Adoption des cryptomonnaies dans le monde : Portugal

Situation économique actuelle au Portugal

Source : OCDE

Le contexte économique portugais en 2025 offre un contexte unique pour la poursuite de l'adoption des cryptomonnaies. Après une période de reprise post-pandémique, l'économie se stabilise.

Les dernières prévisions macroéconomiques tablent sur une croissance du PIB de 1.9 % en 2025 , principalement tirée par la demande intérieure et les fonds européens. L'économie a enregistré une expansion de 0.8 % au troisième trimestre 2025 , soutenue par les bonus de pension et les remboursements d'impôts qui ont stimulé la consommation.

Le marché du travail reste dynamique, le taux de chômage diminuant progressivement pour atteindre une moyenne de 6.3 % sur 12 mois en août 2025. L'emploi a atteint de nouveaux sommets historiques, soutenu par une forte demande et une offre de main-d'œuvre importante.   

Malgré ces progrès, les entreprises restent prudentes quant aux perspectives économiques en raison des tensions commerciales mondiales. 

Toutefois, avec une consommation privée qui devrait croître régulièrement et une inflation qui devrait se modérer à 2 % d'ici 2026, l'environnement reste favorable aux technologies financières alternatives. Notamment, une part importante de la population utilise déjà des actifs numériques ; les revenus du marché des cryptomonnaies devraient atteindre 347.1 millions de dollars américains d'ici 2026.

Loi sur les cryptomonnaies au Portugal

Le Portugal est passé d'un environnement non réglementé à un environnement doté de règles claires, bien qu'évolutives.

Historiquement, le Portugal était connu pour son régime fiscal avantageux en matière de cryptomonnaies (absence d'imposition). Toutefois, la situation a évolué avec le budget de l'État de 2023. Les plus-values ​​à court terme réalisées sur les cryptomonnaies vendues dans un délai de 365 jours sont désormais soumises à un taux d'imposition forfaitaire de 28 %.

Point important, le gouvernement a maintenu un élément incitatif clé : les revenus provenant de la cession de crypto-actifs détenus pendant 365 jours ou plus restent exonérés d’impôt, à condition qu’ils ne fassent pas partie d’une activité professionnelle.   

Sur le plan réglementaire, le règlement relatif aux marchés des crypto-actifs (MiCA) est entré en vigueur dans toute l'UE en décembre 2024. Cependant, le Portugal se trouve actuellement dans une phase de transition.

Au 3 janvier 2025, la Banque du Portugal a confirmé qu'aucune autorité nationale compétente pour autoriser de nouveaux fournisseurs de services de crypto-actifs (CASP) dans le cadre de MiCA n'avait encore été désignée.   

Pour l’instant, les fournisseurs de services d’actifs virtuels (PSAV) existants, enregistrés dans le cadre de l’ancien dispositif de lutte contre le blanchiment d’argent (LCB), peuvent poursuivre leurs activités jusqu’en juin 2026 ou jusqu’à l’adoption de la nouvelle législation. Cette situation crée une « zone grise » temporaire durant laquelle aucun nouvel acteur ne peut obtenir d’agrément en tant que fournisseur de services d’actifs virtuels (FSAV) tant que le gouvernement n’a pas finalisé le processus législatif.

L'état actuel de l'adoption des cryptomonnaies au Portugal

L'environnement réglementaire favorable, bien que de plus en plus contraignant, du Portugal continue d'attirer les investisseurs.

Le pays a connu une forte croissance de l'utilisation des actifs numériques. En 2025, le taux de pénétration des utilisateurs sur le marché des cryptomonnaies devrait atteindre 31.09 %, et devrait passer à 33.78 % d'ici 2026. En chiffres absolus, le nombre d'utilisateurs devrait atteindre 3.51 millions d'ici 2026.

Selon Datareportal, environ 16.3 % des internautes âgés de 16 ans et plus possédaient une forme ou une autre de cryptomonnaie en 2025. Cet intérêt n'est pas seulement spéculatif ; il est de plus en plus institutionnel.

