Kazakhstan
Situation économique actuelle au Kazakhstan
Source : ADB
L'économie kazakhe a fait preuve d'une résilience remarquable, s'éloignant de la croissance plus lente de 3.2 % observée début 2024. De janvier à septembre 2025, elle a progressé de 6.3 % , dépassant les prévisions.
Cette croissance a été principalement alimentée par le secteur de la construction, qui a connu une augmentation de 14.9 % , suivi par l'extraction minière et l'exploitation de carrières à 9.3 %.
Le secteur des services demeure le pilier le plus crucial, représentant 54 % du PIB total . Au sein de ce secteur, le commerce de gros et de détail, ainsi que les transports et les communications, sont les principaux contributeurs.
Avec la stabilisation de l'inflation — qui a considérablement baissé par rapport aux 17.2 % des années précédentes pour atteindre des niveaux plus gérables —, l'environnement d'investissement dans les actifs numériques et les infrastructures technologiques est devenu plus prévisible pour les acteurs institutionnels.
Le Kazakhstan renforce activement son rôle dans le commerce mondial. Le pays ambitionne de devenir une plaque tournante majeure entre la Chine et l'Europe en développant des infrastructures clés telles que le port d'Aktau et un terminal à conteneurs de 19 hectares.
Cette initiative, connue sous le nom de Corridor central, a gagné en popularité, notamment après l’invasion russe de l’Ukraine, offrant une route plus courte pour les marchandises entre l’Asie et l’Europe.
Le Kazakhstan a réalisé des progrès considérables dans le domaine de la finance numérique. La loi de 2020 sur les actifs financiers numériques a établi un cadre réglementaire pour les cryptomonnaies, exigeant l'obtention de licences pour des activités telles que le trading et le minage.
Depuis avril 2023, le ministère des Technologies numériques supervise ces licences, permettant aux entreprises d'opérer légalement au sein du Centre financier international d'Astana (AIFC).
L'état de l'adoption des cryptomonnaies au Kazakhstan
Le Kazakhstan a connu une forte augmentation de l'utilisation des cryptomonnaies au sein de sa population. Fin 2024, environ 8 % des Kazakhs possédaient des cryptomonnaies, soit le double des 4 % enregistrés en 2022.
Cette croissance témoigne d'une tendance haussière constante malgré la complexité du marché mondial. Dans l'indice mondial d'adoption des cryptomonnaies 2025, le Kazakhstan s'est classé 87e pour la période de janvier à juillet 2025.
Bien que cela place le pays derrière ses voisins régionaux comme l'Ouzbékistan (qui a bondi à la 33e place), cela témoigne d'un intérêt croissant pour les actifs numériques parmi les citoyens kazakhs.
L' initiative « CryptoCity », annoncée par le président Kassym-Jomart Tokaïev, constitue une étape majeure dans l'adoption des cryptomonnaies. Prévue pour la nouvelle ville d'Alatau, près de la frontière sud-est, CryptoCity est conçue comme une zone pilote pionnière où les cryptomonnaies pourraient être utilisées pour payer les restaurants, l'immobilier et les investissements dans un environnement expérimental réglementé.
Ce projet vise à attirer des développeurs et des spécialistes en informatique, positionnant Alatau – déjà un pôle de recherche abritant l'Institut de physique nucléaire – comme le moteur de l'économie numérique du Kazakhstan.
Le secteur du minage reste un élément central de l'adoption des cryptomonnaies, bien qu'il soit désormais soumis à un contrôle plus strict. En vertu d'une réglementation entrée en vigueur en janvier 2024, tous les mineurs « légaux » doivent obtenir une licence d'État et sont tenus de négocier au moins 50 % des cryptomonnaies qu'ils ont extraites via des plateformes enregistrées auprès de l'AIFC.
Cette politique garantit que les richesses générées par le minage restent au sein de l'écosystème réglementaire national. Parallèlement, le gouvernement poursuit sa lutte contre les mineurs « gris » et les plateformes de gré à gré non autorisées, ayant gelé environ 1.2 million de dollars d'actifs cryptographiques illicites fin 2024 afin de protéger le réseau électrique national et l'intégrité financière.
6.17 % des cryptomonnaies mondiales sont extraites au Kazakhstan.
Loi sur les crypto-monnaies au Kazakhstan
Le Kazakhstan a pris l'initiative de mettre en place un cadre juridique complet pour les actifs numériques et les activités liées aux cryptomonnaies. Le 1er avril 2023 , la « Loi sur les actifs numériques en République du Kazakhstan » est entrée en vigueur, visant à réglementer l'émission, la circulation et les opérations relatives aux actifs numériques dans le pays.
