XRP Ledger ha lanzado un DEX exclusivo para miembros, diseñado para instituciones reguladas
XRP Ledger (XRPL) ha activado oficialmente una característica largamente esperada que crea lugares de comercio controlados y exclusivos para miembros directamente en su intercambio descentralizado, un hito en su esfuerzo por atraer a los actores financieros regulados. Esta enmienda, conocida como la actualización DEX autorizada, identificada como XLS-81, ya está activa en la red principal de XRPL después de lograr el consenso de los validadores a principios de este mes. A diferencia de los intercambios descentralizados tradicionales que permiten a cualquiera con una billetera compatible comerciar libremente, el marco DEX autorizado recientemente lanzado introduce restricciones de acceso: solo los participantes aprobados pueden realizar y aceptar órdenes. Este modelo cerrado brinda a los bancos, corredores y otras instituciones reguladas la capacidad de comerciar en cadena y al mismo tiempo cumplir con las obligaciones regulatorias, como los requisitos de conozca a su cliente (KYC) y contra el lavado de dinero (AML). Conclusiones clave sobre el comercio controlado en cadena para instituciones En esencia, el DEX autorizado funciona de manera similar al sistema de libro de órdenes nativo de XRPL, pero con una capa de cumplimiento incorporada. Los operadores de un dominio autorizado definen qué usuarios pueden interactuar con ese mercado, y solo las cuentas que cumplen ciertos criterios de cumplimiento pueden ejecutar operaciones. Estos mercados basados en credenciales conservan la transparencia y la liquidación de alto rendimiento del libro mayor, al tiempo que imponen reglas de acceso que las instituciones suelen exigir antes de participar en el comercio en cadena. Esto marca un cambio notable con respecto al modelo de finanzas descentralizadas (DeFi) totalmente abierto que caracterizó gran parte del crecimiento de blockchain hasta ahora. Al permitir que los participantes impongan criterios de entrada, la XRPL está adaptando su infraestructura a sectores en los que el acceso no supervisado simplemente no es aceptable, como los servicios bancarios y de corretaje regulados. Construir sobre una infraestructura institucional más amplia La actualización XLS‑81 no es independiente. Esta medida llega tras la aprobación de otras dos enmiendas orientadas al cumplimiento que ya se han puesto en marcha en la red. A principios de este mes, se activó la actualización de Dominios Permisionados (XLS-80), que proporciona el marco fundamental para definir áreas del libro mayor con restricciones de credenciales. Y el 12 de febrero, se lanzó la función Token Escrow (XLS-85), que extiende la funcionalidad de depósito de tokens nativa más allá de XRP para incluir tokens basados en Trustline, monedas estables y activos tokenizados del mundo real. El depósito de tokens permite la liquidación condicional en el libro mayor, mientras que los dominios autorizados y el nuevo sistema DEX juntos ofrecen una ruta completa desde la emisión compatible hasta el comercio controlado. En conjunto, estas actualizaciones forman un conjunto de herramientas que respalda patrones de uso institucional que las arquitecturas DeFi abiertas no satisfacen fácilmente. Lo que esto significa para TradFi y Crypto Para las instituciones reguladas, la incorporación de un DEX autorizado es más que una nota técnica: proporciona comercio en cadena con controles que hacen que los equipos legales y de cumplimiento se sientan cómodos. Los bancos que desean liquidación en tiempo real de activos digitales, los corredores que deben cumplir con estrictos controles de contraparte y los administradores de activos que tratan con valores tokenizados ahora pueden considerar soluciones blockchain sin sacrificar las garantías regulatorias. Cada dominio autorizado se convierte efectivamente en su propio mercado, completo con libros de órdenes separados y pares comerciales compatibles, donde solo las entidades aprobadas pueden operar. Estos mercados privados se ubican junto a los libros de órdenes públicas de XRPL, lo que brinda a las instituciones la posibilidad de elegir cómo interactúan con la liquidez en cadena. Este enfoque podría abrir nuevas vías para los mercados secundarios regulados (como fondos tokenizados, líneas cambiarias compatibles con monedas estables y comercio de activos tokenizados del mundo real) sin obligar a las instituciones a entrar en espacios DeFi totalmente públicos que muchos aún consideran riesgosos o que no cumplen con las normas. Reacción y perspectiva de la industria Aunque los comerciantes minoristas cotidianos pueden apenas notar el cambio en su actividad diaria, los observadores de la industria ven el lanzamiento como un momento decisivo en la maduración del XRPL. Al adoptar estructuras que reflejan las expectativas institucionales sobre el cumplimiento y los controles de contraparte, la red cierra una brecha entre las finanzas tradicionales y la infraestructura blockchain. A medida que este marco permisionado toma forma, XRPL puede atraer a participantes que se han alejado de los mercados descentralizados precisamente debido a su apertura. Queda por ver con qué rapidez las instituciones adoptarán estas nuevas capacidades y qué tipos de ecosistemas comerciales se formarán dentro de los dominios autorizados, pero las bases ya están firmemente establecidas. Los mercados regulados, los fondos de liquidez que respetan el cumplimiento y el comercio regulado por credenciales pronto podrían convertirse en características principales de una de las cadenas de bloques públicas más antiguas del espacio, un cambio sorprendente respecto del espíritu abierto a todos que alguna vez definió el comercio en cadena de bloques.
