Биржевой инвестиционный фонд (ETF): что это такое и как инвестировать

Исследование, проведённое Институтом инвестиционных компаний, показало, что в 2022 году примерно каждое четвёртое домохозяйство в США владело ETF, что свидетельствует об их широком использовании. В отчёте также отмечается, что на ETF приходилось 31% объёма торгов на биржах США, что свидетельствует об их привлекательности как для розничных, так и для институциональных инвесторов благодаря своей ликвидности.

Биржевые инвестиционные фонды (ETF) приобрели большую популярность и теперь занимают более 20% объема рынка, причем через них проходит около трети ежедневного объема торгов в долларах.

Таким образом, в ноябре 2021 года объем мирового рынка ETF составил 9.6 триллиона долларов США , и он включал более 8,000 ETF, предоставляя инвесторам экономически эффективный и универсальный вариант для создания диверсифицированного инвестиционного портфеля, сочетающего в себе качества акций и паевых фондов.

Понимание и инвестирование в ETF сейчас как никогда важно как для новичков, так и для опытных инвесторов. Это подробное руководство поможет вам узнать, что такое ETF, как они работают, какие существуют типы и как в них инвестировать.

Основные выводы

• Биржевые инвестиционные фонды (ETF) — это тип инвестиционных фондов, торговля которыми может осуществляться в течение всего дня на фондовых биржах. 
• ETF, как правило, имеют более низкие коэффициенты издержек и более выгодны с точки зрения налогообложения, чем паевые инвестиционные фонды, что делает их экономически выгодным вариантом инвестирования.
• Благодаря наличию различных типов ETF инвесторы могут найти ETF, которые соответствуют их конкретным инвестиционным целям и уровню готовности к риску.
• ETF могут стать мощным инструментом для создания диверсифицированного портфеля, но важно понимать, как инвестировать в них стратегически.

По теме: В июне ущерб от криптохакерских атак снизился до 176 миллионов долларов, что на 54% меньше, чем в мае.

Что такое биржевой инвестиционный фонд (ETF)?

ISTOCKPHOTO

Биржевой инвестиционный фонд (ETF) — это тип инвестиционного фонда, который владеет набором активов, таких как акции, облигации или товары, и торгуется на бирже, как обычные акции . ETF предназначены для отслеживания динамики определенного индекса или класса активов, что делает их удобным способом для инвесторов получить доступ к широкому спектру инвестиций через одну ценную бумагу.

ETF сочетают в себе особенности паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и отдельных акций. Как и паевые инвестиционные фонды (ПИФ), они объединяют средства инвесторов для приобретения диверсифицированного портфеля активов. Однако, в отличие от паевых инвестиционных фондов, ETF можно покупать и продавать в течение всего торгового дня по рыночным ценам, как и отдельные акции. Эта гибкость делает ETF популярным выбором для многих инвесторов.

Преимущества и особенности ETF

ISTOCKPHOTO

Ключевые характеристики и преимущества ETF делают их привлекательным вариантом инвестирования. Понимание этих особенностей поможет инвесторам эффективно использовать ETF в своих инвестиционных стратегиях. К ним относятся:

диверсификация

ETF — это простой способ диверсифицировать ваш портфель. Поскольку каждый ETF представляет собой корзину активов (таких как акции, облигации или сырьевые товары), вы можете добиться диверсификации в рамках конкретного сектора или отрасли, не покупая акции каждой из них.

Например, ETF, отслеживающий индекс S&P 500, обеспечивает доступ к акциям 500 крупнейших публично торгуемых компаний США, мгновенно диверсифицируя ваш портфель.

Низкие затраты

Покупка отдельных акций может повлечь за собой комиссию за каждую покупку или продажу. В случае с ETF вы обычно платите только одну комиссию при покупке или продаже акций. Кроме того, многие ETF имеют более низкие коэффициенты расходов по сравнению с активно управляемыми паевыми инвестиционными фондами. Коэффициент расходов — это комиссия, покрывающая расходы на управление фондом.

Например, комиссия за управление фондом Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) составляет всего 0.03%, что значительно ниже среднего показателя для паевых инвестиционных фондов.