Cette législation établit une distinction entre les actifs numériques « garantis » et « non garantis », avec des directives spécifiques pour chaque catégorie.
En vertu de cette loi, l'émission et la circulation d'actifs numériques non garantis sont généralement interdites dans tout le Kazakhstan. Une exception existe toutefois au sein du Centre financier international d'Astana (AIFC), une zone économique spéciale dotée de son propre cadre réglementaire.
Au sein de l'AIFC, les activités impliquant des actifs numériques non garantis sont autorisées, à condition qu'elles respectent la réglementation en vigueur. Les entités souhaitant opérer dans ce secteur doivent obtenir les licences appropriées auprès de l'Autorité des services financiers d'Astana (AFSA), l'organisme de réglementation supervisant les activités financières au sein de l'AIFC.
Le minage numérique, un aspect important du paysage cryptographique kazakh, est également abordé dans la législation. Celle-ci stipule que seules les entités enregistrées peuvent exercer des activités de minage et qu'elles doivent obtenir une licence valable trois ans auprès du ministère du Développement numérique, de l'Innovation et de l'Industrie aérospatiale.
De plus, à compter du 1er janvier 2024 , les mineurs sont tenus de vendre au moins 50 % de leurs actifs numériques minés par l'intermédiaire de plateformes d'échange agréées au sein de l'AIFC, ce seuil passant à 75 % à compter du 1er janvier 2025.
Pour lutter contre les activités illicites et garantir le respect de la réglementation, le Kazakhstan a intensifié ses efforts de contrôle. En 2024, les autorités ont fermé 36 plateformes d'échange de cryptomonnaies non autorisées et saisi des actifs d'une valeur de 112 millions de dollars.
Le cadre juridique des actifs numériques au Kazakhstan a également connu une transformation majeure fin 2025. Les législateurs ont mis à jour la loi bancaire nationale afin d'y inclure officiellement les actifs numériques, les intégrant ainsi au système financier traditionnel.
La loi sur les banques et les activités bancaires reconnaît désormais les « actifs financiers numériques » (AFN) comme une catégorie juridique distincte. Cela inclut les stablecoins indexés sur une monnaie fiduciaire et les actifs tokenisés adossés à des matières premières physiques, à condition qu'ils soient émis par des plateformes numériques agréées.
Ce changement permet aux banques traditionnelles de détenir, d'émettre et de gérer des actifs numériques, ce qui pourrait permettre aux citoyens d'accéder aux produits cryptographiques via leurs comptes bancaires habituels dans un avenir proche.
L’Autorité des services financiers d’Astana (AFSA) demeure le principal organisme de réglementation du secteur. Toute entité souhaitant exercer l’activité de fournisseur de services d’actifs virtuels (VASP) doit obtenir une licence de l’AFSA , désormais délivrée pour une durée fixe pouvant aller jusqu’à cinq ans.
Ces entités agréées sont soumises aux mêmes normes rigoureuses que les institutions financières traditionnelles, notamment en matière de gestion des risques, de protection des consommateurs et de « règle relative aux voyages », qui exige la collecte et le partage des informations client pour les transactions.
Avantages potentiels de l'adoption des cryptomonnaies au Kazakhstan
L’utilisation de la crypto-monnaie au Kazakhstan offre plusieurs avantages potentiels :
1. Diversification économique
Le Kazakhstan peut réduire sa dépendance aux industries traditionnelles comme le pétrole et le gaz en intégrant les cryptomonnaies et la technologie blockchain. Cette évolution favorise la croissance du secteur des technologies financières, favorise l'innovation et crée de nouvelles opportunités économiques.
2. Attraction des investissements étrangers
Un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques fait du Kazakhstan une destination attractive pour les entreprises internationales du secteur des cryptomonnaies. Le Centre financier international d'Astana (AIFC) offre un environnement favorable aux activités liées aux cryptomonnaies, attirant les investissements étrangers et stimulant l'économie locale.
3. Création d'emplois et développement des compétences
L'essor du secteur des cryptomonnaies peut entraîner la création de nouveaux emplois dans les secteurs de la technologie, de la finance et des secteurs connexes. Cette croissance offre non seulement des opportunités d'emploi, mais favorise également le développement d'une main-d'œuvre qualifiée et experte dans les technologies émergentes.
4. Inclusion financière renforcée
Les cryptomonnaies offrent des services financiers alternatifs, notamment pour ceux qui n'ont pas accès aux services bancaires traditionnels. Au Kazakhstan, la popularité croissante des actifs numériques offre aux citoyens de nouvelles possibilités d'investissement et de participation financière.
5. Augmentation des revenus du secteur énergétique
L'électricité abordable du Kazakhstan a attiré des opérations de minage de cryptomonnaies. Cet afflux stimule la demande énergétique, augmentant potentiellement les revenus du secteur énergétique du pays.
