Adoção de criptomoedas ao redor do mundo: Romênia

Visão geral da adoção de criptomoedas na Romênia 

A adoção de criptomoedas continua a moldar o futuro financeiro da Romênia, à medida que o país se posiciona como um participante relevante no espaço global de ativos digitais. 

Com os avanços tecnológicos, as mudanças nos fatores econômicos e uma base de usuários crescente, a Romênia está trilhando o caminho para uma integração mais profunda das criptomoedas no âmbito da abrangente estrutura regulatória da UE.

Situação econômica atual na Romênia

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A Romênia se consolidou como um dos principais destinos para investimento estrangeiro direto na Europa Central e Oriental, com mais de US$ 170 bilhões em IED acumulado desde 1989. É também a maior produtora de eletrônicos da região, posição que mantém há anos.

Nas últimas duas décadas, a Romênia se tornou um polo de tecnologia móvel, segurança da informação e pesquisa de hardware. De fato, o país é agora líder regional em TI e produção de veículos automotores. Bucareste, a capital, destaca-se como um dos centros financeiros e industriais mais importantes da Europa Oriental.

Quando se trata de exportações, o top 10 da Romênia inclui veículos, máquinas, produtos químicos, eletrônicos, equipamentos elétricos, produtos farmacêuticos, equipamentos de transporte, metais básicos, produtos alimentícios, borracha e plásticos.

Em 2023, as exportações de mercadorias da Romênia cresceram para cerca de US$ 110 bilhões, marcando um aumento significativo devido às fortes contribuições de setores como máquinas, veículos e combustíveis minerais. As importações, no entanto, atingiram aproximadamente US$ 131 bilhões, apresentando uma ligeira queda de 0.5% em comparação com 2022.

Segundo projeções recentes do Banco Mundial, o crescimento do PIB da Romênia está previsto em 1.3% para 2026, abaixo das estimativas anteriores, refletindo as pressões de consolidação fiscal.

A economia expandiu apenas 0.9% em 2024, com dados provisórios indicando um crescimento de 1.7% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre de 2025. A inflação moderou de 10.4% em 2023 para 5.6% em 2024, embora permaneça acima da meta do Banco Nacional da Romênia, de 2.5% ± 1%.

A balança comercial mostra que as exportações de mercadorias da Romênia atingiram aproximadamente US$ 110 bilhões nos últimos períodos, enquanto as importações se aproximaram de US$ 131 bilhões, refletindo a expansão das capacidades industriais e tecnológicas do país, juntamente com os desequilíbrios comerciais persistentes que exigem ajustes econômicos.

Atitude atual em relação à adoção de criptomoedas

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Ao longo dos anos, a Romênia deu passos impressionantes em relação à adoção de criptomoedas. De acordo com dados recentes de 2025 , a Romênia ocupa uma posição de destaque global em termos de prontidão para criptomoedas e mantém uma presença significativa de caixas eletrônicos de criptomoedas, com 86 caixas eletrônicos de Bitcoin atualmente em operação em todo o país.

A Romênia registrou um crescimento substancial no interesse por criptomoedas, com aproximadamente 7,635 buscas anuais no Google relacionadas a criptomoedas por cada 100,000 habitantes, representando um aumento de 331.30% nas buscas online por criptomoedas. 

Isso reflete uma das maiores taxas de crescimento em buscas relacionadas a criptomoedas em todo o mundo, indicando um aumento no interesse público por criptomoedas.

A Romênia continuou a aproveitar a tecnologia blockchain nos serviços públicos e expandiu essas iniciativas desde as eleições de 2020.

O Instituto Nacional de Pesquisa e Desenvolvimento em Informática (ICI Bucareste) continua a operar a plataforma ICI D|SERVICES, uma plataforma institucional europeia para negociação de ativos digitais, incluindo Tokens Não Fungíveis (NFTs) e stablecoins , impulsionada por tecnologias blockchain e Web3.

Os Correios Nacionais da Romênia mantiveram seu compromisso com a tecnologia blockchain por meio de coleções de selos NFT, dando continuidade às iniciativas de 2022 e 2023 que comemoraram marcos institucionais através de itens colecionáveis ​​tokenizados.

