Cryptovaluta is een bubbel: de misvatting ontkracht

Cryptovaluta, met name Bitcoin en andere digitale activa, is al sinds de oprichting onderwerp van discussie. Sceptici bestempelen cryptovaluta vaak als een speculatieve bubbel en vergelijken het met historische financiële bubbels zoals de tulpenmanie van de 17e eeuw of de dotcombubbel van begin jaren 2000. 

Bij deze vergelijkingen wordt echter geen rekening gehouden met het onderliggende nut, de technologische innovatie en de brede acceptatie van digitale valuta. 

In dit artikel onderzoeken we waarom het idee dat cryptovaluta een bubbel is een misvatting is, onderbouwd door data, en ontkrachten we de belangrijkste argumenten die de bubbeltheorie ondersteunen. We kijken ook naar de technologie achter cryptovaluta, de toenemende acceptatie van blockchain en hoe crypto verschilt van speculatieve financiële bubbels uit het verleden.

Key Takeaways 

• De koersschommelingen van cryptovaluta zijn kenmerkend voor opkomende markten en wijzen niet op een ineenstorting.

• Cryptovaluta zijn gebaseerd op revolutionaire technologie en bieden praktische toepassingen in de financiële wereld, toeleveringsketens en meer.

• Grote bedrijven en financiële instellingen investeren in cryptovaluta, wat een teken is van vertrouwen op de lange termijn.

• In tegenstelling tot de tulpenmanie of de dotcomcrash hebben cryptovaluta een intrinsieke waarde en een bewezen nut, waardoor ze klaar zijn voor verdere groei.

Snel overzicht van een financiële zeepbel

Wat een financiële zeepbel is

Om te beginnen is het belangrijk om te definiëren wat een financiële bubbel is. Een bubbel ontstaat wanneer de prijs van een actief door speculatieve handel boven de intrinsieke waarde stijgt. Dit gebeurt meestal in fasen:

• Stealth-fase: Vroege gebruikers, zoals insiders of vernieuwers, beginnen te investeren in een nieuw bezit.

• Bewustwordingsfase: Het activum trekt de aandacht en institutionele beleggers beginnen het op te merken.

• Manische fase: Het grote publiek wordt zich ervan bewust en drijft de prijzen op op basis van speculatie in plaats van fundamentele factoren.

• Blow-off-fase:De zeepbel barst als de realiteit tot hen doordringt, de prijzen kelderen en veel beleggers lijden enorme verliezen.

Het 'bubbel'-argument: waar het vandaan komt

Historisch gezien worden speculatieve bubbels gekenmerkt door een snelle stijging van de activaprijzen, gevolgd door een scherpe daling, waarbij de waarderingen losgekoppeld raken van de onderliggende fundamenten. De bekendste bubbels zijn de Nederlandse tulpenmanie van de jaren 1630, de dotcombubbel van eind jaren 1990 en de Amerikaanse huizenmarktcrash van 2008.

Ook Bitcoin en andere cryptovaluta hebben te maken gehad met aanzienlijke prijsvolatiliteit. Zo leidde de bliksemsnelle stijging van Bitcoin van minder dan $1 in 2010 naar meer dan $65,000 in april 2021 ertoe dat velen het een bubbel noemden. 

Bovendien wezen sceptici op andere kwesties en concludeerden dat cryptovaluta gedoemd waren om in te storten. Maar is dat wel zo?

Waarom cryptocurrency vaak een bubbel wordt genoemd

Veel critici vergelijken cryptovaluta met deze historische bubbels, vooral om de volgende redenen:

• Extreme prijsvolatiliteit:De prijsstijgingen en dramatische dalingen van Bitcoin, zoals de stijging naar $ 19,783 in december 2017, gevolgd door een scherpe daling naar $ 3,200 in december 2018, voeden de argumenten dat de munt geen intrinsieke waarde heeft en zich gedraagt ​​als een speculatief bezit.

