La Commission européenne s'apprête à publier des orientations précisant que les stablecoins émis par des entreprises agréées par l'Union européenne peuvent être traités de la même manière que ceux émis par des entités affiliées situées en dehors du bloc, selon une source proche du dossier.
Cette clarification, attendue prochainement, vise à garantir la sécurité réglementaire dans le cadre du cadre européen des marchés de crypto-actifs (MiCA). La source, qui n'était pas autorisée à s'exprimer publiquement, n'a pas précisé quand ces orientations seraient officiellement publiées.
Conformité transfrontalière en vertu de la MiCA
La directive MiCA, adoptée en 2023, établit un cadre réglementaire pour les crypto-actifs au sein de l'UE, notamment des exigences spécifiques pour les émetteurs de stablecoins . Ces jetons, appelés jetons de monnaie électronique (TME) dans la législation, doivent être adossés à des monnaies fiduciaires et obtenir l'agrément des autorités de régulation pour opérer dans l'UE.
Les directives attendues devraient apaiser les inquiétudes en matière de conformité des entreprises opérant à l'international, notamment celles qui émettent des stablecoins via des entités européennes et non européennes. Les acteurs du secteur ont demandé des éclaircissements sur la possibilité d'utiliser de manière interchangeable les cryptomonnaies émises par des entités non européennes et celles émises sous la supervision de l'UE. La Commission européenne n'a pas encore communiqué officiellement sur le calendrier ni sur le contenu de ces directives.
La BCE signale les risques liés à la poussée de l'euro numérique
Cette décision intervient dans un contexte de surveillance réglementaire accrue des stablecoins, conçus pour maintenir une valeur stable en s'arrimant à des devises traditionnelles comme le dollar américain ou l'euro. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a averti en début de semaine que les stablecoins présentaient des risques pour la politique monétaire et la stabilité financière.
S'adressant aux législateurs européens lundi, Lagarde a appelé à l'introduction rapide d'une législation soutenant le lancement d'un euro numérique, qui servirait d'alternative soutenue par l'État aux actifs numériques émis par le secteur privé.
Les régulateurs de l'UE ont intensifié leurs efforts pour imposer une surveillance plus stricte à la finance numérique face à l'essor des cryptoactifs. Le règlement MiCA est l'un des premiers cadres juridiques complets régissant les opérations cryptographiques dans un grand bloc économique.
Perspectives réglementaires
Bien que les orientations à venir ne devraient pas modifier le statut juridique des stablecoins au titre de la MiCA, elles pourraient jouer un rôle clé dans la manière dont les entreprises mondiales structurent leurs stratégies d'émission de jetons. En autorisant l'équivalence fonctionnelle entre les jetons émis par l'UE et hors de l'UE au sein des entités réglementées, cette clarification pourrait simplifier les procédures opérationnelles et de conformité entre les juridictions. La Commission devrait publier prochainement des informations complémentaires.
