Todo lo que necesita saber sobre la Oferta de Tokens de Seguridad (STO)

Supongamos que está familiarizado con las ICO (Ofertas Iniciales de Monedas) o los valores tradicionales. En ese caso, quizá se pregunte cómo las Ofertas de Tokens de Valores (STO) se han convertido en un término de moda, transformando la forma en que las empresas captan capital en las finanzas digitales y por qué están ganando terreno en blockchain.

Las STO combinan lo mejor de ambos mundos al combinar los aspectos innovadores de la tecnología blockchain con el marco regulatorio de los valores tradicionales. Esto se traduce en mayor confianza, mayor protección para los inversores y la posibilidad de una mayor participación en el mercado.

Pero, ¿qué son exactamente las Ofertas de Tokens de Seguridad (STO)? ¿En qué se diferencian de las ICO o las IPO? Y lo que es más importante, ¿cómo pueden beneficiarse las empresas y los inversores de este nuevo modelo de financiación? Tanto si eres un inversor experimentado, un entusiasta de las criptomonedas o si estás empezando a explorar las posibilidades de la tecnología blockchain, esta guía te explicará todo lo que necesitas saber sobre las STO: cómo funcionan, sus ventajas, los riesgos y cómo participar.

Puntos Clave

• Las Ofertas de Tokens de Seguridad (STO) representan activos digitales regulados que cumplen con las leyes financieras, reduciendo la brecha entre las finanzas tradicionales y la cadena de bloques.
• Los tokens de seguridad se diferencian de los tokens de utilidad porque representan activos del mundo real, como acciones, bonos y bienes raíces, lo que ofrece mayor cumplimiento y seguridad para los inversores.
• Las STO brindan mayor liquidez, acceso global a inversores, propiedad fraccionada y costos de transacción reducidos, lo que las convierte en una herramienta versátil para recaudar fondos.
• El marco regulatorio que rige las STO varía según el país, con requisitos de cumplimiento como KYC (Conozca a su cliente) y AML (Lucha contra el blanqueo de capitales) desempeñando un papel importante.

¿Qué es una oferta de token de seguridad?

Fuente: Freepik

Las Ofertas de Tokens de Seguridad (STO, por sus siglas en inglés) representan una forma nueva y regulada de captar capital en las finanzas digitales. Una STO es un método de financiación en el que las empresas emiten tokens en una cadena de bloques, pero estos tokens no son simplemente monedas o activos digitales, sino valores. Esto significa que representan la propiedad, los derechos o una participación en una empresa, al igual que las acciones o los bonos tradicionales.

La característica principal que distingue a las STO es que están respaldadas por activos reales y cumplen con la normativa vigente sobre valores. Al invertir en una STO, no solo se adquiere un concepto o utilidad, como ocurre con muchas ofertas iniciales de monedas (ICO) , sino que se compra un token con un valor real vinculado al capital, la deuda o incluso los activos físicos de una empresa, como bienes raíces. Esto hace que las STO sean mucho más seguras y atractivas para los inversores, ya que ofrecen protección legal y transparencia en consonancia con la normativa gubernamental.

Las características clave de las STO incluyen:

• Cumplimiento normativo - Las STO cumplen plenamente con las regulaciones financieras, lo que proporciona a los inversores seguridad jurídica y transparencia.
• Respaldado por activos – Los tokens emitidos en STO están respaldados por activos tangibles como acciones, bonos, arte o bienes raíces.
• Protección del inversor – Debido a una estricta supervisión regulatoria, las STO cuentan con derechos legales para los inversores y ofrecen protección contra el fraude o la mala gestión.
• Propiedad fraccionada – Los inversores pueden poseer fracciones de activos costosos, como propiedades de alta gama, mediante la compra de tokens de seguridad, lo que los hace accesibles a una gama más amplia de inversores.
• Transferibilidad – Los tokens de seguridad se pueden negociar en bolsas reguladas, lo que los hace líquidos y negociables como los valores tradicionales.
• Eficiencia mejorada – La tecnología Blockchain puede agilizar la emisión, transferencia y gestión de tokens de seguridad, reduciendo costos y mejorando la eficiencia.