Em um nível mais amplo, o conhecimento sobre a adoção de criptomoedas na Romênia permanece alto, com pesquisas recentes indicando que mais de 96% dos adultos romenos com idades entre 18 e 55 anos com acesso à internet têm pelo menos alguma familiaridade com criptomoedas.

Entre os que têm conhecimento sobre ativos digitais, aproximadamente 40% já possuíram ou possuem criptomoedas, enquanto cerca de 80% expressam interesse em futuros investimentos em criptomoedas.

Situação jurídica da adoção de criptomoedas na Romênia 

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Atualmente, não existem proibições ao uso ou à troca de criptomoedas na Romênia. Assim como em outras jurisdições da UE, as criptomoedas não são reconhecidas como moeda corrente, mas são consideradas ativos digitais regulamentados pela legislação abrangente da UE.

O ambiente regulatório para a adoção de criptomoedas na Romênia foi substancialmente esclarecido pelo Regulamento da UE sobre Mercados de Criptoativos (MiCA), que entrou em vigor integralmente no início de 2025. A Romênia transpôs essa estrutura abrangente para a legislação nacional, estabelecendo regras claras para os provedores de serviços de criptoativos (CASPs).

A partir de 6 de dezembro de 2023, a Romênia implementou um mecanismo de triagem de investimento estrangeiro direto (IED) que se aplica a investimentos provenientes de países não pertencentes à UE ou entidades controladas por indivíduos não pertencentes à UE. 

Esta triagem aplica-se a investimentos acima de 2 milhões de euros em setores estratégicos e também pode aplicar-se a investimentos abaixo deste limite que possam pôr em risco a segurança nacional ou a ordem pública. As alterações adotadas em dezembro de 2023 alargaram os requisitos de triagem de investimentos aos investidores da UE e instituíram uma taxa de registo de 10 000 euros (aproximadamente 11,419 dólares).

O Comitê para o Exame de Investimentos Estrangeiros Diretos (CEISD) é o órgão público que analisa e aprova investimentos estrangeiros diretos, incluindo aqueles no setor de criptomoedas, quando estes atendem aos critérios de seleção.

A cláusula de direitos adquiridos prevista no Artigo 143(3) da MiCA permite que entidades que prestam serviços de criptoativos em conformidade com as leis nacionais antes de 30 de dezembro de 2024 continuem suas operações até 1º de julho de 2026, ou até que obtenham (ou tenham sua solicitação de) autorização da MiCA rejeitada. Mais de 90 empresas foram autorizadas como CASPs sob o novo regime até o início de 2025, o que reflete uma significativa conformidade do setor com o novo marco regulatório.

A implementação do MiCA na Romênia levou a uma rotação em direção a stablecoins compatíveis com o MiCA, já que os CASPs (provedores de serviços de monetização de criptomoedas) foram geralmente impedidos de oferecer stablecoins não compatíveis.

O quadro regulamentar aborda modelos de emissão múltipla, tratamento de tokens de moeda eletrónica e alinhamento com o Regulamento de Serviços de Pagamento revisto e com a Diretiva relativa aos Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID).

Directiva contra o branqueamento de capitais

O quadro regulamentar romeno de combate ao branqueamento de capitais evoluiu significativamente ao abrigo das diretivas da UE. O país incorporou a Quinta Diretiva de Combate ao Branqueamento de Capitais (5AMLD) na legislação nacional através da Lei n.º 129/2019, alterada pela Medida Provisória n.º 111/2020 do Governo Romeno e aprovada pela Lei romena n.º 101/2021.

A UE está em transição da implementação desigual da 5ª Diretiva AML para uma harmonização mais rigorosa através do Regulamento de Combate ao Branqueamento de Capitais (AMLR), de aplicação direta, que entrará em vigor em todos os Estados-Membros em 10 de julho de 2027.

Além disso, a nova Autoridade Europeia de Combate à Lavagem de Dinheiro (AMLA) definiu os criptoativos como uma prioridade inicial e deverá supervisionar diretamente as empresas, provavelmente incluindo os provedores de serviços de custódia de ativos (CASPs), a partir de 2028. Isso sinaliza uma mudança para uma supervisão de combate à lavagem de dinheiro mais centralizada e baseada em dados no médio prazo. A AMLA desenvolverá orientações e esclarecimentos adicionais para apoiar a implementação consistente da regulamentação de combate à lavagem de dinheiro.

