No todos los que desean invertir en el mercado de criptomonedas quieren comprar y conservar Bitcoin o Ethereum directamente. Gestionar una billetera de criptomonedas, proteger las claves privadas y navegar por las plataformas de intercambio añade una complejidad que muchos inversores prefieren evitar.
Para esas personas, y para cualquiera que quiera invertir en el crecimiento de las criptomonedas a través de instrumentos financieros conocidos, las acciones de criptomonedas ofrecen una alternativa atractiva.
Las acciones de criptomonedas son participaciones en empresas que cotizan en bolsa y que operan en el sector de los activos digitales o en ámbitos relacionados. Algunas de estas empresas se dedican a la minería de Bitcoin. Otras gestionan plataformas de intercambio de criptomonedas donde millones de personas realizan transacciones a diario.
Algunos mantienen Bitcoin directamente en sus balances como un activo de tesorería. Otros desarrollan el hardware y el software que impulsan las redes blockchain . Unos pocos son gigantes financieros tradicionales que han incorporado servicios de criptomonedas a sus líneas de productos existentes.
Comprar acciones de estas empresas a través de una cuenta de corretaje estándar te brinda exposición indirecta al mercado de criptomonedas sin necesidad de usar una billetera digital. Cuando el precio de Bitcoin sube, las empresas mineras tienden a obtener mayores ganancias, los volúmenes de intercambio tienden a aumentar y las empresas que almacenan Bitcoin ven incrementarse el valor de sus activos.
Esa correlación no es perfecta, pero es lo suficientemente significativa como para que las acciones de criptomonedas se hayan convertido en una categoría importante para los inversores que desean participar en el crecimiento de los activos digitales a través de canales de inversión convencionales y regulados.
Este artículo abarca todas las categorías principales de acciones de criptomonedas, explica qué hace cada tipo de empresa y cómo obtiene ingresos, y enumera las empresas que cotizan en bolsa más importantes de cada categoría.
También aborda los principales riesgos que conllevan las acciones de criptomonedas, cómo se comparan con la propiedad directa de criptomonedas y cómo plantearse la creación de una posición en este sector.
Puntos Clave
- Las acciones de criptomonedas son participaciones en empresas que cotizan en bolsa y que operan en la industria de las criptomonedas, lo que permite a los inversores acceder a los mercados de activos digitales a través de cuentas de corretaje convencionales.
- Las principales categorías de acciones de criptomonedas incluyen plataformas de intercambio, mineros de Bitcoin, empresas de tesorería de Bitcoin, fabricantes de semiconductores, empresas de pago y empresas de tecnología blockchain.
- Coinbase (COIN) es la única gran plataforma de intercambio de criptomonedas independiente de EE. UU. que cotiza en bolsa, lo que la convierte en una de las formas más directas de invertir en el comercio de criptomonedas a través del mercado de valores.
- MicroStrategy (MSTR) mantiene más Bitcoin en su balance que cualquier otra empresa que cotiza en bolsa y funciona eficazmente como un vehículo de inversión en Bitcoin amplificado.
- Las acciones de empresas mineras de Bitcoin, como Marathon Digital (MARA) y Riot Platforms (RIOT), se encuentran entre las inversiones en acciones más volátiles disponibles, con rendimientos que pueden amplificar significativamente los movimientos del precio de Bitcoin en ambas direcciones.
- Las empresas de semiconductores, como NVIDIA, tienen una importante exposición indirecta al mundo de las criptomonedas a través de la demanda de unidades de procesamiento gráfico utilizadas en la minería y el desarrollo de blockchain.
¿Qué son las acciones de criptomonedas y por qué son importantes?
Una acción de criptomoneda es una participación en una empresa que cotiza en bolsa y cuyo negocio está directa o significativamente relacionado con la industria de las criptomonedas.
Se trata de una categoría amplia que abarca a empresas en todos los puntos de la cadena de valor de las criptomonedas, desde los fabricantes de hardware que construyen los chips que impulsan las operaciones de minería, hasta las plataformas de intercambio donde la gente compra y vende activos digitales, pasando por las empresas financieras que mantienen Bitcoin en sus balances como parte de su estrategia de tesorería corporativa.
Es importante distinguir entre poseer acciones de criptomonedas y poseer criptomonedas directamente. Cuando compras Bitcoin o Ethereum, eres dueño del activo digital en sí.
Su valor sube y baja con el mercado, usted controla sus propias claves privadas (si utiliza una billetera de autocustodia) y debe lidiar con las realidades prácticas de la posesión de criptomonedas: la declaración de impuestos sobre cada transacción, la gestión de la cuenta de intercambio y las consideraciones de seguridad.
Al comprar acciones de criptomonedas, usted es propietario de una participación en una empresa. Participa en el mercado de valores con todas sus estructuras habituales: cuentas de corretaje, derecho a dividendos, protecciones regulatorias y un tratamiento fiscal sencillo para las ganancias y pérdidas de capital.
Para muchos inversores, en particular aquellos que operan a través de cuentas con ventajas fiscales como las IRA o las 401(k) en EE. UU. o las ISA en el Reino Unido, las acciones de criptomonedas son la única forma práctica de obtener exposición a las criptomonedas dentro de esas estructuras de cuenta.
No se puede tener Bitcoin directamente en la mayoría de las cuentas de jubilación convencionales, pero sí se pueden tener acciones de Coinbase, Marathon Digital o MicroStrategy a través de cualquier corredor de bolsa estándar.
La relación entre las acciones de criptomonedas y los precios de las criptomonedas es real, pero imperfecta. Los ingresos de una empresa minera de Bitcoin dependen en gran medida del precio de Bitcoin y de la dificultad de la minería, pero también dependen de los costos de electricidad, la eficiencia del hardware, la gestión operativa y la estructura de deuda.
Los ingresos de una plataforma de intercambio dependen del volumen de operaciones, que a su vez se correlaciona con la actividad del mercado de criptomonedas, pero también con la posición competitiva de la plataforma, su situación regulatoria y el desarrollo de sus productos.
Comprender este matiz es esencial para invertir de forma inteligente en acciones de criptomonedas, en lugar de tratarlas como simples indicadores de las fluctuaciones de los precios de las criptomonedas.
Intercambios de criptomonedas: La infraestructura de negociación
Las plataformas de intercambio de criptomonedas son aquellas donde personas e instituciones compran, venden e intercambian activos digitales.
Se sitúan en el centro de la criptoeconomía, procesando billones de dólares en transacciones cada año y generando ingresos a través de comisiones por operaciones, comisiones por retirada de fondos, servicios de staking y otros productos financieros.
Al ser empresas que cotizan en bolsa, ofrecen a los inversores una exposición directa a la actividad de negociación de criptomonedas sin necesidad de tener exposición a ninguna criptomoneda específica.
1. Coinbase Global (COIN)
Coinbase es la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas de Estados Unidos por volumen de operaciones y la más importante del mundo que cotiza en bolsa. En abril de 2021, comenzó a cotizar en el Nasdaq mediante una oferta directa, convirtiéndose en la primera gran plataforma de intercambio de criptomonedas estadounidense en salir a bolsa. Su símbolo bursátil es COIN.
