Si può perdere denaro con le stablecoin? Ecco cosa devi sapere

Le stablecoin sono spesso pubblicizzate come una soluzione sicura nel volatile mercato delle criptovalute, perché promettono stabilità ancorando il loro valore ad asset tradizionali come il dollaro statunitense. 

Ma è possibile perdere denaro con le stablecoin? Sorprendentemente, la risposta è sì, e i rischi sono più comuni di quanto si possa pensare. Infatti, uno studio di Chainalysis ha rivelato che oltre 40 miliardi di dollari sono stati spazzati via durante il crollo di TerraUSD (UST), minando la fiducia degli investitori nell'affidabilità di questi cosiddetti asset "stabili". 

Esaminare come le stablecoin possono fallire è essenziale se si desidera investire in modo sicuro. Scopri tutto ciò che devi sapere in questo articolo.

Punti chiave

• Le stablecoin offrono una relativa stabilità rispetto alle criptovalute tradizionali, ma non sono esenti da rischi. È possibile perdere denaro a causa di depegging e guasti della piattaforma.

• Il depegging è un rischio importante per le stablecoin, in quanto il token perde il suo valore previsto rispetto all'asset che traccia.

• Le stablecoin algoritmiche sono più rischiose di quelle garantite da valute fiat, poiché si basano su algoritmi che possono fallire in mercati sotto stress, come è successo a TerraUSD (UST).

• Per ridurre al minimo i rischi, prendi in considerazione l'idea di detenere più tipi di stablecoin, proteggere le chiavi private e utilizzare piattaforme affidabili con controlli regolari.

Come funzionano le stablecoin

Le stablecoin sono un tipo di criptovaluta progettata per ridurre al minimo la volatilità dei prezzi ancorando il loro valore ad asset più stabili, come valute fiat (come il dollaro statunitense), materie prime (come l'oro) o persino altre criptovalute. 

Questa struttura offre i vantaggi degli asset digitali, ad esempio transazioni veloci e commissioni basse. Riduce inoltre l'estrema volatilità associata alle criptovalute tradizionali come Bitcoin ed Ethereum.

Le stablecoin raggiungono la stabilità dei prezzi attraverso vari meccanismi che mantengono il loro ancoraggio all'asset sottostante. Per le stablecoin garantite da valuta fiat, gli emittenti detengono riserve di valuta fiat in un conto bancario e ogni token è in genere riscattabile per un importo fisso di quella valuta (ad esempio, 1 USDT = 1 USD). 

Le stablecoin algoritmiche e basate su criptovalute utilizzano un approccio diverso, impiegando smart contract e collateralizzazione per mantenere la stabilità dei prezzi. L'obiettivo è garantire che il valore della stablecoin rimanga coerente con l'asset a cui è agganciata, fornendo un mezzo di scambio o una riserva di valore affidabile.

"Le stablecoin sono progettate per garantire stabilità nel volatile mercato delle criptovalute, ma i loro rischi intrinseci impongono agli investitori di approcciarle con cautela."

Tipi di Stablecoin

Le stablecoin possono essere ampiamente classificate in base al meccanismo che utilizzano per mantenere il loro valore.

Stablecoin con supporto Fiat

Si tratta di stablecoin garantite da riserve di valute fiat tradizionali come il dollaro statunitense, l'euro o lo yen giapponese. Per ogni stablecoin emessa, l'entità emittente detiene una riserva equivalente in valuta fiat. 

Tra gli esempi figurano Tether (USDT), USD Coin (USDC) e Binance USD (BUSD). Le stablecoin garantite da valute fiat offrono un modello semplice e trasparente, ma si basano sull'affidabilità dell'emittente.

Stablecoin garantite da criptovalute

Queste stablecoin sono garantite da altre criptovalute anziché da valute fiat. Per tenere conto della volatilità delle criptovalute, le stablecoin garantite da criptovalute sono spesso sovracollateralizzate. 

Ad esempio, 150 dollari in Ether (ETH) potrebbero essere detenuti come garanzia per l'emissione di 100 dollari in una stablecoin come DAI. Sebbene questo modello sia più decentralizzato, comporta comunque dei rischi associati alla garanzia sottostante.

Stablecoin algoritmici

A differenza delle stablecoin supportate da fiat o criptovalute, stablecoin algoritmici Si affidano a contratti intelligenti per gestire la domanda e l'offerta di token. L'algoritmo aumenta o diminuisce l'offerta circolante della stablecoin in base alle condizioni di mercato per mantenerne il peg. 

TerraUSD (UST) è stato un esempio notevole di stablecoin algoritmica prima del suo crollo, evidenziando sia il potenziale che i rischi di questo approccio.

Stablecoin garantite da materie prime

Queste stablecoin sono ancorate al valore di asset fisici come oro, petrolio o altre materie prime. Ogni stablecoin rappresenta un diritto su una quantità specifica della materia prima detenuta come riserva. 

Tra gli esempi figurano Tether Gold (XAUT) e Paxos Gold (PAXG). Le stablecoin garantite da materie prime offrono un modo per investire digitalmente in asset tangibili, ma devono affrontare sfide di liquidità e valutazione.