Les défis de l'adoption des cryptomonnaies au Kazakhstan
Le parcours du Kazakhstan vers l’adoption des cryptomonnaies présente plusieurs défis :
1. Tension sur les infrastructures énergétiques
L'essor des activités de minage de cryptomonnaies a considérablement accru la consommation d'énergie, provoquant des pénuries et des coupures de courant. En 2021, suite à l'interdiction du minage de cryptomonnaies en Chine , de nombreux mineurs se sont installés au Kazakhstan, accentuant la pression sur les ressources énergétiques du pays.
2. Incertitude réglementaire
Bien que le Kazakhstan ait adopté des lois pour réglementer les actifs numériques, le caractère évolutif de ces réglementations peut créer de l'incertitude pour les entreprises et les investisseurs. Les changements fréquents et le manque de clarté peuvent dissuader les acteurs potentiels du marché des cryptomonnaies.
3. Sensibilisation limitée du public
Selon le dernier rapport de RISE Research et Freedom Horizon sur le marché des actifs numériques en Asie centrale et dans le Caucase, le pourcentage de personnes au Kazakhstan qui possèdent des cryptomonnaies a doublé en seulement deux ans, passant de 4 % en 2022 à environ 8 % en 2024.
4. Fiabilité d'Internet
Les troubles politiques ont entraîné des coupures d'internet périodiques au Kazakhstan , perturbant les activités en ligne, notamment les transactions en cryptomonnaies et les opérations de minage. Par exemple, lors des manifestations de janvier 2022, une panne d'internet nationale a provoqué une baisse significative de la puissance de calcul mondiale du Bitcoin.
5. Problèmes de sécurité
L'essor des plateformes cryptographiques non autorisées représente un risque pour les utilisateurs et le système financier dans son ensemble. En réponse, les autorités kazakhes ont bloqué plus de 3 500 plateformes cryptographiques frauduleuses afin de protéger les consommateurs et de préserver l'intégrité du marché.
Perspectives et tendances futures de l'adoption des cryptomonnaies au Kazakhstan
Le paysage des cryptomonnaies au Kazakhstan évolue rapidement, et plusieurs tendances clés façonnent son avenir :
1. Soutien gouvernemental et expansion des infrastructures
En janvier 2025 , le président Kassym-Jomart Tokaïev a souligné la nécessité d'un développement rapide de l'infrastructure crypto du pays. Cette directive vise à positionner le Kazakhstan comme un acteur majeur du marché mondial des actifs numériques.
2. Croissance du nombre de cryptomonnaies
Le pourcentage de la population kazakhe possédant des cryptomonnaies est passé de 4 % en 2022 à environ 8 % en 2024. Cette tendance à la hausse témoigne d'un intérêt et d'une acceptation croissants du public à l'égard des actifs numériques.
3. Équilibrer l'exploitation minière avec la durabilité énergétique
Le Kazakhstan devra s'attaquer à la consommation énergétique du minage de cryptomonnaies. Cela pourrait impliquer d'encourager l'utilisation de sources d'énergie renouvelables et de mettre en place des normes d'efficacité énergétique plus strictes.
Le gouvernement continuera probablement de surveiller et de réglementer les opérations minières afin d'éviter toute surcharge du réseau électrique national. L'accent sera mis sur les mineurs légaux, dits « blancs ».
4. Attraction des investisseurs institutionnels
Les analystes prévoient que d'ici 2025 , le développement des ETF au comptant et de nouveaux produits financiers basés sur les cryptomonnaies rendra le marché plus attractif pour les investisseurs institutionnels. Cela pourrait entraîner une augmentation des entrées de capitaux et une maturation du marché.
5. Accent sur les opérations juridiques
Le gouvernement intensifie ses efforts pour lutter contre les activités cryptographiques non autorisées. En 2024, les autorités ont fermé 36 plateformes d'échange illégales de cryptomonnaies, témoignant ainsi de leur engagement à promouvoir un marché cryptographique réglementé et transparent.
Conclusion
Le Kazakhstan est passé avec succès d'un rôle passif d'accueil des mineurs de cryptomonnaies à celui de régulateur proactif de l'économie numérique. La double approche consistant à intégrer les actifs numériques à la législation bancaire traditionnelle tout en encourageant l'innovation dans des zones pilotes comme Alatau témoigne d'une stratégie sophistiquée.
Malgré la persistance de défis liés à l'énergie et aux échanges non autorisés, le cadre juridique clair proposé par l'AIFC et les mises à jour bancaires de 2025 laissent entrevoir un avenir stable et transparent pour le marché kazakh des cryptomonnaies.