Todos esses fatores levaram a Romênia a tomar medidas específicas para aprimorar seu arcabouço de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT), após o Relatório de Avaliação Mútua de 2023 da MONEYVAL, que constatou que o país possui um arcabouço legal de AML/CFT relativamente robusto, implementado com eficácia moderada. Uma Estratégia Nacional de AML/CFT recentemente desenvolvida (2021-2025) e melhorias na supervisão baseada em risco do setor financeiro representam passos positivos para aprimorar a implementação. Os principais riscos de lavagem de dinheiro incluem evasão fiscal, corrupção (inclusive por parte do crime organizado) e abuso de pessoas jurídicas.

Em 2025, surgiram orientações regulatórias adicionais para instituições financeiras em relação aos serviços de criptomoedas:

• O Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS) e o Grupo Wolfsberg forneceram orientações sobre como os bancos devem abordar o risco de lavagem de dinheiro ao prestar serviços a empresas de criptomoedas e emissores de stablecoins.
• O Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI) publicou as diretrizes de recuperação de ativos para 2025, estabelecendo as melhores práticas para a apreensão, gestão e devolução de criptoativos, incentivando explicitamente os países a utilizarem análises de blockchain e parcerias público-privadas.

Em relação à postura das instituições financeiras tradicionais no que diz respeito à negociação de criptomoedas, o Banco Nacional da Romênia mantém uma posição cautelosa. O BNR continua a considerar as criptomoedas como ativos especulativos, caracterizados por considerável volatilidade e exposição substancial ao risco, representando um potencial para perdas financeiras significativas para os investidores.

No entanto, o ambiente regulatório tornou-se mais favorável à participação de instituições financeiras tradicionais no mercado de criptomoedas. 

Em 2025, os bancos saíram da posição de observadores e entraram no universo das criptomoedas com atividades que incluem produtos financeiros baseados em criptomoedas, emissão de stablecoins, custódia e negociação, impulsionadas por uma mudança na postura regulatória em toda a UE e pela implementação do MiCA, que proporciona maior clareza regulatória.

Tributação

Na Romênia, a tributação de criptomoedas passou por mudanças significativas. Em 2023, a Romênia aprovou uma isenção temporária do imposto de renda sobre ganhos de capital provenientes de transações com criptomoedas até 31 de julho de 2025, embora sua implementação definitiva ainda dependa de uma decisão do Tribunal Constitucional.

 No regime tributário padrão, os lucros com a negociação de criptomoedas são classificados como ganhos de capital e sujeitos a um imposto de 10%. Se um indivíduo recebe criptomoedas como pagamento por bens ou serviços, esse valor é tratado como renda e tributado à alíquota de 10% do imposto de renda pessoal.

Independentemente da isenção temporária, indivíduos cuja renda anual total ultrapasse determinados limites ainda devem pagar as contribuições para o seguro saúde, e todos os rendimentos com criptomoedas devem ser declarados em uma declaração de imposto de renda anual. A autoridade tributária da Romênia (ANAF) monitora de perto as transações com criptomoedas, exigindo a declaração clara de ganhos, perdas e transações.

Como parte de uma reforma tributária mais ampla em 2025, o governo eliminou as isenções setoriais do Imposto de Renda Pessoa Física (IRPF) nos setores da construção civil, agricultura e TI. 

Embora as despesas fiscais decorrentes das isenções restantes do IRPF (incluindo as dos pensionistas) ainda sejam substanciais, representando 0.6% do PIB, as autoridades se comprometeram a eliminar ainda mais essas isenções como parte dos esforços de consolidação fiscal.

A Romênia também está implementando a Estrutura de Relatórios de Criptoativos (CARF) da OCDE, com vários países comprometidos em realizar as primeiras trocas de informações fiscais sobre criptomoedas até 2027.

Mineração

Embora não haja legislação específica que regule diretamente a mineração de criptomoedas na Romênia, é razoável argumentar que a mineração de Bitcoin ou outras criptomoedas não é proibida. Quaisquer lucros obtidos com essas atividades estão sujeitos à tributação de acordo com o Código Tributário Romeno.