Coinbase genera la mayor parte de sus ingresos a través de las comisiones por transacción en su plataforma minorista, donde los inversores individuales compran y venden criptomonedas, y a través de su plataforma institucional, que presta servicios a fondos de cobertura, gestores de activos y clientes corporativos. También obtiene ingresos significativos de las recompensas por staking, las comisiones de custodia y los servicios de suscripción como Coinbase One.
La empresa es muy sensible a las condiciones del mercado de criptomonedas. En los mercados alcistas, los volúmenes de negociación se disparan y los ingresos de Coinbase crecen rápidamente.
En mercados bajistas, los volúmenes disminuyen y los ingresos caen drásticamente. La empresa ha trabajado para reducir esta ciclicidad mediante la expansión de sus ingresos por suscripciones y servicios institucionales, que proporcionan ingresos más estables independientemente de las condiciones del mercado.
Coinbase también actúa como custodio de muchos de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin que se lanzaron en los EE. UU. en enero de 2024, incluidos los gestionados por BlackRock y Fidelity.
Este papel institucional proporciona una fuente de ingresos significativa y creciente que está directamente relacionada con el crecimiento de las criptomonedas como clase de activo dentro de las finanzas tradicionales.
Además de su negocio de intercambio de criptomonedas, Coinbase opera Base, una red blockchain de capa 2 construida sobre Ethereum. Base alberga un ecosistema creciente de aplicaciones descentralizadas y genera ingresos por comisiones para Coinbase.
Este papel en la infraestructura implica que el negocio de Coinbase se extiende más allá de las comisiones de intercambio, adentrándose en la economía de la plataforma blockchain, lo cual es una dimensión importante de la estrategia de crecimiento a largo plazo de la empresa.
Los inversores que compran COIN están, en esencia, apostando por el crecimiento continuo de la actividad de comercio de criptomonedas y por la capacidad de Coinbase para mantener su posición en el mercado frente a la competencia nacional e internacional.
Históricamente, la acción ha mostrado una fuerte correlación positiva con el precio de Bitcoin , moviéndose a menudo de forma más agresiva en ambas direcciones que el propio Bitcoin.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo: COIN
- Ingresos principales: comisiones por transacciones, servicios de suscripción, custodia.
- Modelo de ingresos: Muy variable, vinculado al volumen de negociación y a las condiciones del mercado de criptomonedas.
- Estatus regulatorio: Autorizada como empresa de servicios monetarios en los EE. UU., opera bajo la supervisión constante de la SEC.
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2. Bakkt Holdings (BKKT)
Bakkt es una plataforma de activos digitales que proporciona infraestructura para el comercio, la custodia y los pagos con criptomonedas, tanto para clientes institucionales como minoristas.
Fue lanzada originalmente por Intercontinental Exchange (ICE), la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, lo que le otorgó una importante credibilidad institucional en su lanzamiento. Salió a bolsa mediante una fusión con una SPAC en 2021.
El modelo de negocio de Bakkt se centra en facilitar los pagos con criptomonedas y la integración de programas de fidelización para empresas, junto con sus servicios de negociación y custodia.
Su cartera de clientes incluye instituciones financieras, comercios y operadores de programas de fidelización que buscan integrar la funcionalidad de activos digitales en sus plataformas.
Las acciones han experimentado una volatilidad significativa desde su salida a bolsa y tienen una capitalización de mercado mucho menor que Coinbase. Representan una inversión de mayor riesgo e incertidumbre en la adopción institucional de la infraestructura criptográfica.
Hechos clave:
- Cotiza en: NYSE
- Símbolo bursátil: BKKT
- Ingresos principales: Comisiones de negociación, custodia, servicios de plataforma.
- Origen: Lanzado por Intercontinental Exchange (empresa matriz que cotiza en la Bolsa de Nueva York).
3. Grupo eToro (ETOR)
eToro es una plataforma de trading social que permite a los usuarios negociar criptomonedas, acciones y otros instrumentos financieros.
Opera a nivel mundial y es particularmente popular en Europa y Oriente Medio. eToro completó su cotización en el Nasdaq estadounidense en 2025, lo que permitió a los inversores estadounidenses acceder directamente a sus acciones a través de cuentas de corretaje estándar bajo el símbolo ETOR.
Las funciones de negociación social de la plataforma, que permiten a los usuarios copiar automáticamente las operaciones de otros inversores, la diferencian de las bolsas tradicionales y han impulsado un crecimiento significativo de usuarios minoristas.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: ETOR
- Ingresos principales: Comisiones por diferenciales y comisiones de negociación.
- Característica principal: Funcionalidad de trading social y copy trading.
Empresas de tesorería de Bitcoin: Carteras corporativas de Bitcoin
Las empresas que gestionan tesorería de Bitcoin son aquellas que mantienen cantidades significativas de Bitcoin en sus balances, ya sea como su actividad principal o como un componente importante de su estrategia corporativa.
Invertir en estas empresas te brinda una exposición indirecta al Bitcoin a través del mercado de valores, a menudo con características que difieren significativamente de poseer Bitcoin directamente.
1. Microestrategia (MSTR)
MicroStrategy, que cambió su nombre a Strategy en 2025, es la empresa de tesorería de Bitcoin más importante del mundo y una de las acciones relacionadas con criptomonedas más comentadas en los mercados financieros.
La empresa comenzó como una firma de software de inteligencia empresarial, pero transformó su identidad a partir de agosto de 2020, cuando el director ejecutivo Michael Saylor inició una estrategia para convertir las reservas de efectivo de la empresa en Bitcoin.
A mediados de 2026, la empresa, ahora rebautizada como Strategy, poseía más Bitcoin que cualquier otra empresa que cotizara en bolsa, con tenencias que superaban los 840,000 BTC adquiridos a un coste medio que refleja la acumulación a lo largo de múltiples ciclos de mercado.
La empresa financia sus compras de Bitcoin mediante la captación de acciones, la emisión de bonos convertibles y el flujo de caja procedente de su negocio de software tradicional.
Las acciones funcionan como un vehículo de Bitcoin amplificado. Debido a que la empresa posee una cantidad significativamente mayor de Bitcoin de la que su capitalización bursátil implicaría solo por su negocio de software, y debido a que utiliza deuda para comprar Bitcoin adicional, las acciones tienden a amplificar las fluctuaciones del precio de Bitcoin.
Cuando el Bitcoin sube, el MSTR suele subir aún más. Cuando el Bitcoin baja, el MSTR suele bajar aún más. Esta característica de amplificación atrae a inversores que buscan una mayor exposición al Bitcoin a través de un instrumento de renta variable regulado, en lugar de mediante tenencias directas de criptomonedas o derivados.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: MSTR
- Posesiones de Bitcoin: Más de 840,000 BTC (a mediados de 2026)
- Modelo de ingresos: Suscripciones de software más apreciación del Bitcoin.
- Característica clave: Mayor exposición a Bitcoin a través de compras de BTC financiadas con acciones y deuda.
3. Metaplaneta (3350)
Metaplanet es una empresa japonesa que ha adoptado una estrategia de tesorería de Bitcoin basada en gran medida en el enfoque de MicroStrategy.
Cotiza en la Bolsa de Tokio y ha captado la atención de inversores asiáticos que buscan exposición al Bitcoin a través de acciones reguladas. Representa la internacionalización del modelo de tesorería corporativa de Bitcoin más allá del mercado estadounidense.