Source : Datareportal

Le Portugal se positionne comme un pôle européen de la cryptomonnaie, avec une « stratégie nationale pour la blockchain » actuellement à l'ordre du jour du gouvernement, afin de s'aligner sur le plan d'action plus large pour la transition numérique.

Facteurs favorisant l'adoption des cryptomonnaies au Portugal

Plusieurs facteurs ont contribué à l'adoption croissante des cryptomonnaies au Portugal. Parmi les principaux facteurs, on peut citer :

Source : Freepik

Politiques fiscales favorables

Malgré l'introduction d'une taxation des plus-values ​​à court terme, le Portugal demeure très attractif pour les investisseurs à long terme. L'exonération d'impôt sur les plus-values ​​réalisées sur les actifs détenus plus de 365 jours le distingue de nombreuses autres juridictions européennes. 

Cela encourage une stratégie de « conservation », qui correspond aux investisseurs cherchant à constituer un patrimoine à long terme plutôt qu'à s'engager dans le trading à haute fréquence.

Réglementation assouplie et pôles d'innovation

Alors que MiCA harmonise les règles, le Portugal encourage activement l'innovation grâce à des initiatives telles que le Portugal FinLab. Ce canal de communication permet aux acteurs du marché d'échanger directement avec les régulateurs (notamment la Banque du Portugal et la CMVM) afin de mieux appréhender le système. 

De plus, les « zones franches technologiques », ou bacs à sable réglementaires, permettent aux entreprises de tester des produits avec des contraintes réglementaires réduites.

Sensibilisation croissante à la cryptographie

Le gouvernement portugais a déployé des efforts considérables pour promouvoir l’innovation et l’entrepreneuriat, ce qui a naturellement stimulé la sensibilisation aux crypto-monnaies et à la technologie blockchain. 

Les débats publics, les événements éducatifs et la couverture médiatique ont contribué à sensibiliser le public au potentiel des monnaies numériques. Cette connaissance croissante permet à davantage de personnes d'explorer les cryptomonnaies comme moyen d'investissement ou de paiement.

L'effet boule de neige de l'adoption

Au Portugal, l'adoption des cryptomonnaies par les particuliers et les entreprises se propage à une vitesse fulgurante. Lancée par les pionniers et les professionnels férus de technologie, la tendance gagne désormais du terrain, même les petites entreprises (restaurants, cafés, commerces de détail, etc.) et les investisseurs occasionnels s'y mettent. 

Cet effet boule de neige crée un écosystème dynamique dans lequel la cryptomonnaie n’est plus seulement réservée aux passionnés : elle fait désormais partie de la vie quotidienne.

Soutien gouvernemental à l’innovation

Le gouvernement portugais travaille activement à l'élaboration d'une stratégie nationale pour la blockchain. Par ailleurs, en 2025, la CMVM (Commission portugaise des marchés financiers) a lancé la deuxième édition de l'initiative Market4Growth afin d'aider les entreprises innovantes à accéder aux marchés de capitaux.

Des initiatives telles que le Plan d'action pour la transition numérique encouragent également l'expérimentation de nouvelles technologies.

La création de « zones franches », où les entreprises peuvent tester des solutions innovantes sans le fardeau d’une réglementation excessive, démontre l’engagement du gouvernement à soutenir les industries de la cryptographie et de la blockchain.

Des programmes de résidence attractifs

Le Portugal s'est également attiré l'attention internationale grâce à ses programmes de résidence, tels que le Golden Visa et le visa D7 . Ces programmes séduisent les investisseurs du monde entier, notamment les passionnés de cryptomonnaies, en leur offrant la possibilité de vivre dans un pays sûr et agréable, doté d'une fiscalité avantageuse. Pour ceux qui recherchent une qualité de vie élevée et un environnement favorable aux cryptomonnaies, le Portugal est devenu une destination de choix.

