Het gedecentraliseerde leenprotocol Morpho heeft Morpho Midnight gelanceerd, een leenprotocol met een vaste rente en een vaste looptijd op het Base-netwerk van Coinbase. Hiermee breidt het zijn on-chain kredietinfrastructuur uit voorbij het leenmodel met variabele rente dat via Morpho Blue wordt aangeboden.
Met de lancering wordt een leensysteem geïntroduceerd waarbij leners en kredietverstrekkers vaste rentetarieven en terugbetalingsdata kunnen afspreken. Dit pakt een van de langdurige beperkingen van gedecentraliseerde financiën aan . In tegenstelling tot traditionele DeFi-leenprotocollen die afhankelijk zijn van algoritmes die de rentetarieven wijzigen, stelt Midnight gebruikers in staat om de leenkosten en het rendement vanaf het begin vast te leggen.
Het protocol ondersteunt in eerste instantie de cbBTC- en USDC-leenmarkten op Base en zal naast Morpho Blue functioneren in plaats van het te vervangen.
Key Takeaways
- Morpho heeft Midnight gelanceerd, een leenprotocol met vaste rente en vaste looptijd op Base.
- Het protocol vormt een aanvulling op de variabele-rente-leningsmarkten van Morpho Blue, in plaats van deze te vervangen.
- De initiële leenmarkten ondersteunen cbBTC en USDC met meerdere vervaldatums.
- Gebruikers onderhandelen rechtstreeks over de leningsvoorwaarden via een op aanbiedingen gebaseerd systeem, in plaats van via protocol bepaalde rentetarieven.
- Het leenplatform van Morpho beheert nu meer dan 11 miljard dollar aan deposito's via zijn infrastructuur.
Voorspelbaar lenen naar DeFi brengen
Leningen met een vaste rente zijn al lange tijd een standaardonderdeel van traditionele kredietmarkten, maar komen relatief weinig voor in de gedecentraliseerde financiële sector.
De meeste DeFi-leenprotocollen bepalen de leenkosten aan de hand van op gebruik gebaseerde algoritmes, wat betekent dat de rentetarieven voortdurend fluctueren afhankelijk van de marktvraag.
Morpho Midnight introduceert een andere aanpak.
In plaats van te vertrouwen op geautomatiseerde renteaanpassingen, dienen kredietnemers en kredietverstrekkers offertes in met hun gewenste rentepercentages, looptijd, onderpandvereisten en vervaldatum. Zodra er overeenkomende offertes zijn gevonden, creëert het protocol vaste verplichtingen die ongewijzigd blijven tot de terugbetaling.
Paul Frambot, medeoprichter en CEO van Morpho, zei dat de lancering een cruciale lacune in de on-chain kredietmarkt opvult.
“Vaste renteleningen zijn essentieel voor de werking van de wereldwijde kredietmarkten. Zonder deze leningen blijven onchain-markten onvolledig.”
Het bedrijf is van mening dat voorspelbare financieringskosten gedecentraliseerde kredietverlening aantrekkelijker kunnen maken voor instellingen, bedrijven en langetermijnbeleggers die meer zekerheid willen over financieringskosten en beleggingsrendementen.
Middernacht complementeert Morpho Blue
Morpho benadrukte dat Midnight is ontworpen om samen te werken met Morpho Blue, het bestaande protocol voor leningen met variabele rente van het project. Terwijl Morpho Blue gebruikers blijft bedienen die de voorkeur geven aan flexibel lenen via afzonderlijke leenpools, richt Midnight zich op deelnemers die op zoek zijn naar vaste leenvoorwaarden die meer lijken op traditionele financiële markten.
De architectuur van het protocol stelt kredietverstrekkers in staat om kapitaal aan te houden en variabele rendementen te genereren op Morpho Blue totdat een aanbod met een vaste rente wordt geaccepteerd. Volgens Morpho is dit "aangeboden kapitaal"-model bedoeld om een van de grootste uitdagingen voor DeFi-leningen met een vaste rente te verminderen: de fragmentatie van liquiditeit over verschillende looptijden van leningen.
Posities met dezelfde vervaldatum zijn ook overdraagbaar, waardoor deelnemers via secundaire markten posities kunnen innemen of uitstappen vóór de vervaldatum.
De lancering begint met Base en CbBTC.
Midnight is exclusief gelanceerd op Base, de Layer 2-blockchain van Ethereum , ontwikkeld door Coinbase.
De eerste uitrol ondersteunt cbBTC en USDC met meerdere vervaldatums. Morpho beschrijft de beperkte lancering als onderdeel van een op beveiliging gerichte implementatiestrategie.
Frambot gaf aan dat het protocol uiteindelijk zal worden uitgebreid naar andere blockchainnetwerken, hoewel er nog geen tijdschema is bekendgemaakt. De keuze voor Base weerspiegelt het groeiende belang van het netwerk voor institutionele gedecentraliseerde financiële toepassingen, met name omdat lagere transactiekosten en een gevestigde infrastructuur ontwikkelaars en financiële instellingen blijven aantrekken.
De infrastructuur van Morpho wordt al gebruikt door organisaties zoals Coinbase, Kraken, Bitwise Asset Management en SG Forge, de dochteronderneming voor digitale activa van Société Générale. Hoewel Coinbase momenteel leenproducten aanbiedt die draaien op Morpho Blue, heeft het bedrijf nog niet bevestigd of Midnight in het bestaande leenplatform zal worden geïntegreerd.
Concurrentie en toekomstige groei
Morpho betreedt een markt waar al diverse protocollen voor leningen met vaste rente actief zijn, waaronder Notional Finance en andere gevestigde platforms. Het bedrijf stelt echter dat zijn architectuur verschilt van eerdere benaderingen door leningen met vaste rente als fundamentele basis te gebruiken in plaats van deze bovenop systemen met variabele rente te bouwen.
Frambot wees ook op het bestaande ecosysteem van onafhankelijke curatoren van Morpho en de meer dan 11 miljard dollar aan deposito's als een voordeel dat Midnight zou kunnen helpen om sneller liquiditeit aan te trekken dan eerdere projecten met leningen tegen vaste rente.
De lancering volgt op de financieringsronde van Morpho van $175 miljoen die in juni werd afgerond, onder leiding van Paradigm, a16z Crypto en Ribbit Capital, met deelname van Apollo Funds, Circle Ventures, VanEck en andere institutionele investeerders.
Morpho heeft aangegeven dat toekomstige updates extra functies zullen introduceren, waaronder vault-adapters, cross-chain-ondersteuning en geautomatiseerde loan rolling.
Conclusie
De lancering van Morpho Midnight markeert een belangrijke uitbreiding van gedecentraliseerde kredietmarkten door de introductie van leningen met een vaste rente en een vaste looptijd op Base. Door kredietnemers en kredietverstrekkers in staat te stellen voorspelbare leenvoorwaarden te bedingen, terwijl het protocol tegelijkertijd opereert naast de variabele rentemarkten van Morpho Blue, wil het de kloof tussen traditionele financiën en gedecentraliseerde kredietverlening overbruggen.
Of Midnight op grote schaal zal worden geaccepteerd, hangt af van het vermogen om liquiditeit aan te trekken, te concurreren met bestaande protocollen met vaste rente en te voldoen aan de groeiende vraag naar meer voorspelbare on-chain kredietproducten. Met een groot bestaand leenecosysteem en institutionele steun positioneert Morpho zich om een grotere rol te spelen in de volgende fase van de DeFi-leeninfrastructuur.
