2026年5月11日 - UPayブログ

裁判所は、北朝鮮のハッキングに関連する71万ドル相当のETHをArbitrum DAOからAaveへ送金することを許可した。

米国連邦判事は、Arbitrum DAOが凍結された約71万ドル相当のイーサリアムをAaveに送金することを認めた。これは、今年に入ってからの暗号資産業界における最大規模の協調的な資金回収活動における重要な一歩となる。ニューヨーク南部地区マンハッタンのマーガレット・ガーネット判事によって下されたこの判決は、北朝鮮のラザルス・グループとの関連が疑われたことを受けて資産を凍結した以前の差し止め命令を修正するものである。主なポイント裁判官が回復投票への道を開くこの訴訟は、4月18日にKelp DAOのrsETHインフラストラクチャを悪用した攻撃に端を発しており、攻撃者はクロスチェーンメカニズムを操作し、Aaveエコシステムから約2億3000万ドル相当のイーサリアム関連資産を流出させた。その資金の一部、約71万ドル相当の約30,765ETHは、DeFiコミュニティのメンバーが資産が完全に移動される前に差し押さえたため、後にArbitrum上で凍結された。今回の裁判所の修正により、Arbitrumのガバナンス参加者は、凍結されたETHをAaveの復旧ウォレットに送金することを承認するオンチェーン投票を実施することが可能になった。重要な点として、この命令は、代表者および統治参加者を、移転自体に関連する法的責任から保護するものでもある。その保護措置は、DAOの投票者や貢献者が、係争中の訴訟に関連する資産を操作したことで法的責任を問われる可能性があるという懸念が浮上したことを受けて、重要な問題となった。しかし、この判決によって資金の所有権が完全に確定したわけではない。譲渡後も差し止め命令は資産に付帯したままとなるため、Aaveは将来、北朝鮮関連のサイバー攻撃による損害賠償を求める原告側の主張が裁判所で認められた場合、法的影響を受けることなくETHを自由に展開または配布することはできない。 Aaveは北朝鮮の主張に反論し、資産はエクスプロイトを実行したとして告発された攻撃者ではなく、無実のプロトコル利用者のものであると主張して、凍結解除を求める緊急申し立てを裁判所に提出した。北朝鮮に対するテロ関連の賠償判決で未払いとなっている債務を抱える家族を代表する弁護士らが、ラザルス・グループがハッキング中にこれらの資金を管理していたとして、資金は北朝鮮の財産として扱われるべきだと主張したことで、法的紛争は激化した。 Aave社はその解釈を否定し、盗まれた資産は、攻撃者の財布を経由したというだけで、法的に窃盗犯の所有物になるわけではないと主張した。同社はまた、このような差し押さえを認めると、特にハッカーが資金を引き出す前にコミュニティが迅速に盗まれた資金を凍結するような場合、将来のDeFi復旧活動において危険な法的不確実性が生じる可能性があると警告した。最後に、この訴訟は、分散型ガバナンス、資産回収、プロトコルの緊急事態における責任など、未解決の法的問題がいくつか含まれているため、暗号資産業界全体で注目されています。今のところ、裁判所の判決はAaveとより広範なDeFi復興連合に再建を続けるための余地を与えている。しかし、残された法的請求があるため、凍結されたイーサリアムをめぐる争いはまだ終わっていない。

