A Tether, emissora da USDT, a maior stablecoin do mundo , está transformando rapidamente seu poderio financeiro em um amplo portfólio de investimentos globais, que abrange desde a agricultura sul-americana até o futebol europeu, enquanto expande discretamente sua força de trabalho e suas ambições tecnológicas.
Segundo reportagem do Financial Times, a gigante das stablecoins construiu um portfólio de aproximadamente 140 investimentos, financiados não por reservas de USDT, mas pelos enormes lucros gerados pela gestão dos ativos que lastreiam seu suprimento de stablecoins de US$ 185 bilhões.
A estratégia sinaliza uma mudança de foco, deixando de ser apenas um provedor de infraestrutura criptográfica restrita para se tornar algo muito mais abrangente — e muito mais influente.
“A empresa gera dezenas de bilhões de dólares em lucro anual com os rendimentos dos ativos que lastreiam o USDT, valor que retém em vez de distribuir aos detentores de tokens.”
Principais lições
- A Tether está reinvestindo os enormes lucros das reservas de USDT em um amplo portfólio de 140 investimentos que abrangem agricultura, tecnologia, mídia e esportes.
- A retenção de rendimento dos ativos de reserva permitiu à Tether construir um braço de investimento próprio multimilionário sem mexer nos fundos de lastro das stablecoins.
- O crescimento explosivo do USDT transformou a Tether em uma das maiores detentoras não governamentais de títulos do Tesouro dos EUA, aumentando sua relevância para os mercados financeiros tradicionais.
- O aumento do número de funcionários, os laços políticos e os planos tecnológicos ambiciosos estão intensificando o escrutínio regulatório em torno da transparência e da governança.
Os lucros impulsionam uma rede de investimentos diversificada.
O modelo de negócios da Tether permite que ela retenha os rendimentos obtidos com ativos de reserva, como títulos do Tesouro dos EUA, ouro e bitcoin. Esses retornos cresceram junto com o USDT, que saltou de aproximadamente US$ 5 bilhões em valor de mercado em 2020 para US$ 185 bilhões atualmente, atendendo a cerca de 500 milhões de usuários em todo o mundo.
Esses lucros estão sendo reinvestidos em uma ampla gama de setores. A empresa detém participações em empresas agrícolas na América do Sul, empreendimentos tecnológicos e até mesmo no setor esportivo, incluindo um investimento notável no clube de futebol italiano Juventus.
Uma de suas apostas mais notórias é uma participação de US$ 775 milhões na Rumble, a plataforma de vídeos que se posiciona como uma alternativa ao YouTube e fornece serviços em nuvem para a Truth Social.
A Tether afirma que esses investimentos proprietários estão fora do fundo de reserva da stablecoin e são financiados exclusivamente por capital excedente. No final de 2025, esse portfólio separado estava avaliado em mais de US$ 20 bilhões.
Construindo uma “Plataforma Tecnológica da Liberdade”
O diretor executivo Paolo Ardoino estruturou a expansão da empresa em torno de uma visão ideológica e tecnológica mais ampla. Em um discurso proferido em uma conferência recente em San Salvador, Ardoino descreveu planos para construir o que chamou de "plataforma tecnológica da liberdade", abrangendo finanças, comunicações, inteligência artificial e energia.
Os estandes da conferência exibiram ferramentas como um sistema operacional para mineração de bitcoin, uma plataforma de agentes de IA conhecida como QVAC e carteiras projetadas para permitir que sistemas autônomos de IA realizem transações usando o Tether.
“O CEO Paolo Ardoino apresentou a visão da Tether para ferramentas ponto a ponto nas áreas de finanças, inteligência, comunicações e energia.”
Embora os apoiadores vejam isso como uma tentativa ambiciosa de reduzir a dependência de intermediários centralizados, os críticos argumentam que a mensagem carece de foco e levanta questões sobre a execução em tantas áreas diferentes.
Expansão do quadro de funcionários e contratação global
Nos bastidores, a Tether também está expandindo seu capital humano. A empresa cresceu para cerca de 300 funcionários e planeja contratar aproximadamente mais 150 nos próximos 18 meses, elevando o número total de colaboradores para cerca de 450. A maioria das novas vagas é voltada para engenharia, mas as contratações vão muito além do desenvolvimento de software.
Anúncios no LinkedIn mostram vagas para cineastas de IA na Itália, associados de investimento de risco nos Emirados Árabes Unidos e líderes de assuntos regulatórios em países como Gana e Brasil. Uma equipe recém-formada, sediada em Londres, agora supervisiona as finanças e as operações sob a direção do diretor financeiro Simon McWilliams.
Apesar de sua presença global, a Tether opera, segundo relatos, por meio de um círculo executivo relativamente restrito. Os funcionários geralmente têm pouco conhecimento do trabalho que acontece fora de suas equipes imediatas, com a interação presencial limitada, em grande parte, a encontros ocasionais em locais como El Salvador ou Lugano, na Suíça.
Uma força crescente nos mercados tradicionais
A escala da Tether agora a coloca firmemente no radar dos reguladores e observadores das finanças tradicionais. Em dezembro de 2025, seus ativos de reserva totalizavam cerca de US$ 193 bilhões, contra passivos de aproximadamente US$ 186 bilhões vinculados aos tokens emitidos. A maior parte dessas reservas está alocada em instrumentos de alta liquidez.
Somente os títulos do Tesouro dos EUA representam aproximadamente US$ 122 bilhões, valor que ultrapassa US$ 141 bilhões quando incluídos os acordos de recompra reversa overnight. Isso faz da Tether uma das maiores detentoras não governamentais de dívida pública dos EUA no mundo. A empresa também detém cerca de US$ 17.4 bilhões em ouro e US$ 8.4 bilhões em bitcoin.
“Com participações diretas do Tesouro no valor de US$ 122 bilhões, a Tether se encontra entre os maiores detentores de títulos da dívida pública dos EUA fora dos Estados soberanos.”
Essa crescente presença traz consigo algumas desvantagens. Os órgãos reguladores alertam há tempos que as stablecoins podem desviar fundos dos depósitos bancários, reduzindo potencialmente o crédito disponível para a economia real. Ao mesmo tempo, os lucros e os laços políticos da Tether — incluindo a estreita relação com o presidente salvadorenho Nayib Bukele, defensor das criptomoedas — continuam a gerar questionamentos sobre transparência e fiscalização.
Por que isso importa
A expansão da Tether destaca como os emissores de stablecoins não são mais apenas provedores de infraestrutura para os mercados de criptomoedas. Com o USDT atuando como uma ponte fundamental entre os ativos digitais e o dólar, as escolhas de investimento da empresa, a gestão de reservas e as relações políticas agora têm implicações que vão muito além das mesas de negociação de criptomoedas.
À medida que a Tether se expande para os setores de tecnologia, mídia e até mesmo esportes, reguladores e participantes do mercado observam atentamente para ver se sua crescente influência trará maior clareza — ou questionamentos mais profundos — sobre o papel das stablecoins privadas no sistema financeiro global.
