Indiana está cada vez mais perto de abrir as portas para a inclusão de criptomoedas em seu sistema público de previdência.
O Comitê de Seguros e Instituições Financeiras do Senado de Indiana avançou Projeto de Lei 1042 (HB1042)Uma proposta que reformula a maneira como os ativos digitais podem ser introduzidos em planos de aposentadoria administrados pelo Estado. Embora versões anteriores indicassem um acesso mais amplo, a versão alterada restringe o escopo, estabelecendo uma distinção clara entre planos de previdência de benefício definido e planos de contribuição definida.
Segundo a versão mais recente, os fundos de pensão de benefício definido não teriam permissão para investir em fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas. Em vez disso, qualquer exposição a criptomoedas ficaria limitada a opções direcionadas aos participantes dentro de planos de contribuição definida, caso o Estado decida oferecê-las.
Principais lições
- A versão alterada do projeto de lei HB1042 impede que fundos de pensão de benefício definido invistam em ETFs de criptomoedas.
- A exposição às criptomoedas, caso seja introduzida, ficaria limitada a planos de contribuição definida por meio de corretoras de gestão própria.
- O acesso seria restrito a ETFs de criptomoedas negociados em bolsa, e não à posse direta de ativos digitais.
- Os legisladores estruturaram o projeto de lei para ampliar as opções de investimento, mantendo as salvaguardas fiduciárias e limitando o risco sistêmico.
Um caminho mais estreito para a exposição às criptomoedas
O projeto de lei revisado retira a autorização para que carteiras de previdência tradicionais — aquelas que garantem benefícios fixos de aposentadoria — aloquem fundos em ETFs de criptomoedas. Essa decisão reflete preocupações sobre volatilidade e o risco fiduciário associado à gestão de pensões públicas.
No entanto, a legislação preserva um caminho potencial para os participantes de planos de contribuição definida. Nesses planos, os membros individuais controlam suas escolhas de investimento e os resultados da aposentadoria dependem do desempenho, em vez de um pagamento garantido.
Caso implementada, a exposição a criptomoedas provavelmente seria oferecida por meio de corretoras de autogestão. Essas plataformas permitem que os participantes acessem uma gama mais ampla de produtos de investimento listados em bolsa, além do menu do plano principal. Nesse caso, o acesso seria limitado a ETFs de criptomoedas, e não à posse direta de ativos digitais. tokens como Bitcoin ou Ethereum.
Essa abordagem evita os desafios operacionais e de custódia associados à detenção direta de criptoativos. Ao restringir a exposição a produtos negociados em bolsa, a estrutura mantém os ativos do plano protegidos, ao mesmo tempo que coloca as decisões de investimento diretamente nas mãos de cada participante.
Como o INPRS poderia estruturar o acesso
O Sistema de Aposentadoria Pública de Indiana (INPRS) seria responsável por determinar como, e se, a exposição a criptomoedas se tornaria disponível.
Um modelo provável envolve a integração de ETFs de criptomoedas em uma opção de conta de corretagem autogerida. Essa estrutura separaria os investimentos de maior risco das ofertas padrão de fundos de aposentadoria. Os fiduciários poderiam manter a supervisão por meio de requisitos de divulgação, regras de negociação e supervisão de fornecedores, sem assumir a responsabilidade pela gestão. carteiras digitais or chaves privadas.
O INPRS adotou uma postura cautelosa ao longo do processo de aprovação do projeto de lei. De acordo com o consultor de investimentos Tom Perkins, a agência trabalhou em estreita colaboração com os legisladores para aprimorar a proposta.
“Trabalhamos com a Câmara para chegar à forma atual e estamos mais ou menos satisfeitos com ela.”
Esse comentário demonstra a satisfação institucional com as atuais salvaguardas incorporadas na legislação.
Legisladores enfatizam a importância da escolha e das salvaguardas.
Os defensores do projeto de lei HB1042 argumentam que o objetivo é expandir as opções de investimento, e não impor a exposição a criptomoedas.
O deputado Kyle Pierce, autor do projeto de lei, apresentou a proposta como uma forma de oferecer mais “opções de investimento”, mantendo, ao mesmo tempo, “diretrizes”. Ele também vinculou a medida a discussões mais amplas sobre como a tecnologia blockchain e os ativos digitais poderiam apoiar iniciativas estaduais no futuro.
Ao limitar o acesso a planos de contribuição definida e excluir pensões de benefício definido, os legisladores parecem estar buscando um equilíbrio entre inovação e gestão de riscos.
O que isso significa para os participantes do plano de aposentadoria?
Para os participantes inscritos em planos de pensão de benefício definido, o impacto imediato é claro: nenhuma exposição a criptomoedas sob a atual legislação.
Para aqueles em planos de contribuição definida, a possibilidade existe, mas não seria automática. O acesso dependeria das decisões de implementação do INPRS e provavelmente viria acompanhado de divulgações de volatilidade e mecanismos de supervisão.
É importante ressaltar que os investimentos seriam restritos a ETFs regulamentados e negociados em bolsa. Os participantes não comprariam ativos digitais diretamente nem interagiriam com corretoras de criptomoedas. Isso reduz significativamente a complexidade administrativa, mantendo a exposição à classe de ativos.
O avanço do projeto de lei representa mais um exemplo de como os legisladores estaduais estão lidando com a questão de como os ativos digitais se encaixam nos sistemas financeiros públicos.
Com o crescente interesse institucional em ETFs de criptomoedas em nível nacional, a abordagem de Indiana reflete um passo cauteloso, porém deliberado, rumo à integração de ativos digitais no planejamento da aposentadoria, sem colocar em risco as obrigações previdenciárias garantidas.
O projeto de lei HB1042 agora avança no processo legislativo, onde mais debates e possíveis ajustes poderão moldar a estrutura final para o acesso a criptomoedas no sistema de aposentadoria de Indiana.