• Speculatieve investeringen:De toetreding van particuliere beleggers die crypto kopen op basis van hype op de markt of FOMO (Fear of Missing Out) wordt gezien als een teken van een zeepbel.

• Geen tastbare ondersteuning:In tegenstelling tot traditionele valuta of aandelen, worden veel cryptovaluta niet door een centrale autoriteit ondersteund en zijn ze niet gekoppeld aan echte activa. Hierdoor ontstaat de indruk dat ze puur speculatief zijn.

• Media hypeIn de media worden cryptovaluta vaak afgeschilderd als een manier om snel rijk te worden, wat het idee van speculatieve manie verder versterkt.

• Opkomende markt: Cryptovaluta is, ondanks dat ze al meer dan tien jaar bestaan, nog steeds een relatief jonge markt. Opkomende markten vertonen vaak een hoge volatiliteit totdat ze na verloop van tijd stabiliseren.

• Marktsentiment:Prijzen worden aanzienlijk beïnvloed door sentiment en nieuws, zoals aankondigingen van toezichthouders, technologische ontwikkelingen en grootschalige institutionele investeringen.

• Liquiditeitsproblemen: In tegenstelling tot traditionele aandelenmarkten is de liquiditeit op cryptomarkten relatief lager. Dit betekent dat grote transacties een grotere impact op de koersen kunnen hebben, wat kan leiden tot scherpe stijgingen of dalingen.

Hoewel deze zorgen tot op zekere hoogte terecht zijn, gaan ze voorbij aan de technologische innovatie achter cryptovaluta, het toenemende gebruik ervan en de wereldwijde acceptatie. 

Laten we eens dieper ingaan op de vraag waarom cryptovaluta meer zijn dan alleen een zeepbel.

Zeepbel versus innovatie: de basisprincipes achter cryptocurrency

In tegenstelling tot traditionele zeepbellen, die doorgaans geen intrinsieke waarde hebben, zijn cryptovaluta gebouwd op een baanbrekende technologie: de blockchain . Deze technologie heeft het potentieel om diverse industrieën te transformeren door processen te decentraliseren, de beveiliging te verbeteren en snellere transacties mogelijk te maken.

Blockchain als game-changer

Blockchain is een gedecentraliseerde, gedistribueerde grootboektechnologie die veilige en transparante transacties mogelijk maakt zonder tussenpersonen. Hieronder volgen enkele belangrijke sectoren die door blockchain worden getransformeerd:

• FinanceCryptovaluta bieden snellere en goedkopere grensoverschrijdende betalingen, gedecentraliseerde financiële diensten (DeFi) zoals kredietverlening en nieuwe manieren om kapitaal aan te trekken, zoals ICO's en STO's.

• Voorraadketenbeheer: Blockchain zorgt voor meer transparantie in toeleveringsketens, verbetert de verantwoordingsplicht en vermindert fraude.

• GezondheidszorgPatiëntendossiers en -gegevens kunnen veilig worden beheerd en gedeeld met behulp van blockchain, waardoor het risico op datalekken wordt verminderd.

• Stemsystemen:Op blockchain gebaseerde stemsystemen bieden meer veiligheid en transparantie, waardoor fraude bij verkiezingen kan worden tegengegaan.

Decentralisatie en veiligheid

In tegenstelling tot traditionele financiële systemen, die afhankelijk zijn van centrale banken en tussenpersonen, werkt blockchain op een gedecentraliseerd netwerk. Hierdoor is er geen derde partij nodig, waardoor het risico op fraude, hacking of falen van de centrale overheid afneemt.

Het gebruik van cryptografische hashing in blockchain zorgt ervoor dat gegevens, zodra ze op de blockchain zijn vastgelegd, onveranderlijk zijn, waardoor ze extreem veilig zijn. Deze beveiligingsfunctie is een van de redenen waarom grote bedrijven zoals IBM en Microsoft blockchain hebben omarmd voor supply chain management en gegevensbescherming.