Прозрачность

ETF обеспечивают высокий уровень прозрачности. Большинство ETF ежедневно раскрывают информацию о своих активах, что позволяет инвесторам точно знать, какими активами они владеют. Такой уровень прозрачности выгоден инвесторам, которые хотят знать, куда инвестируются их деньги и какова доходность фонда.

Например, биржевой фонд iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) ежедневно предоставляет обновленную информацию о своих активах, которые включают в себя акции компаний из развивающихся рынков, таких как Китай, Индия и Бразилия.

Гибкость 

Биржевые фонды (ETF) можно покупать и продавать в течение всего торгового дня по рыночным ценам, как и отдельные акции. Это отличает их от паевых инвестиционных фондов (ПИФ), которые можно купить или продать только в конце торгового дня по цене чистой стоимости активов (NAV). 

Такая гибкость позволяет инвесторам реализовывать различные стратегии, которые невозможно реализовать с помощью паевого инвестиционного фонда. Если инвестор ожидает спада на рынке, он может продать свои акции ETF немедленно, не дожидаясь конца торгового дня.

Налоговая эффективность

Структура ETF иногда может обеспечивать налоговые преимущества по сравнению с паевыми инвестиционными фондами. Это связано с тем, что ETF, как правило, имеют меньший объём внутренней торговли по сравнению с паевыми инвестиционными фондами, что может приводить к меньшему объёму распределения прироста капитала, облагаемого налогом.

Как работают ETF

Freepik

ETF предназначены для отслеживания динамики конкретного индекса, сектора, товара или класса активов. Они торгуются на фондовых биржах и могут покупаться и продаваться в течение торгового дня по рыночным ценам, подобно отдельным акциям.

Название «Торгуемый на бирже инвестиционный фонд» отражает следующие ключевые компоненты:

• Биржа: ETF котируются на крупных фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ.
• Торгуется: инвесторы могут покупать и продавать акции ETF в обычные часы торговли.
• Фонды: ETF объединяют деньги многих инвесторов для инвестирования в диверсифицированный портфель активов.

Создание и погашение ETF

Процесс создания

Процесс создания ETF включает в себя сбор базовых активов, которые ETF будет отслеживать. Авторизованные участники (УУ), как правило, крупные финансовые учреждения, играют в этом процессе ключевую роль. Вот как это работает:

• Корзина ценных бумаг: AP приобретает отдельные акции, входящие в ETF, в точных пропорциях, отраженных в целевом индексе. Для нашего ETF технологического сектора это может включать покупку акций Apple, Microsoft и Amazon, и другие.
• Единица создания: эта корзина ценных бумаг обменивается на единицу создания, которая представляет собой большой пакет акций ETF, обычно состоящий из 50 000 акций.
• Акции ETF: AP предоставляет эту корзину акций эмитенту ETF в обмен на большой пакет вновь созданных акций ETF. Эти акции затем распределяются между брокерскими компаниями и становятся доступными для покупки инвесторами. 

Например, если партнер хочет создать акции биржевого фонда SPDR S&P 500 ETF (SPY) , ему потребуется собрать акции всех 500 компаний, входящих в индекс S&P 500, и обменять их на акции ETF.

Процесс погашения

Процесс погашения, по сути, обратен процессу создания. Когда участники процесса хотят выкупить акции ETF, они делают следующее:

• Акции ETF: Если значительное число инвесторов захочет продать свои акции ETF, AP может выкупить их. AP возвращает эмитенту большой пакет акций ETF.
• Корзина ценных бумаг: в обмен на возвращенные акции эмитент предоставляет AP соответствующую корзину базовых активов, которая отражает активы ETF.
• Продажа ценных бумаг: Затем AP может продать эти ценные бумаги на открытом рынке.

Творение и искупление в натуральной форме

Большинство ETF используют процесс создания и погашения в натуральной форме. Это означает, что AP передает эмитенту ETF базовые активы, а не наличные. Этот процесс выгоден, поскольку ограничивает налогообложение прироста капитала, с которого инвесторам приходится платить налоги.

Используя сделки в натуральной форме, эмитент ETF может избежать прироста капитала. Например, если AP предоставляет корзину акций для создания новых акций ETF, эмитенту не нужно продавать какие-либо активы, что позволяет избежать прироста капитала.