Utilisation des cryptomonnaies dans divers secteurs

La diversité de l’économie portugaise a permis aux crypto-monnaies de pénétrer de nombreux secteurs :

Source : Réglementé Europe unie

Immobilier

Le marché immobilier portugais connaît une utilisation croissante des cryptomonnaies, notamment pour les transactions de grande valeur. À titre d'exemple, à Lisbonne , un appartement de luxe a été vendu 1.6 million d'euros en bitcoins en 2021.

Cela a marqué un tournant important sur le marché immobilier portugais, démontrant le potentiel des transactions à grande échelle utilisant les monnaies numériques. D'autres agences immobilières suivent le mouvement, les cryptomonnaies devenant un moyen de paiement accepté pour les biens immobiliers résidentiels et commerciaux.

Le tourisme et l'hospitalité

Les secteurs du tourisme et de l’hôtellerie au Portugal ont rapidement adopté les crypto-monnaies, en particulier dans des villes comme Lisbonne, Porto et l’Algarve. 

Par exemple, l'hôtel Altis Belém à Lisbonne permet à ses clients de régler leur séjour en Bitcoin et autres cryptomonnaies. De même, le LX Factory , haut lieu culturel et gastronomique de Lisbonne, accepte les paiements en cryptomonnaies pour des services tels que les réservations de repas et d'événements. Cette intégration offre un moyen de paiement pratique et sans frontières, notamment pour les visiteurs internationaux.

E-Commerce

Le secteur du commerce électronique portugais intègre rapidement les paiements en cryptomonnaies. Xiaomi Portugal en est un exemple notable : l’entreprise accepte désormais le Bitcoin et l’Ethereum pour les achats en ligne.

Cette tendance se retrouve chez divers autres détaillants, notamment Worten , un grand détaillant d'électronique, et des boutiques en ligne indépendantes plus petites, qui adoptent la cryptomonnaie pour attirer une clientèle plus férue de technologie et offrir une option de paiement plus rapide et plus efficace.

Éducation

Les établissements d'enseignement portugais commencent à adopter les cryptomonnaies. L'Universidade Europeia , université privée de Lisbonne, a été parmi les premières du pays à accepter le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies pour le paiement des frais de scolarité.

Cette initiative témoigne de l'ouverture croissante du Portugal aux systèmes financiers numériques, notamment auprès des jeunes étudiants férus de technologie. Par ailleurs, l'Institut polytechnique de Lisbonne étudierait la possibilité d'intégrer les paiements en cryptomonnaie pour divers frais de scolarité, signe de son engagement en faveur de l'innovation dans l'éducation.

Les défis de l'adoption des cryptomonnaies au Portugal

Malgré ses progrès, l’adoption des cryptomonnaies au Portugal est confrontée à plusieurs défis :

Incertitude réglementaire

Bien que la loi MiCA soit techniquement applicable, l'absence de législation nationale d'application crée une ambiguïté. Début 2025, aucune autorité n'avait été officiellement désignée pour agréer les nouveaux prestataires de services de crypto-actifs (PSCA). Par conséquent, les nouvelles entreprises du secteur des cryptomonnaies ne peuvent actuellement pas s'implanter officiellement au Portugal tant que la loi n'est pas adoptée et qu'un organisme de supervision n'est pas désigné.

Inconscient

Malgré une adoption croissante, une part importante de la population portugaise ne comprend toujours pas clairement le fonctionnement des cryptomonnaies. Nombreux sont ceux qui ignorent leurs avantages et leurs risques potentiels, ce qui freine l'acceptation et l'utilisation des cryptomonnaies au quotidien. 

Sans campagnes d’éducation et de sensibilisation à grande échelle, ce manque de connaissances pourrait rester un obstacle à l’adoption.