Estima-se que, em 2025, mais de 10,000 indivíduos e empresas estejam envolvidos na mineração de criptomoedas na Romênia, refletindo o crescimento contínuo desse setor. Além disso, as principais plataformas de câmbio continuam propondo "certificados de mineração" para reconhecer e regulamentar as atividades de mineração, embora regulamentações nacionais abrangentes para o setor ainda não tenham sido promulgadas.

A ausência de regulamentações específicas para a mineração ocorre em um contexto de transição da estratégia energética da Romênia, que coloca a energia nuclear no centro da segurança energética do país, utilizando o gás natural como combustível de transição. As implicações ambientais e energéticas da mineração de criptomoedas continuam sendo monitoradas como parte de discussões mais amplas sobre sustentabilidade.

Fatores que impulsionam a adoção de criptomoedas na Romênia 

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Infraestrutura Tecnológica

A sólida base tecnológica da Romênia desempenha um papel fundamental na crescente adoção de criptomoedas no país. Com aproximadamente 88% da população tendo acesso à internet de alta velocidade, a Romênia ostenta uma das maiores taxas de penetração da internet na Europa.

Essa conectividade digital é ainda mais reforçada por um setor de TI altamente funcional, que atualmente é um dos que crescem mais rapidamente na União Europeia. 

Além disso, a Romênia é conhecida por sua força de trabalho qualificada na área de tecnologia, com grandes cidades como Bucareste, Cluj-Napoca e Timișoara emergindo como importantes polos tecnológicos. Essas cidades estão impulsionando o crescimento tecnológico do país e, consequentemente, aumentando o interesse em criptomoedas.

Fatores ECONOMICOS

As condições econômicas na Romênia são um fator significativo para a adoção de criptomoedas. Com a inflação moderando, mas permanecendo acima da meta de 5.6% em 2024, e com o leu romeno (RON) enfrentando pressões inflacionárias persistentes nos últimos anos, muitos romenos continuam buscando reservas de valor alternativas às moedas fiduciárias tradicionais.

A inflação geral deverá permanecer elevada temporariamente até meados de 2026, antes de cair para dentro da meta de tolerância do Banco Nacional da Romênia até o final de 2026. A remoção dos tetos de preços da eletricidade em junho de 2025 e o aumento da taxa de IVA em agosto de 2025 elevaram a inflação para 9.9% em setembro de 2025, em comparação com o mesmo período do ano anterior, criando uma urgência renovada para a proteção contra a inflação.

A situação fiscal da Romênia também influenciou a dinâmica de adoção das criptomoedas. Grandes déficits fiscais (8.7% do PIB em 2024, reduzindo para 8.2% projetados para 2025 e 5.8% para 2026) e o déficit em conta corrente (8.2% do PIB em 2024) criaram uma incerteza econômica que torna as criptomoedas e as stablecoins opções atraentes para preservar patrimônio e facilitar remessas internacionais.

Este clima econômico cria um ambiente favorável para as tecnologias blockchain , facilitando o acesso e o uso de criptomoedas pelos cidadãos como proteção contra a inflação e a volatilidade cambial.

Participação juvenil

A geração mais jovem na Romênia continua desempenhando um papel crucial no aumento da adoção de criptomoedas. 

Há um interesse crescente e constante em tecnologias financeiras inovadoras entre pessoas com menos de 35 anos. Os millennials e a geração Z, em particular, não são apenas familiarizados com tecnologia, mas também mais abertos a experimentar ferramentas financeiras descentralizadas, como as criptomoedas.

Segundo dados de uma pesquisa, quase 40% dos romenos já possuíram ou possuem criptomoedas, sendo os mais jovens os que mais investem. 

Essa faixa etária mais jovem continua sendo fundamental para o crescimento contínuo da adoção de criptomoedas no país, principalmente porque a taxa geral de participação da força de trabalho na Romênia (pouco menos de 70% em 2024) cria oportunidades para o engajamento na economia digital.

Uso de criptomoedas em vários setores

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As criptomoedas na Romênia estão se saindo muito bem em vários setores. Esses setores abrangem, entre outros, os seguintes:

Finanças e Banking

O setor financeiro na Romênia está adotando cada vez mais a tecnologia blockchain e os criptoativos em seus sistemas, com o apoio de estruturas regulatórias mais claras sob a MiCA.

