Kazajistán
Situación económica actual en Kazajstán
Fuente: ADB
La economía de Kazajstán ha demostrado una notable resiliencia, alejándose del crecimiento más lento del 3.2% observado a principios de 2024. En el período de enero a septiembre de 2025, la economía se expandió un 6.3% , superando las expectativas.
Este crecimiento fue impulsado principalmente por el sector de la construcción, que experimentó un aumento del 14.9% , seguido de la minería y la extracción de canteras con un 9.3%.
El sector servicios sigue siendo el pilar más importante, ya que representa el 54% del PIB total . Dentro de este sector, el comercio mayorista y minorista, junto con el transporte y las comunicaciones, son los que más contribuyen.
Con la estabilización de la inflación —que ha descendido significativamente desde los máximos del 17.2% de años anteriores hasta niveles más manejables— , el entorno para la inversión en activos digitales e infraestructura tecnológica se ha vuelto más predecible para los actores institucionales.
Kazajstán está reforzando activamente su papel en el comercio mundial. El país aspira a convertirse en un centro neurálgico entre China y Europa mediante el desarrollo de importantes infraestructuras como el puerto de Aktau y un centro de contenedores de 19 hectáreas.
Esta iniciativa, conocida como Corredor Medio, ha ganado fuerza, especialmente después de la invasión rusa de Ucrania, ofreciendo una ruta más corta para las mercancías entre Asia y Europa.
En finanzas digitales, Kazajistán ha logrado avances significativos. La Ley de Activos Financieros Digitales de 2020 estableció un marco regulatorio para las criptomonedas, exigiendo licencias para actividades como el comercio y la minería.
A partir de abril de 2023, el Ministerio de Tecnología Digital supervisa estas licencias, permitiendo a las empresas operar legalmente dentro del Centro Financiero Internacional de Astaná (AIFC).
El estado de la adopción de criptomonedas en Kazajistán
Kazajstán ha experimentado un aumento significativo en el uso de criptomonedas entre su población. A finales de 2024, aproximadamente el 8% de los kazajos poseían criptomonedas, lo que representa el doble del 4% registrado en 2022.
Este crecimiento refleja una tendencia ascendente constante a pesar de las complejidades del mercado global. En el Índice Global de Adopción de Criptomonedas de 2025, Kazajstán ocupó el puesto 87 durante el período comprendido entre enero y julio de 2025.
Si bien esto coloca al país detrás de vecinos regionales como Uzbekistán (que saltó al puesto 33), demuestra un interés cada vez mayor en los activos digitales entre los ciudadanos kazajos.
Un hito importante en la adopción de criptomonedas es la iniciativa "CryptoCity", anunciada por el presidente Kassym-Jomart Tokayev. Planificada para la nueva ciudad de Alatau, cerca de la frontera sureste, CryptoCity está diseñada como una zona piloto pionera donde las criptomonedas podrían usarse para pagar restaurantes, bienes raíces e inversiones dentro de un entorno controlado y experimental.
Este proyecto tiene como objetivo atraer desarrolladores y especialistas en TI, posicionando a Alatau (que ya es un centro de investigación que alberga al Instituto de Física Nuclear) como el motor de la economía digital de Kazajstán.
El sector minero sigue siendo un elemento central de la adopción, aunque ahora se encuentra bajo una supervisión más estricta. Según las regulaciones que entraron en vigor en enero de 2024, todos los mineros "legales" deben obtener licencias estatales y deben negociar al menos el 50 % de sus monedas extraídas a través de plataformas registradas en la AIFC.
Esta política garantiza que la riqueza generada por la minería permanezca dentro del marco regulatorio nacional. Mientras tanto, el gobierno continúa combatiendo a los mineros informales y las plataformas extrabursátiles no autorizadas, habiendo congelado aproximadamente 1.2 millones de dólares en criptoactivos ilícitos a finales de 2024 para proteger la red eléctrica nacional y la integridad financiera.
El 6.17% de las criptomonedas del mundo se extraen en Kazajstán.
Ley de criptomonedas en Kazajistán
Kazajstán ha sido proactivo en el establecimiento de un marco legal integral para los activos digitales y las actividades con criptomonedas. El 1 de abril de 2023 entró en vigor la "Ley sobre Activos Digitales en la República de Kazajstán", cuyo objetivo es regular la emisión, circulación y operaciones relacionadas con los activos digitales dentro del país.
