Sberbank prévoit 46 milliards de dollars de transactions en cryptomonnaies en Russie dès la première année.
Le marché russe réglementé des cryptomonnaies pourrait enregistrer un volume d'échanges pouvant atteindre 4 000 milliards de roubles, soit environ 46.4 milliards de dollars, au cours de sa première année d'application du nouveau cadre réglementaire du pays en matière d'actifs numériques, selon les prévisions de Sberbank. Le vice-président de Sberbank, Anatoly Popov, a déclaré que la banque s'attend à ce que les échanges de cryptomonnaies sur les plateformes réglementées se fassent entre 3 500 et 4 000 milliards de roubles au cours des douze premiers mois. Cette estimation intervient alors que les nouvelles règles du marché russe des cryptomonnaies entrent en vigueur le 1er septembre, ouvrant le marché réglementé aux investisseurs qualifiés et non qualifiés. Malgré l'ampleur de cette projection, Sberbank s'attend à ce que les plateformes réglementées ne captent qu'une fraction de l'activité actuelle en matière de cryptomonnaies en Russie, une grande partie du marché restant probablement en dehors des plateformes d'échange nationales agréées. Points clés à retenir : Sberbank prévoit une transition progressive vers les plateformes d’échange réglementées. Popov a cité des données du ministère des Finances estimant les transactions en cryptomonnaies en Russie à environ 50 milliards de roubles par jour. À ce rythme, l'activité annuelle atteindrait environ 18 billions de roubles. SberCIB Investment Research prévoit qu'environ un cinquième seulement de cette activité migrera vers des plateformes réglementées au cours de la première année. La banque prévoit un volume d'échanges réglementés initialement compris entre 3.5 et 4 billions de roubles. D’ici 2028, ce chiffre devrait augmenter pour atteindre entre 4.75 et 5.25 billions de roubles, avant d’atteindre environ 7.5 billions de roubles, soit 87.1 milliards de dollars, en 2029. Ces projections restent des estimations et non des objectifs gouvernementaux. Popov a également reconnu qu'une part importante de l'activité crypto russe continuera probablement de se dérouler via des plateformes situées en dehors du marché réglementé du pays. Nouvelles règles sur les cryptomonnaies entrant en vigueur le 1er septembre. Ce nouveau cadre établit des règles formelles pour le commerce des cryptomonnaies par l'intermédiaire d'intermédiaires agréés, notamment les courtiers, les services d'échange et les gestionnaires d'actifs. Les investisseurs non qualifiés peuvent acheter des cryptomonnaies éligibles après avoir passé les tests d'investisseur requis. Les achats sont plafonnés à 300 000 roubles par an via chaque intermédiaire. Les investisseurs qualifiés doivent également satisfaire aux exigences d'admissibilité et de test applicables, mais peuvent accéder aux crypto-actifs sans le même plafond d'achat monétaire. La Banque de Russie a proposé le Bitcoin, l'Ether et l'USDT de Tether parmi les actifs qui pourraient être mis à la disposition des investisseurs particuliers, sur la base de critères tels que la liquidité, la capitalisation boursière et l'historique des prix établi sur les marchés internationaux. Le cadre juridique russe ne légalise cependant pas la cryptomonnaie comme moyen de paiement national courant. L'utilisation des monnaies numériques pour payer des biens et des services à l'intérieur du pays reste interdite. La législation prévoit des exceptions pour certaines transactions transfrontalières, notamment les règlements effectués dans le cadre de contrats de commerce extérieur entre résidents russes et non-résidents. Les entreprises de cryptomonnaies existantes doivent respecter des délais d'enregistrement. La transition vers un marché entièrement réglementé prendra du temps. Les fournisseurs de services crypto existants ont jusqu'au 1er juillet 2027 pour se conformer aux exigences d'enregistrement, ce qui signifie que le marché réglementé russe ne fonctionnera pas nécessairement à pleine capacité immédiatement après son lancement en septembre. D'autres volets du cadre sont également mis en œuvre progressivement jusqu'en 2027. Cette période de transition pourrait expliquer pourquoi Sberbank s'attend à ce que la majeure partie des activités liées aux cryptomonnaies restent en dehors des plateformes d'échange réglementées au cours de la première année. La manière dont les autorités appliqueront les exigences d'enregistrement après les délais de transition pourrait également influencer la rapidité avec laquelle les échanges se feront sur des plateformes agréées. Sberbank prépare un portefeuille de cryptomonnaies et des services de prêt. Sberbank se positionne pour participer directement au marché nouvellement réglementé. L'établissement de crédit prévoit d'intégrer un portefeuille de cryptomonnaies à ses applications Sber et Sber Investments et de développer une infrastructure de dépôt d'actifs numériques d'ici début décembre. prépare également des produits de prêt garantis par des cryptomonnaies. Popov a déclaré que Sberbank a l'intention d'accepter le Bitcoin, l'Ether et l'USDT comme garantie, dans la mesure où la réglementation le permettra. L'établissement prêteur possède déjà une expérience des produits financiers liés aux cryptomonnaies, puisqu'il propose depuis 2025 à des investisseurs qualifiés des obligations structurées et des actifs financiers numériques liés au Bitcoin et à l'Ether. « Nous nous y étions préparés à l’avance et nous avons déjà une expérience pratique en matière de cryptomonnaies », a déclaré Popov. Il a ajouté que Sberbank prévoit d’adapter ses produits existants à mesure que les dispositions réglementaires entreront en vigueur et d’étendre progressivement son offre en cryptomonnaies. En conclusion, les prévisions de Sberbank, qui s'élèvent à 46.4 milliards de dollars, soulignent l'ampleur des activités liées aux cryptomonnaies que la Russie espère intégrer à son système financier réglementé. Toutefois, cette projection ne doit pas être interprétée comme un chiffre d'affaires garanti pour la première année. Avec environ 18 billions de roubles d'activité annuelle estimée dans le secteur des cryptomonnaies déjà enregistrée dans le pays, SberCIB prévoit que les plateformes réglementées ne capteront initialement qu'environ 20 % du marché. La première année permettra donc de vérifier rapidement si les investisseurs russes délaissent les plateformes offshore et autres canaux de négociation existants au profit des plateformes nationales agréées. Les propres projets de Sberbank concernant les portefeuilles de cryptomonnaies, la conservation et les prêts montrent également que les principales institutions financières russes se préparent à se disputer cette activité à mesure que le nouveau cadre entre en vigueur.