Hechos clave:
- Cotiza en: Bolsa de Tokio
- Símbolo bursátil: 3350
- Estrategia: Empresa japonesa de tesorería de Bitcoin, inspirada en el enfoque de MicroStrategy.
4. Semler Scientific (SMLR)
Semler Scientific es una empresa estadounidense de tecnología médica que adoptó una estrategia de tesorería en Bitcoin en 2024, siguiendo el modelo que MicroStrategy fue pionera en implementar.
Mantiene Bitcoin como su principal activo de reserva de tesorería mientras opera su negocio de tecnología sanitaria. Representa la expansión del concepto de tesorería en Bitcoin a empresas de pequeña y mediana capitalización en diversos sectores industriales.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: SMLR
- Negocio: Tecnología médica con reserva de tesorería en Bitcoin
Empresas mineras de Bitcoin y criptomonedas
Las empresas de minería de criptomonedas utilizan hardware especializado para validar transacciones en cadenas de bloques de prueba de trabajo, principalmente Bitcoin, y obtienen monedas recién acuñadas como recompensa por hacerlo.
Se encuentran entre las acciones más volátiles de cualquier mercado, con rendimientos que pueden ser extremos en ambas direcciones. Comprender cómo funciona la economía minera es fundamental para evaluar estas acciones.
La rentabilidad de la minería depende de tres variables principales: el precio de la criptomoneda que se está minando, la dificultad de la minería (que se ajusta automáticamente en función de la potencia informática total de la red) y los costes de electricidad.
Cuando el precio de Bitcoin sube, los mineros obtienen mayores ingresos por bloque. Cuando la dificultad aumenta (debido a la competencia entre mineros), cada minero recibe una porción menor de las recompensas totales por bloque.
La electricidad es el principal coste operativo y el factor que más diferencia a las empresas mineras eficientes de aquellas que luchan por mantener la rentabilidad.
La reducción a la mitad de la recompensa por bloque de Bitcoin, que ocurre aproximadamente cada cuatro años y reduce a la mitad la recompensa por bloque, es el evento recurrente más significativo para la economía de la minería.
En abril de 2024, la recompensa por bloque de Bitcoin se redujo a la mitad, pasando de 6.25 BTC a 3.125 BTC por bloque.
Los mineros que sobrevivieron a esa transición con hardware eficiente y bajos costos de electricidad se posicionaron para el ciclo alcista posterior. Aquellos con altos costos y hardware obsoleto enfrentaron una presión significativa.
Maratón Digital Holdings (MARA)
Marathon Digital Holdings es una de las mayores empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa en el mundo según su tasa de hash, que mide la cantidad de potencia informática dedicada a la minería.
La empresa opera instalaciones mineras a gran escala en Estados Unidos y a nivel internacional, centrándose en el acceso a electricidad de bajo coste para mantener márgenes competitivos.
La estrategia de Marathon de retener una parte significativa de los Bitcoin que extrae, en lugar de venderlos inmediatamente para cubrir los costes operativos, implica que la revalorización de su balance está ligada al precio de Bitcoin.
Este enfoque amplifica la rentabilidad en los mercados alcistas, pero genera presión sobre el balance en periodos de recesión prolongados.
La empresa también se ha expandido al ámbito de la minería de Bitcoin para terceros y ha invertido en infraestructura energética para asegurar contratos de electricidad a largo plazo a precios competitivos.
MARA es una de las acciones de minería de criptomonedas con mayor volumen de negociación y a menudo sirve como referencia para los inversores que desean una mayor exposición a Bitcoin a través de un instrumento de renta variable.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: MARA
- Negocio: Minería de Bitcoin a gran escala, retención de tesorería de BTC
- Métricas clave a tener en cuenta: crecimiento de la tasa de hash, coste de electricidad por kilovatio-hora, tenencias de BTC.
Plataformas antidisturbios (RIOT)
Riot Platforms es otra importante empresa minera de Bitcoin que cotiza en bolsa y uno de los competidores estadounidenses más cercanos de Marathon en términos de tamaño.
Opera grandes instalaciones mineras en Texas, donde se beneficia del mercado eléctrico desregulado del estado y participa en programas de respuesta a la demanda que le permiten vender electricidad a la red durante los períodos de máxima demanda, generando ingresos adicionales más allá de la minería.
La generación de ingresos a través de la respuesta a la demanda es un factor diferenciador importante para Riot, ya que le permite generar ingresos incluso cuando la minería de Bitcoin es temporalmente menos rentable, al reducir sus propias operaciones mineras y vender créditos de energía a los operadores de la red eléctrica. Esto reduce la volatilidad de los ingresos en comparación con las empresas mineras que se dedican exclusivamente a la minería y no cuentan con una fuente de ingresos alternativa.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: RIOT
- Negocios: Minería de Bitcoin, programas de respuesta a la demanda de electricidad.
- Ubicación: Principalmente Texas, beneficiándose del mercado eléctrico desregulado.
Chispa limpia (CLSK)
CleanSpark es una empresa de minería de Bitcoin centrada en la eficiencia energética y las fuentes de energía sostenibles. Opera instalaciones mineras principalmente en el sureste de Estados Unidos y se ha labrado una reputación por adquirir y ampliar sus instalaciones de manera eficiente.
CleanSpark ha sido uno de los compradores más agresivos de infraestructura minera durante los períodos en que los activos mineros en dificultades se vuelven disponibles a precios atractivos.
El énfasis que la empresa pone en la eficiencia energética, medida por su métrica de julios por terahash (la energía requerida por unidad de producción minera), la posiciona como uno de los operadores más eficientes del sector.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: CLSK
- Negocio: Minería de Bitcoin con enfoque en la eficiencia energética.
- Factor diferenciador clave: Abastecimiento de energía sostenible, despliegue de hardware eficiente.
Cuerpo de Refugio 8 (HUT)
Hut 8 es una empresa canadiense de minería de Bitcoin que ha ampliado sus operaciones para incluir servicios de computación de alto rendimiento (HPC) junto con su negocio de minería de Bitcoin.
El giro hacia la computación de alto rendimiento (HPC, por sus siglas en inglés) refleja una tendencia entre las empresas mineras a reutilizar la infraestructura de sus centros de datos para cargas de trabajo de computación de IA, que pueden ser más predecibles y menos volátiles que los ingresos de la minería de Bitcoin.
La diversificación hacia la computación de alto rendimiento (HPC) proporciona a Hut 8 una fuente de ingresos independiente del precio de Bitcoin, lo que ha atraído a inversores que desean exposición a las criptomonedas con cierta protección frente a la volatilidad del mercado de criptomonedas.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: HUT
- Negocio: Minería de Bitcoin más servicios de computación de alto rendimiento.
- Factor diferenciador clave: Diversificación de ingresos mediante computación de alto rendimiento (HPC) e inteligencia artificial (IA).
Core Scientific (CORZ)
Core Scientific es una de las mayores empresas mineras de Bitcoin en Estados Unidos por tasa de hash instalada. Se declaró en bancarrota en diciembre de 2022 en medio del mercado bajista de criptomonedas y su elevado nivel de endeudamiento, pero salió de la bancarrota en enero de 2024.
Tras la reestructuración, la empresa cuenta con un balance más saneado y ha invertido fuertemente en la expansión de su negocio de computación de alto rendimiento, firmando un importante acuerdo con la empresa de infraestructura de IA CoreWeave para convertir la capacidad de minería en capacidad de computación de alto rendimiento (HPC).