Os bancos tradicionais passaram a entrar mais ativamente no espaço das criptomoedas em 2025:

• Os órgãos reguladores bancários, incluindo o Banco Nacional da Romênia, têm se mostrado mais receptivos à atuação dos bancos com ativos digitais no âmbito do MiCA.
• Os bancos romenos fortaleceram seus balanços, com índices de adequação de capital atingindo 24.2% (bem acima dos requisitos regulatórios) no segundo trimestre de 2025, o que os posiciona para lidar com segurança com serviços de criptomoedas.
• A relação entre títulos soberanos e bancos evoluiu, com os títulos soberanos representando cerca de 26% do total de ativos bancários no final de 2024, um aumento em relação aos 20% antes da pandemia.

A Tradesilvania continua sendo uma plataforma popular que oferece acesso 24 horas por dia, 7 dias por semana, a negociações, incluindo serviços especializados de balcão (OTC), que permanecem especialmente populares entre empresas e indivíduos de alta renda. Isso reflete a crescente integração das criptomoedas no cenário financeiro da Romênia.

Comércio eletrônico e varejo

O setor de comércio eletrônico da Romênia continua a adotar moedas digitais como método de pagamento alternativo.

Por exemplo, a Altex , uma das principais varejistas de eletrônicos da Romênia, começou a aceitar Bitcoin como forma de pagamento em 2020 e continua com essa prática. Isso demonstra como os varejistas estão se adaptando à demanda do consumidor por soluções financeiras descentralizadas.

Finanças Descentralizadas (DeFi) e Investimento

Os projetos de Finanças Descentralizadas (DeFi) continuam a ganhar popularidade na Romênia. Plataformas como a Nexo, que oferecem contas remuneradas para criptomoedas, proporcionam oportunidades de investimento para os romenos que desejam aumentar seu patrimônio por meio de ativos digitais.

O panorama mais amplo das DeFi e da tokenização expandiu-se significativamente:

• Os ativos sob gestão (AUM) de fundos tokenizados do mercado monetário que detêm títulos do Tesouro dos EUA ultrapassaram US$ 8 bilhões em dezembro de 2025.
• Os ativos sob gestão (AUM) de commodities tokenizadas, como o ouro, ultrapassaram US$ 3.5 bilhões.
• Os investidores romenos têm acesso a essas oportunidades globais de DeFi, embora os números específicos de adoção local ainda sejam limitados.

Os responsáveis ​​políticos em toda a UE, incluindo a Roménia, adotaram uma abordagem de apoio e priorização da experimentação em relação à tokenização. 

O regime piloto de DLT da UE também está em revisão, com a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) recomendando melhorias para tornar o regime mais atrativo e melhor alinhado com a construção de um mercado de capitais unificado e preparado para o digital.

Tecnologias Emergentes

A Romênia continua explorando a interseção da blockchain com tecnologias emergentes como o Metaverso, NFTs e inteligência artificial (IA).

Eventos como o NFT Bucharest reúnem artistas e criadores locais para explorar o potencial dos NFTs, mostrando como a tecnologia blockchain está sendo integrada à arte e à criatividade no país. As iniciativas em andamento dos Correios Nacionais da Romênia para selos NFT (lançadas em 2022-2023) demonstram o interesse institucional contínuo em colecionáveis ​​digitais baseados em blockchain.

A transformação digital da Romênia se estende às operações governamentais, com as autoridades lançando plataformas digitais para gestão e planejamento orçamentário que aumentam a transparência e que podem, potencialmente, integrar soluções de blockchain para a gestão das finanças públicas no futuro.

Benefícios da adoção de criptomoedas na Romênia

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1. Transações transfronteiriças aprimoradas

As criptomoedas permitem que freelancers e empresas romenas realizem transações internacionais com mais eficiência. 

Por exemplo, um escritor freelancer na Romênia pode receber pagamentos em Bitcoin ou stablecoins, beneficiando-se de liquidações mais rápidas e taxas potencialmente mais baixas em comparação com os sistemas tradicionais de remessas internacionais.