Diferencia entre tokens de utilidad y tokens de seguridad

Fuente: Securities.io

Los tokens de utilidad y los tokens de seguridad pueden parecer similares, ya que ambos existen en plataformas blockchain. Sin embargo, sus propósitos y su estatus legal son diferentes.

• Tokens de utilidad Son cupones digitales que otorgan acceso a un producto o servicio dentro de un ecosistema blockchain específico. Por ejemplo, un token de utilidad podría permitirte usar ciertas funciones de una aplicación descentralizada (dApp) u ofrecerte descuentos en servicios. Los tokens de utilidad no representan una participación en la propiedad de una empresa o activo, por lo que no suelen estar sujetos a regulaciones estrictas.
• Fichas de seguridadPor otro lado, los tokens de seguridad representan la propiedad o participación real en un activo real, como acciones de una empresa, beneficios o derechos de voto. Dado que los tokens de seguridad están directamente vinculados a la inversión, están sujetos a la legislación bursátil. Esta distinción garantiza una mayor supervisión y protección para los inversores, ya que los tokens de seguridad conllevan derechos y responsabilidades similares a los de los instrumentos financieros tradicionales, como las acciones o los bonos.

Los tokens de utilidad están diseñados para su uso dentro de una plataforma específica, mientras que los tokens de seguridad están diseñados para la inversión, ofreciendo a los titulares propiedad o derechos de manera regulada.

Cómo los tokens de seguridad representan activos del mundo real

Una característica clave de los tokens de seguridad es su capacidad para representar digitalmente activos del mundo real. Mediante la tokenización , activos como acciones, bonos, bienes raíces e incluso arte pueden dividirse en unidades más pequeñas y negociables que existen en una cadena de bloques. Este proceso facilita la transferencia de propiedad y proporciona mayor liquidez a activos tradicionalmente ilíquidos.

Equidad

Una empresa puede emitir tokens de seguridad que representan acciones de su capital. Al comprar estos tokens, se convierte en accionista de la empresa, con derecho a dividendos y voto. La cadena de bloques ofrece una forma transparente y eficiente de gestionar y negociar estas acciones a nivel mundial.

Bonos

De la misma manera que las empresas o los gobiernos emiten bonos para captar capital de deuda, los tokens de seguridad pueden representar estos instrumentos de deuda. Los bonos tokenizados pueden negociarse en bolsas digitales, lo que facilita a los inversores la entrada o salida de posiciones en comparación con los bonos tradicionales.

Sector Inmobiliario

La tokenización de bienes raíces es una de las aplicaciones más prometedoras de los tokens de seguridad. Al dividir una propiedad en tokens de seguridad más pequeños, los inversores pueden adquirir participaciones fraccionadas en propiedades de alto valor que, de otro modo, estarían fuera de su alcance. Este modelo de participación fraccionada abre la inversión inmobiliaria a un público más amplio, a la vez que proporciona liquidez, algo que históricamente ha sido un desafío en los mercados inmobiliarios.

Otros activos

Más allá de acciones, bonos y bienes raíces, casi cualquier activo puede tokenizarse. Metales preciosos, obras de arte, propiedad intelectual y cualquier objeto de valor pueden representarse como un token de seguridad, lo que permite a los inversores comprar, vender o intercambiar estos activos con facilidad y transparencia.

Al combinar las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain, ofrecen a los inversores una forma innovadora y segura de acceder a activos del mundo real, al tiempo que se benefician de la transparencia, la eficiencia y la accesibilidad de los mercados digitales.

Proceso de emisión de STO

El proceso implica varias fases, cada una de ellas importante para garantizar la seguridad y legalidad de la oferta.

Generación de ideas y desarrollo de planes de negocios

Se concibe la idea del proyecto STO, a menudo centrada en una iniciativa empresarial o una oportunidad de inversión específica. Se elabora un plan de negocios integral que describe los objetivos del proyecto, el mercado objetivo, las proyecciones financieras y las estrategias de cumplimiento normativo.

