Майкл Сэйлор пытается развеять опасения, что компания Strategy, возможно, готовится отказаться от своей давней стратегии накопления биткоинов после того, как недавние комментарии о потенциальной продаже части активов компании вызвали негативную реакцию на криптовалютном рынке.
Соучредитель Strategy на этой неделе уточнил, что любые будущие продажи биткоинов не будут означать отказ от агрессивной стратегии компании в отношении казначейских активов. Вместо этого он утверждал, что ограниченные продажи могут фактически помочь фирме приобрести еще больше биткоинов с течением времени.
Основные выводы
- Майкл Сэйлор утверждает, что ограниченные продажи биткоинов поддержат более крупные покупки BTC.
- Стратегия компании уточняет, что она по-прежнему привержена долгосрочному накоплению биткоинов.
- Сэйлор переформулировал фразу «Никогда не продавайте биткоины» как «Никогда не будьте чистым продавцом».
- Стратегия позволяет хранить более 818 000 BTC, несмотря на растущую сложность управления казначейством.
- Выплата дивидендов и управление капиталом вызвали опасения на рынке.
- По словам руководителей стратегических отделов, любая продажа биткоинов будет направлена на повышение стоимости биткоина на акцию.
- Питер Шифф возобновил критику модели казначейства биткоина от Strategy.
Эти заявления прозвучали на фоне растущих спекуляций после того, как руководители Saylor и Strategy признали во время недавнего телефонного разговора с инвесторами, что биткоин может быть продан при определенных условиях, включая обязательства по выплате дивидендов или более широкие решения по управлению капиталом.
Для многих инвесторов эти комментарии резко контрастировали с многолетней риторикой Сэйлора «никогда не продавайте свои биткоины», которая во многом определила как его публичный имидж, так и идентичность Strategy как крупнейшего в мире корпоративного держателя биткоинов.
Теперь, по словам Сэйлора, этот слоган никогда не предназначался для буквального толкования.
Стратегия защищает свою модель казначейских облигаций на основе биткоина.
В настоящее время Strategy владеет 818 334 BTC, что делает её крупнейшим публично торгуемым корпоративным владельцем биткоинов. По данным компании, эти активы были накоплены по средней цене покупки примерно в 75 537 долларов за монету.
Дискуссия обострилась после того, как компания Strategy сообщила о чистом убытке в размере 12.54 миллиарда долларов за первый квартал 2026 года. В то же время компания продолжает нести обязательства по выплате дивидендов в размере примерно 1.5 миллиарда долларов в год, связанных с ее привилегированными акциями.
Такое сочетание факторов породило предположения о том, что продажа биткоинов в конечном итоге может стать необходимой для поддержания части финансовой структуры компании.
Сейлор отверг идею о том, что случайные продажи ослабят долгосрочную стратегию Strategy. Он представил этот подход как продуманную стратегию управления казначейством, а не как идеологический разворот.
По его словам, цель Strategy по-прежнему заключается в увеличении чистой доли биткоинов в портфеле компании с течением времени, даже если небольшие пакеты иногда продаются для финансирования операций или создания новых возможностей для покупки.
Генеральный директор Strategy Фонг Ле подтвердил эту позицию в недавних интервью, заявив, что компания будет продавать биткоины только тогда, когда это принесет пользу акционерам и улучшит показатели соотношения биткоинов к акциям.
Ле также предположил, что продажи могут произойти, если акции Strategy будут торговаться ниже определенных оценочных порогов или если появятся возможности, связанные с налогообложением.
Фраза «Никогда не продавай» никогда не подразумевалась в буквальном смысле.
Сейлор признал, что его предыдущие заявления повлияли на реакцию рынка.
В течение многих лет Сэйлор позиционировал биткоин как долгосрочный резервный актив , который следует хранить неограниченно долго. Его комментарии стали центральным элементом корпоративной стратегии внедрения биткоина и помогли превратить компанию Strategy из разработчика программного обеспечения в инструмент для институционального инвестирования в BTC.
Однако по мере усложнения финансовой структуры Strategy руководители, похоже, все больше сосредотачиваются на гибкости, а не на жесткой идеологии.
Компания недавно представила дополнительные продукты в виде привилегированных акций, предназначенные для привлечения капитала при сохранении стратегии приобретения биткоинов. Некоторые аналитики считают, что такой подход в конечном итоге может потребовать более активного управления казначейством, включая ограниченные продажи BTC в определенных рыночных условиях. Тем не менее, руководители Strategy настаивают на том, что компания по-прежнему глубоко привержена накоплению биткоинов.
Ле недавно преуменьшил опасения по поводу влияния на рынок, отметив, что ежедневный объем торгов биткоином остается достаточно большим, чтобы покрывать транзакции, связанные со Стратегией, без серьезных сбоев.
«Ежедневный оборот биткоина превышает 60 миллиардов долларов», — заявил он в недавнем интервью.
Шифф возрождает критику финансовых пирамид.
Возобновление дискуссии вокруг модели казначейских операций Strategy также вызвало критику со стороны экономиста Питера Шиффа, одного из самых ярых скептиков в отношении биткоина.
Шифф неоднократно заявлял, что структура финансирования Strategy напоминает хрупкую систему, зависящую от роста цены биткоина и сохранения доверия инвесторов. Недавно он предупредил, что компания в конечном итоге может столкнуться с давлением, связанным с выплатой дивидендов или падением цены BTC.
Сейлор категорически отверг эти утверждения.
Председатель правления Strategy также защитил легитимность финансовых продуктов компании, утверждая, что критики в корне неверно понимают роль биткоина как формы цифрового капитала.
Несмотря на противоречия, Strategy продолжает оставаться одной из самых влиятельных сил на рынке биткоина . Компании принадлежит почти 4% от общего объема биткоина в обращении, и ее покупательская активность тесно связана с общим институциональным мнением об этом активе.
На данный момент Сэйлор, похоже, сосредоточен на переосмыслении дискуссии. Вместо того чтобы отказываться от биткоина, он хочет, чтобы инвесторы поняли, что готовность Strategy время от времени продавать часть своих активов может быть просто еще одним инструментом, предназначенным для накопления еще большего количества BTC в долгосрочной перспективе.