セイラー氏が、戦略がビットコインを売却した場合に何が起こるかを明かす

マイケル・セイラー氏は、ストラテジー社が保有するビットコインの一部を売却する可能性について最近発言したことで、仮想通貨市場全体で反発が起こったことを受け、同社が長年続けてきたビットコイン蓄積戦略を放棄する準備をしているのではないかという懸念を払拭しようとしている。 Strategyの共同創設者は今週、将来的なビットコイン売却は、同社の積極的な財務戦略からの転換を意味するものではないと明言した。むしろ彼は、限定的な販売は、長期的には同社がさらに多くのビットコインを取得するのに役立つ可能性があると主張した。主なポイント：この発言は、セイラー氏とストラテジー社の幹部が同社の最近の決算説明会で、配当義務やより広範な資本管理上の決定など、特定の条件下ではビットコインが売却される可能性があることを認めた後、高まっていた憶測を受けてのものだった。多くの投資家にとって、この発言は、セイラー氏が長年続けてきた「ビットコインは決して売るな」というメッセージとは大きく異なるものだった。このメッセージは、セイラー氏のパブリックイメージと、世界最大の企業ビットコイン保有者としてのストラテジー社のアイデンティティを確立するのに役立ってきた。セイラー氏によれば、そのスローガンは文字通りに解釈されることを意図したものではなかったという。 Strategy社はビットコイン財務モデルを擁護 Strategy社は現在818,334BTCを保有しており、上場企業としては群を抜いて最大のビットコイン保有企業となっている。同社によると、これらの保有分は1コインあたり平均約75,537ドルの購入価格で積み上げられたという。 Strategy誌が2026年第1四半期に125億4000万ドルの純損失を計上したことを明らかにした後、議論はさらに激化した。同時に、同社は優先株商品に関連する年間約1.5億ドルの配当義務を引き続き抱えている。こうした状況が重なり、同社の資金調達構造の一部を支えるために、いずれビットコインの売却が必要になるのではないかという憶測が広がっている。セイラー氏は、時折の売上がストラテジー誌の長期的な投資判断を弱めるという考えを否定した。彼はこのアプローチを、イデオロギー的な転換ではなく、計算された財務管理戦略として位置づけた。彼によると、Strategyの目標は、資金調達活動を支援したり、新たな購入機会を創出するために少額を売却することがあったとしても、長期的に見てビットコインへの純エクスポージャーを増やすことである。 StrategyのCEOであるフォン・リー氏は、最近のインタビューで同様の立場を表明し、同社は株主に利益をもたらし、1株当たりのビットコインの価値を向上させる場合にのみビットコインを売却すると述べた。リー氏はまた、ストラテジー社の株価が一定の評価基準を下回った場合、あるいは税金関連の好機が生じた場合には、売却が行われる可能性があると示唆した。「絶対に売るな」という言葉は文字通りの意味ではなかったと、セイラー氏は自身の以前の発言が市場の反応に影響を与えたことを認めた。セイラー氏は長年にわたり、ビットコインを無期限に保有すべき長期準備資産として位置づけてきた。彼の発言は、ビットコインの企業採用に関する議論の中心となり、Strategy社をソフトウェア会社から機関投資家によるビットコイン投資の代理手段へと変貌させるのに貢献した。しかし、Strategy誌の財務構造が複雑化するにつれ、経営陣は硬直的なイデオロギーよりも柔軟性を重視する傾向を強めているようだ。同社は最近、ビットコイン取得戦略を維持しながら資金調達を行うことを目的とした、新たな優先株商品を導入した。一部のアナリストは、このアプローチは最終的には、特定の市場状況下でのビットコインの限定的な売却など、より積極的な資金管理を必要とする可能性があると考えている。しかし、Strategy社の幹部らは、同社がビットコインの蓄積に引き続き深く取り組んでいると主張している。 Le氏は最近、市場への影響に関する懸念を軽視し、ビットコインの1日の取引量は依然として十分に大きく、Strategy関連の取引を大きな混乱なく吸収できると指摘した。「ビットコインの取引額は1日あたり600億ドルを超えている」と彼は最近のインタビューで述べた。シフ氏がポンジスキーム批判を再燃　ストラテジー誌の財務モデルをめぐる議論が再燃したことで、ビットコインの最も声高な懐疑論者の一人である経済学者のピーター・シフ氏からの批判も再燃した。シフ氏は、ストラテジー社の資金調達構造は、ビットコイン価格の上昇と投資家の継続的な信頼に依存する脆弱なシステムに似ていると繰り返し主張してきた。彼は最近、同社が将来的に配当金の支払いやビットコイン価格の下落に関連した圧力に直面する可能性があると警告した。セイラー氏はそれらの主張をきっぱりと否定した。ストラテジー社の会長はまた、同社の金融商品の正当性を擁護し、批判者たちはビットコインがデジタル資本の一形態として果たす役割を根本的に誤解していると主張した。論争にもかかわらず、Strategyはビットコイン市場において最も影響力のある勢力の一つであり続けている。同社はビットコインの流通量の約4％を保有しており、その購入活動はビットコインを取り巻く広範な機関投資家のセンチメントと密接に連動するようになっている。今のところ、セイラー氏は議論の枠組みを変えることに注力しているようだ。ビットコインを放棄するのではなく、Strategyが保有するビットコインの一部を時折売却するのは、長期的に見てさらに多くのビットコインを蓄積するための手段の一つに過ぎないことを、投資家に理解してもらいたいと彼は考えている。