El presidente de la CFTC, Michael Selig, afirma que el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas está a punto de convertirse en ley.
Estados Unidos podría estar a punto de aprobar una de sus medidas regulatorias sobre criptomonedas más importantes hasta la fecha. Michael Selig, presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), dijo que la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales está ahora "a punto" de su aprobación final, lo que indica que los legisladores se están acercando a un marco que podría redefinir cómo se regulan los activos digitales en todo el país. Al hablar sobre el progreso del proyecto de ley, Selig dijo que los reguladores están trabajando para "preparar nuestro marco legal para las criptomonedas a futuro", enfatizando que los legisladores quieren reglas duraderas que brinden estabilidad a largo plazo en lugar de una guía que pueda deshacerse fácilmente con un cambio de administración. El proyecto de ley avanza hacia su aprobación final La legislación ya ha superado hitos legislativos importantes. En julio de 2025, Estados Unidos La Cámara de Representantes aprobó la Ley de Claridad con una votación decisiva de 294 a 134, lo que refleja un respaldo bipartidista para una supervisión más clara de las criptomonedas. En el Senado, una propuesta de estructura de mercado relacionada avanzó a través del Comité de Agricultura del Senado en enero de 2026, acercando la medida a una votación en pleno. Las negociaciones están ahora en curso en el Senado, y los legisladores están realizando los ajustes finales antes de enviar el proyecto de ley al Presidente. Según Selig, la administración está ansiosa por actuar rápidamente. "Vamos a lograr que este proyecto se apruebe", dijo, subrayando su confianza en que la legislación podría llegar al escritorio del Presidente en los próximos meses. Si se promulga, la Ley de Claridad establecería líneas más claras entre los reguladores federales, particularmente a la hora de determinar cuándo los activos digitales caen bajo la jurisdicción de la CFTC frente a la de la Comisión de Bolsa y Valores. Los participantes del mercado han argumentado durante mucho tiempo que la falta de claridad legal ha creado superposiciones de supervisión, incertidumbre en la aplicación y dudas entre los inversores institucionales. Por qué el mercado está prestando atención Durante años, las empresas de criptomonedas que operan en Estados Unidos se han enfrentado a la ambigüedad regulatoria. Los exchanges, los emisores de tokens y los custodios a menudo han tenido que lidiar con definiciones poco claras en torno a lo que constituye un valor o un producto básico. Esta incertidumbre ha contribuido a lo que algunos analistas describen como un “descuento regulatorio” en Estados Unidos. mercados de activos digitales, donde la formación de capital y el lanzamiento de productos han quedado rezagados respecto de jurisdicciones con regulaciones más claras. Una ley de estructura de mercado finalizada podría cambiar esa dinámica. Unas reglas claras darían a las bolsas directrices de cumplimiento más firmes, proporcionarían a los proyectos de tokens vías definidas para llegar al mercado y ofrecerían a los inversores institucionales una mayor seguridad jurídica. Las grandes instituciones financieras, muchas de las cuales se han mantenido cautelosas debido al riesgo regulatorio, podrían ampliar su exposición una vez que se establezca un marco integral. Más allá de las reacciones inmediatas del mercado, las observaciones de Selig apuntan a un objetivo más amplio: la durabilidad regulatoria. Al incorporar definiciones más claras y mecanismos de supervisión en los estatutos, los legisladores buscan reducir la dependencia de interpretaciones cambiantes de las agencias o de la formulación de políticas orientadas a la aplicación de la ley. Un momento decisivo para Estados Unidos Política de criptomonedas Si las negociaciones concluyen con éxito, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales marcaría uno de los marcos federales de criptomonedas más completos adoptados en los Estados Unidos. Los próximos meses serán decisivos. Si bien las negociaciones finales en el Senado aún podrían dar forma a disposiciones específicas, la confianza pública de Selig sugiere que el proyecto de ley cuenta con un firme impulso. Para una industria que ha pasado años operando bajo una supervisión fragmentada, la perspectiva de una estructura de mercado estable y legislada es significativa. Si la medida se convierte en ley, no sólo aclararía los límites regulatorios sino que también señalaría que Estados Unidos está preparado para establecer reglas duraderas para los mercados de activos digitales.
