Tether-CEO Paolo Ardoino heeft gewaarschuwd dat een door kunstmatige intelligentie veroorzaakte marktzeepbel het grootste risico zou kunnen vormen voor de koersontwikkeling van Bitcoin in 2026, hoewel hij optimistisch blijft over de acceptatie van de cryptocurrency op de lange termijn en de groei van getokeniseerde activa.
In de Bitcoin Capital-podcast, die mede wordt gepresenteerd door Bitfinex Securities en Blockstream, deelde Ardoino een genuanceerd beeld van Bitcoin en de bredere markt voor digitale activa. Hoewel hij sterke structurele steun rond Bitcoin ziet ontstaan, waarschuwde hij dat de munt nog steeds nauw verbonden is met traditionele kapitaalmarkten – een koppeling die de munt kwetsbaar kan maken voor turbulentie als het enthousiasme rond kunstmatige intelligentie abrupt omslaat.
De euforie rond AI en de correlatie tussen de markt voor Bitcoin.
Volgens Ardoino ligt de grootste zorg niet bij crypto zelf, maar bij het bredere financiële systeem. Hij betoogde dat Bitcoin nog steeds "te sterk gecorreleerd" is met de kapitaalmarkten, waardoor het kwetsbaar is voor grootschalige correcties als gevolg van overinvestering in AI-infrastructuur.
"Dat is de zogenaamde AI-bubbel, de bezorgdheid over het feit dat AI-bedrijven te veel geld uitgeven aan AI-infrastructuur en datacenters, en proberen gigantische hoeveelheden stroom te genereren en GPU's te installeren," zei Ardoino tijdens de discussie.
Hij suggereerde dat als het beleggerssentiment ten aanzien van AI in 2026 verandert – met name in de Verenigde Staten – dit stress op de aandelenmarkt zou kunnen veroorzaken die vervolgens ook Bitcoin zou treffen. In zo'n scenario zou crypto, ondanks zijn groeiende reputatie als alternatieve belegging, niet immuun zijn.
Ardoino maakte echter duidelijk dat dit risico voorwaardelijk is. Afgezien van een mogelijke door AI veroorzaakte marktdaling, ziet hij geen grote bedreigingen voor de koers van Bitcoin in het komende jaar.
Het einde van diepe Bitcoin-crashes?
Een van Ardoino's meer optimistische beoordelingen betrof de volwassenheid van de markt . Hij betoogde dat het tijdperk van extreme Bitcoin-dalingen mogelijk ten einde loopt naarmate de institutionele participatie toeneemt.
"Ik denk daarom dat scherpe correcties van 80%, zoals we die in 2022 of begin 2018 zagen, niet meer aan de orde zullen zijn," zei hij.
Deze visie is gebaseerd op de toenemende betrokkenheid van pensioenfondsen, overheden en grote financiële instellingen, die doorgaans kapitaal voor de lange termijn en een meer gedisciplineerd risicomanagement inbrengen. Hoewel volatiliteit waarschijnlijk een onderdeel van de identiteit van Bitcoin zal blijven, gelooft Ardoino dat de omvang van eerdere ineenstortingen steeds onwaarschijnlijker wordt.
De opmars van tokenisatie, met beperkingen.
Naast de prijsverwachtingen voor Bitcoin, sprak Ardoino zijn sterke vertrouwen uit in de groei van de tokenisatie van fysieke activa. Hij beschreef getokeniseerde effecten en grondstoffen als een gebied dat klaar is voor enorme expansie, wat de bredere interesse weerspiegelt om traditionele activa naar de blockchaininfrastructuur te brengen.
Tegelijkertijd uitte hij zijn bezorgdheid over een te grote institutionele dominantie.
"Het enige nadeel dat ik zie is... Bitcoin is voor Bitcoin, toch? Je wilt niet dat 99% van de Bitcoin in institutionele handen komt," merkte Ardoino op.
Zijn opmerking benadrukt een spanning binnen de cryptogemeenschap: het vinden van een balans tussen acceptatie door het grote publiek en de oorspronkelijke ethos van decentralisatie. Hoewel instellingen liquiditeit en legitimiteit kunnen toevoegen, kan te veel concentratie de fundamentele principes van Bitcoin ondermijnen.
Europa, regelgeving en een somber vooruitzicht
Ardoino uitte zijn scherpste kritiek op de Europese aanpak van cryptoregulering. Hij was openlijk pessimistisch over de innovatievooruitzichten van de regio en betoogde dat de regelgeving de daadwerkelijke kennis van de technologie blijft overtreffen.
"Europa zal altijd het laatste wiel aan de wagen blijven als het om innovatie gaat. Europa probeert iets te reguleren wat het nog niet begrijpt. Dat is erg jammer," zei hij.
Zijn opmerkingen komen te midden van het aanhoudende debat over de Europese Unie-verordening inzake markten voor cryptoactiva (MiCA). Tether heeft met name geweigerd te voldoen aan de MiCA-vereisten, een standpunt dat ertoe heeft geleid dat verschillende Europese aanbieders van cryptodiensten USDT van hun platform hebben verwijderd. De opmerkingen van Ardoino onderstrepen de groeiende wrijving tussen wereldwijde cryptobedrijven en Europese toezichthouders.
Scepticisme rondom cryptobedrijven die uitsluitend met staatsobligaties werken
De CEO van Tether ging ook in op de opkomst van bedrijven die zich richten op het beheer van digitale activa (Digital Asset Treasury, DAT), en uitte zijn scepsis ten opzichte van bedrijven die zich uitsluitend richten op het aanhouden van cryptovaluta zonder een sterke operationele basis.
"Ik ben niet erg optimistisch over crypto-treasurybedrijven die zich uitsluitend met treasuryactiviteiten bezighouden," aldus Ardoino, die benadrukte dat succes op de lange termijn een echt, productief bedrijfsmodel vereist.
Hij zette dit af tegen de betrokkenheid van Tether bij Twenty One, een op Bitcoin gericht bedrijf dat wordt gesteund door de uitgever van de stablecoin. Ardoino legde uit dat het doel niet alleen accumulatie is, maar het opbouwen van een bedrijf dat zinvolle Bitcoin-gerelateerde diensten levert en tegelijkertijd een aanzienlijke kasreserve aanhoudt.
"Het doel van Twenty One is om een fantastisch Bitcoin-bedrijf te worden dat Bitcoin-diensten levert en ook een Bitcoin-schatkamer beheert," zei hij.
Een afgewogen waarschuwing, geen pessimistische voorspelling.
Al met al was Ardoino's boodschap niet pessimistisch, maar eerder voorzichtig. Hij ziet Bitcoin een meer volwassen fase ingaan, gesteund door institutionele acceptatie en een groeiend aantal toepassingen zoals tokenisatie. Toch waarschuwde hij dat macro-economische excessen – met name in de AI-sector – nog steeds gevolgen kunnen hebben voor de cryptomarkten.
Voor beleggers is de conclusie duidelijk: de grootste risico's voor Bitcoin komen mogelijk niet langer van binnen het crypto-ecosysteem zelf, maar van dezelfde krachten die de wereldwijde financiële markten vormgeven.
