Criptomoeda é uma bolha: desmascarando o equívoco

As criptomoedas, especialmente o Bitcoin e outros ativos digitais, têm sido objeto de debate desde o seu surgimento. Os céticos costumam rotulá-las como uma bolha especulativa, comparando-as a bolhas financeiras históricas, como a Tulip Mania do século XVII ou a bolha das pontocom do início dos anos 2000. 

No entanto, essas comparações ignoram a utilidade subjacente, a inovação tecnológica e a ampla adoção das moedas digitais. 

Neste artigo, exploraremos por que a noção de que as criptomoedas são uma bolha é um equívoco, com base em dados, e desmistificaremos os principais argumentos que sustentam a teoria da bolha. Também analisaremos a tecnologia por trás das criptomoedas, a crescente adoção do blockchain e como as criptomoedas diferem das bolhas financeiras especulativas do passado.

Principais lições 

• As oscilações de preço das criptomoedas são típicas de mercados emergentes e não indicam um colapso.

• As criptomoedas são construídas com base em tecnologia revolucionária, oferecendo aplicações reais em finanças, cadeias de suprimentos e muito mais.

• Grandes corporações e instituições financeiras estão investindo em criptomoedas, sinalizando confiança a longo prazo.

• Ao contrário da Tulip Mania ou da quebra da bolha das pontocom, as criptomoedas têm valor intrínseco e utilidade estabelecida, posicionando-as para crescimento contínuo.

Visão geral rápida de uma bolha financeira

O que é uma bolha financeira

Para começar, é importante definir o que é uma bolha financeira. Uma bolha ocorre quando o preço de um ativo infla além do seu valor intrínseco devido a negociações especulativas. Isso normalmente acontece em etapas:

• Fase Furtiva: Os primeiros a adotar, como insiders ou inovadores, começam a investir em um novo ativo.

• Fase de conscientização: O ativo ganha atenção e os investidores institucionais começam a tomar nota.

• Fase de mania: O público em geral fica ciente, elevando os preços com base em especulação e não em fundamentos.

• Fase de sopro:A bolha estoura quando a realidade se impõe, os preços despencam e muitos investidores sofrem perdas enormes.

O argumento da "bolha": de onde ele vem

Historicamente, as bolhas especulativas são caracterizadas por uma rápida escalada nos preços dos ativos, seguida por uma queda acentuada, em que as avaliações se desvinculam dos fundamentos subjacentes. As bolhas mais conhecidas incluem a Tulip Mania Holandesa da década de 1630, o Bolha pontocom do final da década de 1990, e a Quebra do mercado imobiliário dos EUA de 2008.

Da mesma forma, o Bitcoin e outras criptomoedas têm apresentado volatilidade de preço significativa. Por exemplo, a ascensão meteórica do Bitcoin de menos de US$ 1 em 2010 para mais de US$ 65,000 em abril de 2021 levou muitos a rotulá-lo de bolha. 

Além disso, os céticos citaram outras questões, concluindo que as criptomoedas estavam destinadas ao colapso. Mas será que isso é realmente verdade?

Por que a criptomoeda é frequentemente chamada de bolha

Muitos críticos comparam as criptomoedas a essas bolhas históricas, principalmente pelos seguintes motivos:

• Volatilidade extrema de preços: Os aumentos repentinos e as quedas drásticas do preço do Bitcoin, como sua alta para US$ 19,783 em dezembro de 2017, seguida por uma queda acentuada para US$ 3,200 em dezembro de 2018, alimentam argumentos de que ele não tem valor intrínseco e se comporta como um ativo especulativo.

• Investimento especulativo:A entrada de investidores de varejo que compram criptomoedas com base no hype do mercado ou FOMO (medo de perder) é vista como um sinal de uma bolha.

• Sem suporte tangível: Ao contrário das moedas ou ações tradicionais, uma grande quantidade de criptomoedas não era apoiada por uma autoridade central ou vinculada a ativos do mundo real, levando à percepção de que eram puramente especulativas.

• Hype da mídia:A mídia frequentemente retrata as criptomoedas como esquemas para enriquecimento rápido, reforçando ainda mais a ideia de mania especulativa.

• Mercado Nascente: As criptomoedas, apesar de existirem há mais de uma década, ainda são um mercado relativamente jovem. Mercados emergentes costumam apresentar alta volatilidade até se estabilizarem com o tempo.