Los fondos de Abu Dabi Mubadala y Al Warda poseían más de mil millones de dólares en acciones del ETF de Bitcoin de BlackRock a finales del año pasado.
Los gigantes de inversión con sede en Abu Dhabi ampliaron significativamente su exposición a Bitcoin a través de fondos cotizados en bolsa que cotizan en EE. UU. en 2024, y las tenencias combinadas en el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock superaron los mil millones de dólares a fin de año. Nuevas presentaciones ante los EE.UU. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) muestra que Mubadala Investment Company y Al Warda Investment poseían juntas casi 21 millones de acciones de iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock al final del cuarto trimestre. IBIT, lanzado en 2024, es uno de los más grandes de EE. UU. Los ETF de Bitcoin se venden al contado y ofrecen exposición directa al precio de Bitcoin sin necesidad de que los inversores custodien el activo ellos mismos. Conclusiones clave La posición de Mubadala aumenta drásticamente en el cuarto trimestre Mubadala informó que poseía aproximadamente 12.7 millones de acciones de IBIT al cierre del año pasado, frente a poco más de 8.7 millones de acciones en su presentación del tercer trimestre. El aumento de casi 4 millones de acciones en un solo trimestre marcó una expansión decisiva de su asignación de Bitcoin. Según las valoraciones al momento del informe, la participación de Mubadala en IBIT valía aproximadamente 630 millones de dólares. La ola de compras se produjo durante un período turbulento para los mercados de criptomonedas. Bitcoin cayó alrededor de un 23% en el cuarto trimestre, pero Mubadala continuó construyendo su posición. Como observó CoinDesk, «Esta decisión se produjo cuando el precio de Bitcoin cayó aproximadamente un 23 % en el cuarto trimestre», y añadió que «tras realizar su primera inversión en IBIT a finales de 2024, Mubadala ha seguido ampliando su posición». El fondo soberano, que cuenta con el gobierno de Abu Dabi como accionista, reveló inicialmente su exposición a IBIT en el cuarto trimestre de 2024, cuando sus inversiones vinculadas a Bitcoin se valoraron en nada menos que 436 millones de dólares. Al Warda aumenta su exposición de forma constante Al Warda Investment, que está vinculada al Consejo de Inversiones de Abu Dhabi, también aumentó su asignación de IBIT. Las tenencias de la empresa aumentaron de 7.96 millones de acciones en el tercer trimestre a más de 8.2 millones de acciones a finales de año, un aumento de aproximadamente 255,000 acciones. En el momento de la presentación, la posición IBIT de Al Warda estaba valorada en aproximadamente 408 millones de dólares. Juntos, los dos fondos vinculados a Abu Dhabi controlaban más de mil millones de dólares en acciones del ETF de Bitcoin de BlackRock a fines de 2024, lo que subraya la creciente aceptación institucional de los vehículos de inversión en criptomonedas regulados. Las valoraciones caerán en 2025 Las condiciones del mercado han cambiado desde entonces. Las acciones de IBIT han caído un 22.5% en lo que va de año, siguiendo el retroceso de Bitcoin. Con un IBIT cotizando recientemente a 38.44 dólares, la exposición combinada de Mubadala y Al Warda ha caído a aproximadamente 803 millones de dólares. El propio Bitcoin ha caído alrededor de un 1% en las últimas 24 horas, cotizando a 67,718 dólares, aproximadamente un 46% por debajo de su máximo histórico de octubre de 126,080 dólares. El mercado más amplio de ETF también se ha enfrentado a vientos contrarios. Según los datos de CoinGlass, el total de activos bajo gestión en EE. UU. Los ETF de Bitcoin han caído de más de 116.7 millones de dólares a alrededor de 95.5 millones de dólares este año, lo que refleja más de 21 millones de dólares en salidas. Si bien hubo una modesta entrada positiva el viernes, siguió a dos días consecutivos de retiros notables a medida que los precios de BTC se debilitaron. Continúa la rotación institucional No todas las instituciones han mantenido su exposición. La Universidad de Harvard redujo su participación en IBIT en 1.46 millones de acciones (por un valor de aproximadamente 56 millones de dólares) y al mismo tiempo estableció una posición de 86 millones de dólares en el ETF Ethereum de BlackRock, ETHA. Los movimientos contrastantes resaltan un tema más amplio: si bien las oscilaciones de precios a corto plazo han presionado las valoraciones, los grandes inversores institucionales continúan tratando a los ETF de criptomonedas regulados como un punto de entrada estratégico a los activos digitales. Para los fondos respaldados por el soberano de Abu Dhabi, la escala de sus tenencias de IBIT indica convicción en el papel a largo plazo de Bitcoin dentro de las carteras globales, incluso en medio de la volatilidad del mercado.