El acuerdo con CoreWeave convirtió a Core Scientific en una de las acciones relacionadas con las criptomonedas más comentadas de 2024, ya que demostró una vía concreta para que las empresas mineras moneticen su infraestructura de centros de datos para satisfacer la demanda de computación de IA.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: CORZ
- Negocio: Minería de Bitcoin y computación de alto rendimiento
- Destacado: Salió de la bancarrota en enero de 2024, importante asociación de HPC con CoreWeave.
Bitfarms (BITF)
Bitfarms es una empresa canadiense de minería de Bitcoin con operaciones en varios países, incluyendo Canadá, Estados Unidos, Argentina y Paraguay. Su diversificación geográfica la distingue en el sector, ya que le brinda acceso a diversos mercados eléctricos y reduce la dependencia de un único marco regulatorio.
La empresa se centra en la energía hidroeléctrica y otras fuentes de energía renovables para sus operaciones mineras.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: BITF
- Negocio: Minería de Bitcoin en varios países
- Factor diferenciador clave: Diversificación geográfica y de fuentes de energía.
Minería de cifrado (CIFR)
Cipher Mining es una empresa minera de Bitcoin centrada en Estados Unidos que opera en Texas y se beneficia de la infraestructura eléctrica y los programas de gestión de la demanda del estado. Si bien su tasa de hash es menor que la de Marathon y Riot, se ha posicionado como un operador eficiente con una clara estrategia de crecimiento en el mercado estadounidense.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: CIFR
- Negocio: Minería de Bitcoin, principalmente con sede en Texas.
TeraWulf (WULF)
TeraWulf es una empresa minera de Bitcoin con un fuerte enfoque en la energía con cero emisiones de carbono. Opera principalmente en centrales nucleares e hidroeléctricas, y ha posicionado la sostenibilidad como un pilar fundamental de su identidad y modelo de negocio.
A medida que los inversores institucionales aplican cada vez más criterios ESG a sus carteras, el enfoque de TeraWulf en la energía limpia ha atraído el interés de inversores que desean exposición a Bitcoin sin las preocupaciones ambientales asociadas con las operaciones mineras intensivas en carbono.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: WULF
- Negocio: Minería de Bitcoin utilizando energía nuclear e hidroeléctrica.
- Factor diferenciador clave: Operaciones mineras con cero emisiones de carbono.
Comparación de acciones mineras
| Empresa | Ticker | Intercambie | Diferenciador clave |
| Maratón Digital | MARA | Nasdaq | Escala, retención de tesorería de BTC |
| Plataformas antidisturbios | RIOT | Nasdaq | Operaciones en Texas, ingresos por respuesta a la demanda |
| Chispa limpia | CLSK | Nasdaq | Eficiencia energética y fuentes de energía sostenibles |
| Cabaña 8 Corp. | HUT | Nasdaq | Minería de Bitcoin más servicios de computación de alto rendimiento/inteligencia artificial. |
| Core Scientific | CORZ | Nasdaq | Asociación HPC, crecimiento posterior a la quiebra |
| Bitfarms | BITF | Nasdaq | Operaciones en varios países, energías renovables |
| Minería de cifrado | CIF | Nasdaq | Centrado en EE. UU., eficiencia de Texas |
| TeraWulf | WULF | Nasdaq | Energía nuclear e hidroeléctrica con cero emisiones de carbono |
Empresas de semiconductores y hardware
La minería de criptomonedas y el desarrollo de blockchain requieren una gran capacidad de procesamiento. Las empresas que fabrican los chips, las tarjetas gráficas y el hardware especializado que impulsan estas operaciones se benefician de la demanda de criptomonedas, aunque estas no sean su actividad principal.
Corporación NVIDIA (NVDA)
NVIDIA es la mayor empresa de semiconductores del mundo por capitalización bursátil y fabricante de las unidades de procesamiento gráfico (GPU), que son fundamentales tanto para la minería de criptomonedas como para las aplicaciones de inteligencia artificial.
La empresa no opera directamente en el sector de las criptomonedas, pero tiene una importante exposición indirecta a través de la demanda de su hardware.
Durante los ciclos alcistas de las criptomonedas de 2017 y 2021, la escasez de GPU, impulsada por la demanda de minería, provocó que las tarjetas gráficas para juegos de NVIDIA se negociaran a precios muy superiores a sus precios minoristas en los mercados secundarios.
Desde entonces, NVIDIA ha desarrollado un panorama de ingresos más complejo, donde su negocio de centros de datos, impulsado principalmente por la demanda de IA, ahora supera con creces su segmento de videojuegos.
Esto significa que las criptomonedas representan una proporción menor de los ingresos totales que antes, lo que convierte a NVDA en una inversión menos centrada exclusivamente en criptomonedas y más en una inversión más amplia en semiconductores e inteligencia artificial, con una exposición significativa a sectores relacionados con las criptomonedas.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: NVDA
- Relevancia de las criptomonedas: demanda de GPU para minería y desarrollo de blockchain.
- Actividad principal: chips de IA, GPU para centros de datos, tarjetas gráficas para videojuegos
Microdispositivos avanzados (AMD)
AMD es el principal competidor de NVIDIA en el mercado de las GPU y se beneficia de dinámicas de demanda similares relacionadas con las criptomonedas.
Sus GPU se han utilizado para la minería de Ethereum (antes de que Ethereum cambiara a la prueba de participación en 2022) y se siguen utilizando en diversas operaciones de minería de prueba de trabajo.
El negocio de centros de datos de AMD también ha crecido significativamente, aunque sigue siendo más pequeño que el de NVIDIA en el segmento de chips de IA.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: AMD
- Relevancia de las criptomonedas: demanda de GPU para cargas de trabajo de minería y blockchain.
- Actividad principal: CPU, GPU y procesadores para centros de datos.
Bitmain (aún no cotiza en bolsa)
Bitmain es el mayor fabricante mundial de mineros de circuitos integrados de aplicación específica (ASIC), el hardware especializado diseñado exclusivamente para la minería de Bitcoin.
Controla una parte significativa del mercado mundial de fabricación de ASIC a través de su línea de productos Antminer. Bitmain ha intentado cotizar en bolsa en varias ocasiones, pero aún no ha logrado completar una OPV exitosa.
Aunque seguirá siendo una empresa privada a partir de 2026, merece la pena estar atento a una posible salida a bolsa en el futuro, ya que sería un acontecimiento importante para el sector del hardware de criptomonedas.
Canaan Inc. (CAN)
Canaan es una empresa china de semiconductores que diseña y fabrica hardware ASIC para la minería de Bitcoin, compitiendo con la línea Antminer de Bitmain a través de su línea de productos Avalon.
La empresa comenzó a cotizar en el Nasdaq en noviembre de 2019, convirtiéndose en uno de los pocos fabricantes de ASIC que cotizan en bolsa. Los ingresos de Canaan están directamente ligados a la demanda de hardware de minería, que alcanza su punto máximo durante los mercados alcistas de Bitcoin, cuando los mineros están ansiosos por aumentar su capacidad, y cae drásticamente durante los mercados bajistas, cuando la rentabilidad de la minería disminuye.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: CAN
- Negocio: Diseño y fabricación de hardware ASIC para minería de Bitcoin
- Sensibilidad de los ingresos: Altamente cíclica con el precio de Bitcoin y la rentabilidad de la minería.