Coinbase、システム障害は「容認できない」と表明、CEOは速度と回復力のトレードオフを検討

仮想通貨市場が最も活況を呈している時期に、大規模なシステム障害が発生し、取引が中断され、口座残高の更新が遅延し、一部のユーザーがプラットフォームの一部に一時的にアクセスできなくなったことから、Coinbaseは再び厳しい監視の目にさらされている。 5月7日から8日にかけて数時間にわたって発生したこの障害は、最終的にアマゾンウェブサービス（AWS）のデータセンター内の冷却システムの故障に起因することが判明した。 Coinbaseによると、施設内の複数の冷却装置が故障し、過熱を引き起こしたことで、主要な取引所システム全体に連鎖的なインフラ問題が発生したという。主なポイント：今回のシステム障害は、現物取引、Coinbase Prime、デリバティブ商品、および同社の国際取引所に影響を与えた。内部システムの復旧に時間がかかったため、一部のユーザーは取引や資金の引き出しができず、また別のユーザーは残高更新の遅延やアカウントへのアクセス問題などを報告した。コインベースのCEOであるブライアン・アームストロング氏は、この件について公に言及し、顧客にとってこのような混乱は容認できないと述べた。 AWSの冷却システムの故障により取引所の弱点が露呈この事件は、現代の取引所インフラストラクチャ内部のより深刻な問題、すなわち、超高速の取引実行とクラウド障害時のシステム回復力とのバランスを露呈させた。アームストロング氏によると、Coinbaseのシステムのほとんどは冗長性を備えて設計されており、単一のAWSアベイラビリティゾーンが失われてもシステムが稼働し続けることができるようになっているという。しかし、中央集権型取引所自体は、低遅延取引を前提とした設計になっているため、より脆弱であることが判明した。このトレードオフは、特に機関投資家やプロのトレーダーにとって重要であり、彼らの多くは、取引システムを取引所のインフラに物理的に近接させることで、執行遅延をマイクロ秒単位にまで短縮するコロケーション方式に依存している。実際には、Coinbaseは最大限のフェイルオーバー耐性よりも速度を重視して、取引所の一部を最適化した。 AWSの冷却問題が引き金となってインフラ全体に不安定性が生じた結果、プラットフォームの注文照合エンジンと内部メッセージングシステムが同時に障害を起こし始めた。内部システムの障害により取引が停止した。Coinbaseのエンジニアリング責任者であるロブ・ウィトフ氏は後に、取引所のマッチングエンジンがクォーラム（安全に取引を継続するために必要な同期ノードの最小数）を失ったと説明した。同時に、内部サービス間の通信を担うKafkaメッセージングクラスタで障害が発生し、プラットフォーム全体で顧客の残高情報の伝達が遅延した。「データ損失は一切ありません」と、コインベースは復旧作業中に強調した。さらなる不安定化を避けるため、同社はエンジニアがシステムの復旧作業を行う間、個人投資家、機関投資家、およびプロ向け口座における取引活動を一時的に停止した。 Coinbaseは取引所を一度にすべて再開するのではなく、段階的に取引を再開した。同社はまず市場をキャンセル専用モードに切り替え、その後商品チェックを行い、オークションモードを有効にし、最終的に完全な取引機能を復元した。ウィトフ氏は、停電による顧客への影響の深刻さを認めた。 Coinbaseがインフラの優先順位を再評価　サービスは最終的に復旧したが、今回の混乱により、仮想通貨業界がAWSのような中央集権型のクラウドインフラプロバイダーに大きく依存していることへの懸念が強まった。影響を受けたAWSリージョンであるUS-East-1は、長年にわたりクラウドコンピューティングにおける最も重要なハブの一つとみなされてきた。そこには膨大な量の金融、企業、インターネットのインフラが集積しており、集中リスクの対象となることが多い。業界アナリストは、この地域における電力系統の障害、冷却システムの故障、あるいはネットワークの問題に起因する停電は、複数の分野に同時に波及する可能性があると繰り返し警告してきた。 Coinbaseの事件は、データセンター内部の物理的なインフラ問題でさえ、数分以内に主要な仮想通貨取引活動を停止させてしまう可能性があることを示した。アームストロング氏は、同社は今後、実行速度、顧客のコロケーション要件、およびインフラストラクチャの回復力のバランスをどのように取るかを再評価すると述べた。同氏は、一部のレイテンシーに敏感な取引所システムが引き続き速度を優先するとしても、将来のシステム停止時間は大幅に短縮できるとCoinbaseは考えていると付け加えた。今回のシステム障害は、Coinbaseが大規模な組織再編を進めている時期に発生した。同社は最近、コスト管理、仮想通貨市場の状況、人工知能ツールによる業務効率の向上を理由に、従業員数を約14％削減する計画を発表した。しかし、トレーダーにとって当面の最優先事項は信頼性である。中央集権型取引所は依然として暗号資産の流動性を支配しているが、今回のような事件は、大規模取引プラットフォームに伴う運用上のリスクを浮き彫りにしている。サイバー攻撃、クラウド障害、トラフィックの急増など、原因を問わず、市場の変動が激しい時期にシステムダウンが発生すると、数十億ドルもの資金が市場で動いている間に、ユーザーは対応できなくなる可能性がある。 Coinbaseの今回のシステム障害は、単なる一時的な混乱にとどまらない可能性もある。この一件は、業界最大手の取引所が取引速度を追求するあまり、システムの回復力を犠牲にしているのではないか、そしてインフラが不適切なタイミングで故障した場合に、利用者が知らず知らずのうちにどれほどのリスクを負うことになるのか、というより広範な議論を再燃させた。

