A CFTC emitiu um alerta contra o uso de informações privilegiadas e fraudes em mercados de previsão após dois processos de fiscalização envolvendo a KalshiEX.
Os EUA A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC, na sigla em inglês) emitiu um alerta formal de fiscalização, avisando que o uso de informações privilegiadas, fraudes e manipulação de mercado não serão tolerados nos mercados de previsão, após dois casos disciplinares envolvendo contratos negociados na KalshiEX, um Mercado de Contratos Designado (DCM, na sigla em inglês) regulamentado pelo governo federal. O comunicado, divulgado em 25 de fevereiro de 2026, ressalta que os contratos baseados em eventos — comumente chamados de mercados de previsão — estão totalmente dentro da jurisdição da CFTC, conforme a Lei de Bolsa de Mercadorias (CEA). Ambos os casos citados no comunicado envolviam o alegado uso indevido de informações relevantes não públicas. Principais conclusões: A supervisão federal abrange integralmente os mercados de previsão. Em sua declaração, a Divisão de Fiscalização da CFTC enfatizou que, embora Kalshi tenha tratado das violações internamente, as autoridades federais mantêm o poder independente de investigar e processar condutas ilegais em qualquer bolsa registrada. O aviso faz referência à Seção 6(c)(1) da Lei de Bolsa de Mercadorias e ao Regulamento 180.1(a)(1) e (3), disposições que proíbem amplamente esquemas manipulativos ou enganosos em conexão com a negociação de mercadorias. Essas regras antifraude se aplicam a contratos de eventos da mesma forma que se aplicam a produtos futuros tradicionais. Além do uso de informações privilegiadas, a CFTC descreveu outras condutas proibidas relevantes para os mercados de previsão, incluindo negociações fictícias e transações pré-arranjadas de acordo com a Seção 4c(a), práticas de negociação disruptivas e violações mais amplas de fraude e manipulação. Nos termos da Seção 5(d) da Lei, os DCMs são obrigados a manter sistemas de vigilância, preservar trilhas de auditoria e fazer cumprir as regras da bolsa. O comunicado reforça que as bolsas de valores servem como o primeiro ponto de verificação — mas não como a autoridade final — quando se trata de integridade do mercado. O presidente da CFTC, Mike Selig, reforçou essa posição, afirmando que as bolsas de valores atuam como a primeira linha de defesa contra o uso de informações privilegiadas em mercados de eventos. Ele alertou que tentativas de fraude, manipulação ou uso indevido de informações confidenciais resultarão em medidas punitivas. Caso Um: Candidato Político Penalizado por Negociar Contratos Relacionados à Sua Própria Candidatura. O primeiro caso remonta a maio de 2025, quando imagens divulgadas nas redes sociais mostraram um candidato político negociando contratos vinculados à sua própria candidatura na bolsa Kalshi. Segundo o comunicado, a equipe de compliance da Kalshi contatou o operador no mesmo dia em que a atividade foi descoberta. O indivíduo admitiu que as negociações violaram as regras da bolsa, que proíbem os participantes de negociar contratos nos quais tenham controle direto ou indireto sobre o resultado. Kalshi impôs uma multa total de US$ 2,246.36. Esse valor incluía US$ 246.36 em lucros devolvidos e uma multa de US$ 2,000. O operador também foi proibido de acessar a bolsa direta ou indiretamente por cinco anos. A CFTC observou que a conduta potencialmente violou a Seção 6(c)(1) e o Regulamento 180.1, dado o conflito de interesses e o risco de práticas comerciais enganosas. Embora a questão tenha sido tratada no âmbito da bolsa de valores, a agência deixou claro que poderia ter tomado medidas coercitivas por conta própria. Caso Dois: Editor do YouTube Multado por Divulgação de Informações Não Públicas. O segundo caso ocorreu entre agosto e setembro de 2025 e envolveu um operador que mantinha um vínculo empregatício formal com um canal do YouTube vinculado a um contrato de evento listado. O