Empresas de servicios financieros y de pago con exposición a las criptomonedas
Varias grandes empresas consolidadas de servicios financieros y de pago han añadido productos de criptomonedas a sus plataformas, lo que ofrece a los inversores una exposición indirecta a la adopción de las criptomonedas a través de empresas con bases de ingresos diversificadas que proporcionan cierta protección contra la volatilidad del mercado de criptomonedas en sí.
Bloque Inc. (XYZ)
Block, antes conocida como Square, es una empresa de tecnología financiera fundada por Jack Dorsey, quien también es uno de los cofundadores de Twitter y un destacado defensor de Bitcoin.
Block gestiona Cash App, que permite a los usuarios estadounidenses comprar, vender y mantener Bitcoin directamente a través de la aplicación.
Los ingresos de Cash App provenientes de Bitcoin son sustanciales y representan uno de los ejemplos más claros de una plataforma financiera convencional que monetiza la adopción de criptomonedas a gran escala.
Block también opera una división dedicada exclusivamente a Bitcoin llamada Bitcoin Unit (anteriormente conocida como TBD) y la empresa de monederos de hardware Bitkey, que produce un monedero de hardware de Bitcoin para el consumidor.
El profundo compromiso de la empresa con Bitcoin en todas sus líneas de productos la convierte en una de las acciones de tecnología financiera convencionales más alineadas con las criptomonedas.
Hechos clave:
- Cotiza en: NYSE
- Símbolo bursátil: XYZ
- Relevancia de las criptomonedas: Comercio de Bitcoin en Cash App, billetera de hardware Bitkey, división de desarrollo de Bitcoin Unit.
- Actividad principal: Procesamiento de pagos, servicios para comerciantes, Cash App
PayPal Holdings (PYPL)
PayPal introdujo la compra y venta de criptomonedas para usuarios estadounidenses en 2020 y ha ampliado sus servicios de criptomonedas para incluir una stablecoin (PayPal USD o PYUSD), lanzada en 2023. Los usuarios pueden comprar, mantener y pagar con criptomonedas seleccionadas a través de PayPal y Venmo.
La funcionalidad de criptomonedas representa una parte pequeña pero creciente de los ingresos totales de PayPal y refleja la estrategia de la empresa para capturar valor de la creciente intersección entre la infraestructura de pagos tradicional y los activos digitales.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: PYPL
- Relevancia de las criptomonedas: Compra y venta de criptomonedas, stablecoin de PayPal USD (PYUSD)
- Actividad principal: Procesamiento de pagos en línea, Venmo
Mercados de Robinhood (HOOD)
Robinhood es una plataforma de negociación sin comisiones que ofrece operaciones con criptomonedas junto con sus servicios de corretaje de acciones y ETF.
Las criptomonedas han sido sistemáticamente uno de los segmentos que más ingresos han generado para Robinhood, especialmente durante los mercados alcistas, cuando la actividad de compraventa de activos digitales por parte de los inversores minoristas se dispara.
La empresa genera ingresos a partir del comercio de criptomonedas mediante un modelo de margen en lugar de comisiones explícitas.
En los últimos años, Robinhood ha ampliado significativamente su oferta de criptomonedas, añadiendo más activos, mejorando la funcionalidad de su monedero y dirigiéndose a inversores más activos en lugar de solo a compradores ocasionales. También lanzó una plataforma de intercambio de criptomonedas para usuarios más experimentados.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: HOOD
- Relevancia de las criptomonedas: Plataforma de comercio de criptomonedas, segmento de ingresos significativo en criptomonedas.
- Actividad principal: Intermediación sin comisiones para acciones, ETF y criptomonedas.
Galaxy Digital Holdings (GLXY)
Galaxy Digital es una empresa de servicios financieros nativa de criptomonedas que ofrece servicios de negociación, gestión de activos, banca de inversión y minería a clientes institucionales y de alto patrimonio.
Está dirigida por Michael Novogratz, exsocio de Goldman Sachs y destacado inversor en criptomonedas. Galaxy cotiza en el Nasdaq y es una de las formas más directas de invertir en una empresa de servicios financieros institucionales nativa de criptomonedas a través de acciones cotizadas.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: GLXY
- Negocios: Comercio institucional de criptomonedas, gestión de activos, banca de inversión, minería.
- Figura clave: Fundada y dirigida por Michael Novogratz
Gestión de activos y acciones relacionadas con ETF
El lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos en enero de 2024 abrió una nueva categoría de inversiones relacionadas con las criptomonedas y reforzó la exposición a las criptomonedas de varias empresas de gestión de activos que entraron en el mercado de los ETF.
BlackRock (BLK)
BlackRock es la mayor gestora de activos del mundo y la emisora de iShares Bitcoin Trust (IBIT), que se convirtió en el ETF de más rápido crecimiento de la historia por activos bajo gestión tras su lanzamiento en enero de 2024.
BlackRock obtiene una comisión de gestión del 0.25 % anual sobre los activos del IBIT. A medida que el precio de Bitcoin sube y fluye más capital hacia el fondo, los ingresos por comisiones de BlackRock procedentes de este producto aumentan.
Las comisiones de los ETF de Bitcoin representan una pequeña fracción de los ingresos totales de BlackRock, pero la importancia simbólica de que el mayor gestor de activos del mundo entre en el mercado de los ETF de Bitcoin ha sido sustancial para la adopción institucional más amplia de las criptomonedas.
Comprar acciones de BlackRock le permite acceder a este creciente flujo de comisiones, junto con todas las demás líneas de negocio de BlackRock.
Hechos clave:
- Cotiza en: NYSE
- Símbolo bursátil: BLK
- Relevancia en el mundo de las criptomonedas: Emisor de iShares Bitcoin Trust (IBIT), el mayor ETF de Bitcoin de EE. UU.
- Actividad principal: Gestión de activos en todas las principales clases de activos.
Fidelity Investments
Fidelity es una empresa privada y no ofrece acciones que coticen en bolsa. Sin embargo, cabe destacarla por su importante presencia en el mundo de las criptomonedas: gestiona Fidelity Digital Assets, un servicio de custodia y negociación de criptomonedas para clientes institucionales, y emite el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), uno de los principales ETF de Bitcoin lanzados en enero de 2024.
Al ser una empresa privada, los inversores no pueden invertir directamente en Fidelity, pero su presencia en el ámbito de las criptomonedas refuerza la legitimidad institucional de esta clase de activos.
WisdomTree (WETF)
WisdomTree es una gestora de activos y proveedora de ETF que cotiza en bolsa y que ha estado activa en el espacio de las criptomonedas, ofreciendo productos de activos digitales en los mercados europeos y tramitando la aprobación de productos de activos digitales en los EE. UU.
Es una empresa más pequeña que BlackRock o Fidelity y representa una apuesta más concentrada por el crecimiento de los ETF de criptomonedas y los productos de activos digitales dentro de las finanzas tradicionales.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: WETF
- Relevancia de las criptomonedas: Productos ETF de activos digitales en Europa y creciente oferta de criptomonedas.
- Actividad principal: Proveedor de ETF en múltiples clases de activos.