Preparación y cumplimiento legal

El emisor determina la jurisdicción más adecuada para la STO, considerando factores como los marcos regulatorios, la protección de los inversores y las implicaciones fiscales. Se contratan expertos legales para garantizar el cumplimiento de la legislación local sobre valores, incluyendo el registro de valores, los requisitos de idoneidad para inversores y la normativa contra el blanqueo de capitales.

Esto incluye la redacción de libros blancos, prospectos y otros documentos que describen los términos de la STO y los derechos otorgados a los poseedores de tokens.

Creación de tokens 

Una vez establecidas las bases legales, comienza el proceso técnico de creación de los tokens. Los tokens de seguridad suelen emitirse en plataformas blockchain como Ethereum u otras redes blockchain compatibles con contratos inteligentes. Los tokens representan una participación en la propiedad del activo subyacente, ya sea capital, deuda u otra forma de inversión.

Comprobaciones KYC y AML 

Dado que las STO están reguladas, los inversores deben someterse a rigurosos controles de KYC (Conozca a su Cliente) y AML (Antilavado de Dinero) . Esto garantiza que todos los participantes estén legalmente autorizados para invertir y que la oferta cumpla con las leyes financieras internacionales.

Venta de Token 

Tras cumplir con los requisitos regulatorios, los tokens de seguridad se ponen a la venta. Estos tokens pueden venderse directamente a través de la empresa emisora ​​o mediante una plataforma de intercambio de tokens regulada, donde los inversores pueden adquirirlos con moneda fiduciaria o criptomoneda. Los tokens pueden cotizar en un mercado secundario, lo que permite a los inversores comprarlos y venderlos.

Distribución y Custodia

Una vez adquiridos, los tokens de seguridad se transfieren a las billeteras digitales de los inversores. Los tokens están protegidos mediante tecnología blockchain, lo que garantiza la transparencia y la inmutabilidad de la propiedad.

Se definen los parámetros económicos del token, como la oferta, la distribución y el precio. Se crea un contrato inteligente en una plataforma blockchain para regular la emisión, la transferencia y otras funcionalidades del token.

Los tokens se distribuyen a los inversores en función de sus compras.

Negociación en el mercado secundario

Una vez emitidos, los tokens de seguridad pueden negociarse en bolsas reguladas. A diferencia de las acciones tradicionales, que se negocian en los mercados bursátiles nacionales, los tokens de seguridad suelen negociarse en bolsas digitales que cumplen con la legislación bursátil.

Los inversores pueden comprar y vender sus tokens libremente, proporcionando liquidez a lo que tradicionalmente serían activos ilíquidos, como bienes raíces o capital privado.

Vencimiento o Salida

Según la naturaleza del valor, la STO puede tener una fecha de vencimiento definida (en el caso de los bonos) o dar lugar a una estrategia de salida como una Oferta Pública Inicial (OPI) o una adquisición. Si el activo se vende o liquida, los ingresos se distribuyen entre los poseedores del token, concluyendo así el ciclo de vida de dicho token.

El papel de los contratos inteligentes en las STO

Fuente: Freepik

Los contratos inteligentes son la columna vertebral del ecosistema STO. Estos contratos autoejecutables, con los términos del acuerdo escritos en código, automatizan muchos de los procesos involucrados en una STO.

Cumplimiento automatizado

Los contratos inteligentes pueden garantizar automáticamente el cumplimiento normativo, garantizando que solo los inversores acreditados puedan participar y restringiendo las transferencias de tokens según las normas regulatorias. Por ejemplo, un contrato inteligente puede bloquear una transferencia de tokens a un comprador que no haya pasado la verificación KYC.

Dividendos y derechos de voto

Si la STO involucra acciones, los contratos inteligentes pueden emitir automáticamente dividendos a los tenedores de tokens u otorgar derechos de voto según la cantidad de tokens que posean. Esto agiliza y hace más transparente la gestión de los derechos de los accionistas que con los sistemas tradicionales en papel.

Seguridad y transparencia

Los contratos inteligentes garantizan la transparencia y la auditabilidad de todas las transacciones de tokens, lo que reduce el riesgo de fraude o disputas. El registro inmutable de la blockchain garantiza que cada emisión, transferencia y transacción de tokens pueda rastrearse hasta su origen.

