Согласно прогнозу Сбербанка, объем торгов на регулируемом российском рынке криптовалют в течение первого года в рамках новой системы регулирования цифровых активов может достичь 4 триллионов рублей, или приблизительно 46.4 миллиарда долларов.
Заместитель председателя Сбербанка Анатолий Попов заявил, что банк ожидает, что за первые 12 месяцев через регулируемые биржи пройдет от 3.5 до 4 триллионов рублей в сфере торговли криптовалютами. Эта оценка появилась в преддверии вступления в силу 1 сентября новых правил российского криптовалютного рынка, открывающих регулируемую торговлю как для квалифицированных, так и для неквалифицированных инвесторов.
Несмотря на масштаб прогноза, Сбербанк ожидает, что регулируемые платформы займут лишь небольшую часть существующей в России криптовалютной активности, и большая часть рынка, вероятно, останется за пределами национальных лицензированных бирж.
Основные выводы
- Сбербанк ожидает, что регулируемые российские криптовалютные биржи обработают до 4 триллионов рублей, или 46.4 миллиарда долларов, в течение первого года работы.
- Общий объем криптовалютных транзакций в России оценивается примерно в 18 триллионов рублей в год.
- SberCIB ожидает, что около 20% существующей криптовалютной активности первоначально переместится на регулируемые биржи.
- Инвесторы, не соответствующие установленным критериям, могут приобретать одобренные криптовалюты при условии соблюдения годового лимита в 300 000 рублей на одного посредника и прохождения проверки инвесторов.
- По мере развития новой структуры Сбербанк планирует расширить свою деятельность в сфере хранения криптовалют, кошельков и кредитования под залог цифровых активов.
Сбербанк ожидает постепенного перехода к регулируемым биржам.
Попов сослался на данные Министерства финансов, согласно которым объем криптовалютных транзакций в России составляет около 50 миллиардов рублей в день. При таких темпах годовой объем операций достигнет приблизительно 18 триллионов рублей.
Аналитический центр СберЦИБ по инвестициям ожидает, что в течение первого года на регулируемые платформы перейдет лишь около одной пятой этой активности. Банк прогнозирует объем регулируемых обменных операций на начальном этапе в диапазоне от 3.5 до 4 триллионов рублей. К 2028 году ожидается, что эта цифра увеличится до 4.75–5.25 триллионов рублей, а затем достигнет примерно 7.5 триллионов рублей, или 87.1 миллиарда долларов, в 2029 году.
Эти прогнозы пока остаются оценками, а не целевыми показателями правительства. Попов также признал, что значительная часть российской криптовалютной активности, вероятно, будет по-прежнему осуществляться через платформы, находящиеся за пределами регулируемого рынка страны.
Новые правила для криптовалют вступают в силу 1 сентября.
Новая система устанавливает формальные правила для торговли криптовалютами через утвержденных посредников, включая брокеров, биржевые сервисы и управляющих активами. Неквалифицированные инвесторы могут приобретать соответствующие криптовалюты после прохождения обязательной проверки инвесторов. Максимальная сумма покупок через каждого посредника ограничена 300 000 рублей в год.
Квалифицированные инвесторы также должны соответствовать применимым критериям отбора и требованиям тестирования, но могут получить доступ к криптоактивам без такого же ограничения по сумме покупки. Банк России предложил Bitcoin, Ether и USDT от Tether в качестве активов, которые могут быть доступны обычным инвесторам, исходя из таких критериев, как ликвидность, рыночная капитализация и история ценообразования на международных рынках.
Однако российская законодательная база не легализует криптовалюту в качестве общепринятого способа оплаты внутри страны. Использование цифровых валют для оплаты товаров и услуг внутри страны остается под запретом. Законодательство предусматривает исключения для некоторых трансграничных операций, включая расчеты по внешнеторговым договорам между российскими резидентами и нерезидентами.
Существующие криптокомпании сталкиваются с крайними сроками регистрации.
Переход к полностью регулируемому рынку займет время. Существующие поставщики криптоуслуг должны выполнить требования по регистрации до 1 июля 2027 года, а это значит, что регулируемый рынок России не обязательно будет функционировать на полную мощность сразу после запуска в сентябре.
Другие части этой системы также внедряются поэтапно до 2027 года. Переходный период может помочь объяснить ожидания Сбербанка, что большая часть существующей криптовалютной активности в течение первого года останется вне регулируемых бирж.
То, насколько агрессивно власти будут обеспечивать соблюдение требований регистрации после истечения переходных сроков, также может повлиять на скорость перехода торговли на лицензированные платформы.
Сбербанк готовит криптокошелек и услуги кредитования.
Сбербанк позиционирует себя как игрок, способный напрямую участвовать в новом регулируемом рынке. Кредитная организация планирует интегрировать криптовалютный кошелек в свои приложения Sber и Sber Investments и разработать инфраструктуру для хранения цифровых активов к началу декабря. Также готовится выпуск кредитных продуктов, обеспеченных криптовалютами.
Попов заявил, что Сбербанк намерен принимать в качестве залога биткоины, эфир и USDT, как только это позволят нормативные условия. У банка уже есть опыт работы с финансовыми продуктами, связанными с криптовалютами, поскольку с 2025 года он предлагает квалифицированным инвесторам структурированные облигации и цифровые финансовые активы, привязанные к биткоину и эфиру.
«Мы к этому подготовились заранее и уже имеем практический опыт работы с криптовалютами».
Попов заявил, что Сбербанк планирует адаптировать свои существующие продукты по мере вступления в силу нормативных актов и постепенно расширять свои предложения в сфере криптовалют.
Заключение
Прогноз Сбербанка в 46.4 миллиарда долларов подчеркивает масштабы криптовалютной активности, которую Россия надеется интегрировать в свою регулируемую финансовую систему.
Однако этот прогноз не следует интерпретировать как гарантированный показатель объемов торгов в первый год. Учитывая, что в стране уже наблюдается примерно 18 триллионов рублей ежегодной активности в сфере криптовалют, СберЦИБ ожидает, что регулируемые платформы первоначально займут лишь около 20% рынка.
Таким образом, первый год станет своего рода проверкой того, перейдут ли российские инвесторы с офшорных и других существующих торговых каналов на лицензированные внутренние платформы. Собственные планы Сбербанка в отношении криптокошельков, хранения и кредитования также показывают, что крупные российские финансовые институты готовятся конкурировать за этот сегмент рынка по мере вступления в силу новой системы.
