ETHZilla (Nasdaq : ETHZ) a lancé son premier produit d'actif réel tokenisé, offrant aux investisseurs accrédités une exposition aux revenus générés par les moteurs d'avions commerciaux loués grâce à des jetons basés sur la blockchain émis sur Ethereum Layer 2.
Le produit, appelé Eurus Aero Token I, est émis par ETHZilla Aerospace LLC, une filiale à 100 % nouvellement créée et spécialisée dans les actifs aéronautiques.
Ces jetons sont adossés à deux moteurs à réaction commerciaux CFM56 acquis par la société pour environ 12.2 millions de dollars. Chaque jeton est proposé au prix de 100 dollars, avec un achat minimum de 10 jetons, et offre un rendement annuel cible d'environ 11 % s'il est conservé jusqu'à l'échéance du contrat de location, qui prend fin en 2028.
Flux de trésorerie du secteur de l'aviation, tokenisés
Contrairement aux investissements traditionnels dans le leasing aéronautique — généralement réservés aux sociétés de capital-investissement ou aux grands fonds institutionnels —, l'Eurus Aero Token I offre une exposition fractionnée via des tokens ERC-20 sur la couche 2 d'Ethereum. Les moteurs sont actuellement loués à une grande compagnie aérienne américaine dans le cadre de contrats générant un loyer de base mensuel et des paiements basés sur l'utilisation.
Ces paiements de location seront perçus par ETHZilla Aerospace et distribués aux détenteurs de jetons sur la blockchain, sous réserve des fonds disponibles.
La structure comprend des garanties liées aux moteurs eux-mêmes, aux créances de location y afférentes, aux comptes de réserve et aux indemnités d'assurance. Les moteurs ne font l'objet d'aucun endettement et la société a indiqué qu'elle n'entendait pas contracter de dette pour accroître le rendement de cette émission.
McAndrew Rudisill, président-directeur général d'ETHZilla, a présenté ce lancement comme une preuve de concept pour la tokenisation à l'échelle institutionnelle.
« Cette transaction marque une étape importante dans nos efforts pour intégrer des actifs générateurs de revenus du monde réel sur la blockchain à l'échelle institutionnelle », a déclaré Rudisill.
Il a ajouté que les actifs aéronautiques avec des flux de trésorerie contractuels représentent un cas d'utilisation convaincant pour l'infrastructure blockchain, en particulier sur des marchés qui, historiquement, n'étaient accessibles qu'aux investisseurs institutionnels en matière de crédit.
Sortie structurée et valeur résiduelle
Les contrats de location courent jusqu'en 2028 et comprennent une option d'achat/vente de 3 millions de dollars auprès d'un prestataire de services moteurs reconnu. Selon la partie qui exerce l'option, ETHZilla Aerospace pourra vendre les moteurs à l'issue du contrat. Le produit net après impôts sera distribué au prorata aux détenteurs de jetons.
La maintenance pendant la durée du contrat de location sera assurée par la compagnie aérienne, tandis que l'entretien après location sera confié à une entreprise tierce spécialisée dans les services moteurs. Ce dispositif vise à préserver la valeur des actifs tout en générant des revenus grâce aux loyers contractuels.
Les jetons sont proposés exclusivement via Liquidity.io, une plateforme de courtage réglementée dans laquelle ETHZilla a investi. L'offre est réservée aux investisseurs accrédités et structurée conformément aux exigences de la réglementation D.
De la biotechnologie à l'infrastructure blockchain
Le jeton aéronautique d'ETHZilla marque une étape importante dans sa transformation. Auparavant connue sous le nom de 180 Life Sciences Corp, une société de biotechnologie en phase clinique, l'entreprise s'est tournée vers les cryptomonnaies mi-2025. Elle a initialement constitué une importante réserve d'Ether, révélant en septembre détenir plus de 102 000 ETH acquis à un prix moyen proche de 3 948 $.
Selon des estimations récentes, les avoirs en Ether d'ETHZilla se situent actuellement entre 69 800 et 93 000 ETH environ, compte tenu des ventes partielles et des fluctuations de prix. L'acquisition de moteurs à réaction a suivi la vente d'une partie de ses réserves d'Ethereum.
Rudisill avait indiqué en fin d'année dernière que la société allait aller au-delà de la simple détention d'actifs crypto.
« Proposer un jeton adossé à des moteurs loués à l'une des compagnies aériennes américaines les plus importantes et les plus rentables constitue un exemple concret d'application de l'infrastructure blockchain aux actifs aéronautiques avec des flux de trésorerie contractuels et une demande d'investissement mondiale », a-t-il déclaré.
L'Eurus Aero Token I représente le premier déploiement de ce qu'ETHZilla décrit comme un cadre financier tokenisé plus large. L'entreprise prévoit d'introduire d'autres tokens basés sur la couche 2 d'Ethereum, liés à des prêts pour maisons préfabriquées et à des prêts automobiles, grâce à des accords existants avec Zippy et Karus.
La tokenisation comme stratégie de revenus
Les stratégies de trésorerie en cryptomonnaies ont perdu de leur élan initial face à la baisse des prix des actifs numériques et à la persistance de la volatilité des marchés. En conséquence, plusieurs entreprises explorent des modèles de revenus alternatifs générant des flux de trésorerie prévisibles. La tokenisation d'actifs réels apparaît comme l'une de ces solutions.
En associant une distribution basée sur la blockchain à des structures traditionnelles adossées à des actifs, ETHZilla se positionne pour générer des revenus à partir des rendements des réserves et de la performance des actifs plutôt que de dépendre uniquement de l'appréciation des jetons numériques.
L'adoption des moteurs d'avion tokenisés par les investisseurs comme nouveau produit générateur de revenus reste à confirmer. Pour l'instant, ETHZilla a intégré un actif tangible et productif de revenus à sa blockchain, testant ainsi la capacité de cette technologie à élargir l'accès à des marchés longtemps dominés par les capitaux institutionnels.