Los contratos inteligentes no solo hacen que el proceso STO sea más eficiente, sino que también ayudan a garantizar el cumplimiento y la equidad, lo que aumenta la confianza de los inversores.

Ventajas de la Oferta de Token de Seguridad (STO)

Cumplimiento normativo: las STO suelen estar estructuradas para cumplir con las regulaciones de valores, lo que proporciona a los inversores una sensación de seguridad y legitimidad que a menudo falta en las ICO.

Mayor confianza de los inversores: gracias a la supervisión regulatoria, los inversores pueden sentirse más seguros de sus inversiones, lo que conlleva una mayor cantidad de posibles patrocinadores.

Menor riesgo de fraude: Dado que las STO deben cumplir con estrictas normas de Conozca a su Cliente (KYC) y contra el lavado de dinero (AML), ofrecen un entorno más seguro y transparente tanto para las empresas como para los inversores. Esto reduce la probabilidad de fraude, manipulación del mercado y estafas, que eran frecuentes en los inicios de las ICO.

Alcance del mercado global: Las STO pueden llegar a inversores de todo el mundo sin comprometer el cumplimiento normativo. Gracias a la tecnología blockchain, las empresas pueden acceder a un mercado global de potenciales inversores, respetando al mismo tiempo las regulaciones locales de su mercado de origen y de los mercados donde ofrecen sus tokens.

Propiedad fraccionada: las STO permiten dividir los activos en tokens más pequeños y negociables, lo que posibilita que más inversores participen sin necesidad de grandes sumas de capital.

Alcance global: a diferencia de los valores tradicionales, que pueden verse limitados por las fronteras geográficas, las STO pueden atraer a inversores globales, aumentando así el potencial de financiación.

Liquidez: Los tokens de seguridad se pueden negociar en mercados secundarios, lo que proporciona a los inversores una mayor liquidez en comparación con las inversiones tradicionales en acciones.

Acceso a inversiones de alto valor: al reducir las barreras de entrada, las STO permiten que un abanico más amplio de inversores acceda a activos de alto valor que antes estaban restringidos a grandes inversores institucionales o a personas con un elevado patrimonio neto.

Transparencia: la tecnología blockchain garantiza un registro transparente e inmutable de la propiedad y las transacciones, lo que aumenta la confianza entre los inversores.

Seguridad mejorada: Los tokens de seguridad se gestionan y protegen mediante contratos inteligentes, que garantizan el cumplimiento normativo y ejecutan las transacciones automáticamente. Esto elimina la necesidad de intermediarios como los corredores, reduciendo el riesgo de errores humanos o fraude.

Monitoreo en tiempo real: los participantes de la STO pueden seguir el rendimiento de sus tokens, el crecimiento de la empresa y el uso del capital recaudado en tiempo real. Este nivel de transparencia ayuda a generar confianza entre el emisor y los inversores, ya que ambas partes tienen acceso a información clara y verificable sobre el progreso de la inversión.

Menores costes: al aprovechar la tecnología blockchain, las empresas pueden reducir los costes asociados a la captación de fondos tradicional, como los honorarios legales y los costes de intermediación.

Tiempos de liquidación más rápidos: Las transacciones basadas en blockchain se liquidan en cuestión de minutos u horas, en comparación con los días o semanas que tardan en los mercados tradicionales. La velocidad de liquidación no solo mejora la liquidez, sino que también hace que todo el proceso sea más eficiente, lo que permite una asignación de capital más rápida para las empresas.

Contratos inteligentes: las STO pueden utilizar contratos inteligentes para automatizar procesos como el pago de dividendos, los derechos de voto y las comprobaciones de cumplimiento, agilizando así las operaciones.

Disponibilidad de negociación 24/7: a diferencia de las bolsas de valores tradicionales, que están limitadas por la ubicación geográfica y el horario de mercado, las plataformas de intercambio basadas en blockchain operan las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esto significa que los tokens de seguridad se pueden negociar en cualquier momento, lo que mejora aún más la liquidez y la accesibilidad para los inversores globales.

Diversas opciones de financiación: las empresas pueden estructurar las STO para incluir varios tipos de valores, como acciones, deuda o instrumentos híbridos, adaptándose a las diferentes preferencias de los inversores.