ストライクCEO：「ウォール街はビットコインを破ることはできない。それが重要な点だ」

StrikeのCEOであるジャック・マラーズ氏は、ウォール街のビットコインへの関与の深化が仮想通貨本来の目的を損なう可能性があるという懸念の高まりに対し、機関投資家の参加はビットコインを脅かすのではなく、むしろその強さを証明するものだと反論した。ダニー・ノウルズがホストを務めるポッドキャスト番組「What Bitcoin Did」に出演したマラーズ氏は、大手金融機関がビットコイン市場に参入することで、ビットコインの分散型基盤が弱体化する可能性があるという考えを否定した。彼の発言は、特に昨年米国で現物ビットコインETFが上場されて以来、従来の金融機関が暗号資産への取り組みを加速させ続けている中でなされたものだ。 Farside Investorsのデータによると、11の現物ビットコインETFは2024年1月の開始以来、合計で約600億ドルの純資金流入を集めており、機関投資家によるビットコインへの投資意欲が持続していることを示している。モール関係者らは、ウォール街の関与を、ビットコインが世界の資本をめぐって競争する必然的な結果であり、その創設理念への裏切りではないと捉えた。ビットコインの世界資本争奪戦に関する記事では、ビットコインの長期的な支持者の間でますます一般的になっている、より広範なマクロ経済的な議論についても概説されている。彼によれば、ビットコインは不動産、国債、美術品といった従来の価値保存手段と徐々に競合しつつあるという。彼は、ビットコインの普及が進むにつれて、従来型の資産に投じられていた資金が、デジタル資産へとますますシフトしていく可能性があると示唆した。これらのコメントは、ビットコイン支持者の間で、ビットコインが初期の投機的なテクノロジー関連資産という位置づけを超え、世界的な貯蓄手段になりつつあるという認識が高まっていることを反映している。支持者たちは、ビットコインの供給量が21万枚に固定されていることを、金融政策によって供給量を増やすことができる法定通貨との重要な違いとしてしばしば指摘する。マラーズ氏の会社であるStrikeは、ビットコインとライトニングネットワーク上に決済インフラを構築することで、この理念に基づき事業を展開しており、ユーザーはより低いコストで、より速い決済速度で資金を移動できる。機関投資家の採用は依然としてビットコイン支持者の間で意見が分かれている。ビットコインコミュニティの誰もが、ウォール街の影響力の増大についてマラー氏のような確信を持っているわけではない。一部の批評家は、大規模な機関投資家が、保管場所の集中、ロビー活動、あるいは開発優先順位への間接的な影響力を通じて、最終的にビットコインの方向性に対して不均衡な影響力を持つようになる可能性があると主張している。ニック・カーター氏は最近、ビットコインを蓄積している大手機関が、将来的な量子コンピューティングの脅威を含む、未解決の技術的リスクへの対応を開発者に急がせる可能性があると警告した。この議論は、ビットコインのエコシステム内部における長年にわたるイデオロギー的な対立を浮き彫りにしている。一方の立場は、主流への普及と長期的な正当性の確保には制度的資本が必要だと考えている。もう一つの懸念は、たとえプロトコル自体が変更されなくても、所有権の集中がビットコインの分散型文化を徐々に弱体化させる可能性があるという点だ。こうした懸念にもかかわらず、機関投資家の参加は、従来型の金融プラットフォームと暗号資産ネイティブプラットフォームの両方で拡大し続けている。モルガン・スタンレーが暗号資産分野への進出をさらに進める　モルガン・スタンレーがE*Tradeプラットフォームを通じて暗号資産取引の試験運用を開始したとの報道を受け、今週、この議論はさらに重要性を増した。報道によると、同行は顧客に対し、暗号資産取引1件あたり約50ベーシスポイントの手数料を課しており、Coinbase、Robinhood、Charles Schwabなどのプラットフォームが提供する標準的な小売手数料を下回っている。今回の動きは、従来の金融機関が個人ユーザーや取引量を巡って、暗号資産取引所と直接競合するケースが増えていることを示すもう一つの兆候である。しかし、モール氏にとって、こうした競争はビットコインがすでにニッチな初期段階を脱した証拠である。彼はウォール街を脅威と捉えるのではなく、機関投資家の需要こそがビットコインの回復力と、世界金融システムにおける重要性の高まりを示していると主張した。機関投資家によるビットコインの導入が加速するにつれ、ビットコインの将来をめぐる議論は、ウォール街が参加するかどうかという点から、最終的にどれほどの影響力を持つようになるかという点へと移行しつつある。しかし、マラー氏にとって、ビットコインがその中核となる原則を失うことなく世界中の資本を引きつけることができる能力こそが、ビットコインの長期的な強さを証明するものだ。

