CME Group, крупнейшая в мире площадка для торговли производными финансовыми инструментами, расширила свой ассортимент криптовалютных продуктов, запустив фьючерсы с спотовой котировкой на XRP и Solana (SOL) . Новые контракты знаменуют собой еще один шаг в стратегии CME по предложению инструментов, связанных с криптовалютами, которые более точно отражают рыночные цены в режиме реального времени, оставаясь при этом в рамках полностью регулируемой системы.
Запуск последовал за активным развитием фьючерсов на биткоин (BTC) и эфир (ETH) на CME, которые дебютировали ранее в этом году и уже достигли объема торгов более 1.3 миллиона контрактов. С добавлением XRP и SOL, CME распространяет ту же структуру на два наиболее активно торгуемых альткоина на рынке.
Разработан для более точного отслеживания спотовых цен.
В отличие от традиционных фьючерсных контрактов, которые часто торгуются с премией или дисконтом из-за затрат на финансирование и времени до истечения срока действия, спотовые фьючерсы структурированы таким образом, чтобы напрямую отслеживать спотовую цену. Любые корректировки финансирования применяются отдельно при расчете, что позволяет трейдерам просматривать и управлять позициями в привычных для спотового рынка условиях.
Такая структура также предусматривает более длительный срок действия, что снижает необходимость в частых переносах позиций — проблема, которая может увеличить затраты и сложность для активных трейдеров и учреждений, управляющих долгосрочными позициями.
Комментируя расширение, Джованни Вичиозо, глобальный руководитель отдела криптовалютных продуктов CME Group, заявил, что это решение было продиктовано очевидным рыночным спросом:
«Мы наблюдаем высокий спрос на наши текущие фьючерсы на биткоин и эфир с спотовой котировкой: с момента запуска в июне было совершено более 1.3 миллиона сделок, и мы рады добавить XRP и SOL в наше предложение».
Он добавил, что новые продукты намеренно меньше по размеру, чем существующие криптовалютные контракты CME, что делает их более доступными:
«Эти контракты, разработанные для рядовых трейдеров, — самые маленькие из всех, что мы когда-либо заключали в рамках нашего крипто-комплекса — обеспечат клиентам большую точность и доступность рынка, а также будут котироваться на условиях, с которыми они уже знакомы».
Сильный импульс от существующих фьючерсов, котируемых на спотовом рынке.
Торговля фьючерсами на биткоин и эфир на бирже CME с момента запуска демонстрирует ускоренный рост. Средний дневной объем (ADV) с момента запуска составляет около 11 300 контрактов, увеличившись до 18 400 контрактов в четвертом квартале. Только в декабре был зафиксирован ADV около 35 300 контрактов, а 24 ноября был установлен однодневный рекорд в 60 700 контрактов.
Эти цифры, по всей видимости, придали CME уверенности в расширении линейки продуктов за счет XRP и SOL — двух активов, к которым наблюдается растущий интерес институциональных инвесторов в сфере производных инструментов, опционов и биржевых продуктов.
Новые фьючерсы на XRP и SOL с котировками на спотовом рынке размещены на биржах CME и CBOT и доступны наряду с фьючерсами, привязанными к основным американским фондовым индексам, включая S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000 и Dow Jones Industrial Average.
Торговля XRP и SOL по схеме «Расчёты» активирована.
Одновременно с запуском CME также внедрила торговлю по цене исполнения (Trading at Settlement, TAS) для XRP, SOL и их соответствующих микрофьючерсов. TAS позволяет трейдерам исполнять контракты со спредом относительно цены исполнения на 4:00 по восточному времени до того, как эта цена станет известна.
Этот механизм широко используется профессиональными участниками рынка для управления рисками исполнения, особенно в отношении расчетов чистой стоимости активов (NAV), связанных с криптовалютными ETF. TAS также поддерживает блочные сделки и анонимное исполнение через книгу ордеров CME Globex, предоставляя трейдерам большую гибкость в открытии и закрытии позиций.
Расширение рынка криптодеривативов
Внедрение фьючерсов с спотовой котировкой является продолжением более масштабных усилий CME по освоению криптовалютных деривативов. В октябре биржа представила опционы на фьючерсы SOL, Micro SOL, XRP и Micro XRP с дневной, месячной и квартальной датой истечения срока действия. Эти нововведения расширили инструментарий, доступный трейдерам, стремящимся хеджировать риски, спекулировать или разрабатывать более сложные стратегии в отношении основных цифровых активов.
Что касается XRP, CME позиционирует как стандартные, так и микроконтракты как эффективный с точки зрения капиталовложений способ получения доступа к рынку, одновременно пользуясь преимуществами прозрачного ценообразования и централизованного клиринга. Расчеты по контрактам осуществляются с использованием справочных курсов CME CF XRP-доллар, что подтверждает акцент биржи на стандартизированных и регулируемых эталонных показателях.
Регулируемый шлюз для защиты от криптоактивов
Поскольку криптовалютные рынки продолжают привлекать институциональный капитал, регулируемая среда CME остается ключевым конкурентным преимуществом. Все фьючерсы, котируемые на спотовом рынке, подчиняются правилам CME и CBOT и функционируют под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC).
Такая структура позволяет участникам торговать XRP и SOL с более четким управлением рисками и защитой контрагентов, чем на многих офшорных площадках.
С появлением XRP и SOL, присоединившихся к Bitcoin и Ether в списке криптовалют, котируемых на спотовом рынке, CME Group сигнализирует о том, что спрос на регулируемые криптовалютные деривативы, привязанные к спотовому рынку, больше не ограничивается двумя крупнейшими цифровыми активами. Для трейдеров и институциональных инвесторов этот запуск открывает еще один путь взаимодействия с криптовалютными рынками — без выхода за рамки привычной традиционной торговли фьючерсами.
