts, Indikatoren wie RSI oder EMA-Crossover und Automatisierung. Die Handelskosten müssen niedrig sein und die Ausführung muss schnell erfolgen, um kleine Preisunterschiede zu erfassen.

Da sie häufig handeln, sind strenge Risikokontrollen wie enge Stop-Loss-Limits und Positionslimits unerlässlich. Schon wenige Fehlgeschäfte können Gewinne zunichtemachen.

6. Risikomanagementtechniken (Stop-Loss, Positionsgrößenbestimmung usw.)

Proper Risikomanagement ist beim Handel mit unbefristeten Futures wichtig. Händler begrenzen das Risiko oft auf 1–2 % ihres Kontos pro Handel und legen die Positionsgröße entsprechend fest.

Stop-Loss-Orders dienen dazu, Verluste auf vordefinierten Niveaus zu begrenzen. Beispielsweise hilft ein Stop 5 % unter dem Einstiegspreis, höhere Verluste zu vermeiden. Take-Profit-Orders können Trades bei festgelegten Gewinnniveaus schließen, um Gewinne zu sichern. 

Die Diversifizierung verschiedener Anlagen und Strategien reduziert das Risiko. Die Kombination von Trendfolgestrategien mit Range-Trading oder der Absicherung von Spot-Positionen kann das Risiko ausgleichen. Backtesting-Strategien vor dem Einsatz von Realkapital helfen zudem sicherzustellen, dass sie unter verschiedenen Marktbedingungen funktionieren.

Markttrends und Ausblick

In diesem Abschnitt wird untersucht, wie der Markt für unbefristete Futures wächst und was in naher Zukunft zu erwarten ist.

1. Wachstum des Marktes für Krypto-Derivate

Der Markt für Krypto-Derivate hat sich rasant entwickelt. Das jährliche Handelsvolumen liegt bei fast 10 Billionen US-Dollar und stellt damit das Spot-Handelsvolumen, das etwa 27 % des Gesamtvolumens ausmacht, in den Schatten. Futures, insbesondere Perpetuals, machen mittlerweile rund 90 % des gesamten Derivatevolumens aus.

Dieses Wachstum zeigt eine höhere Marktliquidität und -reife. Zentralisierte Plattformen dominieren, aber dezentrale Plattformen wie dYdX erreichen in einigen Nischenmärkten bis zu 30 % des Volumens.

Neben höheren Volumina ist das offene Interesse auf über 40 Milliarden US-Dollar gestiegen, was das wachsende Engagement von Händlern und Investoren unterstreicht.

2. Institutionelle Adoption

Institutionen nutzen zunehmend Krypto-Derivate. Derivate machen mittlerweile über 12 % des institutionellen Krypto-Engagements aus. Eine aktuelle Umfrage ergab, dass 83 % der Institutionen planen, ihre Krypto-Allokationen im Jahr 2025 zu erhöhen. Viele nutzen dabei Futures und Optionen, um in den Markt einzusteigen.

Große Unternehmen drängen auch über regulierte Vehikel in den Markt. So verzeichnete beispielsweise die Krypto-Abteilung von Brevan Howard im vergangenen Jahr ein Wachstum von 52 %, und neue Regulierungsplattformen wie GFO‑X in London bringen nun Futures auf institutioneller Ebene auf den Markt. 

3 Integration mit traditionellem Finanzwesen

Krypto-Derivate gewinnen im traditionellen Finanzwesen an Akzeptanz. Finanzinstitute, darunter Banken und Depotbanken, bieten mittlerweile Dienstleistungen für Krypto-Unternehmen an. 

Etwa 44 % von ihnen sind bereit, Konten für Krypto-Unternehmen zu eröffnen. Es entstehen regulierte Handelsplätze. Die Londoner GFO-X ist die erste von der FCA zugelassene Krypto-Derivateplattform Großbritanniens und wird durch LCH Clearing unterstützt. 

In den USA deuten institutionelle Neuemissionen wie Spot-Bitcoin-ETFs auf die wachsende Verbindung zwischen Krypto und traditionellem Finanzwesen hin. In Regionen wie der EU (MiCA) und Hongkong werden regulatorische Rahmenbedingungen geschaffen, um eine sichere Integration zu unterstützen.

4. Innovationen (KI-gestützter Handel, intelligentes Leverage-Management)

KI-gestützte Handelsstrategien gewinnen immer mehr an Bedeutung. Aktuelle Studien zeigen, dass Tools, die Stimmungsanalyse und Big Data kombinieren, die Absicherung und Prognose auf den Derivatemärkten verbessern können.

