Standard Chartered estime que la prochaine phase de la finance décentralisée pourrait être impulsée par la tokenisation d'actifs du monde réel, et Aave pourrait en être l'un des principaux bénéficiaires.
Dans une nouvelle note de recherche, la banque indique que la migration des actifs tokenisés vers la finance décentralisée pourrait permettre à Aave de regagner des parts de marché après une période difficile marquée par une baisse des dépôts et un ralentissement de l'activité de prêt. Le rapport témoigne également d'une confiance croissante dans le fait que l'adoption institutionnelle des actifs tokenisés s'étendra au-delà du simple trading pour inclure les prêts basés sur la blockchain.
Points clés à retenir
- Standard Chartered prévoit que l'arrivée d'actifs tokenisés dans la DeFi entraînera une augmentation des dépôts dans Aave.
- La banque estime qu'Aave a surmonté les conséquences de l'incident lié à KelpDAO survenu en avril.
- L'adoption croissante des actifs du monde réel tokenisés pourrait renforcer les marchés de prêts décentralisés.
- L'initiative de prêts institutionnels d'Aave pourrait devenir un moteur important de croissance à long terme, malgré la persistance de risques liés à sa mise en œuvre.
- Standard Chartered maintient des perspectives optimistes à long terme pour AAVE, prévoyant une appréciation significative de son prix d'ici 2030.
La tokenisation pourrait transformer le secteur des prêts DeFi.
La tokenisation des actifs réels est devenue l'un des segments à la croissance la plus rapide du secteur des actifs numériques. Les gouvernements, les gestionnaires d'actifs et les institutions financières explorent de plus en plus les moyens d'émettre des versions basées sur la blockchain d'obligations, de fonds monétaires, de produits de crédit privés et d'autres instruments financiers traditionnels.
Standard Chartered estime que cette tendance crée de nouvelles opportunités pour les plateformes de prêt décentralisées.
Contrairement aux prêts crypto traditionnels , les titres tokenisés et autres actifs du monde réel pourraient introduire de nouvelles sources de liquidités dans la finance décentralisée (DeFi) tout en élargissant la gamme de garanties disponibles pour les emprunteurs. Selon la banque, Aave est bien placée pour en tirer profit grâce à son infrastructure établie et à son leadership dans le domaine des prêts décentralisés.
Si les acteurs institutionnels commencent à utiliser plus activement les actifs tokenisés sur les réseaux blockchain, la banque prévoit une accélération de la croissance des dépôts sur Aave.
Rétablissement après une année difficile
Ces perspectives optimistes font suite à plusieurs mois de pression sur le protocole.
Plus tôt cette année, une cyberattaque visant KelpDAO a suscité des inquiétudes plus générales au sein de l' écosystème DeFi . Bien qu'Aave n'ait pas été directement visé, l'incident a contribué à une baisse de la confiance des utilisateurs et à des retraits importants des plateformes de prêt. Selon Standard Chartered, les dépôts sur Aave ont fortement diminué après l'événement, et le protocole a également perdu des parts de marché dans le secteur du prêt décentralisé.
La banque estime désormais qu'une grande partie de ces dégâts a déjà été absorbée.
Kendrick a fait remarquer que l'amélioration des conditions de marché, conjuguée aux nouvelles initiatives de gestion des risques mises en place par Stani Kulechov, fondateur d'Aave, pourrait contribuer à rétablir la confiance des utilisateurs et des participants institutionnels.
Des données récentes indiquent également des signes de stabilisation, les dépôts se redressant après avoir atteint leurs niveaux les plus bas suite à l'incident.
L'adoption institutionnelle demeure la plus grande opportunité.
Au-delà de la reprise à court terme, la stratégie d'investissement de Standard Chartered repose sur la croissance continue des actifs tokenisés sur les marchés financiers mondiaux.
La banque avait précédemment prévu que les actifs déployés dans la finance décentralisée pourraient atteindre environ 2 700 milliards de dollars d’ici 2030, grâce à l’utilisation croissante des stablecoins, à la tokenisation des actifs du monde réel et à une adoption plus large de la blockchain par les institutions financières traditionnelles.
Aave pourrait jouer un rôle important dans cette transition.
À mesure que de plus en plus d'obligations, de fonds et d'autres produits financiers tokenisés migrent vers l'infrastructure blockchain, les investisseurs pourraient de plus en plus rechercher des plateformes de prêt leur permettant d'emprunter en utilisant ces actifs comme garantie ou de générer des rendements en fournissant des liquidités.
Standard Chartered estime qu'Aave fait partie des candidats les plus solides pour répondre à cette demande en raison de son envergure, de sa base d'utilisateurs établie et de sa position parmi les plus importants protocoles de prêt dans la finance décentralisée.
L’étude met également en lumière Aave Horizon, l’initiative de prêt institutionnel du protocole, comme un moteur de croissance potentiellement important si son adoption par les institutions financières traditionnelles s’accélère.