StrategyのCEO、フォン・リー氏がビットコイン売却の条件を概説

かつてマイクロストラテジーとして知られていたストラテジー社は、企業におけるビットコインの歴史において最も有名な立場の一つである「絶対に売らない」という方針を軟化させつつある。 CEOのフォン・リー氏は、極めて厳しい財政状況下では、保有するビットコインの一部を売却することも検討する可能性があると述べた。これは、会長のマイケル・セイラー氏が長年提唱してきた、妥協のないビットコイン蓄積戦略からの顕著な転換を示すものだ。主なポイント：ストラテジー社は「ビットコインは絶対に売らない」という従来の考え方を超越した戦略を展開。この発言は、ストラテジー社が「ビットコイン・パー・シェア」（BPS）を中心とした新たな財務フレームワークを導入した際に行われた。BPSは、同社の株式1株あたりにどれだけのビットコインが裏付けられているかを測定するために設計された指標である。新しいモデルは、企業のビットコイン保有総量を増やすことだけに焦点を当てるのではなく、株主にとっての1株当たりの価値を高めるかどうかを優先的に考慮する。 Strategy社は現在約818,334BTCを保有しており、世界最大の企業ビットコイン保有者となっている。同社は今後もその保有量を拡大する計画であり、より広範な資金調達戦略に支えられ、1万BTCに到達するという野望を以前に表明している。変化したのは、同社がビットコインを、手をつけられない準備金ではなく、管理された財務資産として扱うようになったことだ。イデオロギーから金融工学への転換長年にわたり、Strategyは株式発行や転換社債を通じて資金調達した積極的なビットコイン蓄積を中心にそのアイデンティティを築いてきた。セイラー氏の指揮下で、同社はビットコインを、無期限に保有することを目的とした長期的な金融資産として位置づけた。 Le氏のアプローチは、ビットコインを同社の戦略の中心に据えつつ、より厳格な財務規則を導入し、バランスシートの柔軟性をより重視するものである。改訂された枠組みの下では、ビットコインの売却は、2つの条件が同時に満たされた場合にのみ許可される。まず、Strategy社の株価が修正純資産価値（mNAV）を下回って取引される必要がある。つまり、市場が同社を、保有するビットコインの実質価値よりも低い価値で評価しているということだ。第二に、あらゆる代替資金調達手段を尽くす必要がある。つまり、ビットコインの販売を検討する前に、株式発行、債務調達、優先株発行などが試みられるということだ。同社はまた、複数年にわたる米国での事業展開も明らかにした。ドル準備金は、優先配当義務を履行し、市場低迷期におけるビットコインの強制清算の可能性を低減することを目的としている。リー氏は、ストラテジー社が必要に応じて従来型の資本市場に迅速にアクセスできることを証明する例として、わずか1週間強で完了した14億4000万ドルの株式調達を挙げた。 Strategy社の株価がmNAV（市場純資産価値）を上回って取引されている限り、新規株式の発行は、株式数の希薄化にもかかわらず、既存投資家にとって1株当たりのビットコインへのエクスポージャーを実際に増加させる可能性がある。ビットコイン・パー・シェアが主要指標に BPSの導入は、投資家が企業を評価する方法において最も重要な変化の1つとなる可能性がある。 Strategyは、保有するビットコインの絶対数だけを祝うのではなく、それぞれの資金調達行動によって発行済み株式1株当たりのビットコイン保有量が増加するかどうかに株主が注目するよう求めている。その区別が重要なのは、ストラテジー社の資本構成がますます複雑化しているからだ。同社は転換社債以外にも事業を拡大し、STRCのような優先商品も提供している。STRCは、ボラティリティが低く、定期的な利回りを求める投資家向けに設計された、ビットコイン連動型の収益商品である。ル氏は、この変化はストラテジー社のビジネスモデルにおけるより広範な進化の一環であると説明した。彼によると、同社はすでに複数の段階を経てきたという。最初は単純なビットコイン蓄積手段として、次にレバレッジを効かせた資金運用会社として、そして現在はより洗練されたビットコインベースの金融プラットフォームとして発展してきた。最新のアプローチは、構造化された資本管理、シナリオモデリング、および流動性計画に、より重点を置いている。市場は今回の変更に概ね好意的であるようだ。「絶対に売るな」という方針を緩和すれば投資家の信頼が損なわれるのではないかという懸念があるにもかかわらず、市場の反応は今のところ比較的穏やかだ。同社の最新の業績発表と財務状況の開示を受けて、ビットコインは日中取引で2％以上上昇し、一時的に82,800ドルを超えた。投資家たちは、この発表をビットコインへの確信からの後退というよりも、長期的なバランスシートリスクを軽減するための取り組みと解釈したようだ。リー氏はまた、ストラテジー社の証券に関する個人的な取引についても開示した。これには、約45万6000ドル相当の3,299株の売却と、約25万ドル相当のSTRC優先株の購入が含まれる。同社は、これらの取引を事業見通しの方向転換ではなく、ポートフォリオのリバランスであると説明した。 Strategy誌からのより広範なメッセージは明確だ。ビットコインは依然としてビジネスの基盤である。しかし、リー氏の下では、同社は永久的なHODL（長期保有）という考え方だけに頼るのではなく、規律ある資金管理を通じて株主価値を守ることに、より重点を置くようになっている。 Strategyの最近の戦略変更は、同社が長期的な確信を放棄するのではなく、より柔軟で組織的な構造を持つビットコイン戦略へと移行していることを示唆している。ビットコインは依然として事業の中核を成すものの、規律ある資金管理、株主価値の向上、そして長期的な財務の安定性へと、ますます重点が移りつつある。