Modelos de negocio innovadores: las STO pueden facilitar nuevos modelos de negocio y fuentes de ingresos, ya que las empresas pueden tokenizar diversos activos, como bienes inmuebles, arte o propiedad intelectual.

Desafíos y riesgos asociados con STO

Diferencias jurisdiccionales: El marco regulatorio para las STO varía según las distintas jurisdicciones. Esto puede generar confusión entre emisores e inversores, ya que deben cumplir con requisitos complejos.

Falta de directrices claras: en muchos casos, no existen marcos regulatorios claros que aborden las STO. Esto puede generar incertidumbre y posibles riesgos legales.

Cambios en la normativa: El entorno regulatorio para las STO está en constante evolución. Los emisores e inversores deben mantenerse al día sobre las últimas normativas para evitar problemas legales.

Escalabilidad: Si bien la tecnología blockchain es prometedora, puede presentar problemas de escalabilidad al gestionar grandes volúmenes de transacciones. Esto puede afectar la eficiencia de las STO.

Riesgos de seguridad: las STO, al igual que cualquier activo digital, son vulnerables a los ataques informáticos y otras amenazas a la seguridad. Es fundamental implementar medidas de seguridad sólidas para proteger los fondos de los inversores.

Regulaciones clave que rigen las STO

Fuente: Pixabay

En Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) supervisa las STO. La SEC hace cumplir leyes como:

• El Reglamento D permite a las empresas recaudar fondos de inversores acreditados sin necesidad de pasar por el proceso de registro completo.
• La Regulación A+, utilizada a menudo para mini-IPO, permite a las empresas recaudar hasta 75 millones de dólares con menos restricciones, y pueden participar tanto inversores acreditados como no acreditados.
• El Reglamento S regula las STO ofrecidas fuera de EE. UU. y permite la recaudación de fondos internacional sin registro en la SEC.

En el Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) regula las STO. La FCA se rige por un marco normativo que forma parte de la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II) de la UE . En el Reino Unido, los tokens de seguridad deben clasificarse correctamente (a menudo como valores regulados) y cumplir con normas estrictas en cuanto a su emisión y negociación.

En la Unión Europea, cada país miembro sigue la normativa MiFID II, pero cada uno puede tener sus propias normas. Por ejemplo, la BaFin alemana y la AMF francesa son conocidas por su enfoque progresista hacia la tokenización, con regulaciones que permiten las STO bajo directrices específicas.

En Asia, Singapur es líder en la regulación de las STO a través de su Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) . Esta autoridad exige que las STO cumplan con las leyes de valores vigentes, lo que convierte a Singapur en un centro neurálgico para los valores digitales, dada su clara postura regulatoria.

Estos organismos reguladores desempeñan un papel clave a la hora de garantizar que las STO se realicen de forma segura, legal y transparente.

Cómo abordan las STO los distintos países

La forma en que los países abordan las STO varía considerablemente según su postura general sobre la tecnología blockchain y los activos digitales. Analicémoslo:

Estados Unidos adopta una postura cautelosa. La SEC trata los tokens de seguridad como cualquier otro valor, y las empresas que ofrecen STO deben cumplir con estrictas leyes de valores. Si bien esto ofrece una sólida protección al inversor, también puede dificultar y encarecer el lanzamiento de una STO por parte de las empresas.

El Reino Unido y Europa son algo más flexibles. En el Reino Unido, la FCA ha colaborado activamente con empresas de blockchain para crear un entorno de pruebas para las STO dentro de un marco regulado. La MiFID II de la UE establece un conjunto armonizado de normas que las STO deben cumplir, pero existe mayor libertad para ofertas más pequeñas dentro de ciertos umbrales.

Asia se está consolidando como un centro neurálgico para las STO, con países como Singapur y Japón a la cabeza. En Singapur, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha sido especialmente receptiva a las STO, proporcionando un marco regulatorio claro que fomenta la innovación a la vez que protege a los inversores. Japón también ha adoptado las STO estableciendo normas específicas para la emisión y negociación de tokens de seguridad en virtud de su Ley de Instrumentos Financieros y Bolsas (FIEA).