• O sentimento do mercado: Os preços são significativamente impactados pelo sentimento e pelas notícias, como anúncios regulatórios, desenvolvimentos tecnológicos ou investimentos institucionais em larga escala.

• Problemas de liquidez: Ao contrário dos mercados de ações tradicionais, a liquidez nos mercados de criptomoedas é comparativamente menor. Isso significa que grandes negociações podem ter um impacto mais substancial nos preços, levando a altas ou quedas acentuadas.

Embora essas preocupações sejam válidas até certo ponto, elas ignoram a inovação tecnológica por trás da criptomoeda, seus crescentes casos de uso e adoção global. 

Vamos fazer uma exploração aprofundada de por que a criptomoeda é mais do que apenas uma bolha.

Bolha vs. Inovação: Os Fundamentos por Trás das Criptomoedas

Ao contrário das bolhas tradicionais, que normalmente são desprovidas de valor intrínseco, as criptomoedas são construídas com base em tecnologia transformadora, que é a blockchain. Essa tecnologia tem o potencial de transformar vários setores ao descentralizar processos, aumentar a segurança e permitir transações mais rápidas.

Blockchain como uma virada de jogo

Blockchain é uma tecnologia descentralizada e de registro distribuído que permite transações seguras e transparentes sem a necessidade de intermediários. Aqui estão alguns setores-chave que estão sendo transformados pelo blockchain:

• Financiar.: As criptomoedas oferecem pagamentos internacionais mais rápidos e baratos, serviços financeiros descentralizados (DeFi), como empréstimos, e novas maneiras de levantar capital, como ICOs e STOs.

• Gestão da Cadeia de Suprimento: O blockchain permite maior transparência nas cadeias de suprimentos, melhorando a responsabilização e reduzindo fraudes.

• Assistência médica: Os registros e dados dos pacientes podem ser gerenciados e compartilhados com segurança usando blockchain, reduzindo o risco de violações de dados.

• Sistemas de votação:Os sistemas de votação baseados em blockchain oferecem maior segurança e transparência, o que pode mitigar fraudes eleitorais.

Descentralização e Segurança

Ao contrário dos sistemas financeiros tradicionais, que dependem de bancos centrais e intermediários, o blockchain opera em uma rede descentralizada. Isso elimina a necessidade de terceiros, reduzindo o risco de fraude, invasão ou falha da autoridade central.

O uso de hash criptográfico no blockchain garante que, uma vez registrados os dados no blockchain, eles sejam imutáveis, tornando-os extremamente seguros. Esse recurso de segurança é um dos motivos pelos quais grandes corporações como IBM e Microsoft adotaram o blockchain para a gestão da cadeia de suprimentos e protecção de dados.

Contratos inteligentes e finanças descentralizadas (DeFi)

Smart contracts, introduzido pela blockchain Ethereum, permite contratos autoexecutáveis ​​com termos escritos diretamente no código. Isso revolucionou setores como finanças, seguros e imobiliário, automatizando processos e reduzindo a necessidade de intermediários.

A ascensão de finanças descentralizadas As plataformas (DeFi), que utilizam a tecnologia blockchain para oferecer serviços financeiros como empréstimos, financiamentos e negociações sem a necessidade de bancos tradicionais, têm apresentado um crescimento explosivo. Em 2024, a Capitalização de mercado DeFi ultrapassou US$ 92 bilhões, demonstrando a demanda por sistemas financeiros alternativos e descentralizados.

Tokenização de ativos

Outro uso inovador do blockchain é a tokenização de ativos do mundo real. A tokenização permite que ativos como imóveis, arte e commodities sejam divididos em tokens digitais, tornando-os mais acessíveis a uma gama mais ampla de investidores.

De acordo com um estudo do Boston Consulting Group, a tokenização tem a potencial para alcançar US$ 16 trilhões e 10% do Produto Interno Bruto (PIB) até 2030. Isso representa um caso de uso significativo para a tecnologia blockchain além da negociação de criptomoedas.

Essas aplicações destacam o valor intrínseco do blockchain além da negociação especulativa de criptomoedas.

Crescente adoção global de criptomoedas

O argumento de que as criptomoedas são uma bolha também ignora sua crescente adoção global. As criptomoedas estão sendo usadas não apenas como investimentos especulativos, mas também como meios de troca, reservas de valor e, em alguns casos, até mesmo como moeda corrente.

Investimento Institucional

Talvez a evidência mais forte de que as criptomoedas não são uma bolha seja sua crescente adoção por investidores institucionais e corporações. Nos últimos anos, os investidores institucionais têm aderido cada vez mais às criptomoedas. 