ビットコインの量子移行は手遅れかもしれない、とプロジェクト・イレブンの報告書が主張

ポスト量子セキュリティ企業であるプロジェクト・イレブンによる新たな報告書が、ビットコインにとって長年の存亡の危機の一つである量子コンピューティングをめぐる議論を再燃させている。報告書は、量子コンピューターが現代の公開鍵暗号を破ることができるようになる時点、いわゆる「Qデー」が、早ければ2030年にも到来する可能性があると警告している。同社の分析によると、暗号技術に関連する量子技術のブレークスルーが2033年までに起こる確率は現在50％を超えている。主なポイント：量子攻撃の脅威により6.9万BTCが危険にさらされる可能性あり。Project Elevenは、現在の価格で6.9億ドル以上の価値がある約560万BTCが、関連する公開鍵がオンチェーンで見えるため、将来の量子攻撃にすでにさらされている可能性があると推定しています。これには、古いアドレス形式で保存されたコイン、再利用されたウォレット、およびビットコイン初期のトランザクションが含まれます。この警告は、各国政府、クラウドプロバイダー、金融機関がそれぞれ移行計画を加速させ始めている時期に発せられた。例えば、Googleは量子耐性暗号システムへの移行の一部を2029年までに実現することを目指していると報じられている。ビットコインが困難な移行に直面する可能性がある理由中央集権型の金融インフラとは異なり、ビットコインはネットワーク全体にソフトウェアパッチを一夜にして展開することはできません。大規模な暗号技術のアップグレードには、世界中のマイナー、開発者、取引所、ウォレットプロバイダー、カストディアン、ノードオペレーター間の連携が必要となる。歴史的に見ても、比較的小規模なビットコインのアップグレードでさえ、実装には数年を要してきた。プロジェクト・イレブンは、SegWitを例として挙げた。 2015年に提案され、2017年に有効化されたこのアップグレードは、長年にわたる議論を引き起こし、最終的にはビットコインキャッシュを生み出すチェーン分裂の一因となった。同社は、サイバーセキュリティの原則であるモスカの不等式を用いて主張を展開した。モスカの不等式とは、システムのアップグレードに必要な時間が、脅威が現実のものとなるまでの残り時間を超えると、システムが脆弱になるという原則である。言い換えれば、ビットコインが量子耐性のある移行を完了するのに10年かかり、7年後には機能的な攻撃が可能になるのであれば、ネットワークはすでに予定より遅れていることになる。量子技術の進歩は直線的ではないかもしれない。この報告書で最も注目すべき主張の一つは、量子コンピューティングにおける画期的な進歩は徐々に訪れる可能性は低いということだ。プロジェクト・イレブンは、ハードウェアとアルゴリズムの進歩が急速に積み重なり、予測可能な漸進的な改善ではなく、能力の急激な向上をもたらす可能性があると述べた。同社は、その可能性のある軌跡を「何もない状態から一気にすべてが変わる」と表現した。