Роль уполномоченных участников

Авторизованные участники (УУ) играют решающую роль в функционировании ETF. Обычно это крупные финансовые учреждения, такие как банки, такие как Bank of America, JPMorgan Chase, и брокерские компании, такие как Merrill Lynch и Goldman Sachs, которые уполномочены эмитентом ETF выпускать и выкупать акции ETF. 

Они обеспечивают соответствие акций ETF стоимости базовых активов, осуществляя арбитраж. Если рыночная цена ETF отклоняется от его чистой стоимости активов (NAV), AP могут купить или продать акции ETF и базовые активы, чтобы восстановить соответствие цены.

Влияние на ликвидность и ценообразование ETF

Этот непрерывный процесс создания и погашения играет ключевую роль в поддержании ликвидности ETF. Оперативно выпуская новые акции при высоком спросе и выкупая их при увеличении давления продаж, AP помогают обеспечить достаточное количество покупателей и продавцов для поддержания ликвидности ETF.  

Кроме того, этот механизм позволяет ETF торговать по ценам, близким к чистой стоимости активов (NAV) их базовых активов. Например, если ETF iShares Core S&P 500 (IVV) торгуется значительно выше своей NAV, участники рынка могут выпускать новые акции, чтобы увеличить предложение и снизить цену. Если IVV торгуется ниже NAV, участники рынка могут выкупать акции, чтобы сократить предложение и поднять цену.

Типы ETF

ISTOCKPHOTO

Существует множество типов ETF, каждый из которых предлагает доступ к различным секторам, классам активов и инвестиционным стратегиям. Вот несколько примеров:

• Фонды ETF на акции (ETF на акции): эти ETF инвестируют в акции. Они могут быть широкомасштабными, отраслевыми или привязанными к конкретному фондовому индексу, например, S&P 500.
• Международные ETF: Международные ETF обеспечивают доступ к глобальным рынкам. Например, iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) инвестирует в компании из развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Бразилия.
• Секторные ETF: эти ETF отслеживают конкретные секторы, такие как технологии, здравоохранение или финансы. Фонд Technology Select Sector SPDR (XLK) является примером, нацеленным на технологический сектор.
• Дивидендные ETF: эти ETF ориентированы на компании, выплачивающие высокие дивиденды. Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) ориентирован на американские компании с историей роста дивидендов.
• ETF рыночной капитализации: эти ETF отслеживают компании на основе рыночной капитализации, например акции компаний с большой, средней или малой капитализацией. iShares Russell 2000 ETF (IWM) нацелен на акции компаний с малой капитализацией в индексе Russell 2000.
• Облигационные ETF: эти ETF инвестируют в облигации. Они могут включать государственные, корпоративные или муниципальные облигации. Примером служит iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG), охватывающий широкий спектр облигаций США инвестиционного уровня.
• Товарные ETF: эти ETF инвестируют в физические товары, такие как золото, нефть или сельскохозяйственная продукция. ETF SPDR Gold Shares (GLD) отслеживает цену на золото.
• Валютные ETF: эти ETF отслеживают иностранные валюты. Фонд Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) призван отражать динамику доллара США по отношению к корзине валют.
• ETF с кредитным плечом/обратные ETF: ETF с кредитным плечом нацелены на увеличение доходности индекса, в то время как обратные ETF нацелены на получение прибыли от снижения индекса. Например, ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) стремится обеспечить ежедневную доходность в три раза превышающую индекс Nasdaq-100.
• Тематические ETF: эти ETF фокусируются на определенных темах или тенденциях, таких как чистая энергия или электронная коммерция. Глобальный ETF X Robotics & Artificial Intelligence (BOTZ) нацелен на компании, занимающиеся робототехникой и искусственным интеллектом.
• Активно управляемые ETF: в отличие от большинства ETF, которые управляются пассивно, в этих ETF есть менеджер, который принимает решения о распределении активов. Популярным примером является ARK Innovation ETF (ARKK).
• ESG-ETF: ESG-ETF (экологические, социальные и управленческие) инвестируют на основе критериев ESG. iShares MSCI USA ESG Select ETF (США) ориентирован на американские компании с высокими рейтингами ESG.
• Биткоин-ETF: Биткоин-ETF предназначены для отслеживания цены биткоина, позволяя инвесторам получать доступ к криптовалюте без её прямой покупки и удержания. Эти ETF торгуются на традиционных фондовых биржах и предлагают тот же уровень удобства и регуляторного контроля, что и другие ETF. В США ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) стал одним из первых, получивших одобрение и торгующихся на NYSE. Он использует фьючерсы на биткоин для отслеживания цены криптовалюты.