Esta legislación distingue entre activos digitales “seguros” y “no seguros”, con pautas específicas para cada categoría.
Según esta ley, la emisión y circulación de activos digitales no garantizados están generalmente prohibidas en todo Kazajistán. Sin embargo, existe una excepción en el Centro Financiero Internacional de Astaná (AIFC), una zona económica especial con su propio marco regulatorio.
Dentro del AIFC, se permiten las actividades que involucran activos digitales no seguros, siempre que cumplan con la normativa vigente. Las entidades que deseen operar en este ámbito deben obtener las licencias correspondientes de la Autoridad de Servicios Financieros de Astaná (AFSA), el organismo regulador que supervisa las actividades financieras en el AIFC.
La minería digital, un aspecto importante del panorama criptográfico de Kazajistán, también se aborda en la legislación. La ley exige que solo las entidades registradas puedan realizar actividades de minería, y que estas obtengan licencias con una validez de tres años del Ministerio de Desarrollo Digital, Innovación e Industria Aeroespacial.
Además, a partir del 1 de enero de 2024 , los mineros están obligados a vender al menos el 50% de sus activos digitales extraídos a través de plataformas de intercambio autorizadas dentro del AIFC, y este umbral aumentará al 75% a partir del 1 de enero de 2025.
Para combatir las actividades ilícitas y garantizar el cumplimiento de la normativa, Kazajstán ha intensificado sus esfuerzos de supervisión. En 2024, las autoridades clausuraron 36 plataformas de intercambio de criptomonedas no autorizadas e incautaron activos por valor de 112 millones de dólares.
El panorama legal de los activos digitales en Kazajstán también experimentó una importante transformación a fines de 2025. Los legisladores actualizaron la ley bancaria nacional para incluir oficialmente los activos digitales, integrándolos al sistema financiero general.
La Ley de Bancos y Actividades Bancarias reconoce ahora los “activos financieros digitales” (AFD) como una categoría jurídica distinta. Esto incluye las stablecoins vinculadas a monedas fiduciarias y los activos tokenizados respaldados por materias primas físicas, siempre que sean emitidos por plataformas digitales autorizadas.
Este cambio permite a los bancos tradicionales mantener, emitir y manejar activos digitales, lo que potencialmente permitirá a los ciudadanos acceder a productos criptográficos a través de sus cuentas bancarias habituales en un futuro cercano.
La Autoridad de Servicios Financieros de Astana (AFSA) sigue siendo el principal organismo regulador del sector. Cualquier entidad que desee operar como Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP) debe obtener una licencia de la AFSA , que actualmente se expide por un período fijo de hasta cinco años.
Estas entidades autorizadas están sujetas a los mismos estándares rigurosos que las instituciones financieras tradicionales, incluida la gestión de riesgos, la protección del consumidor y la “Regla de viaje”, que requiere la recopilación y el intercambio de información del cliente para las transacciones.
Beneficios potenciales de la adopción de criptomonedas en Kazajistán
El uso de criptomonedas por parte de Kazajstán ofrece varios beneficios potenciales:
1. Diversificación económica
Kazajistán puede reducir su dependencia de industrias tradicionales como el petróleo y el gas integrando criptomonedas y la tecnología blockchain. Este cambio impulsa el crecimiento del sector fintech, impulsa la innovación y crea nuevas oportunidades económicas.
2. Atracción de inversión extranjera
Un marco regulatorio claro para los activos digitales convierte a Kazajistán en un destino atractivo para las empresas internacionales de criptomonedas. El Centro Financiero Internacional de Astaná (AIFC) ofrece un entorno favorable para las actividades relacionadas con las criptomonedas, atrayendo inversión extranjera e impulsando la economía local.
3. Creación de empleo y desarrollo de habilidades
La expansión de la industria de las criptomonedas puede impulsar la creación de nuevos empleos en tecnología, finanzas y sectores relacionados. Este crecimiento no solo genera oportunidades de empleo, sino que también promueve el desarrollo de una fuerza laboral cualificada y experta en tecnologías emergentes.
4. Mayor inclusión financiera
Las criptomonedas ofrecen servicios financieros alternativos, especialmente para quienes no tienen acceso a la banca tradicional. En Kazajistán, la creciente popularidad de los activos digitales ofrece a los ciudadanos nuevas vías de inversión y participación financiera.
5. Aumento de los ingresos del sector energético
La electricidad asequible de Kazajistán ha atraído operaciones de minería de criptomonedas. Esta afluencia impulsa la demanda de energía, lo que podría incrementar los ingresos del sector energético del país.