この懸念は、今年初めに研究者が量子ハードウェアを用いて15ビットの楕円曲線鍵を導出することに成功したと報じられた後、注目を集めた。ビットコインは256ビットの楕円曲線暗号を使用しており、15ビットのデモよりもはるかに複雑だが、この実験は、実際の攻撃がもはや単なる理論上の話ではないことの証明だと一部の研究者は考えている。プロジェクト・イレブンのCEO、アレックス・プルデン氏は、この報告書は正確な期限を予測するものではなく、準備を促すためのものだと述べた。数百万BTCが危険にさらされる可能性もこの報告書は、十分に強力な量子システムが登場すれば、最終的に5.6万BTCから6.9万BTCが攻撃者の手に渡る可能性があると推定している。このリスクは主に、公開鍵が既に漏洩しているウォレットに影響を及ぼします。ビットコインの新しいアドレス規格（「bc1」で始まるアドレスが多数含まれる）は、コインが使用されるまで公開鍵をハッシュ化するため、より強力な保護を提供する。しかし、古い公開鍵ハッシュアドレスへの支払いや再利用されたウォレットは、依然としてより高いリスクにさらされている。リスクにさらされている仮想通貨の中には、ビットコインの生みの親であるサトシ・ナカモトに関連する休眠資産が含まれていると考えられているが、それらの資金が現在危険にさらされているという証拠はない。プロジェクト・イレブンは、脅威は暗号通貨にとどまらないと主張した。ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインのネットワーク全体で使用されている楕円曲線暗号は、銀行インフラ、クラウドサービス、認証システム、軍事通信のセキュリティも確保している。解決策の提案は既に始まっている。開発者や研究者たちは、移行の可能性のある経路について既に議論している。提案の一つであるBIP-361は、ユーザーが数年かけて資金を量子耐性アドレスに移動できるようにする、構造化された移行期間を導入するものである。 Paradigm社の研究者であるダン・ロビンソン氏による別のアイデアは、タイムスタンプに基づいた所有権証明に関するものです。この構想により、ユーザーは機密性の高いオンチェーン活動を開示することなく、量子耐性のあるビットコインのバージョン上で、ウォレットの制御を証明し、将来的に資産を取り戻すことが可能になる。しかし、現時点では、ポスト量子移行に関する正式なビットコインのロードマップは存在しない。こうした不確実性は、ビットコインの不変性へのこだわりと、新たなセキュリティ上の脅威に適応する必要性という現実的な問題との間で、ますます大きな緊張を生み出している。ビットコインに対する実用的な量子攻撃が実現するのはまだ何年も先のことかもしれないが、この報告書は、大規模なアップグレードが必要になった際に、分散型システムがいかにゆっくりとしか動かないかを浮き彫りにしている。今のところ、議論の焦点は、ビットコインに量子耐性のある保護が必要かどうかから、脅威が現実のものとなる前に業界が連携して移行できるかどうかへと移りつつある。