См. также : Главные статистические данные о криптовалютах, которые должен знать каждый инвестор в 2024 году.

История ETF

Первый биржевой инвестиционный фонд (ETF) был запущен в США в 1993 году компанией State Street Global Advisors и назывался SPDR S&P 500 ETF (SPY). Он был разработан для отслеживания индекса S&P 500, одного из самых популярных фондовых индексов в мире. 

Запуск SPY ознаменовал собой важную веху в финансовом мире, предоставив инвесторам новый и экономичный способ диверсификации своего участия на фондовом рынке. С тех пор объём и популярность ETF значительно выросли: теперь доступны тысячи ETF, представляющих широкий спектр классов активов и инвестиционных стратегий.

Плюсы и минусы ETF

Изучив принципы работы ETF и различные доступные типы, важно понять их сильные и слабые стороны, чтобы определить, соответствуют ли они вашим инвестиционным целям. Ниже представлен сбалансированный обзор преимуществ и недостатков ETF:

Преимущества ETF

Преимущества ETF включают в себя:

• Диверсификация: ETF предназначены для отслеживания конкретного индекса, сектора или товара. Это означает, что вместо покупки отдельных акций или активов вы можете приобрести один ETF и получить доступ к целому ряду активов. Например, ETF, отслеживающий индекс S&P 500, обеспечивает доступ к 500 крупнейшим компаниям США.
• Низкие издержки: ETF, как правило, имеют более низкие коэффициенты издержек по сравнению с паевыми инвестиционными фондами. Это связано с тем, что большинство ETF управляются пассивно и стремятся воспроизвести доходность индекса, а не превзойти его. Например, средний коэффициент издержек для ETF в 2020 году составил 0.20% по сравнению с 0.63% для паевых инвестиционных фондов.
• Прозрачность: ETF ежедневно раскрывают информацию о своих активах, позволяя инвесторам точно знать, какими активами они владеют. Такой уровень прозрачности не всегда доступен другим типам инвестиционных фондов.
• Гибкость: ETF торгуются на фондовых биржах, что означает, что их можно покупать и продавать в течение всего торгового дня по рыночным ценам. Это отличает их от паевых инвестиционных фондов (ПИФ), цены на которые формируются только в конце торгового дня.
• Налоговая эффективность: уникальная структура ETF позволяет инвесторам покупать и продавать акции без уплаты налога на прирост капитала. Это достигается благодаря процессу создания и погашения в натуральной форме, что помогает ограничить распределение прироста капитала, с которого инвесторам необходимо платить налог.

Недостатки ETF

К недостаткам можно отнести:

• Возможное снижение доходности (для некоторых типов): Хотя ETF, как правило, предлагают экономически эффективный способ получения рыночной доходности, они, как правило, не достигают рыночных показателей. Активно управляемые фонды, напротив, стремятся превзойти рынок, хотя зачастую взимают более высокие комиссии.
• Внутридневные колебания цен: поскольку ETF торгуются как акции, их цены могут колебаться в течение дня. Это может привести к расхождениям в ценах между ETF и его базовыми активами, особенно на волатильных рынках.
• Коэффициенты издержек: Хотя ETF, как правило, имеют более низкие коэффициенты издержек, чем паевые инвестиционные фонды, они всё равно имеют издержки. Эти издержки, включающие такие статьи, как управленческие и административные расходы, со временем могут снизить вашу доходность.
• Меньше контроля: при активном управлении ETF вы полагаетесь на управляющего фонда в принятии инвестиционных решений. Это означает, что у вас меньше контроля над отдельными активами фонда по сравнению с покупкой и продажей отдельных акций или облигаций.

