Définition
La dominance du Bitcoin (BTC.D) est un indicateur qui mesure la part du Bitcoin dans le total capitalisation boursière des cryptomonnaies, Exprimée en pourcentage, la dominance du Bitcoin, calculée en divisant la capitalisation boursière du Bitcoin par la capitalisation boursière cumulée de toutes les cryptomonnaies, constitue un indicateur clé de la rotation des capitaux entre le Bitcoin et le reste du marché des cryptomonnaies. Marché des altcoins.
Une dominance du Bitcoin en hausse indique que les investisseurs privilégient le Bitcoin aux altcoins, un phénomène souvent observé lors des marchés baissiers, des phases d'accumulation institutionnelle ou des périodes d'aversion au risque. Une dominance du Bitcoin en baisse suggère un transfert de capitaux du Bitcoin vers les altcoins, généralement associé à la saison des altcoins.
Lors de son lancement en 2009, la domination du Bitcoin était quasi totale (100 %). Avec l'émergence de milliers d'altcoins, le BTC.D a chuté à des niveaux historiquement bas, proches de 35 %, durant les pics des ICO et de la DeFi en 2017 et 2021. La domination du Bitcoin est l'un des indicateurs macroéconomiques les plus suivis dans l'analyse du marché des cryptomonnaies.
Origine & Histoire
| Date | Espaces |
| 2009 | Bitcoin est lancé ; la domination du BTC est de 100 % (uniquement parmi les cryptomonnaies). |
| 2011 | Lancement de Litecoin et Namecoin ; premier repli après 100 % ; dominance du Bitcoin à environ 95 %. |
| 2013 | XRP et les premières altcoins émergent ; domination du BTC : ~80 %–90 % |
| 2017 | Explosion des ICO : lancement de milliers de tokens ERC-20 ; la domination du BTC chute de 88 % à 35 % (janvier 2018) |
| 2018-2019 | Marché baissier : effondrement des altcoins ; la dominance du BTC remonte à 65-70 %. |
| 2020 | Été DeFi : les tokens UNI, AAVE et COMP s’envolent ; la capitalisation boursière d’ETH augmente ; la dominance du BTC chute à environ 55 %. |
| Mai 2021 | Pic de la saison des altcoins : la dominance du BTC chute à environ 40 % ; SOL, ADA et DOGE atteignent des sommets historiques. |
| 2022 | Marché baissier, effondrement de LUNA, FTX : la dominance du BTC se redresse pour atteindre 42 % à 48 %. |
| le 2024 janvier | L'approbation d'un ETF Bitcoin stimule l'accumulation institutionnelle de BTC ; la dominance du BTC atteint 55 % à 60 %. |
| Novembre 2024 | Le Bitcoin atteint les 100 000 $ ; sa dominance se situe entre 62 % et 65 %, un niveau jamais vu depuis des années. |
| 2025 | La domination du BTC est suivie de près comme indicateur du calendrier de la prochaine saison des altcoins. |
« Historiquement, une dominance du Bitcoin inférieure à 50 % annonce la saison des altcoins. Au-dessus de 60 %, le Bitcoin capte la majeure partie des gains. » — Heuristique d'un analyste du marché des cryptomonnaies
Fonctionnement
Calcul de la dominance du Bitcoin
Dominance du BTC = (Capitalisation boursière du BTC) ÷ (Capitalisation boursière totale des cryptomonnaies) × 100
Exemple (2024) : Capitalisation boursière du Bitcoin : 1 900 milliards de dollars ; Capitalisation boursière totale des cryptomonnaies : 3 200 milliards de dollars ; Dominance du Bitcoin : 1.9 ÷ 3.2 = 59.4 %
Interprétation du cycle de marché : Hausse du BTC.D : ├─ Marché baissier : les altcoins perdent de la valeur plus rapidement que le BTC ├─ Aversion au risque : les investisseurs se tournent vers le discours sur « l’or numérique » └─ Phase d’accumulation institutionnelle
BTC.D en baisse : ├─ Rotation des capitaux vers l’ETH, puis les altcoins ├─ Saison des altcoins : le marché des altcoins croît plus rapidement que celui du BTC └─ La peur de rater une opportunité (FOMO) des particuliers alimente les achats spéculatifs d’altcoins
Niveaux clés (historiques) : >65 % = Saison Bitcoin profonde ; performances très faibles des altcoins 55–65 % = Consolidation du Bitcoin ; intérêt sélectif pour les altcoins 45–55 % = Mitigé ; l'ETH commence à tourner <45 % = Saison des altcoins en cours ; surperformance généralisée des altcoins <40 % = Pic de la saison des altcoins ; territoire de la folie des meme coin.
