Een federale rechter heeft een gezamenlijke poging van cryptobeurs Gemini en de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) afgewezen om hun schikking van 5 miljoen dollar ongedaan te maken. De schikking betreft uitspraken die zijn gedaan tijdens de reguleringsbeoordeling van een voorgesteld Bitcoin-futurescontract.
Door deze beslissing blijft de instemmingsovereenkomst van januari 2025 van kracht, ondanks de daaropvolgende wijziging in het handhavingsbeleid van de CFTC met betrekking tot digitale activa.
Het toont ook aan dat herziene prioriteiten van een toezichthouder een reeds door de rechter goedgekeurde schikking niet automatisch tenietdoen.
Key Takeaways
- Een federale rechter heeft het gezamenlijke verzoek van Gemini en de CFTC afgewezen.
- De bestaande schikking van 5 miljoen dollar en het permanente verbod blijven van kracht.
- De oorspronkelijke zaak betrof informatie die werd verstrekt tijdens een evaluatie van een Bitcoin-futuresproduct.
- De meest recente uitspraak houdt geen nieuwe beoordeling in van de oorspronkelijke beschuldigingen.
- Beleidswijzigingen alleen zijn mogelijk niet voldoende om een vrijwillig aanvaarde schikking te heropenen.
Waarom de CFTC Gemini aanklaagde
De CFTC spande in 2022 een rechtszaak aan vanwege verklaringen die Gemini tussen juli en december 2017 had afgelegd. Deze informatie werd verstrekt terwijl toezichthouders een voorgesteld futurescontract beoordeelden waarvan de afwikkelingsprijs zou worden bepaald via een Bitcoin-veiling van Gemini.
Volgens de toelichting van de CFTC op het bevel uit 2025 had de betwiste informatie betrekking op zaken als voorfinanciering, preventie van zelfhandel, kortingen op transactiekosten, handelsvolume en liquiditeit.
Deze details waren van essentieel belang omdat toezichthouders moesten beoordelen of het voorgestelde contract vatbaar zou kunnen zijn voor manipulatie.
Een futurescontract stelt deelnemers in staat om te speculeren op de toekomstige prijs van een actief zonder dat actief daadwerkelijk in bezit te hebben. Handelaren die niet bekend zijn met deze instrumenten kunnen zich verdiepen in de werking van cryptoderivaten en de extra risico's die verbonden zijn aan hefboomwerking, liquiditeit en tegenpartijen.
Waarom beide partijen de beschikking wilden laten intrekken
Gemini en de CFTC schikten kort voordat de zaak voor de rechter zou komen. De schikking hield een civiele boete van 5 miljoen dollar in en een permanent verbod op valse of misleidende verklaringen aan de toezichthouder.
In mei 2026 verzochten beide partijen de rechtbank echter gezamenlijk om dat bevel te herroepen.
Ze voerden aan dat veranderingen in het federale beleid inzake digitale activa en de huidige handhavingsnormen van de CFTC betekenden dat de zaak niet in dezelfde vorm zou zijn aangespannen onder de nieuwere aanpak van het agentschap. Gemini stemde er naar verluidt mee in dat het geen terugbetaling van de boete zou eisen als de schikking zou worden geschrapt.
Waarom de rechter het verzoek heeft afgewezen
De Amerikaanse districtsrechter Alvin Hellerstein concludeerde dat de partijen niet hadden voldaan aan de wettelijke vereisten voor het nietig verklaren van de schikking.
Zoals Reuters berichtte , merkte de rechter op dat Gemini de zaak meer dan drie jaar had gevoerd voordat het bedrijf vrijwillig instemde met een schikking.
De huidige visie van de CFTC op de handhavingsmaatregel was derhalve op zichzelf niet voldoende om de schikkingsovereenkomst ongedaan te maken.
Belangrijk is dat de uitspraak betrekking heeft op de vraag of de reeds gesloten schikking moet worden vernietigd. Het moet niet worden opgevat als een nieuw proces of een nieuw feitelijk oordeel over elke beschuldiging in de oorspronkelijke rechtszaak.
Waarom dit belangrijk is voor cryptobeursen
Cryptocurrencybeurzen bieden de infrastructuur waarmee gebruikers digitale activa kopen en verkopen, maar ze kunnen ook prijs-, veiling- en liquiditeitsgegevens leveren die worden gebruikt door gereguleerde financiële producten.
Lezers die willen leren hoe cryptovaluta-beurzen werken, moeten beseffen dat toezicht door regelgevende instanties verder kan gaan dan alleen stortingen en opnames van klanten. Het kan ook betrekking hebben op marktgegevens, toezichtsmechanismen, de uitvoering van transacties en verklaringen aan autoriteiten.
Nauwkeurige informatie over liquiditeit en volume is met name belangrijk in markten die gevoelig zijn voor misleidende praktijken. Praktijken zoals wash trading kunnen een kunstmatig volume creëren , waardoor de manier waarop handelaren en toezichthouders een markt beoordelen, mogelijk wordt verstoord.
Deze zaak onderstreept dan ook het belang van gedocumenteerde controles en verifieerbare wettelijke indieningen, ongeacht hoe de prioriteiten van de overheid op het gebied van handhaving zich ontwikkelen.
Conclusie
De uitspraak van de rechtbank houdt de schikking van $5 miljoen die Gemini met de CFTC heeft getroffen, en het bijbehorende bevel, intact.
De bredere betekenis ervan is procedureel: schikkingen die door de rechter worden goedgekeurd, hebben blijvende juridische waarde. Een toezichthouder en een gedaagde kunnen later overeenkomen dat het handhavingsbeleid is gewijzigd, maar die overeenkomst biedt niet noodzakelijkerwijs voldoende grond om een reeds vastgestelde rechterlijke uitspraak te herzien.