El director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, afirma que hay un 80% de posibilidades de que la Ley de Claridad se apruebe a fines de abril.
Brad Garlinghouse cree que la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, estancada durante mucho tiempo, está más cerca de convertirse en ley de lo que muchos esperan. En una entrevista reciente, el director ejecutivo de Ripple dijo que hay un "80% de posibilidades" de que el proyecto de ley se apruebe a fines de abril, lo que apunta a negociaciones intensificadas entre empresas de criptomonedas, bancos y el gobierno estadounidense. legisladores Sus comentarios llegan después de meses de estancamiento en el Comité Bancario del Senado, donde los desacuerdos sobre las disposiciones sobre monedas estables descarrilaron lo que parecía ser una aprobación casi final a principios de este año. Conclusiones clave Por qué el proyecto de ley está estancado La Ley Clarity está diseñada para trazar una línea firme entre los activos digitales regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y aquellos supervisados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). La Cámara aprobó la legislación en julio pasado, pero el Senado aún no ha seguido su ejemplo. El punto de conflicto es una cláusula que aborda las recompensas de las monedas estables. Una versión preliminar del proyecto de ley prohibiría a las plataformas de criptomonedas ofrecer rendimiento o recompensas en dólares estadounidenses. monedas estables vinculadas al dólar. Los legisladores que respaldan la restricción argumentan que dichos incentivos se parecen a los depósitos bancarios que generan intereses sin las mismas garantías regulatorias. Las monedas estables como USDT de Tether y USDC de Circle están vinculadas 1:1 al dólar estadounidense. dólar y ampliamente utilizado en el comercio y pagos de criptomonedas. Ripple ingresó recientemente al segmento con RLUSD, lo que aumenta el interés de la industria en cómo toman forma las reglas finales. A los bancos tradicionales les preocupa que si los exchanges continúan ofreciendo mayores retornos en monedas estables, los depositantes podrían desviar fondos del sistema bancario. Geoff Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales de Standard Chartered, advirtió que si el mercado de monedas estables se expande a 2 billones de dólares, los bancos en las economías desarrolladas podrían ver migrar hasta 500 mil millones de dólares en depósitos para 2028. Los ejecutivos de criptomonedas responden que prohibir las recompensas inclinaría injustamente el campo de juego. El mes pasado, Brian Armstrong anunció que Coinbase había retirado su apoyo al borrador del Senado, declarando: El impulso de Ripple en medio de su lucha contra la SEC Garlinghouse ha sido un firme defensor de la claridad regulatoria, particularmente mientras Ripple continúa su batalla legal de alto perfil con la SEC sobre XRP. Un fallo anterior de un tribunal federal determinó que XRP en sí mismo no es un valor en ciertas transacciones del mercado secundario, una decisión ampliamente vista como una victoria parcial para Ripple. Para Ripple, la aprobación de la Ley de Claridad consolidaría límites jurisdiccionales más claros y reduciría el riesgo de futuras acciones de cumplimiento basadas en la ambigüedad regulatoria. Garlinghouse reconoció que será necesario llegar a un acuerdo e instó a ambas industrias a aceptar una solución viable en lugar de esperar condiciones ideales. Dijo que la legislación estaba “muy cerca” de ser aprobada antes de que las conversaciones fracasaran a principios de este año. Según se informa, la presión de la Casa Blanca y las negociaciones sobre el cronograma de abril se han intensificado en las últimas semanas. Según los participantes de la industria, la Casa Blanca ha presionado a las partes interesadas para que resuelvan las diferencias antes del receso de primavera. Estados Unidos El secretario del Tesoro, Scott Bessent, criticó recientemente a los que describió como “actores recalcitrantes” que se resisten a llegar a un acuerdo, advirtiendo que una fuga significativa de depósitos bancarios podría perjudicar los préstamos a las pequeñas empresas, la agricultura y el sector inmobiliario. Se espera otra reunión de alto nivel esta semana para revisar la disposición sobre el rendimiento de las monedas estables. El mercado de predicciones Polymarket sitúa actualmente las probabilidades de aprobación en torno al 60%, lo que sugiere un optimismo cauteloso entre los operadores. La estimación del 80% de Garlinghouse es más optimista que los precios del mercado, pero refleja un impulso creciente detrás del acuerdo. Si los legisladores pueden cerrar la brecha final sobre las recompensas de las monedas estables, la Ley de Claridad podría marcar la más completa de Estados Unidos. marco criptográfico hasta la fecha. Para un mercado agobiado por una prolongada incertidumbre regulatoria, abril puede resultar decisivo.