| Niveau de dominance du BTC | Phase de marché | Considérations stratégiques |
| % 65 + | Saison des bitcoins | Accumulez des altcoins de qualité à des prix réduits. |
| 55-65% | Transition | Détention principale de BTC ; surveiller le ratio ETH/BTC |
| 45-55% | Rotation alternative précoce | ETH et les grandes capitalisations commencent à surperformer |
| 35-45% | Alt saison | Prise de bénéfices sur des positions spéculatives |
| Pic de manie | Extrême prudence ; généralement près du haut du vélo |
En termes simples
- mesure de la part de marchéLa dominance du Bitcoin correspond simplement à sa part du marché total des cryptomonnaies. Si la valeur totale des cryptomonnaies s'élève à 3 000 milliards de dollars et que celle du Bitcoin atteint 1 800 milliards de dollars, la dominance du Bitcoin est de 60 %.
- Signal de rotation du capitalLorsque des capitaux affluent des altcoins vers le Bitcoin, sa dominance augmente. Inversement, lorsque les profits du Bitcoin sont réorientés vers les altcoins, sa dominance diminue. C'est le meilleur indicateur pour suivre cette rotation.
- Indicateur haussier et baissier: Dans marchés baissiersLa dominance du BTC tend à augmenter lorsque les altcoins subissent des pertes plus importantes que le Bitcoin. En période de marché haussier, la dominance du BTC diminue lorsque la saison des altcoins s'installe.
- L'ETH comme canariLa force relative d'Ethereum par rapport à Bitcoin (le ratio ETH/BTC) est souvent le premier signe annonciateur de la saison des altcoins. Lorsque l'ETH commence à surperformer le BTC, une saison des altcoins plus importante s'ensuit généralement.
- Limitation — Distorsion des stablecoinsAvec la croissance des capitalisations boursières des stablecoins (USDT, USDC) qui dépassent les 200 milliards de dollars, les indicateurs de dominance des autres cryptomonnaies sont faussés. Certains analystes calculent la « dominance du Bitcoin hors stablecoins » pour obtenir un signal de rotation plus clair.
Exemples du monde réel
| Scénario | Mise en œuvre | Résultat |
| Pic des ICO en 2017 | La dominance du BTC chute de 88 % à 35 %. | La capitalisation boursière des altcoins a dépassé celle du Bitcoin pour la première fois ; des centaines de jetons ICO ont atteint des prix extraordinaires. |
| rétablissement des ours en 2018 | La dominance du BTC passe de 35 % à 70 %. | Les altcoins ont perdu entre 90 % et 99 % de leur valeur ; le Bitcoin a relativement bien conservé sa valeur ; la hausse du BTC.D a correctement indiqué la domination du marché baissier. |
| saison alternative 2021 | Le BTC.D chute de 72 % à 40 % (mai 2021) | SOL, ADA, AVAX et LUNA atteignent des sommets historiques ; les cryptomonnaies dérivées explosent ; la saison des altcoins est confirmée. |
| Rallye des ETF BTC en 2024 | La dominance du BTC passe de 50 % à 62 %. | Les flux institutionnels d'ETF se concentrent sur le BTC ; les altcoins affichent globalement des performances inférieures à celles du BTC au premier semestre 2024. |
| Signal du ratio ETH/BTC | Le ratio ETH/BTC passe de 0.045 à 0.065. | Les analystes notent la surperformance d'ETH comme principal indicateur de la saison des altcoins ; la rotation vers ETH précède la saison des altcoins en général. |
Avantages
| Avantage | Détails |
| Métrique simple et intuitive | Pourcentage facile à comprendre ne nécessitant aucun calcul complexe. |
| Calendrier du cycle de marché | Signal historiquement fiable pour la rotation des capitaux entre le BTC et les altcoins |
| Outil de gestion des risques | La hausse du BTC.D annonce un marché baissier ; sa baisse signale des opportunités dans le secteur des altcoins. |
| Gratuit et largement disponible | Affiché en temps réel sur TradingView, CoinMarketCap et CoinGecko. |
| Cohérence inter-cycles | Le modèle de dominance du BTC se répète sur plusieurs cycles de marché ; contexte historique disponible |
| Indicateur de sentiment macroéconomique | Reflète l'appétit pour le risque du marché en général ; un BTC.D élevé indique une aversion au risque ; un BTC.D faible indique une appétit pour le risque. |
Inconvénients et risques
| Analyse | Explication |
| Distorsion des stablecoins | La capitalisation boursière des stablecoins, supérieure à 200 milliards de dollars, masque artificiellement les pourcentages de domination des autres cryptomonnaies. |
| reclassement de l'ETH | Si Ethereum est catégorisé différemment (débat entre matière première et titre financier), les calculs relatifs au BTC.D pourraient être modifiés. |
| Faux signaux possibles | La dominance du BTC peut générer de faux signaux de saisonnalité des altcoins ; d’autres facteurs (macro, réglementation) prévalent. |
| Nouveaux récits alternatifs | Chaque cycle met en avant différents secteurs d'altcoins (DeFi, NFT, IA) qui ne sont pas représentés de manière égale par le BTC.D. |
| N'identifie pas quels comptes alternatifs | BTC.D signale une rotation du BTC vers les « altcoins » au sens large, sans préciser quels altcoins en bénéficient. |
| Potentiel de manipulation | Dans un contexte de faible liquidité, les grands acteurs peuvent temporairement fausser les capitalisations boursières et le cours du BTC.D. |
Utiliser efficacement la domination du BTC :
- Combinez BTC.D avec le ratio ETH/BTC pour des signaux de rotation plus forts.