Isso se torna particularmente relevante considerando a dinâmica da balança de pagamentos da Romênia e o papel crescente dos pagamentos digitais no comércio transfronteiriço dentro do mercado integrado da UE.

2. Inclusão financeira para os não bancarizados

As criptomoedas permitem que pessoas sem acesso a serviços bancários completos participem da economia digital. Um morador de uma área rural da Romênia, por exemplo, pode usar criptomoedas para acessar mercados globais e fazer compras, mesmo com acesso limitado aos serviços bancários tradicionais.

Com a taxa de participação na força de trabalho da Romênia em pouco menos de 70% (uma das mais baixas da UE), as ferramentas financeiras digitais, incluindo as criptomoedas, podem ajudar a reduzir as lacunas de participação econômica, principalmente para mulheres e populações rurais.

3. Custos de transação mais baixos

Transações com criptomoedas podem reduzir as taxas para empresas romenas que realizam comércio internacional. Por exemplo, um comerciante local que recebe pagamentos em Ethereum ou stablecoins pode evitar as altas taxas de processamento associadas às empresas de cartão de crédito e aos processadores de pagamento tradicionais.

Esse benefício torna-se ainda mais significativo à medida que a Romênia avança com reformas estruturais para melhorar a eficiência do ambiente de negócios e reduzir os custos de transação em toda a economia.

4. Oportunidades de investimento

Os romenos estão investindo cada vez mais em criptomoedas como uma classe de ativos alternativa. Por exemplo, um jovem investidor em Bucareste pode optar por investir em Bitcoin como reserva de valor a longo prazo, diversificando seu portfólio para além das ações tradicionais.

Essa tendência se acelerou com:

• Isenção temporária de impostos sobre ganhos de capital em criptomoedas (até 31 de julho de 2025)
• Quadros regulatórios mais claros, como os previstos no MiCA, oferecem proteção aos investidores.
• A crescente conscientização sobre criptomoedas demonstra que 96% dos adultos romenos entre 18 e 55 anos com acesso à internet estão familiarizados com elas.
• Aproximadamente 40% dos romenos com conhecimento sobre o mercado financeiro já possuíram ou possuem atualmente ativos digitais.

O crescimento dos ativos tokenizados (incluindo fundos do mercado monetário e commodities tokenizados) oferece aos investidores romenos oportunidades adicionais de diversificação dentro de estruturas regulamentadas.

5. Aumento da inovação em tecnologia

A adoção de criptomoedas na Romênia fomenta a inovação tecnológica, especialmente em setores como finanças, logística e serviços públicos.

Empresas fundadas na Romênia, como a Elrond Network (agora MultiversX), continuam desenvolvendo soluções baseadas em blockchain para aprimorar transações online, segurança de dados e infraestrutura digital. A posição da Romênia como líder regional em TI e seu setor tecnológico em rápido crescimento na UE fornecem uma base sólida para a inovação em blockchain.

O processo de adesão da Romênia à OCDE (com o objetivo de obter a adesão até 2026) está impulsionando reformas adicionais de governança e inovação digital que complementam o desenvolvimento do setor de criptomoedas. 

O país obteve pareceres favoráveis ​​de 16 comitês setoriais da OCDE até 2025, incluindo sobre digitalização e estatísticas, o que apoia a infraestrutura tecnológica para a adoção de criptomoedas.

Desafios enfrentados pela adoção de criptomoedas na Romênia

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As criptomoedas geralmente apresentam desafios e riscos. Na Romênia, alguns desses desafios são:

Incerteza regulatória

Embora o regulamento da UE sobre Mercados de Criptoativos (MiCA) tenha entrado em vigor integralmente em janeiro de 2025, proporcionando ampla clareza regulatória para os provedores de serviços de criptoativos, os desafios de implementação persistem.

A transição dos regimes nacionais de combate à lavagem de dinheiro para a estrutura abrangente da MiCA tem sido um tanto desigual:

• Apesar do extenso trabalho realizado pela ESMA e pela Autoridade Bancária Europeia (EBA) em normas técnicas detalhadas, persistem interpretações nacionais divergentes e desafios de implementação.
• Persistem dúvidas técnicas sobre como a MiCA interage com as regras existentes de pagamentos e serviços de investimento, particularmente no que diz respeito ao seu regime de stablecoins.
• Questões relacionadas a modelos de emissão múltipla, tratamento de tokens de moeda eletrônica e alinhamento da MiCA com o Regulamento de Serviços de Pagamento revisado e a MiFID continuam sendo resolvidas.

