Secondo un nuovo rapporto di Chainalysis, le attività di criptovalute on-chain potenzialmente tassabili hanno raggiunto almeno 457 miliardi di dollari a livello globale nel 2025, evidenziando la portata delle attività relative agli asset digitali che potrebbero essere soggette a obblighi di dichiarazione fiscale.
Gli Stati Uniti hanno rappresentato circa 112.6 miliardi di dollari del totale, mentre il Nord America ha guidato la classifica regionale con 134.6 miliardi di dollari. Seguono l'Unione Europea con 125.1 miliardi di dollari e l'Asia orientale con 54.7 miliardi di dollari.
Chainalysis ha affermato che la stima comprende i guadagni realizzati, i redditi derivanti da attività come il mining, lo staking e il prestito, nonché i pagamenti in criptovalute su sei principali blockchain. Non include le negoziazioni e altre attività condotte all'interno di exchange centralizzati , il che significa che la cifra di 457 miliardi di dollari rappresenta una stima per difetto piuttosto che l'intera portata delle attività in criptovalute potenzialmente tassabili.
Punti chiave
- Nel 2025, l'attività globale di criptovalute on-chain potenzialmente tassabile ha raggiunto almeno 457 miliardi di dollari.
- Gli Stati Uniti hanno rappresentato 112.6 miliardi di dollari, mentre il Nord America è stata la regione con il maggior numero di investimenti, pari a 134.6 miliardi di dollari.
- La stima comprende Bitcoin, Ethereum, Solana, TRON, BNB Smart Chain e Base.
- Chainalysis ha affermato che solo il 14% delle attività tassabili on-chain da essa identificate rientra nell'ambito del quadro di riferimento per la segnalazione delle criptovalute dell'OCSE.
- Il restante 86% comprende attività di scambio decentralizzate, trasferimenti peer-to-peer, flussi di reddito on-chain e pagamenti in criptovalute.
Gli Stati Uniti sono in testa alla classifica dei Paesi con attività legate alle criptovalute potenzialmente tassabili.
Gli Stati Uniti hanno rappresentato la quota maggiore dell'attività rilevata da Chainalysis, con una stima di 112.6 miliardi di dollari. Anche altri importanti mercati hanno registrato importi considerevoli. La Germania ha rappresentato circa 24.1 miliardi di dollari, seguita dalla Cina con 21 miliardi, dal Regno Unito con 19.4 miliardi e dall'India con circa 19 miliardi.
Chainalysis ha raggruppato le attività imponibili in diverse categorie, tra cui plusvalenze, redditi e pagamenti. I redditi possono includere criptovalute guadagnate tramite mining, staking, prestiti e altre attività. L'analisi ha inoltre preso in considerazione alcuni pagamenti denominati in criptovalute che potrebbero comportare obblighi fiscali a seconda della giurisdizione.
Lo studio si è concentrato su sei reti: Bitcoin, Ethereum, Solana, TRON, BNB Smart Chain e Base. Sono state escluse altre blockchain e le attività degli exchange centralizzati, pertanto il volume effettivo delle attività in criptovalute potenzialmente tassabili potrebbe essere considerevolmente più elevato.
CARF copre solo una parte dell'attività on-chain
Uno dei principali risultati del rapporto riguarda i limiti del Crypto Asset Reporting Framework (CARF) dell'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE). Chainalysis ha stimato che le transazioni che rientrano nell'ambito di applicazione del CARF rappresentano solo circa il 14% dell'attività on-chain potenzialmente tassabile identificata. Ciò lascia circa l'86% al di fuori della copertura diretta del framework, incluse le attività che coinvolgono exchange decentralizzati, trasferimenti peer-to-peer, redditi e pagamenti on-chain.
Il CARF è stato sviluppato dall'OCSE per migliorare la trasparenza fiscale internazionale delle criptovalute. Richiede ai fornitori di servizi interessati di raccogliere informazioni sull'identità del cliente, sulla residenza fiscale e sulle transazioni, e di comunicarle alle autorità fiscali nazionali.
Tali autorità possono quindi scambiare le informazioni con le giurisdizioni partecipanti. La raccolta dati nell'ambito del CARF è iniziata il 1° gennaio 2026 in 48 giurisdizioni, tra cui il Regno Unito e i paesi dell'Unione Europea. Si prevede che gli scambi internazionali di informazioni inizieranno nel 2027.
La DeFi crea un'importante lacuna nella rendicontazione
La lacuna individuata da Chainalysis riflette in gran parte la dipendenza di CARF dagli intermediari. Il framework è costruito attorno a fornitori di servizi crittografici che facilitano le transazioni come attività commerciale. Questo funziona più facilmente per gli exchange centralizzati e le piattaforme di custodia, dove esiste un'entità identificabile a cui può essere richiesto di raccogliere e comunicare i dati dei clienti.
La finanza decentralizzata è più complessa. Alcuni protocolli DeFi operano senza un intermediario centralizzato o un rapporto di custodia, rendendo meno chiaro quale entità, se presente, debba essere responsabile della rendicontazione fiscale. Di conseguenza, le transazioni che coinvolgono exchange decentralizzati, trasferimenti da wallet a wallet e flussi di reddito on-chain potrebbero rimanere al di fuori dei sistemi di rendicontazione automatizzati, anche quando creano obblighi fiscali per gli utenti.
Ciò non significa necessariamente che l'attività sia invisibile. Il report di Chainalysis dimostra che l'analisi blockchain può comunque essere utilizzata per identificare e classificare quantità significative di attività on-chain.
Le autorità fiscali potrebbero fare maggiore affidamento sull'analisi blockchain.
I risultati suggeriscono che i sistemi di segnalazione automatica da soli potrebbero non fornire alle autorità fiscali una visione completa dell'attività legata alle criptovalute. Anche se il CARF venisse pienamente implementato in tutti i paesi partecipanti, i governi potrebbero comunque aver bisogno di analisi blockchain, registri di scambio e altre fonti di dati per identificare le attività imponibili che si verificano al di fuori degli intermediari tradizionali.
L'entità delle cifre dimostra anche perché le agenzie fiscali stiano prestando maggiore attenzione agli asset digitali. In alcuni Paesi, l'attività potenzialmente tassabile legata alle criptovalute è significativa rispetto al bilancio pubblico complessivo. Chainalysis ha stimato, ad esempio, che la Nigeria ha registrato circa 4.4 miliardi di dollari di attività tassabili legate alle criptovalute nel 2025, mentre il Portogallo ne ha registrati circa 2 miliardi.
Conclusione
La stima di Chainalysis di almeno 457 miliardi di dollari di attività crittografiche on-chain potenzialmente tassabili dimostra quanto sia diventata complessa la sfida della dichiarazione dei redditi, man mano che gli asset digitali si spostano tra mercati centralizzati e decentralizzati.
Si prevede che il CARF migliorerà la trasparenza fiscale transfrontaliera, ma la scoperta di Chainalysis, secondo cui solo il 14% delle attività on-chain identificate rientra nel suo ambito, evidenzia una sostanziale lacuna nella rendicontazione. Per le autorità fiscali, la prossima sfida sarà quella di combinare i framework di rendicontazione internazionali con l'analisi blockchain e regole più chiare per le piattaforme decentralizzate. Per gli utenti di criptovalute, il rapporto è un ulteriore segnale che l'attività on-chain sta diventando sempre più visibile alle autorità di regolamentazione, anche quando si svolge al di fuori degli exchange centralizzati.