Empresas de tecnología e infraestructura blockchain
Más allá de las bolsas, las empresas mineras y las firmas de servicios financieros, diversas compañías desarrollan el software, la infraestructura de datos y las aplicaciones comerciales que se ejecutan en las redes blockchain o en torno a ellas.
2. Silvergate Capital y Signature Bank (Nota histórica)
Tanto Silvergate Capital como Signature Bank operaban redes de pago especializadas (SEN y Signet, respectivamente) que proporcionaban infraestructura de pago en moneda fiduciaria las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para plataformas de intercambio de criptomonedas y operadores institucionales.
Ambos bancos quebraron en marzo de 2023 durante la crisis bancaria que siguió al colapso de FTX.
Su fracaso eliminó una parte importante de la infraestructura del ecosistema bancario de criptomonedas de EE. UU. e ilustra los riesgos específicos que conllevan las empresas financieras centradas en las criptomonedas.
Comprender lo que les sucedió a estas instituciones proporciona un contexto útil para evaluar cualquier banco o empresa de tecnología financiera futura que centre su negocio en clientes de criptomonedas.
3. Iris Energy (IREN)
Iris Energy es una empresa australiana que opera infraestructura de minería de Bitcoin y se ha expandido al ámbito de la computación de alto rendimiento para cargas de trabajo de inteligencia artificial.
Cotiza en el Nasdaq y ha seguido la misma estrategia de diversificación que Hut 8 y Core Scientific, posicionando la capacidad de su centro de datos tanto para la minería de Bitcoin como para la demanda de IA/HPC.
El enfoque de Iris Energy en las fuentes de energía renovables la alinea con el creciente interés institucional en las operaciones sostenibles.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: IREN
- Negocio: Minería de Bitcoin y computación de alto rendimiento
- Enfoque energético: Operaciones alimentadas con energías renovables
4. Digital Aplicado (APLD)
Applied Digital es un operador de centros de datos que presta servicios tanto a clientes de minería de criptomonedas como a clientes de computación de alto rendimiento (HPC). Proporciona la infraestructura física que los mineros y operadores de HPC alquilan en lugar de construir ellos mismos.
Este modelo de infraestructura como servicio proporciona a Applied Digital unos ingresos más predecibles que los de una empresa minera pura y la posiciona como una apuesta segura tanto por las criptomonedas como por el crecimiento de la computación de IA.
Hechos clave:
- Applied Digital cotiza en: Nasdaq
- Símbolo bursátil: APLD
- Negocio: Infraestructura de centros de datos para clientes de minería y computación de alto rendimiento (HPC).
Acciones internacionales de criptomonedas
Las acciones de criptomonedas no se limitan a las empresas que cotizan en EE. UU. Varias acciones importantes relacionadas con las criptomonedas se negocian en bolsas internacionales, lo que brinda a los inversores acceso a un abanico más amplio de oportunidades.
1. Hive Digital Technologies (HIVE)
Hive Digital Technologies es una empresa canadiense que extrae Bitcoin y activos basados en Ethereum (antes de que Ethereum adoptara el modelo de prueba de participación) y ha adaptado su capacidad de minería de GPU para la computación de alto rendimiento en cargas de trabajo de IA. Cotiza en la Bolsa de Valores TSX Venture y en el Nasdaq, lo que le permite acceder a inversores tanto canadienses como estadounidenses.
Hechos clave:
- Cotiza en: Nasdaq y TSX
- Símbolo bursátil: HIVE
- Negocio: Minería de Bitcoin, computación GPU para HPC/IA
2. Argo Blockchain (ARB)
Argo Blockchain es una empresa minera de Bitcoin que cotiza en el Reino Unido y también cuenta con un ADR (American Depositary Receipt) que cotiza en Estados Unidos. Opera instalaciones mineras en Norteamérica y superó dificultades financieras durante el mercado bajista de 2022 mediante la venta de activos y la reestructuración.
Es más pequeña que las principales mineras estadounidenses, pero representa una de las pocas maneras en que los inversores europeos pueden acceder a una acción de minería de criptomonedas que cotiza en su país.
Hechos clave:
- Cotiza en: Bolsa de Valores de Londres (AIM), Nasdaq (ARBK)
- Actividad: Minería de Bitcoin, principalmente operaciones en Norteamérica.
3. Grupo Monex
Monex Group es una empresa japonesa de servicios financieros propietaria de Coincheck, una de las mayores plataformas de intercambio de criptomonedas de Japón.
Ofrece a los inversores japoneses acceso al mercado de criptomonedas a través de una empresa financiera nacional regulada. Japón cuenta con uno de los mercados minoristas de criptomonedas más desarrollados del mundo, lo que otorga gran importancia a la presencia de Monex en este sector.
Hechos clave:
- Cotiza en: Bolsa de Tokio
- Negocio: Servicios financieros, incluida la propiedad del exchange de criptomonedas Coincheck.
Fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas frente a acciones de criptomonedas
Antes de invertir en acciones individuales de criptomonedas, conviene conocer las alternativas de ETF disponibles en el mercado, ya que ofrecen una forma diferente de acceder a una exposición similar.
1. ETFs de Bitcoin al contado
En enero de 2024, la SEC aprobó los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos. Estos productos custodian Bitcoin real y permiten a los inversores obtener exposición directa al precio de Bitcoin a través de un producto que cotiza en bolsa.
Entre los principales ETF de Bitcoin al contado se incluyen iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) y Bitwise Bitcoin ETF (BITB).
Estos productos han acumulado colectivamente cientos de miles de millones de dólares en activos bajo gestión desde su lanzamiento.
Los ETF de Bitcoin al contado no son lo mismo que las acciones de criptomonedas. Invierten directamente en Bitcoin, lo que significa que su rentabilidad sigue de cerca el precio de Bitcoin, menos la comisión de gestión. No ofrecen exposición a las ganancias, el crecimiento de los ingresos ni el potencial de crecimiento operativo de las empresas de criptomonedas subyacentes.
Si desea tener exposición al precio de Bitcoin de la forma más limpia posible a través de una cuenta de corretaje, un ETF al contado suele ser más eficiente que una acción de criptomonedas.
2. ETF de acciones de criptomonedas
Varios ETF invierten en cestas de acciones relacionadas con las criptomonedas, en lugar de en criptomonedas directamente. El ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) y el ETF Bitwise Crypto Industry Innovators (BITQ) son ejemplos que ofrecen una exposición diversificada a una cesta de empresas de criptomonedas, incluyendo mineras, exchanges y empresas de servicios financieros.
Estos productos reducen el riesgo que supone invertir en acciones de criptomonedas individuales en una sola empresa, al tiempo que mantienen la exposición al sector en general.
3. La compensación
La elección entre acciones individuales de criptomonedas y ETF de criptomonedas depende de la confianza que se tenga en empresas específicas y de la tolerancia al riesgo que implica invertir en acciones individuales.
Una posición concentrada en MARA o RIOT ofrece mayor exposición al éxito operativo de una empresa minera específica. Un ETF diversificado de acciones de criptomonedas suaviza ese riesgo de una sola empresa, pero reduce el potencial de obtener un rendimiento superior al de cualquier empresa en particular.
