De in Abu Dhabi gevestigde investeringsgiganten hebben hun blootstelling aan Bitcoin in 2024 aanzienlijk uitgebreid via in de VS genoteerde exchange-traded funds (ETF's), waarbij de gezamenlijke bezittingen in BlackRock's spot Bitcoin ETF tegen het einde van het jaar de grens van 1 miljard dollar overschreden.
Uit nieuwe documenten die zijn ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) blijkt dat Mubadala Investment Company en Al Warda Investment samen eind vierde kwartaal bijna 21 miljoen aandelen van BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) in bezit hadden.
IBIT, gelanceerd in 2024, is een van de grootste Amerikaanse spot-ETF's voor Bitcoin en biedt directe blootstelling aan de prijs van Bitcoin zonder dat beleggers de activa zelf hoeven te bewaren.
Key Takeaways
- Mubadala Investment Company en Al Warda Investment hadden eind 2024 een gezamenlijk belang van meer dan $1 miljard in iShares Bitcoin Trust (IBIT)-aandelen, wat wijst op een sterke blootstelling van door de overheid gesteunde partijen aan Bitcoin.
- Mubadala heeft zijn IBIT-belang in het vierde kwartaal fors uitgebreid met bijna 4 miljoen aandelen, ondanks de koersdaling van Bitcoin met 23% in dezelfde periode.
- De gezamenlijke waarde van de IBIT-belangen van beide fondsen is sindsdien gedaald tot ongeveer 803 miljoen dollar, doordat de IBIT-aandelen dit jaar met 22.5% zijn gedaald, parallel aan de terugval van Bitcoin.
- De institutionele positionering in crypto-ETF's blijft gemengd, waarbij Harvard University zijn blootstelling aan IBIT vermindert en kapitaal herverdeelt naar de Ethereum-ETF ETHA van BlackRock.
Mubadala's positie stijgt fors in het vierde kwartaal.
Mubadala gaf aan eind vorig jaar ongeveer 12.7 miljoen IBIT-aandelen in bezit te hebben, een stijging ten opzichte van de ruim 8.7 miljoen aandelen in het derde kwartaal. De toename van bijna 4 miljoen aandelen in één kwartaal betekende een aanzienlijke uitbreiding van het Bitcoin-bezit.
Op basis van de waarderingen ten tijde van de rapportage was het belang van Mubadala in IBIT ongeveer 630 miljoen dollar waard.
De koopwoede vond plaats tijdens een turbulente periode voor de cryptomarkten. Bitcoin daalde in het vierde kwartaal met ongeveer 23%, maar Mubadala bleef zijn positie uitbouwen. Zoals CoinDesk opmerkte: "Deze stap kwam toen de Bitcoin-prijs in het vierde kwartaal met ongeveer 23% daalde", en voegde eraan toe: "Na de eerste investering in IBIT eind 2024 heeft Mubadala de positie verder uitgebreid."
Het staatsfonds, waarvan de regering van Abu Dhabi een aandeelhouder is, maakte de blootstelling aan IBIT voor het eerst bekend in het vierde kwartaal van 2024, toen de waarde van de aan Bitcoin gekoppelde bezittingen niet minder dan 436 miljoen dollar bedroeg.
Al Warda vergroot gestaag zijn bekendheid.
Al Warda Investment, dat verbonden is aan de Abu Dhabi Investment Council, heeft ook zijn IBIT-allocatie verhoogd. Het aandelenbezit van het bedrijf steeg van 7.96 miljoen aandelen in het derde kwartaal naar meer dan 8.2 miljoen aandelen aan het einde van het jaar – een toename van ongeveer 255,000 aandelen.
Op het moment van de indiening van het faillissementsverzoek werd de IBIT-positie van Al Warda gewaardeerd op ongeveer 408 miljoen dollar.
De twee aan Abu Dhabi gelieerde fondsen beheerden eind 2024 gezamenlijk meer dan 1 miljard dollar aan aandelen in BlackRock's Bitcoin ETF, wat de groeiende institutionele acceptatie van gereguleerde crypto- beleggingsinstrumenten onderstreept.
Waardedalingen in 2025
De marktomstandigheden zijn sindsdien veranderd. De aandelen van IBIT zijn dit jaar met 22.5% gedaald, in navolging van de terugval van Bitcoin. Nu IBIT recentelijk op $38.44 noteert, is de gezamenlijke blootstelling van Mubadala en Al Warda gedaald tot ongeveer $803 miljoen.
Bitcoin zelf is de afgelopen 24 uur met ongeveer 1% gedaald en wordt verhandeld voor $67,718, zo'n 46% onder het hoogste punt ooit van $126,080 in oktober.
Ook de bredere ETF-markt heeft tegenwind ondervonden. Volgens gegevens van CoinGlass is het totale beheerde vermogen van Amerikaanse Bitcoin-ETF's dit jaar gedaald van meer dan $ 116.7 miljard naar ongeveer $ 95.5 miljard, wat neerkomt op een uitstroom van meer dan $ 21 miljard.
Hoewel er vrijdag een bescheiden positieve instroom was, volgde deze op twee opeenvolgende dagen van aanzienlijke uitstroom, doordat de BTC-koersen verzwakten.
De institutionele rotatie wordt voortgezet.
Niet alle instellingen hebben hun posities behouden. Harvard University verminderde haar belang in IBIT met 1.46 miljoen aandelen – ter waarde van ongeveer $56 miljoen – en bouwde tegelijkertijd een positie van $86 miljoen op in de Ethereum ETF ETHA van BlackRock.
De tegenstrijdige ontwikkelingen benadrukken een breder thema: hoewel prijsschommelingen op korte termijn de waarderingen onder druk hebben gezet, blijven grote institutionele beleggers gereguleerde crypto-ETF's beschouwen als een strategisch instapmoment in digitale activa.
Voor de door de overheid van Abu Dhabi gesteunde fondsen duidt de omvang van hun IBIT-bezit op vertrouwen in de rol van Bitcoin op de lange termijn binnen wereldwijde portefeuilles, zelfs te midden van marktvolatiliteit.
