Le milliardaire Ray Dalio, fondateur d'un fonds spéculatif, a réaffirmé sa position prudente de longue date à l'égard du Bitcoin, confirmant qu'environ 1 % seulement de son portefeuille est alloué à la cryptomonnaie.
Bien qu'il soit l'un des investisseurs macroéconomiques les plus respectés des cinq dernières décennies, Dalio reste sceptique quant à la capacité du Bitcoin à devenir un actif de réserve mondial, même s'il continue de détenir une position modeste mais stable.
Points clés à retenir
- Le Bitcoin ne représente qu'environ 1 % du portefeuille de Ray Dalio, une position qu'il maintient depuis des années.
- Dalio soutient que la transparence du Bitcoin l'empêche de devenir un actif de réserve mondial.
- Les menaces à long terme en matière de sécurité, notamment les progrès potentiels de l'informatique quantique, restent au cœur des préoccupations de Dalio.
- Malgré son scepticisme initial, Dalio reconnaît la durabilité du Bitcoin, mais met néanmoins en garde contre les risques réglementaires et techniques.
- Bridgewater Associates continue de privilégier les actions traditionnelles, le Bitcoin ne représentant qu'une part mineure de la stratégie globale de Dalio.
Dalio confirme une allocation de 1 % en Bitcoin
S'exprimant sur CNBC dans l'émission Squawk Box , Dalio a déclaré que son exposition au Bitcoin avait à peine changé au fil des ans et qu'elle continuait de constituer un élément mineur et passif de sa stratégie globale.
« Je possède un petit pourcentage de Bitcoin… J’en ai depuis toujours, environ 1 % de mes portefeuilles », a déclaré Dalio.
Ses remarques interviennent dans un contexte de forte volatilité des marchés. Le bitcoin s'est récemment négocié sous la barre des 90 000 dollars suite à l'incertitude engendrée par le retard de publication des chiffres de l'emploi américain, une situation qui a affecté les valeurs technologiques et, plus largement, les actifs à risque. Malgré cette volatilité , Dalio a clairement indiqué qu'il n'avait aucune intention d'accroître ses positions en bitcoins.
Pourquoi Dalio pense que le Bitcoin ne deviendra pas un actif de réserve
Dalio a maintes fois soutenu que le Bitcoin ne peut servir de monnaie de réserve aux grandes économies. Son raisonnement repose sur la transparence, les contraintes techniques et les réalités politiques des systèmes monétaires mondiaux.
« Ce ne sera pas une monnaie de réserve pour les grands pays car elle est traçable », a-t-il déclaré.
Selon lui, la nature publique du registre Bitcoin le rend inadapté aux grands gouvernements qui s'appuient sur des contrôles monétaires opaques et flexibles. D'après Dalio, aucune grande nation ne fonderait son système financier sur un système où les transactions sont enregistrées en permanence et accessibles au public.
Informatique quantique et préoccupations de sécurité à long terme
Dalio a également exprimé son inquiétude quant à l'avenir de la sécurité cryptographique . Bien que Bitcoin n'ait jamais été piraté, il estime que les technologies émergentes, notamment l'informatique quantique, représentent des menaces potentielles à long terme.
« Il serait concevable, grâce à l'informatique quantique, de le contrôler, de le pirater, etc. », a-t-il averti.
Ces commentaires reflètent un débat plus large au sein de la communauté crypto. Chainalysis a récemment suggéré que l'informatique quantique pourrait commencer à remettre en question le chiffrement sous-jacent de Bitcoin au cours de la prochaine décennie, et Anatoly Yakovenko, cofondateur de Solana, a avancé que le réseau pourrait nécessiter une mise à niveau résistante à l'informatique quantique vers 2030. Un tel changement exigerait une bifurcation dure controversée.
D'autres, comme Adam Back, PDG de Blockstream, minimisent la menace, soulignant que l'informatique quantique est encore loin d'être suffisamment puissante pour déjouer les défenses cryptographiques du Bitcoin. Néanmoins, la position de Dalio met en lumière une vulnérabilité fondamentale qui, selon lui, rend le Bitcoin peu susceptible de devenir le leader monétaire mondial.
L'histoire de Dalio avec le Bitcoin : du scepticisme à une acceptation mesurée
Les opinions de Dalio sur le Bitcoin ont évolué au fil du temps. Lorsqu'il a fait son entrée sur le marché des cryptomonnaies en 2021, il a fortement mis en garde contre ses risques réglementaires , déclarant notamment :
« Si ça devient vraiment un succès, ils vont le tuer. Et ils ont les moyens de le tuer. »
Fin 2021 et début 2022, Dalio a toutefois reconnu la durabilité du Bitcoin, notant qu'il avait « fait ses preuves » en résistant aux attaques et en restant opérationnel malgré un examen minutieux à l'échelle mondiale.
Plus récemment, Dalio a même suggéré que les investisseurs pourraient consacrer jusqu'à 15 % de leur portefeuille à des actifs tels que le Bitcoin ou l'or. Son scepticisme demeure toutefois intact, notamment concernant la sécurité future du Bitcoin et l'incertitude réglementaire qui l'entoure.
Influence des leaders du secteur des cryptomonnaies
Sur un ton léger, Changpeng « CZ » Zhao, fondateur de Binance, a laissé entendre qu'il avait peut-être joué un petit rôle dans la décision de Dalio de conserver le Bitcoin dans son portefeuille.
« J’ai peut-être contribué un tout petit peu à l’influencer. J’ai bien sûr beaucoup appris de lui en retour », a déclaré CZ.
Bien que Dalio ait minimisé toute pression extérieure, cette reconnaissance témoigne de l'influence croissante du Bitcoin auprès des dirigeants financiers traditionnels et des acteurs natifs du secteur des cryptomonnaies.
Le vaste portefeuille traditionnel de Bridgewater
Les commentaires de Dalio sur le Bitcoin interviennent en même temps que les dernières révélations de Bridgewater Associates. Le dernier formulaire 13F déposé par le fonds spéculatif révèle un portefeuille d'actions américaines de 25.53 milliards de dollars, réparti sur plus de 1 000 positions, avec une forte exposition aux ETF technologiques à très forte capitalisation et aux ETF indiciels.
Ce document confirme ce que Dalio affirme clairement depuis des années : son investissement en Bitcoin, bien que notable, reste une simple note de bas de page dans un empire d’investissements profondément diversifié.