Empresas como Tesla, Square e MicroStrategy adicionaram Bitcoin aos seus balanços, sinalizando sua crença no valor de longo prazo dos ativos digitais. 

Por exemplo, em 2021, Elon Musk Tesla comprou US$ 1.5 bilhão em Bitcoin, enquanto a MicroStrategy detém mais de 150,000 BTC em 2024. Da mesma forma, plataformas de pagamento como PayPal e Visa começaram a permitir que os clientes usem criptomoedas para transações.

Além disso, a Grayscale e a Fidelity lançaram fundos de investimento em criptomoedas, permitindo que investidores mais tradicionais ganhem exposição a ativos digitais. A partir de 2024, o Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale contém aproximadamente 3.5% do fornecimento total de Bitcoin.

De acordo com um 2023 pesquisa realizada Segundo a Fidelity Digital Assets, 65% dos investidores institucionais planejam alocar fundos em ativos digitais no futuro. Essa aceitação generalizada confere credibilidade significativa à ideia de que as criptomoedas vieram para ficar.

Adoção em países em desenvolvimento

As criptomoedas estão se tornando especialmente importantes em países com economias ou moedas instáveis. Por exemplo, El Salvador tornou o Bitcoin uma moeda moeda legal em 2021 para combater a inflação e reduzir a dependência do dólar americano. 

Além disso, o Banco Mundial estima que Mais de 1.7 bilhão de pessoas em todo o mundo não têm conta bancária. Nesse caso, as criptomoedas podem fornecer a essas populações acesso a serviços financeiros sem a necessidade de uma conta bancária tradicional.

Países como Nigéria e Argentina, onde as taxas de inflação são altas, têm visto uma adoção crescente de Bitcoin e stablecoins como proteção contra a desvalorização da moeda local. De fato, como observado em um Pesquisa ChainanalysisA Nigéria está em segundo lugar no índice global de adoção de criptomoedas.

Nas palavras de Moyo Sodipo, cofundador da corretora de criptomoedas Busha, sediada na Nigéria;

“As pessoas estão constantemente à procura de oportunidades para se protegerem contra a desvalorização da naira e o declínio económico persistente desde a COVID”, 

Sistemas de Pagamento e Remessas

As criptomoedas também estão transformando os pagamentos e remessas internacionais. Com serviços de remessa tradicionais como a Western Union cobrando taxas de até 5%, as criptomoedas oferecem uma alternativa mais barata e rápida. 

Por exemplo, o XRP da Ripple é sendo usado por instituições financeiras para facilitar pagamentos internacionais rápidos e de baixo custo.

Além disso, o Banco Mundial afirmou que as remessas para países de baixa e média renda atingiram US$ 656 bilhões em 2023 e poderiam apresentar um crescimento de 2.3% de aumento em 2024. Em essência, as criptomoedas podem reduzir significativamente os custos dessas transferências, beneficiando milhões de pessoas que dependem de remessas para sua subsistência.

Aceitação governamental e regulatória

Governos e reguladores também estão levando as criptomoedas a sério, reforçando ainda mais o argumento de que elas não são uma bolha. Países como El Salvador chegaram a adotar o Bitcoin como moeda de curso legal, demonstrando o reconhecimento de seu potencial de longo prazo como moeda. 

Além disso, os bancos centrais em todo o mundo estão a explorar o desenvolvimento de Moedas Digitais de Banco Central (CBDCs), que imitam a tecnologia por trás das criptomoedas.

Criptomoedas sobreviveram a vários ciclos de mercado

Outro motivo pelo qual a criptomoeda não é uma bolha é que ela sobreviveu a vários ciclos de expansão e retração desde o surgimento do Bitcoin em 2009. Enquanto bolhas especulativas estouram e deixam pouco ou nenhum valor duradouro, as criptomoedas se recuperaram de quedas e continuaram a evoluir.

Resiliência do Bitcoin

O Bitcoin sofreu várias quedas importantes, como a bolha de 2017, onde perdeu mais de 80% de seu valor em 2018. Apesar dessas quedas, o Bitcoin se recuperou consistentemente, atingindo novas máximas históricas em 2024, quando atingiu mais de $ 73,000.

Essa resiliência contrasta fortemente com bolhas tradicionais, como a bolha das pontocom, em que muitas empresas faliram e nunca se recuperaram. O crescimento contínuo do Bitcoin e a crescente adoção pelo mercado indicam que ele tem valor real e poder de permanência.