Slimme contracten en gedecentraliseerde financiering (DeFi)

Slimme contracten , geïntroduceerd door de Ethereum-blockchain, maken zelfuitvoerende contracten mogelijk met voorwaarden die direct in de code zijn vastgelegd. Dit heeft een revolutie teweeggebracht in sectoren zoals financiën, verzekeringen en vastgoed door processen te automatiseren en de behoefte aan tussenpersonen te verminderen.

De opkomst van gedecentraliseerde financiële (DeFi) platforms, die blockchaintechnologie gebruiken om financiële diensten zoals lenen, uitlenen en handelen aan te bieden zonder tussenkomst van traditionele banken, heeft een explosieve groei doorgemaakt. In 2024 bedroeg de marktkapitalisatie van DeFi meer dan 92 miljard dollar, wat de vraag naar alternatieve, gedecentraliseerde financiële systemen aantoont.

Tokenisatie van activa

Een andere innovatieve toepassing van blockchain is de tokenisatie van activa in de echte wereld. Door tokenisatie kunnen activa zoals onroerend goed, kunst en grondstoffen worden opgedeeld in digitale tokens, waardoor ze toegankelijker worden voor een breder scala aan investeerders.

Volgens een onderzoek van Boston Consulting Group heeft tokenisatie het potentieel om in 2030 een waarde van 16 biljoen dollar te bereiken en 10% van het bruto binnenlands product (bbp) te vertegenwoordigen. Dit vertegenwoordigt een belangrijke toepassing voor blockchaintechnologie die verder reikt dan de handel in cryptovaluta.

Deze toepassingen benadrukken de intrinsieke waarde van blockchain die verder gaat dan alleen speculatieve handel in cryptovaluta.

Toenemende wereldwijde acceptatie van cryptovaluta

Het argument dat cryptovaluta een bubbel is, negeert ook de toenemende wereldwijde acceptatie ervan. Cryptovaluta worden niet alleen gebruikt als speculatieve beleggingen, maar ook als ruilmiddel, waardeopslag en in sommige gevallen zelfs als wettig betaalmiddel.

Institutionele investeringen

Het sterkste bewijs dat cryptovaluta geen bubbel is, is misschien wel de groeiende acceptatie door institutionele beleggers en bedrijven. In de afgelopen jaren hebben institutionele beleggers cryptovaluta steeds meer omarmd. 

Bedrijven als Tesla, Square en MicroStrategy hebben Bitcoin aan hun balans toegevoegd, wat aangeeft dat ze vertrouwen hebben in de langetermijnwaarde van digitale activa. 

Zo kocht Tesla van Elon Musk in 2021 bijvoorbeeld voor 1.5 miljard dollar aan Bitcoin, terwijl MicroStrategy in 2024 meer dan 150,000 BTC in bezit had. Ook betaalplatforms zoals PayPal en Visa begonnen klanten toe te staan ​​cryptocurrency te gebruiken voor transacties.

Daarnaast hebben Grayscale en Fidelity beleggingsfondsen voor cryptovaluta gelanceerd, waardoor ook meer traditionele beleggers toegang krijgen tot digitale activa. Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) bezit sinds 2024 ongeveer 3.5% van het totale aanbod aan Bitcoins.

Volgens een onderzoek uit 2023 van Fidelity Digital Assets is 65% van de institutionele beleggers van plan om in de toekomst te investeren in digitale activa. Deze brede acceptatie versterkt de gedachte dat cryptocurrency een blijvend fenomeen is.

Adoptie in ontwikkelingslanden

Cryptovaluta worden met name belangrijk in landen met instabiele economieën of valuta. Zo heeft El Salvador in 2021 Bitcoin tot wettig betaalmiddel verklaard om inflatie te bestrijden en de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen.

Bovendien schat de Wereldbank dat wereldwijd meer dan 1.7 miljard mensen geen bankrekening hebben. In dat geval kunnen cryptovaluta deze mensen toegang bieden tot financiële diensten zonder dat ze een traditionele bankrekening nodig hebben.

