Martedì il Senato degli Stati Uniti non è riuscito a far avanzare il CLARITY Act, non avendo raggiunto i 60 voti necessari per l'approvazione del disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute. I disaccordi sulle norme etiche legate agli interessi del presidente Donald Trump nel settore delle criptovalute si sono rivelati difficili da risolvere.
KEY TAKEAWAYS
- La votazione procedurale del Senato non ha raggiunto la soglia dei 60 voti necessari per l'approvazione del CLARITY Act.
- L'opposizione democratica si è concentrata principalmente sulle disposizioni etiche e sugli interessi finanziari di Trump nel settore delle criptovalute.
- Anche quattro repubblicani hanno votato contro l'approvazione del provvedimento, impedendo un voto unitario del partito repubblicano.
- Il voto negativo non pone formalmente fine all'iter legislativo, ma le imminenti elezioni di novembre lasciano ai legislatori poco tempo a disposizione.
- La SEC e la CFTC continuano a sviluppare normative sulle criptovalute, mentre il Congresso fatica ad approvare un quadro normativo più ampio.
UNA CONTROVERSIA SULL'ETICA BLOCCA L'ACCORDO BIPARTISAN
La votazione è giunta al termine di oltre un anno di negoziati su una legge volta a istituire un quadro normativo federale per gli asset digitali e a chiarire le responsabilità della Securities and Exchange Commission e della Commodity Futures Trading Commission.
I repubblicani hanno apportato modifiche dell'ultimo minuto al disegno di legge, comprese revisioni alle disposizioni in materia di etica. Il testo aggiornato limiterebbe la possibilità per i funzionari pubblici di emettere o sponsorizzare determinate criptovalute e consentirebbe ai procuratori generali statali di avviare procedimenti relativi a presunte violazioni. Il testo affronta anche la questione della gestione di interessi finanziari significativi da parte dei funzionari pubblici.
I democratici hanno sostenuto che le disposizioni non fossero sufficientemente incisive, soprattutto a causa dei legami finanziari di Trump con iniziative nel settore delle criptovalute, tra cui World Liberty Financial e la memecoin TRUMP. Il senatore Mark Warner ha affermato che il conflitto di interessi irrisolto gli ha impedito di appoggiare il disegno di legge.
"In definitiva, la mancata risoluzione di questo fondamentale conflitto di interessi mi ha impedito di appoggiare il proseguimento del progetto."
Anche la senatrice Elizabeth Warren ha sostenuto che il Congresso necessita di maggiori garanzie contro i conflitti di interesse politici e ha affermato che l'ultima versione non affronta adeguatamente gli interessi di Trump nel settore delle criptovalute.
I repubblicani hanno respinto le critiche. La senatrice Cynthia Lummis, una delle principali promotrici del disegno di legge, ha sostenuto che i democratici hanno continuato a presentare nuove richieste anche dopo che i repubblicani avevano già incorporato le modifiche richieste. Pertanto, le due parti si sono presentate al voto di martedì senza l'accordo bipartisan necessario per superare la fase procedurale.
UNA CONTRATTACCA, MA NON UNA SCONFITTA DEFINITIVA
Il voto del Senato era di natura procedurale, non definitivo, sull'opportunità di approvare il CLARITY Act. Pertanto, la bocciatura non comporta l'eliminazione formale del provvedimento. Tuttavia, la tempistica crea un ulteriore ostacolo. Il Congresso si sta avvicinando alle elezioni di medio termine di novembre, dopo le quali i legislatori potrebbero avere a disposizione solo un periodo limitato per riproporre la misura prima della fine dell'attuale sessione. Qualora il Senato approvasse il disegno di legge, la Camera dei Rappresentanti dovrebbe comunque esaminarlo.
La spaccatura politica ha inoltre messo in luce un problema più ampio per la legislazione. Diversi democratici che in precedenza avevano sostenuto importanti leggi sulle criptovalute non hanno votato a favore di CLARITY, mentre i repubblicani Susan Collins, Josh Hawley, Jerry Moran e Thom Tillis si sono opposti alla mozione, secondo Reuters. Questa divisione suggerisce che il disaccordo va oltre la questione generale se gli Stati Uniti debbano o meno stabilire delle regole sulle criptovalute . I legislatori rimangono divisi sui dettagli, inclusi i requisiti etici, le disposizioni relative alle stablecoin, i poteri delle forze dell'ordine e l'attribuzione dell'autorità di regolamentazione.
GLI AUTORITÀ DI REGOLAMENTAZIONE CONTINUANO SENZA IL CONGRESSO
La battuta d'arresto a livello legislativo non significa che la politica statunitense in materia di criptovalute si sia fermata. Il presidente della SEC, Paul Atkins, ha dichiarato prima del voto al Senato che il Congresso dovrebbe portare avanti il CLARITY Act, chiarendo al contempo che la SEC continuerà la propria attività di regolamentazione indipendentemente dall'esito legislativo.
La SEC ha già avviato la sua iniziativa di regolamentazione delle criptovalute, mentre la CFTC sta lavorando a normative nell'ambito delle proprie competenze. Il 17 settembre, la SEC ha annunciato un'esenzione per innovazione che consente a determinate piattaforme di facilitare la negoziazione di azioni tokenizzate del sistema di mercato nazionale a determinate condizioni temporanee. La distinzione è importante perché le norme dell'agenzia possono essere modificate da futuri organismi di regolamentazione, mentre la legislazione fornisce un quadro normativo che generalmente offre maggiore stabilità.
Conclusione
Il mancato passaggio del CLARITY Act al Senato lascia gli Stati Uniti senza la legislazione federale completa sulla struttura del mercato delle criptovalute che i suoi promotori speravano di approvare nel 2026. La controversia immediata si è concentrata sull'etica e sugli interessi di Trump nel settore delle criptovalute, ma le trattative restano ancora in sospeso su diversi aspetti tecnici del quadro normativo proposto.
Il disegno di legge può ancora essere rivisto, ma un'ulteriore votazione richiederebbe ai legislatori di superare i disaccordi rimanenti, operando entro i tempi ristretti del calendario congressuale. Nel frattempo, la SEC e la CFTC continuano a elaborare regolamenti nell'ambito delle loro attuali competenze, lasciando il settore delle criptovalute statunitense con un quadro normativo che rimane in parte dipendente dall'azione delle agenzie piuttosto che da un'unica legge federale.