См. также: Что такое криптосигналы и как они работают?

ETF против Взаимные фонды против. Инвентарь

При рассмотрении вариантов инвестирования важно понимать различия между ETF, паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и отдельными акциями. Каждый из них имеет свои уникальные характеристики, преимущества и недостатки. К ним относятся:

Характеристика	ETF	Паевые фонды	Индивидуальные акции
Торговая гибкость	Торги на фондовых биржах; покупка/продажа в течение всего дня. SPDR S&P 500 ETF (SPY)	Куплено/продано в конце торгового дня по СЧА.  Контрафонд верности (FCNTX)	Торги на фондовых биржах; покупка/продажа в течение всего дня. Apple Inc. (AAPL)
Лежащие в основе активы	Диверсифицированный портфель, отслеживающий индекс или сектор. iShares MSCI на развивающихся рынках ETF (EEM)	Диверсифицированный портфель; можно управлять активно или пассивно. Фонд роста голубых фишек T. Rowe Price (TRBCX)	Когда вы покупаете акции, вы покупаете долю собственности в одной компании. Тесла Инк. (TSLA)
Структура затрат	В целом более низкие коэффициенты расходов; отсутствие комиссий за погрузку Vanguard S&P 500 ETF (VOO) – коэффициент расходов: 0.03%	Более высокие коэффициенты расходов, особенно при активном управлении; могут взиматься сборы за загрузку American Funds Growth Fund of America (AGTHX) – Комиссия за загрузку средств	Торговля без комиссии доступна на многих платформах Microsoft Corporation (MSFT) – Торговля без комиссии
Налоговые последствия	Более эффективное налогообложение за счет создания и выкупа в натуральной форме iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG)	Менее эффективно с точки зрения налогообложения; прирост капитала распределяется между инвесторами Фонд Fidelity Magellan (FMAGX)	Облагается налогом прирост капитала при продаже акций Alphabet Inc. (GOOGL) – Ставки налога на долгосрочный прирост капитала

Инвестиции в ETF

ISTOCKPHOTO

Инвестиции в биржевые инвестиционные фонды (ETF) могут стать разумным способом диверсифицировать ваш портфель, получить доступ к широкому спектру активов и потенциально получить доход. Однако важно подходить к этому процессу с чёткой стратегией и пониманием. Давайте изучим процесс и стратегии инвестирования в ETF.

Как выбрать подходящий вам ETF

Выбор правильного ETF требует тщательного рассмотрения нескольких факторов:

Инвестиционные цели и толерантность к риску

При выборе ETF следует руководствоваться вашими инвестиционными целями. Если вы инвестируете в долгосрочный рост, вы можете выбрать ETF, ориентированные на секторы или отрасли с высоким потенциалом роста. И наоборот, если вы инвестируете ради дохода, вы можете выбрать ETF облигаций или дивидендные ETF. 

Ваша толерантность к риску также играет решающую роль. Например, секторные ETF и ETF акций малой капитализации могут подойти инвесторам, склонным к риску, в то время как ETF широкого рынка и ETF облигаций могут быть более подходящими для инвесторов, не склонных к риску.

Понимание базового индекса

Каждый ETF отслеживает определённый индекс. Понимание структуры и методологии этого индекса — ключ к пониманию ETF. 

Например, ETF, отслеживающий индекс S&P 500, предлагает доступ к 500 крупнейшим компаниям США, тогда как ETF, отслеживающий индекс MSCI Emerging Markets, предлагает доступ к акциям развивающихся рынков.

Коэффициент расходов и сборы

Коэффициент расходов — это показатель расходов инвестиционной компании на управление ETF. Чем ниже коэффициент расходов, тем меньше комиссий вы платите, что может привести к более высокой доходности с течением времени. 

Некоторые ETF могут взимать и другие комиссии, например, комиссию за транзакции, поэтому важно понимать общую стоимость владения ETF. Например, коэффициент издержек Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) составляет всего 0.03%, что делает его выгодным вариантом. 