Landen als Nigeria en Argentinië, waar de inflatie hoog is, hebben een toegenomen acceptatie van Bitcoin en stablecoins gezien als bescherming tegen de waardevermindering van de lokale valuta. Sterker nog, zoals blijkt uit een onderzoek van Chainanalysis , staat Nigeria op de tweede plaats in de wereldwijde index voor de acceptatie van cryptovaluta.

Volgens Moyo Sodipo, medeoprichter van de in Nigeria gevestigde cryptobeurs Busha;

“Mensen zijn voortdurend op zoek naar mogelijkheden om zich in te dekken tegen de devaluatie van de naira en de aanhoudende economische neergang sinds COVID,” 

Betalingssystemen en overmakingen

Cryptovaluta transformeert ook grensoverschrijdende betalingen en overboekingen. Met traditionele overboekingsdiensten zoals Western Union die kosten tot wel 5% in rekening brengen, bieden cryptovaluta een goedkoper en sneller alternatief. 

Ripple's XRP wordt bijvoorbeeld door financiële instellingen gebruikt om snelle en goedkope internationale betalingen mogelijk te maken.

Daarnaast stelde de Wereldbank dat de geldovermakingen naar lage- en middeninkomenslanden in 2023 $656 miljard bedroegen en in 2024 met 2.3% zouden kunnen toenemen. Kortom, cryptovaluta kunnen de kosten van deze overmakingen aanzienlijk verlagen, wat miljoenen mensen ten goede komt die voor hun levensonderhoud afhankelijk zijn van geldovermakingen.

Overheids- en regelgevende acceptatie

Overheden en toezichthouders nemen cryptovaluta ook serieus, wat de stelling dat het geen bubbel is verder ondersteunt. Landen zoals El Salvador zijn zelfs zo ver gegaan om Bitcoin als wettig betaalmiddel te accepteren, wat aantoont dat ze het potentieel ervan op lange termijn als valuta erkennen. 

Daarnaast onderzoeken centrale banken wereldwijd de ontwikkeling van digitale centrale bankvaluta (CBDC's), die de technologie achter cryptovaluta nabootsen.

Cryptocurrencies hebben meerdere marktcycli overleefd

Een andere reden waarom cryptovaluta geen zeepbel is, is dat de munt sinds de introductie van Bitcoin in 2009 meerdere perioden van opleving en verval heeft overleefd. Speculatieve zeepbellen barsten en lieten weinig tot geen blijvende waarde achter, maar cryptovaluta zijn na crashes hersteld en zijn zich blijven ontwikkelen.

De veerkracht van Bitcoin

Bitcoin heeft verschillende grote crashes meegemaakt, zoals de bubbel van 2017, waarbij de waarde in 2018 met meer dan 80% daalde. Ondanks deze terugvallen heeft Bitcoin zich steeds hersteld en bereikte in 2024 nieuwe recordhoogtes van meer dan $73,000.

Deze veerkracht staat in schril contrast met traditionele bubbels zoals de dotcomcrash, waarbij veel bedrijven failliet gingen en zich nooit meer herstelden. De aanhoudende groei van Bitcoin en de toenemende acceptatie door de markt geven aan dat het een reële waarde en een blijvende waarde heeft.

Uitbreiding van het crypto-ecosysteem

Het cryptovaluta-ecosysteem is sinds de begindagen van Bitcoin aanzienlijk uitgebreid. Tegenwoordig bestaan ​​er meer dan 22,000 cryptovaluta, elk met een ander doel, van smart contracts (Ethereum) tot privacycoins (Monero) en stablecoins (Tether).

Bovendien hebben de opkomst van Non-Fungible Tokens (NFT's) en de Metaverse nieuwe toepassingsmogelijkheden voor blockchaintechnologie gecreëerd. Volgens gegevens zal de marktwaarde van NFT's, die het bezit en de handel in digitale activa mogelijk maken, naar verwachting in 2030 meer dan 231 miljard dollar bedragen.

Dit impliceert een jaarlijkse groei met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 33.7% van 2022 tot 2030. Dit groeiende ecosysteem onderstreept dat de technologie achter cryptovaluta allesbehalve een voorbijgaande trend is.