operador, que supostamente era editor, teve acesso antecipado ao conteúdo do vídeo antes de seu lançamento público. A análise de Kalshi concluiu que havia evidências razoáveis para acreditar que as negociações foram executadas usando informações relevantes não públicas. A bolsa aplicou uma penalidade de US$ 20,397.58, incluindo US$ 5,397.58 em restituição e uma multa de US$ 15,000. O indivíduo foi suspenso da plataforma por dois anos. A CFTC caracterizou a conduta como uma potencial apropriação indevida de informações confidenciais, em violação de um dever fiduciário — conduta comumente descrita como uso de informações privilegiadas. O comunicado deixa claro que esse tipo de comportamento em contratos de eventos não é tratado de forma diferente do uso de informações privilegiadas em outros mercados de commodities ou derivativos. Uma mensagem clara para os participantes do mercado: A Divisão de Fiscalização utilizou os casos de Kalshi para enviar um alerta mais amplo aos participantes do crescente setor de mercados de previsão. O comunicado reitera que o uso indevido de informações confidenciais, vendas fictícias, negociações pré-arranjadas, práticas disruptivas e esquemas fraudulentos estão sujeitos à fiscalização federal. A agência também citou precedentes de fiscalização para demonstrar que os mercados de previsão não estão fora de seu alcance regulatório. Embora a estrutura de conformidade interna da Kalshi tenha detectado e sancionado ambas as violações, a mensagem da CFTC é direta: os reguladores federais mantêm plena autoridade sobre condutas impróprias em qualquer plataforma de DCM. À medida que os contratos baseados em eventos continuam a ganhar popularidade, particularmente aqueles ligados à política e aos resultados mediáticos, a Comissão sinalizou que a supervisão será ativa e a aplicação da lei decisiva.
MetaMask e Mastercard lançaram um cartão de gastos com criptomoedas com custódia própria nos Estados Unidos.
A MetaMask e a Mastercard lançaram oficialmente um cartão de pagamento cripto com custódia própria nos Estados Unidos, abrindo o acesso em 49 estados — incluindo Nova York pela primeira vez. O lançamento representa um passo significativo na integração de ativos on-chain em pagamentos de varejo do dia a dia, sem exigir que os usuários abram mão da custódia de seus fundos. Desenvolvido pela Consensys, a empresa por trás do MetaMask, o novo cartão MetaMask permite que os usuários gastem criptomoedas em qualquer lugar onde a Mastercard seja aceita — mais de 150 milhões de estabelecimentos comerciais em todo o mundo. O cartão é emitido pelo Cross River Bank e a tecnologia é fornecida pela Baanx, agora operando sob o nome de Monavate. A expansão para todo o país segue um projeto piloto limitado, apresentado inicialmente na ETHDenver 2025, e sua disponibilidade anterior em partes da Europa e da América Latina. Conosco A disponibilidade geral já está disponível. Além disso, a MetaMask está lançando um plano premium, o Metal Card, por US$ 199 ao ano, juntamente com um cartão virtual que os usuários podem acessar logo após a aprovação. Principais conclusões: Um modelo de autocustódia com conversão instantânea. Ao contrário de muitos cartões de débito de criptomoedas que exigem que os usuários carreguem ativos previamente em corretoras centralizadas, o MetaMask Card mantém os fundos dentro da carteira do usuário até o momento da compra. Quando uma transação é iniciada, a criptomoeda é convertida em tempo real para concluir o pagamento. Gal Eldar, líder de produto da MetaMask, afirmou que o objetivo é eliminar o atrito entre as finanças baseadas em blockchain e os gastos do dia a dia. Esse posicionamento aborda diretamente um problema antigo dos usuários de autogestão de dispositivos. Historicamente, gastar criptomoedas fora do ecossistema exigia a transferência de ativos para uma corretora, a conversão em moeda fiduciária e, em seguida, a transferência dos fundos para uma conta