Otras jurisdicciones, como Suiza y Malta, también están creando entornos favorables para las STO. La FINMA suiza ha sido proactiva al emitir directrices claras sobre cómo las STO pueden cumplir con las leyes financieras vigentes, mientras que Malta se ha posicionado como un referente en blockchain, con regulaciones integrales en torno a los activos digitales y las STO.

Requisitos de cumplimiento para los emisores

Los emisores de STO deben cumplir diversos requisitos de cumplimiento que varían según la jurisdicción en la que operan. A continuación, se presenta un resumen general de los requisitos:

Registro ante organismos reguladores: En la mayoría de los casos, los emisores de STO deben registrarse ante su regulador financiero local (por ejemplo, la SEC en EE. UU. o la FCA en el Reino Unido). Dependiendo del tipo de STO, el registro completo podría no ser necesario (por ejemplo, según la Regulación D en EE. UU., las empresas pueden evitar el registro completo ante la SEC si solo venden a inversores acreditados).

Requisitos de divulgación: Los emisores deben proporcionar información detallada a los inversores, al igual que en una oferta pública inicial (OPI). Esto incluye un prospecto que describe el modelo de negocio, el uso de los fondos, los riesgos involucrados y cómo los tokens de seguridad representan el activo subyacente.

Cumplimiento de la legislación sobre valores: Ya sea para cumplir con los requisitos de MiFID II en Europa o la FIEA en Japón, los emisores deben acatar la normativa específica sobre valores del país donde ofrecen sus tokens. Esto abarca desde la acreditación de inversores hasta los periodos de bloqueo de los tokens.

Cumplimiento fiscal: Las STO suelen involucrar a inversores internacionales, y los emisores deben asegurarse de cumplir con sus obligaciones fiscales tanto en su país de origen como en los países donde venden sus tokens.

El papel de KYC y AML

El proceso de Conozca a su Cliente (KYC) implica recopilar información como nombres, direcciones y documentos de identificación oficiales (como pasaporte o licencia de conducir) de los inversores para verificar su identidad. Es fundamental para garantizar que solo los inversores legítimos participen en la STO, reduciendo así el riesgo de fraude y actividades ilegales. El KYC también ayuda a garantizar que los inversores estén acreditados si es necesario, según la normativa del país.

Las regulaciones contra el lavado de dinero (ALD) están diseñadas para prevenir el uso de fondos obtenidos ilegalmente en transacciones financieras. Los emisores de STO deben seguir los procedimientos ALD para garantizar que el dinero utilizado para comprar tokens de seguridad sea limpio. Esto incluye verificar los antecedentes de los inversores y reportar cualquier actividad sospechosa a las autoridades competentes.

Inversores Acreditados

Muchas jurisdicciones limitan la participación en las STO a inversores acreditados, personas que cumplen con ciertos requisitos financieros, asegurándose de que comprendan los riesgos que conllevan estas inversiones. Esto es especialmente cierto en EE. UU., donde los inversores acreditados deben:

• Un patrimonio neto de más de $1 millón (excluyendo su residencia principal), o
• Un ingreso anual de más de $200,000 (o $300,000 junto con un cónyuge) durante los últimos dos años, con la expectativa de mantener lo mismo para el año actual.

Este requisito existe para proteger a los inversores minoristas habituales de perder dinero en inversiones de alto riesgo que quizá no comprendan del todo. Sin embargo, algunas regulaciones, como la Regulación A+, permiten la participación de inversores acreditados y no acreditados, ampliando así el acceso a estas oportunidades.

Contratos inteligentes y cumplimiento automatizado

Uno de los aspectos más interesantes de las STO es el uso de contratos inteligentes: contratos autoejecutables escritos en código que residen en la blockchain. Estos contratos desempeñan un papel fundamental para garantizar el cumplimiento de las regulaciones de forma automatizada. Por ejemplo, un contrato inteligente puede:

• Verificar automáticamente si un inversor está acreditado o no.
• Imponer períodos de bloqueo, que restringen a los inversores la venta de sus tokens durante un período de tiempo determinado después de la compra.
• Bloquee las transacciones no autorizadas, garantizando que los tokens solo se transfieran a inversores y jurisdicciones que cumplan con las normas.

