O Sberbank prevê um volume de negociações de criptomoedas na Rússia de US$ 46 bilhões no primeiro ano.
Segundo uma previsão do Sberbank, o mercado regulamentado de criptomoedas da Rússia poderá processar até 4 trilhões de rublos, ou aproximadamente US$ 46.4 bilhões, em volume de negociações durante seu primeiro ano sob a nova estrutura de ativos digitais do país. O vice-presidente do Sberbank, Anatoly Popov, afirmou que o banco espera que entre 3.5 trilhões e 4 trilhões de rublos em negociações de criptomoedas sejam movimentados por meio de corretoras regulamentadas durante os primeiros 12 meses. A estimativa surge no momento em que as novas regras do mercado de criptomoedas da Rússia entram em vigor em 1º de setembro, abrindo a negociação regulamentada tanto para investidores qualificados quanto para não qualificados. Apesar da dimensão da projeção, o Sberbank prevê que as plataformas regulamentadas capturarão apenas uma fração da atividade atual de criptomoedas na Rússia, sendo provável que grande parte do mercado permaneça fora das corretoras licenciadas no país. Principais conclusões: O Sberbank prevê uma mudança gradual para bolsas regulamentadas. Popov citou dados do Ministério das Finanças que estimam as transações com criptomoedas na Rússia em cerca de 50 bilhões de rublos por dia. Nesse ritmo, a atividade anual atingiria aproximadamente 18 trilhões de rublos. A SberCIB Investment Research prevê que apenas cerca de um quinto dessa atividade migrará para plataformas regulamentadas durante o primeiro ano. O banco prevê um volume de câmbio regulamentado inicialmente entre 3.5 trilhões e 4 trilhões de rublos. Até 2028, a previsão é de que esse valor aumente para entre 4.75 trilhões e 5.25 trilhões de rublos, antes de atingir aproximadamente 7.5 trilhões de rublos, ou US$ 87.1 bilhões, em 2029. As projeções continuam sendo estimativas, e não metas governamentais. Popov também reconheceu que uma parcela substancial da atividade criptográfica russa provavelmente continuará por meio de plataformas fora do mercado regulamentado do país. Novas regras para criptomoedas entram em vigor em 1º de setembro. A nova estrutura estabelece regras formais para a negociação de criptomoedas por meio de intermediários aprovados, incluindo corretoras, serviços de câmbio e gestores de ativos. Investidores não qualificados podem adquirir criptomoedas elegíveis após concluírem os testes de investidor exigidos. As compras são limitadas a 300,000 rublos anualmente por meio de cada intermediário. Investidores qualificados também devem atender aos requisitos de elegibilidade e testes aplicáveis, mas podem acessar criptoativos sem o mesmo limite monetário de compra. O Banco da Rússia propôs o Bitcoin, o Ether e o USDT (da Tether) entre os ativos que podem ser disponibilizados a investidores comuns, com base em critérios como liquidez, capitalização de mercado e histórico de preços consolidado nos mercados internacionais. A legislação russa, no entanto, não legaliza as criptomoedas como um método de pagamento doméstico geral. O uso de moedas digitais para pagar por bens e serviços dentro do país continua proibido. A legislação prevê exceções para certas transações transfronteiriças, incluindo liquidações no âmbito de contratos de comércio exterior entre residentes russos e não residentes. Empresas de criptomoedas já existentes enfrentam prazos de registro. A transição para um mercado totalmente regulamentado levará tempo. Os provedores de serviços de criptomoedas existentes têm até 1º de julho de 2027 para cumprir os requisitos de registro, o que significa que o mercado regulamentado da Rússia não operará necessariamente em plena capacidade imediatamente após o lançamento em setembro. Outras partes da estrutura também estão sendo implementadas gradualmente até 2027. O período de transição pode ajudar a explicar a expectativa do Sberbank de que a maior parte da atividade cripto existente permanecerá fora das bolsas regulamentadas durante o primeiro ano. A forma como as autoridades aplicarem os requisitos de registo após os prazos de transição também poderá influenciar a rapidez com que as negociações migrarem para plataformas licenciadas. O Sberbank prepara serviços de carteira e empréstimo de criptomoedas. O banco está se posicionando para participar diretamente do mercado recém-regulamentado. A instituição financeira planeja integrar uma carteira de criptomoedas em seus aplicativos Sber e Sber Investments e desenvolver uma infraestrutura de depósito de ativos digitais até o início de dezembro. Também está preparando produtos de empréstimo garantidos por criptomoedas. Popov afirmou que o Sberbank pretende aceitar Bitcoin, Ether e USDT como garantia, assim que as condições regulatórias permitirem. A instituição financeira já possui experiência com produtos financeiros vinculados a criptomoedas, tendo oferecido a investidores qualificados títulos estruturados e ativos financeiros digitais atrelados a Bitcoin e Ether desde 2025. “Nos preparamos para isso com antecedência e já temos experiência prática trabalhando com criptomoedas”, disse Popov. Ele acrescentou que o Sberbank planeja adaptar seus produtos existentes à medida que as regulamentações entrarem em vigor e expandir gradualmente sua oferta de criptomoedas. Conclusão: A previsão de US$ 46.4 bilhões do Sberbank destaca a escala da atividade com criptomoedas que a Rússia espera incorporar ao seu sistema financeiro regulamentado. No entanto, a projeção não deve ser interpretada como um valor de negociação garantido para o primeiro ano. Com uma atividade anual estimada em cerca de 18 trilhões de rublos no mercado de criptomoedas no país, a SberCIB prevê que as plataformas regulamentadas capturarão inicialmente apenas cerca de 20% do mercado. O primeiro ano, portanto, servirá como um teste inicial para verificar se os investidores russos estão migrando de canais de negociação offshore e outros canais existentes para plataformas nacionais licenciadas. Os próprios planos do Sberbank para carteiras de criptomoedas, custódia e empréstimos também mostram que as principais instituições financeiras russas estão se preparando para competir por essa atividade à medida que a nova estrutura entra em vigor.