Desafíos para la adopción de criptomonedas en Kazajistán
El camino de Kazajstán hacia la adopción de criptomonedas presenta varios desafíos:
1. Tensión en la infraestructura energética
La proliferación de operaciones de minería de criptomonedas ha incrementado significativamente el consumo de energía, provocando escasez y apagones. En 2021, tras la prohibición china de la minería de criptomonedas , muchos mineros se trasladaron a Kazajistán, agravando la presión sobre los recursos energéticos del país.
2. Incertidumbre regulatoria
Si bien Kazajistán ha promulgado leyes para regular los activos digitales, la naturaleza cambiante de estas regulaciones puede generar incertidumbre para empresas e inversores. Los cambios frecuentes y la falta de claridad pueden disuadir a los posibles participantes en el mercado de criptomonedas.
3. Conciencia pública limitada
Según el informe más reciente de RISE Research y Freedom Horizon sobre el mercado de activos digitales en Asia Central y el Cáucaso, el porcentaje de personas en Kazajstán que poseen criptomonedas se ha duplicado en solo dos años, pasando del 4% en 2022 a un estimado del 8% en 2024.
4. Fiabilidad de Internet
La inestabilidad política ha provocado cortes periódicos de internet en Kazajistán , interrumpiendo las actividades en línea, incluidas las transacciones con criptomonedas y las operaciones de minería. Por ejemplo, durante las protestas de enero de 2022, un apagón de internet a nivel nacional causó una caída significativa en la capacidad de procesamiento global de Bitcoin.
5. Preocupaciones por la seguridad
El auge de plataformas de criptomonedas no autorizadas supone riesgos para los usuarios y el sistema financiero en general. En respuesta, las autoridades kazajas han bloqueado más de 3,500 plataformas de criptomonedas fraudulentas para proteger a los consumidores y mantener la integridad del mercado.
Perspectivas y tendencias futuras de la adopción de criptomonedas en Kazajistán
El panorama de criptomonedas de Kazajstán está evolucionando rápidamente, con varias tendencias clave que dan forma a su futuro:
1. Apoyo gubernamental y expansión de la infraestructura
En enero de 2025 , el presidente Kassym-Jomart Tokayev hizo hincapié en la necesidad de un rápido desarrollo de la infraestructura criptográfica del país. Esta directiva busca posicionar a Kazajstán como un actor importante en el mercado global de activos digitales.
2. Crecimiento de la propiedad de criptomonedas
El porcentaje de la población de Kazajstán que posee criptomonedas ha aumentado del 4 % en 2022 a un estimado del 8 % en 2024. Esta tendencia al alza indica un creciente interés público y una mayor aceptación de los activos digitales.
3. Equilibrar la minería con la sostenibilidad energética
Kazajistán deberá abordar el consumo energético de la minería de criptomonedas. Esto podría implicar incentivar el uso de fuentes de energía renovables e implementar normas de eficiencia energética más estrictas.
Es probable que el gobierno continúe supervisando y regulando las operaciones mineras para evitar sobrecargar la red eléctrica nacional. La atención se centrará en los mineros legales o "blancos".
4. Atracción de inversores institucionales
Los analistas predicen que, para 2025 , el desarrollo de los ETF al contado y los nuevos productos financieros basados en criptomonedas harán que el mercado sea más atractivo para los inversores institucionales. Esto podría generar una mayor entrada de capital y una mayor madurez del mercado.
5. Énfasis en las operaciones legales
El gobierno está intensificando sus esfuerzos para combatir las actividades no autorizadas relacionadas con criptomonedas. En 2024, las autoridades clausuraron 36 plataformas de intercambio ilegales de criptomonedas, lo que demuestra su compromiso con el fomento de un mercado de criptomonedas regulado y transparente.
Conclusión
Kazajistán ha pasado con éxito de ser un anfitrión pasivo para los mineros de criptomonedas a convertirse en un regulador proactivo de la economía digital. El enfoque dual de integrar los activos digitales en las leyes bancarias tradicionales y fomentar la innovación en zonas piloto como Alatau demuestra una estrategia sofisticada.
Si bien persisten los desafíos relacionados con la energía y el comercio no autorizado, el camino legal claro proporcionado por la AIFC y las actualizaciones bancarias de 2025 sugieren un futuro estable y transparente para el mercado de criptomonedas kazajo.