A implementação dos requisitos da Regra de Viagem continua a apresentar desafios tanto para as empresas de criptomoedas quanto para os reguladores, incluindo questões relacionadas à Sunrise Issue, ao tratamento de carteiras não hospedadas, à adequação da experiência técnica e de risco e à interoperabilidade das ferramentas.

Olhando para o período de 2026-2027, desenvolvimentos regulatórios adicionais exigirão atenção:

• O Regulamento de Combate ao Branqueamento de Capitais (AMLR), de aplicação direta, entra em vigor em 10 de julho de 2027.
• A AMLA começará a supervisionar diretamente as empresas, provavelmente incluindo as CASPs, a partir de 2028.
• Implementação da Estrutura de Relatórios de Criptoativos da OCDE, com as primeiras trocas de informações previstas para 2027.

Volatilidade e riscos de mercado

A volatilidade das criptomoedas continua sendo uma grande preocupação para os investidores romenos. Oscilações imprevisíveis de preços em ativos como Bitcoin e Ethereum os tornam investimentos arriscados, principalmente em períodos de incerteza econômica.

Esse risco é agravado por:

• A Romênia projeta um crescimento do PIB de apenas 1.3% em 2026 (abaixo das estimativas anteriores) em meio à consolidação fiscal.
• Picos temporários na inflação (atingindo 9.9% em setembro de 2025) estão criando incerteza econômica.
• Tensões comerciais globais e riscos geopolíticos que podem desencadear correções repentinas no mercado.
• O risco de uma operação de carry trade se desfazer à medida que os diferenciais das taxas de juros mudam.

Além disso, a manipulação de mercado e os problemas de liquidez em corretoras menores adicionam outra camada de risco. Os supervisores romenos e a ESMA continuam monitorando esses riscos, tendo a ESMA emitido recomendações para fortalecer a capacidade administrativa e de contratação pública das autoridades que supervisionam os mercados de criptomoedas.

Os investidores devem estar cientes dos riscos de golpes com criptomoedas , que se tornaram mais comuns na região.

Os ataques cibernéticos e os roubos continuam sendo preocupações significativas, com mais de US$ 3.4 bilhões em criptomoedas roubados globalmente durante 2025, dos quais pelo menos US$ 2 bilhões são atribuídos a agentes ligados à Coreia do Norte. As autoridades romenas estão reforçando os mecanismos de gestão de crises e monitorando essas ameaças.

Falta de educação financeira

A educação financeira continua sendo fundamental para entender os riscos associados aos ativos digitais. Muitos romenos não possuem o conhecimento abrangente necessário para lidar com as complexidades das criptomoedas e das finanças descentralizadas (DeFi).

Embora o nível de conhecimento seja alto (96% dos adultos romenos entre 18 e 55 anos com acesso à internet estão familiarizados com criptomoedas), uma compreensão profunda dos riscos, da segurança adequada da carteira digital e da identificação de golpes com criptomoedas requer esforços contínuos de educação.

Essa falta de conhecimento pode levar a decisões de investimento ruins e à vulnerabilidade a esquemas fraudulentos. Sem a devida educação sobre como funcionam os pagamentos em criptomoedas e os riscos associados, o público em geral permanece vulnerável.

Resistência do Setor Bancário

A postura do setor bancário tradicional em relação às criptomoedas evoluiu consideravelmente em 2025, embora alguns desafios persistam.

Com o apoio regulatório, os bancos têm entrado mais ativamente no mercado de criptomoedas:

• Com a implementação do MiCA, bancos e instituições financeiras têm maior clareza para interagir com serviços de criptomoedas.
• Os bancos romenos mantêm balanços sólidos (adequação de capital em 24.2%, ROE em 18.2% no segundo trimestre de 2025), o que os posiciona para lidar com segurança com ativos digitais.
• O Banco Nacional da Romênia, embora mantenha cautela em relação aos riscos das criptomoedas, opera dentro da estrutura regulatória mais ampla da UE, que abrange atividades regulamentadas com criptomoedas.

