L'activité des plateformes d'échange de cryptomonnaies a atteint des niveaux historiques en 2025, les volumes d'échanges centralisés et décentralisés combinés soulignant l'ampleur de la participation sur les marchés mondiaux des actifs numériques.
De nouvelles données de CryptoQuant montrent que les échanges au comptant sur les CEX et les DEX ont atteint environ 18.6 billions de dollars, tandis que les marchés perpétuels et à terme se sont développés encore plus rapidement, atteignant 61.7 billions de dollars sur l'année.
Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a résumé succinctement cette étape importante, notant que « le volume combiné des échanges sur les plateformes CEX et DEX a atteint près de 18 000 milliards de dollars sur les marchés au comptant et plus de 61 000 milliards de dollars sur les marchés à terme », un signal clair que la liquidité et l'intérêt spéculatif restent profondément ancrés dans les marchés des cryptomonnaies malgré la volatilité des prix.
Les marchés au comptant progressent, mais la dynamique ralentit.
Selon CryptoQuant, le volume total des échanges au comptant a progressé d'environ 9 % sur un an pour atteindre 18 600 milliards de dollars. Bien qu'il s'agisse d'un nouveau record, le rythme de croissance a considérablement ralenti par rapport à l'expansion explosive de 154 % enregistrée en 2024.
Ce ralentissement reflète une structure de marché plus mature, où l'activité de trading se concentre de plus en plus sur un petit nombre de plateformes dominantes plutôt que d'être alimentée par des pics généralisés de la part des particuliers.
Les données montrent également que la liquidité au comptant reste fortement centralisée. Binance, à elle seule, a représenté environ 7 000 milliards de dollars de transactions au comptant, soit 41 % du volume total des dix principales plateformes d’échange. Ce niveau de domination souligne l’importance de Binance dans l’activité quotidienne du marché des cryptomonnaies, notamment lors des périodes de forte volatilité.
Le négoce de contrats à terme est à l'origine du record
Alors que les marchés au comptant ont affiché une croissance modeste, les produits dérivés ont présenté une tout autre situation. Les volumes d'échanges de contrats perpétuels et à terme ont bondi de 29 % sur un an, atteignant 61 700 milliards de dollars, soit une augmentation de près de 13 800 milliards de dollars par rapport à 2024.
Selon les données de CryptoQuant, les contrats perpétuels Bitcoin ont continué de concentrer la plus grande part de l'activité. Binance domine ce segment avec 25 400 milliards de dollars d'échanges de contrats perpétuels Bitcoin, soit près de la moitié du volume cumulé des dix principales plateformes d'échange.
Un solide second niveau a suivi de près. OKX, Bybit et Bitget ont géré ensemble entre 11 % et 19 % du trafic total des contrats perpétuels Bitcoin, tandis qu'Hyperliquid s'est imposé comme un concurrent décentralisé notable avec 2 200 milliards de dollars, soit 3.7 % du volume.
Les autres plateformes, dont Coinbase, ont contribué collectivement à hauteur d'un peu moins de 10 %, renforçant ainsi la concentration de la liquidité des produits dérivés au sommet.
Altcoins, performance des prix et activité des plateformes d'échange
Au-delà du Bitcoin, Binance a conservé une position dominante sur le marché des altcoins. CryptoQuant a enregistré une forte activité sur les principales cryptomonnaies telles qu'Ethereum, XRP, BNB, TRX et Solana, tandis que les plateformes concurrentes comme Bybit, MEXC et Crypto.com ont chacune enregistré un volume total compris entre 1 300 et 1 500 milliards de dollars — des chiffres significatifs, mais toujours loin derrière le leader du marché.
Les performances de ces actifs ont été mitigées. Ethereum a peiné à s'imposer, affichant une modeste hausse de 1.68 % sur l'année. BNB, étroitement lié à l'écosystème Binance, a progressé d'environ 37 % sur un an, avant de céder près de 23 % au cours des trois derniers mois de 2025, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices.
TRON a surperformé nombre de ses concurrents, enregistrant une hausse d'environ 36 % sur l'année, malgré un repli de 6 % ces derniers mois. À l'inverse, XRP et Solana ont clôturé l'année en baisse, chutant respectivement d'environ 15 % et 19.37 %. Le dernier trimestre s'est avéré particulièrement difficile, avec des reculs de 17.53 % pour XRP et de 30.16 % pour Solana sur trois mois.
La liquidité des stablecoins est concentrée au sommet.
Les réserves de stablecoins illustrent une fois de plus la concentration du marché des plateformes d'échange de cryptomonnaies. Les données de CryptoQuant montrent que Binance et Coinbase dominent la conservation des stablecoins, les réserves d'USDT et d'USDC de Binance atteignant environ 47.6 milliards de dollars, soit 72 % des encours de stablecoins détenus sur les dix principales plateformes.
OKX et MEXC suivaient de loin avec respectivement 9.3 milliards et 2.2 milliards de dollars. D'autres plateformes majeures, telles que Bybit, Kraken et Coinbase, détenaient des parts comparativement plus faibles, chacune représentant moins de 3 % des réserves totales de stablecoins des principales plateformes d'échange.
CryptoQuant a également noté que les réserves de stablecoins de Binance ont atteint un record de 51 milliards de dollars début novembre, avant de se replier légèrement à environ 49 milliards de dollars en fin d'année. D'ici 2025, les soldes de stablecoins auront progressé de 51 % par rapport au niveau de 31.7 milliards de dollars enregistré fin 2024, témoignant d'une demande soutenue de liquidités sur les plateformes d'échange.
Les réserves de change soulignent le pouvoir de marché
Au-delà des stablecoins, les données sur les réserves révèlent la domination d'une poignée de plateformes d'échange. En 2025, deux plateformes seulement contrôlaient plus de la moitié des réserves totales des plateformes d'échange.
Binance détenait à elle seule environ 117 milliards de dollars en BTC, ETH, USDT et USDC combinés, soit une augmentation de 31.8 %, ce qui lui donnait une avance de 22.1 % sur Coinbase, deuxième, qui détenait environ 81 milliards de dollars.
Bitfinex se classe troisième avec 44.4 milliards de dollars (12.1 %), tandis qu'OKX et Upbit suivent avec environ 23 milliards et 20 milliards de dollars respectivement.
Ensemble, ces chiffres dressent un tableau clair : alors que les volumes d’échanges de cryptomonnaies ont atteint des niveaux sans précédent en 2025, la liquidité, les réserves et l’influence sont de plus en plus concentrées entre les mains d’un petit groupe de plateformes d’échange dominantes.
Alors que les produits dérivés continuent de devancer les marchés au comptant, la structure du commerce mondial des cryptomonnaies semble fermement déterminée par l'échelle, l'infrastructure et l'accès à d'importants fonds propres.