bancária. O cartão MetaMask ignora esse processo de várias etapas. A inscrição exige verificação de identidade e conformidade com as normas regulamentares, alinhando o produto com os padrões dos EUA. padrões financeiros, mantendo a custódia em nível de carteira antes da conversão. Recompensas pagas na blockchain. O cartão introduz recompensas nativas em criptomoedas. Os titulares do cartão padrão podem ganhar até 1% de volta em mUSD em compras, enquanto os usuários do Metal Card recebem até 3% de volta nos primeiros US$ 10,000 gastos anualmente. Além do cashback, a MetaMask está construindo um programa de recompensas mais abrangente, no qual a atividade do usuário — incluindo transações e gastos com cartão — gera pontos resgatáveis. Esses pontos podem desbloquear vantagens no ecossistema, como descontos ou acesso antecipado a determinadas ofertas. O Metal Card também inclui isenção de taxas de transação internacional e benefícios premium adicionais. Ele vem em formato físico de metal, e ambas as versões são compatíveis com Apple Pay, Google Pay e pagamentos sem contato. Sherri Haymond, Diretora Global de Comercialização Digital da Mastercard, enfatizou o objetivo mais amplo da colaboração: Estrutura de Segurança e Conformidade. O cartão integra as proteções contra fraudes da Mastercard, incluindo a cobertura de Responsabilidade Zero e recursos de proteção contra roubo de identidade. As transações são processadas pela infraestrutura de pagamentos regulamentada da Mastercard, embora os ativos permaneçam sob custódia própria antes da autorização. No entanto, os usuários devem estar atentos às implicações fiscais. A conversão de criptomoedas em moeda fiduciária no momento do pagamento pode constituir um evento tributável nos Estados Unidos, dependendo das circunstâncias individuais. Taxas, tokens suportados e limites de transação também afetarão o valor real das recompensas de cashback em criptomoedas. O programa está atualmente disponível nos EUA, Reino Unido, países do Espaço Econômico Europeu, Argentina, Brasil, Canadá, Colômbia, México e Suíça, com planos de expansão para outros mercados. Uma mudança competitiva nos pagamentos com criptomoedas. Texto alternativo: Postagem da MetaMask no X anunciando o lançamento do cartão. O lançamento reflete uma corrida mais ampla entre provedores de carteiras digitais e redes de pagamento para integrar stablecoins e ativos digitais ao comércio convencional. Em vez de direcionar os usuários para exchanges centralizadas em busca de liquidez, os cartões nativos de carteiras digitais agora visam manter a atividade dentro de seus próprios ecossistemas. A inclusão de Nova York é particularmente notável, dada a postura regulatória rigorosa do estado em relação a produtos financeiros vinculados a criptomoedas. O acesso no estado indica que a estrutura do cartão ultrapassou os principais limites de conformidade. Para a Mastercard, a parceria amplia sua presença no setor financeiro baseado em blockchain. Para a MetaMask, isso representa um avanço estratégico além da funcionalidade de carteira digital, abrangendo também os pagamentos ao consumidor. Se a adesão for semelhante à dos primeiros projetos-piloto — em que milhares de pessoas usaram o cartão para compras rotineiras — o produto poderá acelerar a presença das criptomoedas nos caixas dos estabelecimentos comerciais. O fato de se tornar uma alternativa de pagamento convencional dependerá da experiência do usuário, das taxas, da clareza da regulamentação e da fluidez da conversão em condições reais. Por enquanto, o MetaMask dos EUA A expansão coloca uma das maiores carteiras de autocustódia diretamente dentro da rede de pagamentos tradicional, sem exigir que os usuários abram mão do controle de seus ativos antes de gastá-los.
O OCC (Office of the Comptroller of the Currency) publicou uma proposta de regulamentação para implementar a Lei Genius, solicitando comentários públicos sobre a regulamentação de stablecoins.