No entanto, alguns atritos persistem:

• Um imposto temporário sobre o volume de negócios dos bancos (4% em 2026) pode afetar sua capacidade de investir em infraestrutura de criptomoedas.
• Alguns bancos permanecem cautelosos em relação aos riscos operacionais e de reputação dos serviços de criptomoedas.
• O tamanho relativamente pequeno do setor financeiro da Romênia (crédito privado representando apenas 24% do PIB, o menor índice da UE) limita o escopo para uma integração imediata e em larga escala de criptomoedas.

As orientações do NYDFS e do Wolfsberg Group sobre gestão de riscos de lavagem de dinheiro para bancos que atendem empresas de criptomoedas e emissores de stablecoins fornecem estruturas mais claras para bancos romenos que consideram a prestação de serviços de criptomoedas.

O potencial das criptomoedas na Romênia

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O potencial das criptomoedas na Romênia reside em diversos fatores que as fortalecem:

• Infraestrutura digital robusta: Com uma penetração da internet de aproximadamente 88%, um setor de TI próspero (um dos que crescem mais rapidamente na UE) e polos tecnológicos em Bucareste, Cluj-Napoca e Timișoara, a Romênia possui bases tecnológicas sólidas para a adoção de criptomoedas.
• Clareza regulatória favorável: A implementação completa do MiCA a partir de janeiro de 2025 proporciona estruturas regulatórias abrangentes que reforçam a proteção do investidor e, ao mesmo tempo, permitem a inovação. Mais de 90 CASPs foram autorizados ao abrigo do novo regime, demonstrando a conformidade do setor e a maturidade regulatória.
• Fatores econômicos: Com a inflação permanecendo acima da meta e a consolidação fiscal em curso, as criptomoedas e stablecoins servem como reservas de valor alternativas e facilitam a eficiência. transacções transfronteiriçasO elevado déficit em conta corrente (8.2% do PIB em 2024) e a dependência de financiamento externo criam demanda por soluções eficientes de pagamentos transfronteiriços.
• Engajamento Juvenil: Uma população jovem e com conhecimento tecnológico impulsiona a adoção, com aproximadamente 40% dos romenos com conhecimento sobre criptomoedas tendo possuído ou possuindo atualmente criptomoedas. Esse grupo demográfico continua sendo fundamental para o crescimento contínuo.
• Benefícios da integração na UE: A adesão da Romênia à UE proporciona acesso a regulamentações harmonizadas, grandes transferências de capital (até € 77 bilhões em financiamento da UE até 2030) e integração à economia digital europeia. O processo de adesão da Romênia à OCDE (com o objetivo de alcançar a adesão em 2026) fortalece ainda mais a governança e os marcos regulatórios.
• Aumento do envolvimento do setor financeiro: Os bancos tradicionais e as instituições financeiras estão integrando cada vez mais os serviços de criptomoedas sob estruturas regulatórias claras, apoiadas por balanços sólidos e maior transparência na supervisão.

Conclusão

A adoção de criptomoedas na Romênia atingiu um marco significativo com a implementação completa do regulamento MiCA da UE em janeiro de 2025, proporcionando clareza regulatória abrangente que apoia tanto a inovação quanto a proteção do investidor. 

O país está bem posicionado no cenário global das criptomoedas graças à sua sólida infraestrutura digital, população com conhecimento tecnológico e integração aos mecanismos da UE.

À medida que a Romênia avança rumo à adesão à OCDE em 2026 e continua implementando reformas estruturais, a convergência de uma infraestrutura digital robusta, regulamentações mais claras e incentivos econômicos posiciona o país como um ator cada vez mais importante na criptoeconomia europeia. Contudo, o sucesso sustentado exigirá foco contínuo em educação financeira, prevenção de golpes com criptomoedas e implementação eficaz dos marcos regulatórios em constante evolução até 2027 e além.

A trajetória de como os pagamentos em criptomoedas funcionarão na economia da Romênia, desde remessas internacionais até oportunidades de investimento, parece promissora, à medida que a regulamentação, a tecnologia e a demanda do mercado convergem em uma das economias digitais mais dinâmicas da Europa Central e Oriental.