Expansão do ecossistema de criptomoedas

O ecossistema de criptomoedas expandiu-se significativamente desde os primórdios do Bitcoin. Hoje, existem mais de 22,000 criptomoedas, cada uma com finalidades diferentes, desde contratos inteligentes (Ethereum) a moedas de privacidade (Monero) e stablecoins (Tether).

Além disso, a ascensão dos Tokens Não Fungíveis (NFTs) e do Metaverso introduziram novos casos de uso para a tecnologia blockchain. De acordo com para dadosEspera-se que os NFTs, que permitem a propriedade e a negociação de ativos digitais, atinjam um valor de mercado de mais de US$ 231 bilhões até 2030. 

Isso infere um crescimento anual de 33.7% CAGR de 2022 a 2030. Esse ecossistema crescente destaca que a tecnologia por trás das criptomoedas está longe de ser uma tendência passageira.

Criptomoedas são mais do que apenas ativos especulativos

A alegação de que a criptomoeda é puramente especulativa ignora as inúmeras aplicações práticas das moedas digitais e da tecnologia blockchain.

Loja de Valor

O Bitcoin, frequentemente chamado de "ouro digital", tornou-se uma reserva de valor para investidores que buscam proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda. À medida que os governos imprimem mais dinheiro para estimular as economias, o valor das moedas fiduciárias declina, tornando ativos como o Bitcoin, cuja oferta é limitada a 21 milhões, mais atraentes.

Diante disso, os investidores institucionais veem cada vez mais o Bitcoin como uma proteção contra a inflação. Por exemplo, em um entrevista recente com CBNC, Fundos Ark A CEO Cathie Wood acredita que o Bitcoin pode chegar a US$ 1 milhão até 2030, impulsionado por seu papel como reserva de valor.  

De acordo com Woods, o entusiasmo e o impulso significativos impulsionados pelos ETFs à vista levaram a ARK Invest a reavaliar sua perspectiva otimista sobre o Bitcoin.

“Acreditamos que a probabilidade de um caso positivo aumentou com esta aprovação da SEC. Esta é uma luz verde”,

Ela também ofereceu uma projeção mais conservadora para o valor futuro do Bitcoin, estabelecendo um preço-alvo base de aproximadamente US$ 600,000 até 2030. Isso resultaria em uma capitalização de mercado superior a US$ 10 trilhões.

Meio de troca

Criptomoedas como Litecoin, Bitcoin Cash e Dash estão sendo usadas como meios de troca em países com alta inflação ou acesso limitado a serviços bancários. Além disso, grandes empresas como PayPal, Microsoft e Tesla agora aceitar criptomoeda pagamentos, legitimando ainda mais as moedas digitais como meio de troca.

Contratos inteligentes e aplicativos descentralizados (dApps)

A funcionalidade de contrato inteligente do Ethereum permite aplicativos descentralizados (dApps), que podem ser usados ​​para uma ampla gama de propósitos, incluindo finanças, jogos e mídias sociais. O Ethereum processos de rede mais de 1 milhão de transações por dia, indicando que é mais do que apenas um investimento especulativo.

Além disso, as plataformas DeFi construídas em Ethereum permitem que os usuários tomem emprestado, emprestem e negociem ativos sem intermediários tradicionais, como bancos. Este setor tem uma valor total bloqueado (TVL) de mais de US$ 79 bilhões em 2024, ressaltando a demanda por serviços financeiros descentralizados.

Nas palavras do político americano, Richie Torres;

“Com uma capitalização de mercado multibilionária, as criptomoedas vieram para ficar. Não vão a lugar nenhum.”

Conclusão: Criptomoeda não é uma bolha

Embora o mercado de criptomoedas seja volátil, considerá-lo uma bolha é um equívoco. Ao contrário das bolhas especulativas, as criptomoedas são sustentadas pela inovadora tecnologia blockchain, sobreviveram a múltiplos ciclos de mercado e oferecem casos de uso reais como reservas de valor, meios de troca e plataformas para aplicações descentralizadas.

A crescente adoção de criptomoedas por investidores institucionais, empresas e indivíduos em todo o mundo demonstra ainda mais sua perenidade. À medida que a tecnologia blockchain continua a evoluir e a revolucionar setores, o valor das criptomoedas provavelmente aumentará, consolidando seu lugar na economia global.

Perguntas Frequentes