“Il depegging può verificarsi quando le condizioni di mercato cambiano o la fiducia nell'emittente vacilla, il che rappresenta una preoccupazione significativa per chiunque detenga stablecoin.”

Si possono perdere soldi con le stablecoin?

Sì, con le stablecoin si può perdere denaro. Sebbene siano progettate per offrire stabilità, non sono completamente esenti da rischi. Diversi fattori possono portare a perdite finanziarie, nonostante il loro ancoraggio previsto ad asset stabili come le valute fiat. 

Essere consapevoli di questi rischi è fondamentale se si desidera utilizzare le stablecoin come alternativa sicura alle criptovalute più volatili.

Ecco alcuni modi in cui puoi perdere soldi con le stablecoin:

Depegging

Uno dei rischi più significativi delle stablecoin è il depegging, che si verifica quando il valore della stablecoin si discosta dal valore dell'asset a cui è ancorata. 

Per esempio, un stablecoin supportata da valuta fiat come USD Coin (USDC), che dovrebbe mantenere un rapporto di 1:1 con il dollaro statunitense, potrebbe perdere il suo ancoraggio e scambiare a un valore inferiore a causa di squilibri di mercato o di una perdita di fiducia nell'emittente. 

Questo depegging può comportare perdite finanziarie per gli investitori che detengono o effettuano transazioni con la stablecoin al suo valore inferiore.

Rischi della piattaforma e guasti degli exchange

Molte stablecoin sono emesse e gestite da piattaforme o exchange centralizzati, il che comporta un rischio di custodia. Se una piattaforma che gestisce la stablecoin dovesse riscontrare problemi tecnici, hacking o insolvenza, gli utenti potrebbero perdere l'accesso ai propri fondi. 

Ad esempio, gli utenti che detengono le loro stablecoin su un exchange in difficoltà potrebbero non essere in grado di prelevarle, con conseguenti perdite finanziarie. Inoltre, gli emittenti di stablecoin potrebbero essere sottoposti a controlli normativi o sanzioni, aumentando ulteriormente il rischio di perdite.

Errori algoritmici delle stablecoin

Le stablecoin algoritmiche, che si basano su algoritmi complessi per mantenere il loro valore, sono particolarmente vulnerabili al collasso. TerraUSD (UST) è un esempio ben noto di come la stablecoin abbia perso il suo ancoraggio, causando ingenti perdite agli investitori. 

Le stablecoin algoritmiche spesso dipendono dalla fiducia del mercato e, se il sistema sottostante non riesce a regolare correttamente l'offerta, il valore della stablecoin può precipitare rapidamente.

Rischi normativi e repressioni legali

Il mercato delle stablecoin è ancora soggetto a quadri normativi in ​​continua evoluzione e i governi potrebbero imporre restrizioni o divieti al loro utilizzo. 

Ad esempio, se un Paese applica normative severe agli emittenti o agli utilizzatori di stablecoin, potrebbe limitare l'accesso ai fondi o impedire il riscatto delle stablecoin, con conseguenti perdite. L'incertezza normativa influisce anche sul sentiment del mercato, causando potenzialmente un calo dei prezzi delle stablecoin al di sotto del livello di ancoraggio previsto.

Rischi di liquidità e rimborso

Le stablecoin si basano su una liquidità sufficiente sul mercato per garantire transazioni fluide e la possibilità di riscattare i token per l'asset sottostante. 

In periodi di stress del mercato, come durante i crolli delle criptovalute o periodi di elevata volatilità, la liquidità può esaurirsi, rendendo difficile vendere o riscattare le stablecoin al loro pieno valore. Gli investitori che non riescono ad accedere alla liquidità in tempo potrebbero essere costretti a vendere a sconto, con conseguente perdita finanziaria diretta.

Minacce alla sicurezza informatica

Come altri asset digitali, le stablecoin sono vulnerabili ai rischi di sicurezza informatica. Gli hacker possono prendere di mira exchange o wallet che contengono stablecoin, portando al furto di fondi. 

In particolare, le piattaforme centralizzate di stablecoin rappresentano un rischio per la sicurezza se non dispongono di adeguate misure di protezione. Gli utenti che cadono vittima di attacchi di hacking o truffe possono perdere tutti i loro fondi senza alcuna possibilità di ricorso.

"Non bisogna dare per scontato che le stablecoin siano prive di rischi; per prendere decisioni ponderate è necessario comprendere i vari fattori che possono portare a perdite finanziarie."

Come ridurre al minimo il rischio quando si investe in stablecoin

Sebbene le stablecoin possano offrire stabilità nel volatile mercato delle criptovalute, non sono esenti da rischi. Per proteggere il proprio investimento, è essenziale adottare misure proattive per ridurre al minimo l'esposizione a potenziali perdite. Ecco alcune strategie da considerare quando si investe in stablecoin:

Diversificazione tra diverse stablecoin

Proprio come negli investimenti tradizionali, la diversificazione è una strategia chiave per mitigare il rischio. Distribuendo i propri investimenti su diverse tipologie di stablecoin, come quelle garantite da valute fiat, criptovalute e algoritmiche, si riducono le probabilità di perdite significative dovute al fallimento di una singola moneta. 

