Definitie
Een perpetual contract (of perpetual swap) is een derivaat waarmee handelaren kunnen speculeren op de prijs van een cryptocurrency zonder deze daadwerkelijk te bezitten – en in tegenstelling tot traditionele futures heeft het geen vervaldatum. Een perpetual contract volgt de spotprijs van de onderliggende waarde via een financieringsmechanisme: wanneer longposities in de meerderheid zijn, betalen longposities financiering aan shortposities (en vice versa), waardoor de perpetualprijs gekoppeld blijft aan de spotprijs. Perpetual contracts werden in 2016 geïntroduceerd door BitMEX en zijn sindsdien qua volume uitgegroeid tot het dominante handelsinstrument voor cryptocurrencies – waarmee ze de spottrading op grote beurzen ver overtreffen .
Lees ook: Tapijt trekken
Mechanisme van een eeuwigdurend contract
Eeuwigdurende versus traditionele futures:
Traditionele futures: Vaste looptijd (bijv. BTC maart 2026 contract) Convergeert naar de spotprijs bij expiratie. Moet worden doorgerold om de blootstelling te behouden.
Eeuwigdurend contract: geen vervaldatum. De prijs blijft vastgelegd via de financieringsrente.
Financieringsmechanisme: Persistentieprijs > Spotprijs: Longposities betalen shortposities (meestal elke 8 uur) → Stimuleert shortposities en drukt de persistentieprijs omlaag
Permanente prijs < Spotprijs: Short sellers betalen long sellers → Stimuleert long sellers, drijft de permanente prijs omhoog
Gebruikelijk financieringspercentage: 0.01% per 8 uur = ~0.03% per dag = ~10.95% per jaar (bij positief resultaat)
Marktgrootte van eeuwigdurende contracten
| metrisch | Gegevens (2024–2026) |
| Dagelijks transactievolume (alle crypto) | $100–$200 miljard per dag |
| Grootste gevangenenruil | Binance, Bybit, OKX, dYdX |
| Grootste DeFi-dader | Hyperliquid (dagelijks volume van $3-5 miljard, 2026) |
| Open interest (Bitcoin-daders) | $15–$30 miljard, typisch bereik |
| Extreme financieringspercentages | +0.1–0.5%/8 uur in bullmarkten (wijst op een overschot aan longposities) |
Risico's van een eeuwigdurend contract
| Risico | Detail |
| Vereffening | Hoge hefboomwerking (10-100x) betekent dat kleine bewegingen tot volledig verlies leiden. |
| Financieringspercentage kosten | Positieve financiering zorgt voor verlies van longposities in een stijgende markt. |
| Valkuil van negatieve financiering | Shortposities tijdens sterke bullmarkten leveren aanhoudende financiering op. |
| ruiltegenpartij | CEX-overtreders stellen u bloot aan het risico van insolventie van de beurs. |
| Basisrisico | De permanente prijs kan tijdens volatiliteit kortstondig afwijken van de spotprijs. |
FAQ
Wat is een goede financieringsrente voor een langetermijninvestering?
Een neutrale tot negatieve financiering (-0.01% tot +0.01% per 8 uur) is ideaal voor longposities – u ontvangt financiering of betaalt weinig. Wanneer de financiering meer dan 0.05-0.1% per 8 uur bedraagt, duidt dit op extreem marktoptimisme en een verhoogd liquidatierisico voor longposities. Sommige handelaren gebruiken extreme financiering als een contrair signaal.
Wat is het verschil tussen geïsoleerde en grensoverschrijdende daders?
Geïsoleerde marge: alleen de marge die aan die specifieke positie is toegewezen, kan worden geliquideerd. Kruismarge: uw volledige rekeningsaldo is beschikbaar om liquidatie van een positie te voorkomen (maar verlies van één positie kan gevolgen hebben voor alle posities). Geïsoleerde marge beperkt het maximale verlies per transactie; kruismarge verlaagt het liquidatierisico.
Kun je geld verdienen met perps zonder directioneel te handelen?
Ja – arbitrage op financieringsrente (“cash-and-carry” of “delta-neutraal”): houd tegelijkertijd spot- en short-perp-posities aan. Wanneer de financiering zeer positief is, betalen de long-posities de short-posities. De short-perp-positie genereert financiering, terwijl de spot-positie het prijsrisico afdekt. Zo genereert Ethena's USDe rendement.
Gerelateerde termen: Financieringsrente · Liquidatie · Hefboomwerking · Delta-neutrale strategie · Open interest · Hyperliquide · dYdX