- Surveillez le BTC.D parallèlement à la capitalisation boursière totale (hausse de la capitalisation boursière totale + baisse du BTC.D = signal le plus fort de la saison des altcoins).
- Utilisez le graphique BTC.D de TradingView avec les moyennes mobiles pour identifier les changements de tendance.
- Pour une analyse plus claire dans un contexte de marché des stablecoins dynamique, il est conseillé de considérer l'ancien stablecoin BTC.D.
- N’utilisez pas BTC.D seul ; vérifiez les données de flux sur la blockchain (flux entrants/sortants des plateformes d’échange, taux de financement des produits dérivés).
QFP
Q : Quel est un niveau de dominance Bitcoin « sain » ?
A : Il n'existe pas de niveau « sain » universel ; cela dépend de la phase du cycle de marché. Historiquement, la fourchette normale d'un marché haussier se situe entre 40 % et 65 %. Les valeurs extrêmes (supérieures à 70 % ou inférieures à 35 %) surviennent généralement aux points d'inflexion du cycle.
Q : Une domination croissante du Bitcoin signifie-t-elle toujours un marché baissier ?
R : Non. La dominance du Bitcoin peut augmenter en période de marché haussier si le Bitcoin surperforme les altcoins (ce qui est fréquent lors des phases d'accumulation institutionnelle comme début 2024). Une hausse du BTC.D dans un contexte de capitalisation boursière totale en hausse est moins baissière qu'une hausse du BTC.D dans un contexte de capitalisation boursière totale en baisse.
Q : Pourquoi la domination du BTC était-elle de 100 % en 2009 ?
A : Bitcoin était la seule cryptomonnaie existante. Avec l'arrivée de Litecoin, Namecoin et des autres cryptomonnaies, leur capitalisation boursière a été prise en compte, réduisant ainsi la part de Bitcoin.
Q : Quel est le ratio ETH/BTC ?
A : Le prix d'Ethereum divisé par le prix du Bitcoin, exprimé en BTC. Une hausse du ratio ETH/BTC indique qu'Ethereum surperforme Bitcoin ; historiquement, c'est le premier signal de la saison des altcoins. Une baisse du ratio ETH/BTC indique la domination de Bitcoin. Suivi en temps réel sur TradingView (ETHBTC).
Q : La domination du Bitcoin peut-elle à nouveau atteindre 100 % ?
A : Théoriquement, seulement si toutes les autres cryptomonnaies perdaient toute leur valeur. En pratique, il est peu probable que la domination du Bitcoin dépasse significativement 70 à 75 % compte tenu des écosystèmes établis d'Ethereum, de Solana, des stablecoins et des principaux altcoins. Cependant, des événements réglementaires pourraient provoquer des pics extrêmes et temporaires.
Termes connexes
- Rotation du capital — Mouvements d'investissement entre les marchés du Bitcoin et des altcoins
- Total de la capitalisation boursière — Valeur combinée de toutes les cryptomonnaies ; dénominateur dans le calcul de la dominance du BTC
- Indice de saison Altcoin — Mesure quantitative de la surperformance des altcoins, complémentaire à la domination du BTC
- Bear Market — une baisse de prix prolongée durant laquelle la dominance du Bitcoin augmente généralement
Conseil UPay : Avant d'investir massivement dans les altcoins, vérifiez la dominance du Bitcoin sur TradingView. Un BTC.D inférieur à 50 % et en baisse, combiné à une capitalisation boursière totale en hausse, a historiquement constitué la configuration la plus fiable pour des gains importants durant la saison des altcoins.
Avertissement : Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Investir dans les cryptomonnaies comporte des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant d’investir.
Payer — Rendre la crypto encyclopédique