O Gabinete do Controlador da Moeda (OCC, na sigla em inglês) apresentou uma proposta abrangente de regulamentação para implementar as Diretrizes e o Estabelecimento da Inovação Nacional para os EUA. A Lei das Stablecoins representa um passo significativo para o estabelecimento de uma estrutura regulatória federal para stablecoins de pagamento nos Estados Unidos. A proposta, divulgada como um aviso de proposta de regulamentação, define como o OCC planeja supervisionar os emissores de stablecoins de pagamento autorizados e certos emissores estrangeiros que operam sob sua jurisdição. A agência está convidando o público a apresentar comentários durante 60 dias, sinalizando que a estrutura permanece aberta a refinamentos antes de ser finalizada. Em um comunicado que acompanha a divulgação, o Controlador da Moeda, Jonathan V. Gould enfatizou a intenção da agência de encontrar um equilíbrio cuidadoso. Principais conclusões: Uma nova estrutura regulatória sob o 12 CFR 15. Grande parte da estrutura proposta seria codificada em uma nova seção das regulamentações bancárias federais, o 12 CFR 15. Esta seção descreveria os padrões para atividades, gestão de reservas, direitos de resgate, controles de risco, relatórios, supervisão e o processo de aprovação para emissores que buscam autorização do OCC. A norma também aborda como os emissores de stablecoins de pagamento qualificados pelo estado poderiam fazer a transição para a estrutura federal e detalha como o OCC examinaria os emissores estrangeiros que operam nos EUA. mercado. Inclui disposições para revogar ou rescindir a aprovação em determinadas circunstâncias e estabelece requisitos de garantia de capital e operacionais. Além da nova seção, o OCC está propondo alterações nos padrões de adequação de capital existentes (12 CFR 3), nas regras de ação corretiva imediata (12 CFR 6), nas taxas de avaliação (12 CFR 8) e nas regras processuais (12 CFR 19), alinhando-as com o novo regime de stablecoins. Controles de Reserva, Resgate e Risco: A Lei GENIUS, promulgada em julho de 2025, criou a primeira estrutura federal abrangente para stablecoins de pagamento. A proposta do OCC traduz os principais mandatos da lei em requisitos operacionais. Entre as disposições mais importantes está a exigência de que as stablecoins de pagamento sejam lastreadas, no mínimo, em uma proporção de um para um com ativos identificáveis e altamente líquidos. Espera-se que os emissores mantenham reservas transparentes e garantam que os resgates ocorram pelo valor nominal — geralmente dentro de dois dias úteis. Os requisitos de capital e liquidez não seguiriam uma fórmula única para todos os casos. Em vez disso, seriam calibrados com base no perfil de risco do emissor. A proposta também exige que as empresas emissoras mantenham uma estrutura de gestão de riscos baseada em princípios, abrangendo cibersegurança, continuidade operacional, dependências de terceiros e planejamento de transição. A norma esclarece ainda mais a autoridade do OCC sobre subsidiárias de bancos nacionais ou associações federais de poupança, emissores de stablecoins de pagamento com autorização federal, emissores qualificados pelo estado que operam sob supervisão federal e certos emissores estrangeiros. Coordenação entre agências federais: Embora a proposta seja abrangente, ela não cobre todas as obrigações regulatórias relacionadas à emissão de stablecoins. Os requisitos relacionados à Lei de Sigilo Bancário, à conformidade com as normas de combate à lavagem de dinheiro e às sanções administradas pelo Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros serão tratados separadamente, em coordenação com o Departamento do Tesouro. A regulamentação do OCC faz parte de um esforço interinstitucional mais amplo para implementar a Lei GENIUS. Outros órgãos reguladores primários, incluindo o Federal Reserve, a Federal Deposit Insurance Corporation e a National Credit Union Administration, deverão emitir regulamentações complementares. De acordo com a lei, o GENIUS Act entrará em vigor 18 meses após sua promulgação — ou seja, em 18 de janeiro de 2027 — ou 120 dias após a publicação das normas finais de implementação pelos principais órgãos reguladores, o que ocorrer primeiro. Esse cronograma pressiona as agências a finalizarem as normas de forma coordenada e oportuna. Implicações para o setor: Para bancos, empresas de tecnologia financeira e emissores de stablecoins nativas de criptomoedas, a proposta representa tanto clareza quanto restrição. Por um lado, oferece um caminho federal claro para a emissão de stablecoins, reduzindo potencialmente a fragmentação regulatória entre os regimes estaduais e federais. Por outro lado, introduz expectativas formais de supervisão semelhantes às aplicadas às instituições bancárias tradicionais. A proposta de 376 páginas destaca que as stablecoins de pagamento serão tratadas como uma questão de estabilidade financeira e proteção do consumidor, e não meramente como uma inovação. Se finalizadas em grande parte como foram elaboradas, as empresas emissoras precisarão demonstrar governança robusta, disciplina de liquidez e resiliência operacional antes de entrar — ou permanecer — nos Estados Unidos. mercado sob supervisão federal. Com o período de comentários agora aberto, os participantes do setor têm uma janela estreita para influenciar o que poderá se tornar o conjunto de regras definitivo para os EUA. stablecoins lastreadas em dólar.