Cómo se comportan las acciones de criptomonedas a lo largo de los ciclos del mercado
Comprender cómo se comportan las acciones de criptomonedas en relación con Bitcoin en diferentes condiciones de mercado te ayuda a establecer expectativas realistas y a tomar mejores decisiones de asignación de activos.
1. Durante los mercados alcistas
En los mercados alcistas fuertes de Bitcoin, las acciones mineras suelen superar significativamente el rendimiento de Bitcoin. Esto sucede porque sus ingresos crecen más rápido que el precio de Bitcoin: cuando Bitcoin se duplica, los ingresos de la minería prácticamente se duplican, pero el aumento de las ganancias puede ser mucho mayor porque los costos fijos (contratos de electricidad, depreciación del hardware) no se duplican con los ingresos.
Las empresas de gestión de tesorería de Bitcoin, como MicroStrategy, también tienden a obtener mejores resultados durante los mercados alcistas, ya que el valor de sus tenencias de Bitcoin aumenta mientras que el precio de sus acciones a menudo se negocia con una prima respecto al valor liquidativo de dichas tenencias.
Las acciones de plataformas de intercambio como Coinbase experimentan un aumento repentino de sus ingresos a medida que aumentan los volúmenes de negociación durante los mercados alcistas, aunque la relación es más compleja porque la compresión de comisiones (las plataformas de intercambio reducen sus comisiones para competir) puede compensar parcialmente las ganancias de volumen.
2. Durante los mercados bajistas
Las acciones de las mineras suelen caer más que el Bitcoin durante los mercados bajistas por la razón opuesta: los costos fijos se mantienen constantes, mientras que los ingresos disminuyen con el precio del Bitcoin. Las mineras con altos niveles de deuda o altos costos de electricidad enfrentan una presión existencial durante las recesiones prolongadas.
Las quiebras de Core Scientific en 2022 y las dificultades financieras a las que se enfrentaron otras empresas mineras durante el mercado bajista de 2022 ilustran hasta qué punto la economía operativa puede fluctuar drásticamente en ambas direcciones.
Las empresas de tesorería de Bitcoin, como MicroStrategy, también caen más que el propio Bitcoin durante los mercados bajistas porque las posiciones financiadas con deuda amplifican las pérdidas, y el precio de las acciones puede cotizar con descuento respecto al valor liquidativo de las tenencias de Bitcoin cuando el sentimiento es negativo.
Las acciones de las plataformas de intercambio tienden a ser más resistentes que las de las mineras durante las recesiones, ya que generan ingresos a partir del volumen de operaciones, en lugar del precio absoluto de Bitcoin. Sin embargo, los volúmenes caen significativamente en los mercados bajistas, y los ingresos de las plataformas de intercambio disminuyen en consecuencia.
Resumen del rendimiento relativo:
| Condición de mercado | Acciones mineras | Sociedades de Tesorería | Cambios | Bitcoin Direct |
| Fuerte mercado alcista | Por lo general, superan significativamente el rendimiento de BTC. | A menudo superan a BTC | Rendimiento superior, pero inferior al de las mineras. | Base |
| Mercado alcista moderado | Supera moderadamente a BTC | Siga de cerca el seguimiento de BTC | Rendimiento moderadamente superior | Base |
| Mercado lateral | Rendimiento inferior al de BTC (costes fijos) | Seguimiento de BTC o pequeño descuento | Mixto, dependiente del volumen | Base |
| Mercado bajista | Rendimiento significativamente inferior al de BTC | Rendimiento inferior al del BTC | Rendimiento inferior, pero más resistentes que los mineros. | Base |
| Mercado bajista severo | Rendimiento extremadamente bajo, algunas quiebras. | Gran rendimiento inferior | Rendimiento significativamente inferior | Base |
Riesgos de invertir en acciones de criptomonedas
Las acciones de criptomonedas conllevan tanto los riesgos del mercado subyacente como los riesgos adicionales propios de las operaciones de cada empresa. Comprender estos riesgos es fundamental antes de invertir.
1. Riesgo del mercado de criptomonedas
Todas las acciones de criptomonedas están expuestas a las condiciones del mercado de criptomonedas y del Bitcoin en general. Un mercado bajista prolongado reduce simultáneamente los ingresos por minería, los volúmenes de las plataformas de intercambio y el valor de las reservas de Bitcoin.
A diferencia de poseer Bitcoin directamente, una acción también puede llegar a valer cero si la empresa que la respalda quiebra, algo que Bitcoin en sí mismo no puede suceder.
2. Riesgo operacional
Las empresas mineras se enfrentan a riesgos operativos específicos: la obsolescencia del hardware (las máquinas de minería nuevas y más eficientes suelen dejar obsoleto el hardware antiguo), el aumento del precio de la electricidad, las interrupciones en los centros de datos y los cambios normativos que afectan a las operaciones mineras.
Las empresas de intercambio se enfrentan a riesgos derivados de fallos de seguridad , medidas de control regulatorio y presiones competitivas. Todas las empresas de este sector tienen riesgos de gestión, balance y ejecución que Bitcoin en sí mismo no tiene.
3. Riesgo regulatorio
La regulación de las criptomonedas está evolucionando rápidamente en todos los mercados principales. Una acción regulatoria contra una empresa específica (como las demandas de la SEC contra las plataformas de intercambio de criptomonedas) puede tener un impacto devastador en el precio de sus acciones, independientemente de la evolución del Bitcoin.
Las nuevas regulaciones mineras, los cambios fiscales que afectan a las empresas de criptomonedas o las restricciones a servicios de criptomonedas específicos pueden afectar materialmente a las acciones individuales de criptomonedas de maneras que no afectan al precio de Bitcoin ni a las tenencias directas de criptomonedas.
4. Riesgo de deuda
Muchas empresas mineras y de tesorería de Bitcoin utilizan financiación mediante deuda. MicroStrategy utiliza bonos convertibles para financiar la compra de Bitcoin. Las empresas mineras solicitan préstamos para adquirir hardware y financiar su expansión.
El endeudamiento amplifica las ganancias en los mercados alcistas, pero acelera las pérdidas en los mercados bajistas y puede conducir a la quiebra si no se puede hacer frente a las deudas durante las recesiones prolongadas.
5. Riesgo de concentración
Invertir una gran parte de tu cartera en acciones de criptomonedas concentra tu riesgo en un único sector que ya de por sí es altamente volátil.
Dentro de ese sector, concentrarse aún más en una sola empresa, como una minera específica, añade riesgos propios de la empresa, además de los riesgos del sector.
La diversificación en múltiples categorías de acciones de criptomonedas (mineros, exchanges, empresas de tesorería, empresas de pago) reduce, pero no elimina, esta concentración.
6. Riesgo de liquidez
Las acciones de criptomonedas más pequeñas, como Cipher Mining, TeraWulf y Argo Blockchain, se negocian con volúmenes diarios inferiores a los de las acciones de gran capitalización. En una caída del mercado, vender una posición importante en una acción con poca liquidez puede resultar difícil sin que el precio se vea afectado significativamente.
Cómo invertir en acciones de criptomonedas
Invertir en acciones de criptomonedas sigue exactamente el mismo proceso que comprar cualquier otra acción. Necesitas una cuenta de corretaje con acceso a la bolsa correspondiente donde se negocia la acción.