Problèmes de volatilité

La valeur des cryptomonnaies est notoirement volatile, leurs prix fluctuant considérablement sur de courtes périodes. Cette imprévisibilité rend certains particuliers et entreprises réticents à les utiliser pour leurs paiements ou leurs investissements. Pour les entreprises, cela peut entraîner des pertes potentielles, tandis que les particuliers peuvent craindre de perdre leur argent durement gagné en raison des fluctuations du marché.

Résistance bancaire

Les banques traditionnelles portugaises se montrent prudentes quant à leurs relations avec les entreprises de cryptomonnaies. Cette réticence crée des difficultés pour les entreprises qui dépendent des services bancaires pour leurs opérations, comme la conversion de cryptomonnaies en monnaies fiduciaires ou l'accès aux prêts. 

Sans le soutien des institutions financières traditionnelles, il devient plus difficile pour les entreprises liées à la cryptographie de s’intégrer de manière transparente dans l’économie au sens large.

Le potentiel des cryptomonnaies au Portugal

La position du Portugal en tant que nation favorable aux crypto-monnaies offre un immense potentiel de croissance :

Diversification économique

L'adoption des cryptomonnaies par le Portugal pourrait considérablement diversifier son économie. En se positionnant comme pôle crypto mondial, le pays peut attirer des talents et des investissements internationaux, créant ainsi de nouvelles industries et opportunités. 

Cette diversification pourrait réduire la dépendance à l’égard des secteurs traditionnels comme le tourisme et l’agriculture, renforçant ainsi la résilience du Portugal face aux défis économiques.

Finance décentralisée (DeFi)

La mise en œuvre du régime DLT (décret-loi n° 66/2023) autorise l’émission et la négociation d’instruments financiers utilisant la technologie des registres distribués. Ceci ouvre la voie aux plateformes DeFi pour opérer dans un cadre réglementé, ce qui pourrait révolutionner la gestion des titres de créance et des valeurs mobilières au Portugal.

L'essor de la finance décentralisée (DeFi) offre au Portugal une opportunité unique de devenir un leader dans ce domaine innovant. Les plateformes DeFi, qui proposent des services financiers sans intermédiaires traditionnels, pourraient offrir des alternatives aux systèmes bancaires conventionnels. 

Ce changement pourrait donner plus de pouvoir aux particuliers et aux entreprises, en particulier à ceux exclus de la finance traditionnelle, et consolider davantage la réputation du Portugal en tant que pionnier de l’innovation financière.

Éducation et développement des compétences

Investir dans l'éducation et le développement des compétences autour de la blockchain et des cryptomonnaies peut avoir un impact durable sur l'économie portugaise. Des programmes visant à enseigner le développement de la blockchain, le trading de cryptomonnaies et la gestion d'actifs numériques pourraient favoriser l'innovation, créer des emplois et préparer la jeune génération à un avenir numérique. 

Ces efforts pourraient également contribuer à combler le déficit de connaissances, encourageant ainsi une adoption plus large de ces technologies.

Intégration de la blockchain

Au-delà de l'utilisation des cryptomonnaies, la technologie blockchain recèle un immense potentiel pour le Portugal. Elle pourrait révolutionner des secteurs tels que la gestion de la chaîne d'approvisionnement, la santé et l'administration publique en améliorant la transparence, l'efficacité et la sécurité. 

Par exemple, la blockchain pourrait rationaliser la logistique, améliorer la gestion des données des patients ou permettre des systèmes de vote sécurisés et transparents.

Conclusion

Le Portugal démontre qu'il peut passer du statut de « paradis crypto » non réglementé à celui de centre sophistiqué et réglementé pour les actifs numériques. Avec un chiffre d'affaires prévisionnel de 317.2 millions de dollars américains en 2025 et un régime fiscal qui continue de récompenser les investissements à long terme, le Portugal demeure l'une des destinations les plus attractives d'Europe pour les investisseurs en cryptomonnaies.   

Alors que le gouvernement finalise la mise en œuvre de MiCA et désigne les autorités réglementaires plus tard en 2025, le marché est prêt pour sa prochaine phase de professionnalisation et de croissance.

QFP