Как инвестировать в ETF

После того как вы выбрали свой ETF, вот как начать:

Открыть брокерский счет

Для инвестирования в ETF вам потребуется брокерский счёт. Многие онлайн-брокеры предлагают торговлю ETF без комиссии, что упрощает и удешевляет начало. Среди популярных брокеров — Fidelity, Charles Schwab и Vanguard.

Найдите правильный ETF

Используйте инструменты скрининга, предоставляемые брокерами или финансовыми сайтами, чтобы найти ETF, соответствующие вашим критериям. Ищите ETF с высокой доходностью, низкими коэффициентами издержек и хорошей ликвидностью. Например, если вас интересуют технологии, вы можете выбрать Invesco QQQ ETF (QQQ), который отслеживает индекс Nasdaq-100.

Купить и продать ETF

Выбрав ETF, вы можете купить акции через своего брокера. ETF торгуются так же, как акции, поэтому вы можете размещать различные типы ордеров, например, рыночные, лимитные и стоп-ордера.

Стратегии инвестирования в ETF

Существует несколько стратегий, которые вы можете использовать при инвестировании в ETF:

Пассивное и активное управление

Индексные ETF, пассивно отслеживающие рыночный индекс, предлагают экономичный подход без вмешательства. Активно управляемые ETF предполагают принятие инвестиционных решений управляющим фондом, что потенциально приводит к более высокой доходности, но и к более высоким комиссиям, а также к потенциально более высокой доходности, чем на рынке. 

Стратегия «ядро-сателлит»

Этот подход предполагает формирование основного портфеля с использованием ETF широкого рынка для долгосрочного роста. Затем вы можете добавлять «сателлитные» позиции с более целевыми ETF, ориентированными на конкретные секторы или классы активов, в соответствии с вашими инвестиционными целями и уровнем готовности к риску. 

Например, основным активом может быть ETF на индекс S&P 500, а сопутствующей позицией может быть ETF, ориентированный на чистую энергетику или биотехнологии.

Тематическое инвестирование

Тематические ETF фокусируются на конкретных темах или тенденциях, таких как технологии, здравоохранение или возобновляемая энергия. Инвестирование в эти ETF может стать способом получить доступ к этим тенденциям. Такие ETF, как Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ), позволяют инвесторам извлекать выгоду из конкретных тенденций, которые, по их мнению, будут способствовать будущему росту.

Усреднение в долларах

Усреднение долларовой стоимости предполагает регулярное инвестирование фиксированной суммы в ETF, независимо от рыночных условий. Эта стратегия снижает влияние рыночной волатильности и может со временем снизить среднюю стоимость ваших инвестиций.

Например, ежемесячное инвестирование 100 долларов США в ETF SPDR Gold Shares (GLD) может помочь вам постепенно наращивать позицию, не беспокоясь о краткосрочных колебаниях цен.

Влияние нормативных изменений

Изменения в регулировании играют решающую роль в формировании контекста ETF. Изменения в регулировании могут повлиять на структуру, функционирование и налогообложение ETF. Например, одобрение SEC непрозрачных активных ETF позволяет управляющим фондами сохранять конфиденциальность своих торговых стратегий, что может привлечь больше активных управляющих в сферу ETF. 

Кроме того, продолжающиеся обсуждения сокращения налоговых преимуществ ETF могут повлиять на поведение инвесторов. Инвесторам необходимо быть в курсе изменений в законодательстве и их потенциальных последствий. 

Введение новых правил на рынках за пределами США, таких как европейская директива MiFID II, направленная на повышение прозрачности и защиты инвесторов, также влияет на мировой рынок ETF.

Заключение

ETF предлагают мощный и универсальный способ инвестирования. Они обеспечивают мгновенную диверсификацию, более низкие издержки и торговую гибкость по сравнению с отдельными акциями. От широкого охвата рынка до узкоспециализированных направлений — у нас есть ETF, подходящий для большинства инвестиционных целей. 

Понимание принципов работы ETF, их преимуществ и ограничений, а также правильных выборов позволит вам сформировать сбалансированный портфель. Поскольку индустрия ETF осваивает новые технологии и отвечает меняющимся потребностям, она готова стать важным игроком на инвестиционном рынке в ближайшие годы. 

Часто задаваемые вопросы