Ad esempio, se una stablecoin subisce un depegging, le altre nel tuo portafoglio potrebbero mantenere il loro pegging, fornendo un cuscinetto contro la perdita totale. La diversificazione aiuta anche a bilanciare i profili di rischio dei diversi emittenti e meccanismi di stablecoin.

Usare le piattaforme decentralizzate con cautela

Le piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi) offrono diverse opportunità per ottenere rendimenti sulle stablecoin, ma comportano una serie di rischi, tra cui vulnerabilità degli smart contract e mancanza di assicurazione.

Quando si utilizzano piattaforme DeFi, è importante comprenderne il funzionamento, compresi i rischi di perdite temporanee, l'esposizione al pool di liquidità e il potenziale rischio di bug o attacchi informatici negli smart contract. Utilizzate sempre piattaforme affidabili e verificate con comprovati standard di sicurezza ed evitate di concentrare tutte le vostre stablecoin su un'unica piattaforma per ridurre al minimo il rischio di perdite.

Protezione delle chiavi private e dei portafogli

Uno dei modi più semplici per ridurre al minimo i rischi quando si investe in stablecoin è proteggere adeguatamente le chiavi private e i portafogli. L'utilizzo di portafogli hardware o di portafogli digitali sicuri e affidabili riduce il rischio di furti tramite hacking, phishing o attacchi malware. 

Ad esempio, non conservare mai le chiavi private in luoghi facilmente accessibili, come sul computer o online, e abilita sempre l'autenticazione a due fattori (2FA) per fornire un ulteriore livello di protezione. Mantenere il controllo delle chiavi private garantisce la piena proprietà dei propri asset, anche in caso di problemi con una piattaforma o un exchange.

Monitoraggio dei cambiamenti del mercato e della regolamentazione

Il mercato delle stablecoin è ancora in evoluzione e sia le dinamiche di mercato che i quadri normativi possono cambiare rapidamente. Tenere d'occhio le notizie relative alle normative sulle stablecoin, gli aggiornamenti degli emittenti o gli eventi di mercato significativi può aiutarti ad agire rapidamente e ridurre al minimo le perdite. 

Ad esempio, le normative governative potrebbero imporre restrizioni sulle transazioni o sugli emittenti di stablecoin, incidendo sul valore o sulla disponibilità di determinate monete. Allo stesso modo, se un emittente sta riscontrando difficoltà operative o cause legali, potresti voler chiudere la tua posizione prima che queste problematiche influiscano sul valore della stablecoin.

“Revisioni periodiche e trasparenza sono essenziali per valutare la credibilità degli emittenti di stablecoin, poiché aiutano a garantire che le monete siano adeguatamente supportate da riserve.”

Valutazione della credibilità degli emittenti di stablecoin

Gli emittenti di stablecoin svolgono un ruolo fondamentale nel mantenimento della stabilità dei loro token, in particolare delle stablecoin garantite da valuta fiat. Ad esempio, prima di investire, è importante valutare la credibilità e la trasparenza dell'emittente. 

I fattori chiave da valutare includono se l'emittente effettua controlli regolari e indipendenti, se detiene le riserve necessarie per sostenere le monete emesse e se ha una storia di mantenimento del suo ancoraggio durante la volatilità del mercato. 

Gli emittenti affidabili pubblicano spesso resoconti trasparenti sulle loro riserve e operazioni per garantire agli investitori la loro stabilità.

Rimanere informati sugli audit della piattaforma e degli smart contract

Che tu utilizzi stablecoin su piattaforme centralizzate o decentralizzate, verifica sempre la presenza di audit di terze parti sulle piattaforme e sugli smart contract. Gli audit aiutano a garantire che il codice della piattaforma sia sicuro e che le vulnerabilità siano state risolte. 

Molte piattaforme DeFi, in particolare, rendono pubblici i loro report di audit, consentendo di verificare le misure di sicurezza adottate. Inoltre, audit frequenti suggeriscono che una piattaforma è proattiva nel mantenere la propria sicurezza, riducendo il rischio di perdere le proprie stablecoin a causa di exploit o bug nel sistema.

Conclusione

Quindi, si può perdere denaro con le stablecoin? La risposta è sì. Sebbene le stablecoin mirino a fornire un'alternativa stabile alle criptovalute volatili, presentano comunque rischi intrinseci che possono portare a perdite finanziarie. 

Il rischio più evidente è il depegging, ovvero la perdita del valore di riferimento della stablecoin, spesso a causa di squilibri di mercato, mancanza di liquidità o perdita di fiducia nell'emittente. Rischi di piattaforma come guasti degli exchange, attacchi informatici o vulnerabilità degli smart contract rappresentano ulteriori minacce, soprattutto quando si utilizzano piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi). 

Un ambiente più regolamentato potrebbe portare a una maggiore tutela dei consumatori, trasparenza e responsabilità degli emittenti, riducendo potenzialmente alcuni dei rischi a cui gli investitori sono esposti oggi.

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