Los contratos inteligentes automatizan el proceso regulatorio, garantizando el cumplimiento de las leyes sin intervención manual. Esto hace que el proceso de STO sea más rápido, eficiente y menos propenso a errores humanos.

Regulaciones transfronterizas

Uno de los aspectos más interesantes de las STO es que ofrecen oportunidades de inversión globales. Sin embargo, esto también conlleva desafíos regulatorios, ya que las empresas deben cumplir con las leyes de varios países si desean vender tokens internacionalmente. Esto implica comprender y desenvolverse en los marcos regulatorios de cada país donde se ofrecen los tokens.

Por ejemplo, supongamos que una empresa con sede en EE. UU. quiere ofrecer tokens a inversores en Europa. En ese caso, debe cumplir no solo con las regulaciones estadounidenses (como la Regulación S para ofertas extranjeras), sino también con las leyes europeas, como la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II) y el Reglamento General de Protección de Datos (RGPD) para el tratamiento de datos personales.

Las empresas que desean realizar operaciones de compraventa de activos a nivel mundial suelen colaborar con expertos legales y regulatorios para garantizar el cumplimiento de todas las normas aplicables. El incumplimiento de las leyes de un solo país podría resultar en sanciones severas o incluso la cancelación de la operación.

9 plataformas populares para lanzar STO

Han surgido varias plataformas para facilitar el lanzamiento y la gestión de STO. Estas son algunas de las más populares:

1. Erudito: Conocido por su enfoque en el cumplimiento, Polymath proporciona un conjunto de herramientas para emitir tokens de seguridad en Ethereum. blockchainOfrece funciones como verificación de inversores, distribución de dividendos y derechos de voto.
2. Asegurar: Esta plataforma ofrece un conjunto completo de herramientas para STO, que incluye gestión de inversores, tokenización y negociación en el mercado secundario. Securitize se centra en el cumplimiento normativo y se ha asociado con diversas instituciones financieras.
3. TokenSoft: TokenSoft ofrece una plataforma para la emisión y gestión de tokens de seguridad, priorizando la simplicidad y la facilidad de uso. Ofrece funciones como la incorporación de inversores, la emisión de tokens y la negociación en el mercado secundario.
4. Simbólico: Tokeny es una plataforma especializada en la emisión y gestión de tokens de seguridad en diversas cadenas de bloques. Ofrece diversas funciones, como la verificación de inversores, la distribución de dividendos y el derecho a voto.
5. Núcleo STO de PixelPlex: STO Core es una plataforma personalizable que permite la creación de soluciones STO a medida. Ofrece funciones como emisión de tokens, gestión de inversores y cumplimiento normativo.
6. Puerto: Harbor se especializa en la tokenización de bienes raíces, capital privado y otros activos tradicionalmente ilíquidos. Su plataforma se centra en garantizar que los tokens cumplan con las leyes de valores de EE. UU.
7. Enjambre: Swarm es una plataforma descentralizada que permite a los emisores tokenizar activos como bienes raíces, fondos de cobertura y capital privado al tiempo que ofrece un marco que cumple con las normativas.
8. Estación de bloqueo: Blockstation es una plataforma de activos digitales que trabaja en estrecha colaboración con instituciones financieras reguladas para ofrecer una infraestructura compatible para la oferta y el comercio de tokens de seguridad.
9. Acciones digitales: DigiShares es una plataforma de tokenización que se especializa en la emisión y gestión de tokens de seguridad, en particular para bienes inmuebles y otros activos tangibles. 