ホワイトハウス顧問、米国のビットコイン準備金に関する最新情報は「今後数週間以内」に発表予定と発言

ホワイトハウスは米国に関する新たな詳細情報を発表する準備を進めている。大統領デジタル資産諮問委員会の事務局長であるパトリック・ウィット氏によると、今後数週間以内に戦略的なビットコイン準備金が確保される予定だという。重要なポイント：アメリカの戦略的ビットコイン準備金の今後はどうなるのか？コンセンサス・マイアミ2026で講演したウィット氏は、政権は戦略的ビットコイン準備金（SBR）とより広範な米国デジタル資産ストックパイルは、このイニシアチブが計画段階を超えて進んでいることを示している。今回の発言は、ドナルド・トランプ大統領が2025年3月に予備軍設立の大統領令に署名して以来、ホワイトハウスから示された最も明確なタイムラインとなる。この命令は、連邦政府機関に対し、没収されたビットコインを通常のオークションで売却するのをやめ、代わりにそれらの保有資産を戦略的準備資産として保全するよう指示した。現在、準備金は市場から直接購入したコインではなく、刑事事件や民事事件における没収手続きを通じて押収されたビットコインで構成されている。また、イーサリアム、XRP、その他のアルトコインを含む、押収された他の暗号通貨を管理するために、別途デジタル資産備蓄庫が作成された。セキュリティ上の懸念から、資産管理が注目されるようになった。ウィット氏は、今回の発表は連邦政府がデジタル資産をどのように保管し、保護しているかについての懸念の高まりと関連していると述べた。彼は、米国に関連するウォレットに関わる最近の情報漏洩疑惑に言及した。連邦保安官局によるこの事件は、ブロックチェーン調査員のZachXBTが、押収された46万ドル以上の仮想通貨が政府管理下のアドレスから盗まれたものだと主張したことで注目を集めた。報道によると、この窃盗容疑により、ジョン・ダギータは今年初めにセントマーチン島で逮捕された。捜査当局は、政府が管理するウォレットに紐づけられた資金が、連邦政府の暗号資産保管請負業者に接続されたシステムを通じて不正にアクセスされたと主張している。この事件は、連邦政府内部における一元的な拘留基準に関する議論を加速させたようだ。ウィット氏によると、各機関は現在、これまで大規模に取り組まれたことのない運用上の問題に直面せざるを得なくなっており、その中には、デジタル資産を部門間でどのように保存、転送、監査、保護すべきかといった問題も含まれる。政権は、最終的にどの機関が保護区の管理業務を監督するのかをまだ明らかにしていない。ホワイトハウスの自信が高まっているにもかかわらず、依然としていくつかの重要な疑問が未解決のまま残っている。米国政権は、今後積極的にビットコインをさらに蓄積する計画なのか、それとも没収手続きを通じて既に取得した資産を単に保持するだけなのかを明らかにしていない。当局は、いかなる調達戦略も「予算中立」である必要があり、つまり納税者の直接的な支出を伴うものであってはならないと繰り返し述べている。現在の推定では、米国は政府は19万8000BTCから32万8000BTCの間を管理しているとみられるが、進行中の訴訟手続きや未解決の没収請求のため、正確な数字は依然として不明確である。ビットコインの現在の市場価格が8万1000ドル前後であることを考えると、それらの保有資産の価値は160億ドルから260億ドルになる可能性がある。政府が保有するビットコインの多くは、シルクロードの押収や、2016年のビットフィネックス・ハッキング事件に関連した司法省による回収など、大規模な法執行活動によって得られたものである。ウィット氏は会議の中で、監査プロセスによって各機関における保管方法の混乱が明らかになったことを認めた。この事実が明らかになったことで、政府機関がこれまでデジタル資産を長期的な戦略的保有物ではなく、一時的な証拠として扱ってきたという業界関係者の懸念がさらに強まった。議会が準備金の将来を決定する可能性準備金は行政措置によって設立されたものの、その長期的な将来は議会にかかっている可能性がある。ウィット氏は、保護区を恒久的なものとし、将来の政権がこの政策を覆すことを防ぐためには、最終的には法制化が必要になると強調した。上院では、シンシア・ラミス上院議員が「2025年ビットコイン法案」を提出した。この法案は、財務省が今後5年間で毎年20万BTCを取得し、少なくとも20年間保有することを提案している。下院では、ニック・ベギッチ議員が、上院の枠組みに沿うようにしつつ政治的な支持を広げることを目的とした、アメリカ予備軍近代化法（ARMA）と呼ばれる関連法案を提出した。ウィット氏は、議員らが7月4日までに暗号資産市場の構造に関するより広範な法案を可決する可能性があると示唆した。この期限は、ワシントンがデジタル資産政策の正式化に向けて動き出す中で、業界全体で注目を集めている。市場は次の動きを注視している。今回の準備金に関する発表は、世界各国の政府がビットコインを国家資産としてどのように扱うかに影響を与える可能性があるため、暗号資産市場全体で注目されている。中国、英国、エルサルバドルなどの国々は、押収や国家政策決定に関連して、既に相当量のビットコイン準備金を保有している。しかし、もし議会が最終的にこの枠組みを法律として成文化すれば、米国はビットコインを戦略準備資産として正式に位置づける最初の主要な世界的大国となるだろう。ホワイトハウスが間もなく発表する内容は、米国がビットコインを国家資産としてどのように扱うかという点で、大きな転換点となる可能性がある。保管、蓄積、規制に関する主要な問題は未解決のままだが、押収した暗号資産を競売にかけることから戦略的に保有することへの広範な移行は、デジタル資産準備金に関する世界的な議論をすでに変えつつある。

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日： 2026 年 5 月 11 日