Las acciones estadounidenses cotizadas , como COIN, MARA, RIOT, MSTR, CLSK, HUT, CORZ, NVDA, AMD, XYZ, PYPL, HOOD, WULF y otras, son accesibles a través de cualquier cuenta de corretaje estadounidense y mediante corredores internacionales que ofrecen acceso a los mercados de EE. UU. Plataformas como Fidelity, Charles Schwab, Interactive Brokers, TD Ameritrade y Robinhood permiten operar con estos valores.
Las acciones que cotizan en Canadá, como Hive (HIVE-TSX), requieren una cuenta de corretaje canadiense o acceso a través de un corredor internacional que admita la negociación en la Bolsa de Toronto (TSX). Algunas de estas acciones también tienen versiones que cotizan en EE. UU. o ADR que facilitan el acceso para los inversores estadounidenses.
En la mayoría de las jurisdicciones, el tratamiento fiscal de las criptomonedas es sencillo: se consideran inversiones de capital. Las ganancias de capital derivadas de la venta de estas acciones se gravan según las normas fiscales vigentes en cada país.
En general, esto es más sencillo que el tratamiento fiscal de las tenencias directas de criptomonedas, donde cada operación, pago o intercambio constituye un hecho imponible en muchos países.
El promedio de costo en dólares es una estrategia práctica para construir una posición en acciones de criptomonedas volátiles. En lugar de invertir una gran suma de golpe, invertir una cantidad fija a intervalos regulares (semanales o mensuales) suaviza el impacto de la volatilidad del mercado de criptomonedas en el precio de entrada.
Conclusión
Las acciones de criptomonedas representan uno de los sectores más dinámicos y de más rápida evolución en los mercados de renta variable públicos.
Ofrecen a los inversores diversas maneras de participar en el crecimiento de los activos digitales a través de canales de inversión conocidos y regulados, desde la exposición directa al precio de Bitcoin de las tenencias de tesorería de MicroStrategy, hasta la mayor sensibilidad a Bitcoin de las empresas mineras, pasando por la sensibilidad al volumen de negociación de las acciones de las bolsas, hasta la exposición indirecta de gigantes de los semiconductores como NVIDIA.
El sector no es monolítico. Cada categoría de acciones de criptomonedas tiene un modelo de negocio distinto, una relación distinta con el precio de Bitcoin y un conjunto de riesgos distinto.
La clave está en elegir el tipo específico de criptoactivo que mejor se adapte a tus objetivos de inversión, tu tolerancia al riesgo y tu horizonte temporal.
Un inversor a largo plazo que se sienta cómodo con pérdidas que se produzcan durante varios años podría mantener las acciones mineras durante un ciclo completo.
Un inversor más conservador que busca exposición a las criptomonedas podría preferir un ETF diversificado de acciones de criptomonedas o una pequeña posición en una empresa de gran capitalización como Coinbase o BlackRock. El abanico de opciones es lo suficientemente amplio como para adaptarse a ambos enfoques.
Preguntas frecuentes
¿Son las acciones de criptomonedas una buena inversión?
La conveniencia de invertir en criptomonedas depende totalmente de tu situación financiera, tu tolerancia al riesgo, tu horizonte temporal y tu perspectiva sobre la trayectoria a largo plazo del mercado de criptomonedas. Las criptomonedas se encuentran entre las inversiones más volátiles disponibles en los mercados públicos. Pueden generar rendimientos excepcionales en mercados alcistas y pérdidas devastadoras en mercados bajistas.
¿Cuál es la diferencia entre comprar criptomonedas directamente y comprar acciones de empresas que venden criptomonedas?
Comprar criptomonedas directamente significa que usted es propietario del activo digital. Su valor fluctúa con el mercado, usted controla sus activos mediante una clave privada o una cuenta de intercambio, y el tratamiento fiscal varía según la jurisdicción (a menudo es más complejo).
Comprar acciones de criptomonedas implica ser propietario de acciones de una empresa. Participas a través de estructuras de corretaje conocidas, te beneficias de las protecciones regulatorias aplicables a las empresas que cotizan en bolsa y te enfrentas tanto al riesgo del mercado de criptomonedas como al riesgo operativo específico de la empresa. Las acciones de criptomonedas pueden llegar a valer cero si la empresa quiebra, algo que Bitcoin y Ethereum no pueden hacer.
¿Qué criptomoneda guarda una correlación más estrecha con el precio de Bitcoin?
Históricamente, MicroStrategy (MSTR) ha mostrado la mayor correlación con el precio de Bitcoin entre las grandes empresas que cotizan en bolsa, dado que su principal activo es Bitcoin y el precio de sus acciones suele cotizar con una prima o un descuento respecto al valor neto de Bitcoin en su balance. Las acciones de las empresas mineras de Bitcoin también muestran una alta correlación, pero con más variables operativas que influyen en la relación.
¿Puedo tener acciones de criptomonedas en una cuenta de jubilación?
Sí. Las acciones de criptomonedas que cotizan en EE. UU. se pueden mantener en cuentas IRA, 401(k) y otras cuentas de jubilación a través de cualquier corredor que admita esos tipos de cuentas.
Los ETF de Bitcoin al contado, como IBIT y FBTC, también se pueden mantener en cuentas de jubilación, lo que proporciona una exposición al precio de Bitcoin con ventajas fiscales.
Las criptomonedas directas no se pueden mantener en cuentas de jubilación convencionales, aunque existen algunos proveedores especializados de cuentas IRA de criptomonedas.
¿Existen acciones de criptomonedas que paguen dividendos?
La mayoría de las empresas centradas en las criptomonedas no pagan dividendos, ya que suelen reinvertir el capital disponible en crecimiento o en la adquisición de Bitcoin.
Algunas empresas diversificadas con exposición a las criptomonedas, como BlackRock y PayPal, sí pagan dividendos, pero esos dividendos provienen de sus operaciones comerciales en general, y no específicamente de sus actividades con criptomonedas.
¿Qué ocurrió con las acciones de criptomonedas durante el mercado bajista de 2022?
El mercado bajista de 2022 fue severo para las acciones de criptomonedas en todas las categorías. Las acciones de Coinbase cayeron más del 80 % desde su máximo. Las acciones mineras cayeron aún más, y varias compañías, incluida Core Scientific, se declararon en bancarrota. Las acciones de MicroStrategy cayeron drásticamente a medida que disminuía el valor de sus tenencias de Bitcoin.
¿Es NVIDIA una acción de criptomonedas?
NVIDIA es principalmente una empresa de semiconductores e inteligencia artificial, no de criptomonedas. Sin embargo, tiene una importante exposición indirecta al sector cripto a través de la demanda de GPU para operaciones de minería y desarrollo de blockchain.
Se describe con mayor precisión como una empresa de inteligencia artificial e informática con una exposición significativa, aunque secundaria, al mundo de las criptomonedas.
¿Cuál es la criptomoneda de menor valor en la que puedo invertir?
Varias acciones de criptomonedas de baja capitalización bursátil cotizan en bolsas estadounidenses con capitalizaciones muy inferiores a los 100 millones de dólares. Entre ellas se incluyen pequeñas mineras y empresas de infraestructura cripto en fase inicial. Las acciones de baja capitalización conllevan un riesgo muy elevado: tienen poca liquidez, son más susceptibles a la manipulación y tienen mayor probabilidad de enfrentar dificultades existenciales en un mercado bajista.