Die Regulierungsbehörden bereiten sich vor. Die CFTC hat eine KI-Taskforce eingerichtet, um den Einsatz von KI im Derivatehandel zu überwachen. Dies läutet eine neue Ära für intelligente Handelssysteme ein.

Plattformen verbessern zudem die Hebelwirkung. Automatisierte Risikosysteme und intelligente Liquidationslimits werden immer üblicher und helfen Händlern, Positionen in volatilen Märkten sicherer zu verwalten.

5. Prognosen und zukünftige Entwicklungen

Analysten erwarten, dass Bitcoin im Jahr 2025 neue Höchststände erreichen wird, mit Zielen zwischen 150 und 185 US-Dollar, unterstützt durch institutionelle Zuflüsse und eine breitere Akzeptanz.

Das jährliche Derivatevolumen dürfte weiter wachsen und sich möglicherweise verdoppeln, um mit der Marktexpansion und dem institutionellen Interesse Schritt zu halten.

Weltweit dürften weitere regulierte Plattformen eingeführt werden. Im Jahr 2025 sind in Regionen wie Großbritannien und Asien neue Derivatedienste mit engeren Verbindungen zu Banken und traditionellen Finanzinstituten zu erwarten.

Fazit 

Unbefristete Futures sind zu einem wichtigen Bestandteil des Krypto-Handels geworden und bieten Flexibilität, Hebelwirkung und rund um die Uhr Marktzugang, ohne dass ein Vertragsablauf erforderlich ist. 

Sie bieten zwar nützliche Instrumente für die Absicherung, Spekulation und das Portfoliomanagement, bergen jedoch auch erhebliche Risiken wie Liquidation, Schwankungen der Finanzierungssätze und emotionales Overtrading. 

Sowohl neue als auch erfahrene Händler müssen verstehen, wie diese Verträge funktionieren, zuverlässige Plattformen auswählen und disziplinierte Strategien anwenden, um sich effektiv auf dem Markt zurechtzufinden. 

Da sich der Bereich der Krypto-Derivate weiterentwickelt, werden Perpetual Futures wahrscheinlich weiterhin ein wichtiger Motor für Innovation, institutionelle Beteiligung und Marktwachstum bleiben.

Häufig gestellte Fragen zu Perpetual Future

Wie unterscheidet sich eine ewige Zukunft von traditionellen Zukunftsaussichten?

Ein unbefristeter Future unterscheidet sich von herkömmlichen Futures dadurch, dass er kein festgelegtes Ablauf- oder Abwicklungsdatum hat und dass er Finanzierungssätze verwendet, um die Preise nahe am Spotmarkt zu halten.

Ist der Handel mit Perpetual Futures riskant?

Ja, der Handel mit unbefristeten Futures ist aufgrund der Hebelwirkung, der Marktvolatilität, des Liquidationsrisikos und der Schwankungen der Finanzierungssätze riskant.

Sind Perpetual Futures an dezentralen Börsen verfügbar?

Ja, Perpetual Futures sind auf dezentralen Plattformen wie dYdX und GMX verfügbar und bieten nicht-treuhänderischen Handel mit On-Chain-Abwicklung.

Warum nutzen Händler bei unbefristeten Futures Hebel?

Händler nutzen die Hebelwirkung bei unbefristeten Futures, um ihr Engagement und ihre potenziellen Erträge zu steigern, ohne im Voraus viel Kapital einzusetzen.

Welches sind die besten Plattformen für den Handel mit Perpetual Futures?

Zu den besten Plattformen für den Handel mit Perpetual Futures gehören UEEx, Binance, Bybit und dYdX, die jeweils unterschiedliche Funktionen und Gebührenstrukturen bieten.

Wie werden die Preise für unbefristete Futures im Einklang mit dem Spotmarkt gehalten?

Die Preise für unbefristete Futures werden mithilfe des Finanzierungssatzmechanismus nahe am Spotpreis gehalten, was Händler dazu anregt, ihre Positionen neu auszugleichen.

Können Anfänger unbefristete Futures sicher handeln?

Nein, Anfänger sollten bei Perpetual Futures vorsichtig sein, da die Komplexität und der damit verbundene Hebel ohne angemessenes Risikomanagement zu schnellen Verlusten führen können.