Cryptocurrencies zijn meer dan alleen speculatieve activa

De bewering dat cryptovaluta puur speculatief is, negeert de talrijke praktische toepassingen van digitale valuta en blockchaintechnologie.

Winkel van waarde

Bitcoin, vaak aangeduid als "digitaal goud", is een waardeopslag geworden voor beleggers die zich willen indekken tegen inflatie en devaluatie van de munteenheid. Naarmate overheden meer geld drukken om de economie te stimuleren, daalt de waarde van fiatvaluta, waardoor activa zoals Bitcoin, waarvan de voorraad beperkt is tot 21 miljoen, aantrekkelijker worden.

In het licht hiervan beschouwen institutionele beleggers Bitcoin steeds vaker als een bescherming tegen inflatie. Zo gaf Cathie Wood, CEO van Ark Funds , in een recent interview met CBNC aan dat ze gelooft dat Bitcoin in 2030 een waarde van 1 miljoen dollar zou kunnen bereiken, dankzij de rol die het speelt als waardevoorraad.

Volgens Woods zorgde het grote enthousiasme en momentum van de spot-ETF's ervoor dat ARK Invest zijn optimistische visie op Bitcoin opnieuw moest evalueren.

"We denken dat de kans op een positieve beoordeling is toegenomen met deze goedkeuring van de SEC. Dit is groen licht."

Ze gaf ook een conservatievere prognose voor de toekomstige waarde van Bitcoin en stelde een basisdoelprijs vast van ongeveer $ 600,000 in 2030. Dit zou resulteren in een marktkapitalisatie van meer dan $ 10 biljoen.

Ruilmiddel

Cryptovaluta zoals Litecoin, Bitcoin Cash en Dash worden gebruikt als betaalmiddel in landen met hoge inflatie of beperkte toegang tot bankdiensten. Bovendien accepteren grote bedrijven zoals PayPal, Microsoft en Tesla nu betalingen met cryptovaluta, wat de legitimiteit van digitale valuta als betaalmiddel verder versterkt.

Slimme contracten en gedecentraliseerde applicaties (dApps)

De slimme contractfunctionaliteit van Ethereum maakt gedecentraliseerde applicaties (dApps) mogelijk, die voor uiteenlopende doeleinden kunnen worden gebruikt, waaronder financiën, gaming en sociale media. Het Ethereum- netwerk verwerkt meer dan 1 miljoen transacties per dag, wat aantoont dat het meer is dan alleen een speculatieve investering.

Bovendien stellen DeFi-platformen die op Ethereum zijn gebouwd gebruikers in staat om activa te lenen, uit te lenen en te verhandelen zonder traditionele tussenpersonen zoals banken. Deze sector heeft een totale waarde die in 2024 is vastgelegd (Total Value Locked, TVL) van meer dan 79 miljard dollar, wat de vraag naar gedecentraliseerde financiële diensten onderstreept.

In de woorden van de Amerikaanse politicus Richie Torres;

"Met een marktkapitalisatie van meerdere miljarden dollars is crypto hier om te blijven. Het gaat nergens heen."

Conclusie: Cryptocurrency is geen zeepbel

Hoewel de cryptomarkt volatiel is, is het een misvatting om deze af te doen als een zeepbel. In tegenstelling tot speculatieve zeepbellen worden cryptovaluta ondersteund door innovatieve blockchaintechnologie, hebben ze meerdere marktcycli overleefd en bieden ze praktische toepassingen als waardeopslag, ruilmiddel en platform voor gedecentraliseerde applicaties.

De groeiende acceptatie van cryptovaluta door institutionele beleggers, bedrijven en particulieren wereldwijd bewijst hun blijvende kracht. Naarmate blockchaintechnologie zich blijft ontwikkelen en sectoren verstoort, zal de waarde van cryptovaluta waarschijnlijk toenemen en hun positie in de wereldeconomie verstevigen.

Veelgestelde vragen