Liquidación

 Definición

En los mercados de criptomonedas, la liquidación ocurre cuando una posición de trading apalancada o un préstamo con garantía se cierra forzosamente porque la garantía del operador ha caído por debajo del margen de mantenimiento requerido. Para los protocolos de préstamo DeFi (Granizo, Compuesto, MakerDAO), la liquidación ocurre cuando la relación garantía-deuda de un prestatario cae por debajo del umbral de liquidación del protocolo, debido a la caída de los precios de las garantías o al aumento de la deuda. En el caso de los futuros perpetuos en mercados centralizados, la liquidación ocurre cuando el margen de un operador se agota debido a pérdidas. Las liquidaciones son un mecanismo de mercado crucial: evitan la acumulación de deudas incobrables en los protocolos de préstamo y garantizan que los mercados no absorban las pérdidas de los operadores.

 Cómo funciona la liquidación en los préstamos DeFi

“` Posición inicial: Depósito: 1 ETH ($3,000) como garantía Préstamo: $1,500 USDC (50% LTV) Umbral de liquidación: 80% LTV

Escenario: el precio de ETH cae a $1,800 LTV actual = $1,500 / $1,800 = 83.3% → POR ENCIMA del umbral del 80% → ¡La posición es liquidable!

Proceso de liquidación: El liquidador reembolsa $750 USDC (50% de la deuda) El liquidador recibe $750 + bono del 5% = $787.50 en valor de ETH El protocolo cierra una posición parcial El prestatario conserva la garantía restante menos la penalización por liquidación “`

 Parámetros de liquidación de DeFi (2024-2025)

 Liquidaciones en cascada

Las liquidaciones pueden producirse en cascada en mercados en caída:

“` El precio cae → Se liquida la posición A → Se vende la garantía → El precio cae aún más ↓ Se liquida la posición B → Más ventas ↓ Se liquida la posición C → Caída más profunda

Marzo de 2020: Bitcoin -50% en 24 horas desencadenó liquidaciones en cascada de más de $1 mil millones Mayo de 2021: Mercado de criptomonedas -30% → Más de $8 mil millones liquidados en 24 horas Noviembre de 2022: Colapso de FTX → Más de $700 millones en posiciones largas apalancadas liquidadas

 Evitar la liquidación

 Preguntas Frecuentes

P: ¿Qué pasa con mis fondos restantes después de la liquidación?

En DeFi, conservas la garantía restante menos la penalización por liquidación. Si depositaste $10,000 ETH y pediste prestados $5,000 USDC, una liquidación parcial podría liquidar $2,500 de deuda vendiendo $2,625 de tus ETH; conservas el resto. Tu pérdida neta es la penalización por liquidación (5-13%).

P: ¿Quiénes son los liquidadores?

Los bots profesionales (o individuos) monitorean los protocolos de préstamo para detectar posiciones con garantía insuficiente. Cuando una posición supera el umbral, compiten (mediante bots MEV) para pagar primero la deuda y reclamar la bonificación de liquidación. Esta ganancia de arbitraje incentiva el funcionamiento automático del mecanismo de liquidación.

P: ¿Son diferentes las liquidaciones futuras perpetuas?

En operaciones de perpetuidad, la liquidación es más rápida y agresiva. Cuando el saldo de margen es igual al margen de mantenimiento, la posición se cierra forzosamente a precio de mercado. Un apalancamiento elevado (50-100 veces) puede resultar en la pérdida total del margen en cuestión de minutos ante una pequeña fluctuación del precio.

Consejo de UPay: Lo más seguro préstamo de DeFi La práctica consiste en mantener su factor de salud muy por encima de 1.5 (Aave muestra esta métrica) y configurar alertas en dos niveles de precio: uno para advertirle y otro para instarle a actuar de inmediato. Las penalizaciones por liquidación del 5% al ​​13% son pérdidas puras que se suman a la pérdida en papel de su posición; el coste real de la liquidación casi siempre es peor que la pérdida que intenta evitar.

Descargo de responsabilidad: este contenido es sólo para fines educativos y no constituye asesoramiento financiero.

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