STO vs. ICO vs. IPO: Diferencias clave

Caracteristicas	STO	ICO	OPV
Regulación	Las STO están altamente reguladas y a menudo se rigen por las mismas leyes de valores que las IPO tradicionales. Esto significa que están sujetas a requisitos de cumplimiento más estrictos.	Las ICO a menudo operan en un entorno menos regulado, lo que puede hacerlas más riesgosas.	Las IPO están fuertemente reguladas por los reguladores de valores.
Derechos del inversor	Los inversores en STO tienen derechos de propiedad y pueden recibir dividendos u otros beneficios en función del rendimiento del activo subyacente.	Los inversores en ICO pueden tener derechos para utilizar la plataforma o el producto creado sobre la tecnología blockchain subyacente, pero a menudo no tienen derechos de propiedad ni derecho a reclamar las ganancias de la empresa.	Los inversores en IPO se convierten en accionistas de la empresa, lo que les da derecho a derechos de propiedad, derechos de voto y posibles dividendos.
Activos subyacentes	Los tokens STO representan activos del mundo real, como bienes raíces, materias primas o acciones de una empresa.	Los tokens ICO son activos digitales sin una conexión directa a un activo tangible.	Las IPO implican la venta de acciones de una empresa.

Cómo participar en una Oferta de Token de Seguridad (STO)

Estos son los pasos para participar en una STO:

• Busque proyectos con equipos experimentados, planes de negocios claros y cumplimiento normativo.
• Investigue el valor y los riesgos potenciales asociados con el activo representado por el token.
• Verificar el cumplimiento normativo: asegúrese de que la STO cumpla con las leyes de valores pertinentes en su jurisdicción.
• La mayoría de las STO tienen montos mínimos de inversión y exigen que los inversores sean inversores acreditados. Esto suele implicar el cumplimiento de ciertos criterios de ingresos o patrimonio neto.
• Seleccione una plataforma que admita STO y le permita comprar los tokens deseados.
• Proporcionar la documentación necesaria para verificar su identidad y cumplir con los requisitos reglamentarios.
• Decide cuánto quieres invertir en la STO.
• Envíe su orden de compra a través de la plataforma.
• Realice un seguimiento del rendimiento del STO y considere vender sus tokens en un momento posterior si lo desea.
• Algunas STO pueden tener mercados secundarios donde puedes comprar y vender tokens después de la oferta inicial.

Conclusión

Las Ofertas de Tokens de Seguridad (STO) están revolucionando la tokenización de activos al ofrecer una forma regulada, conforme y transparente de recaudar fondos. Con una creciente adopción y el potencial de transformar las finanzas tradicionales, las STO presentan nuevas oportunidades tanto para inversores como para emisores, a pesar de los desafíos regulatorios.

Preguntas Frecuentes

¿Son legales las STO en todos los países?

No, las STO se regulan de forma diferente en cada país. Algunos países, como EE. UU. y el Reino Unido, cuentan con marcos regulatorios claros para las STO, mientras que otros aún están desarrollando regulaciones. Consulte siempre la legislación local sobre valores antes de participar o lanzar una STO.

¿En qué se diferencia una STO de una ICO?

La principal diferencia radica en la regulación. Las STO cumplen legalmente con las leyes de valores, mientras que las ICO suelen operar en una zona gris legal. Los tokens de seguridad en una STO representan activos tangibles, mientras que los tokens de una ICO suelen proporcionar acceso a un producto o servicio.

¿Cualquiera puede invertir en una STO?

La participación en las STO puede estar restringida según la normativa de su país. En algunos casos, solo se permite la participación de inversores acreditados o institucionales, mientras que en otros, las STO pueden estar abiertas a inversores minoristas.

¿Cómo se negocian los tokens de seguridad después de la STO?

Una vez completada la STO, los tokens de seguridad podrán negociarse en exchanges regulados que admiten activos digitales. Estos exchanges facilitan la negociación en el mercado secundario, lo que permite a los inversores comprar y vender tokens con mayor liquidez que los activos tradicionales.

¿Cómo sé si una STO es legítima?

Las STO legítimas están registradas ante las autoridades financieras y deben cumplir con la normativa de valores. Antes de invertir, consulte el informe técnico del proyecto, revise el marco legal de su jurisdicción y asegúrese de que la STO cumpla con los procedimientos KYC y AML.

¿Por qué se considera que las STO son el futuro de la recaudación de fondos?

Las STO combinan la transparencia y la eficiencia de la tecnología blockchain con la seguridad y la regulación de los mercados financieros tradicionales. Esto las convierte en una opción atractiva para captar capital, ofrecer acceso a inversores globales y mejorar la liquidez para los propietarios de activos.