Все, что вам нужно знать о предложении токенов безопасности (STO)

Предположим, вы знакомы с ICO (первичным предложением монет) или традиционными ценными бумагами. В таком случае вы можете задаться вопросом, почему предложение токенов безопасности (STO) стало модным словом, изменив подход компаний к привлечению капитала в сфере цифровых финансов, и почему блокчейн набирает популярность.

Что ж, STO объединяют лучшее из обоих миров, сочетая инновационные аспекты технологии блокчейн с традиционной нормативно-правовой базой ценных бумаг. Это означает повышение доверия, усиление защиты инвесторов и потенциал для более активного участия на рынке.

Но что же такое предложения токенов безопасности (STO)? Чем они отличаются от ICO или IPO? И что еще важнее, как предприятия и инвесторы могут извлечь выгоду из этой новой модели финансирования? Независимо от того, являетесь ли вы опытным инвестором, криптоэнтузиастом или только начинаете изучать возможности блокчейна, это руководство расскажет вам все, что нужно знать о STO: от принципов их работы до преимуществ, рисков и способов участия.

Основные выводы

• Предложения токенов безопасности (STO) представляют собой регулируемые цифровые активы, которые соответствуют финансовому законодательству, сокращая разрыв между традиционными финансами и блокчейном.
• Токены безопасности отличаются от утилитарных токенов тем, что представляют собой реальные активы, такие как акции, облигации и недвижимость, обеспечивая большую степень соответствия требованиям и безопасность инвесторов.
• STO обеспечивают повышенную ликвидность, глобальный доступ инвесторов, долевое владение и снижение транзакционных издержек, что делает их универсальным инструментом сбора средств.
• Нормативная база, регулирующая деятельность STO, различается в зависимости от страны, требования к соблюдению которой, например, KYC (Знай своего клиента) и AML (Борьба с отмыванием денег) играют важную роль.

Что такое предложение токенов безопасности?

Источник: Freepik

Предложения токенов безопасности (STO) представляют собой новый и регулируемый способ привлечения капитала в сфере цифровых финансов. STO — это метод привлечения средств, при котором компании выпускают токены на блокчейне, но эти токены — это не просто цифровые валюты или активы, а ценные бумаги. Это означает, что они представляют собой право собственности, права или инвестиционную долю в бизнесе, подобно традиционным акциям или облигациям.

Главная особенность STO (Standard Overseas Token Service) заключается в том, что они обеспечены реальными активами и соответствуют действующим правилам регулирования рынка ценных бумаг. Инвестируя в STO, вы покупаете не просто концепцию или полезность, как во многих первичных размещениях монет (ICO) , а токен, имеющий реальную ценность, привязанную к акциям, долгам или даже физическим активам компании, таким как недвижимость. Это делает STO гораздо более безопасными и привлекательными для инвесторов, поскольку они обеспечивают юридическую защиту и прозрачность в соответствии с государственными нормативными актами.

Ключевые характеристики STO включают в себя:

• Соответствие нормативным требованиям – STO полностью соответствуют финансовому регламенту, предоставляя инвесторам правовые гарантии и прозрачность.
• Обеспеченные активами – Токены, выпущенные в STO, обеспечены материальными активами, такими как акции, облигации, искусство или недвижимость.
• Защита инвесторов – Благодаря строгому регулирующему надзору STO предоставляют инвесторам юридические права, обеспечивая защиту от мошенничества или ненадлежащего управления.
• Долевая собственность – Инвесторы могут владеть долями дорогостоящих активов, таких как элитная недвижимость, путем покупки токенов безопасности, что делает их доступными для более широкого круга инвесторов.
• Переносимость – Токены безопасности можно торговать на регулируемых биржах, что делает их ликвидными и торгуемыми, как традиционные ценные бумаги.
• Повышенная эффективность – Технология блокчейн может упростить выпуск, передачу и управление токенами безопасности, снижая затраты и повышая эффективность.

Разница между утилитарными токенами и секьюрити-токенами

Источник: Securities.io

Utility-токены и security-токены могут показаться похожими, поскольку оба существуют на блокчейн-платформах. Однако их цели и правовой статус различаются.

• Полезные токены Это цифровые купоны, предоставляющие доступ к продукту или услуге в рамках определённой блокчейн-экосистемы. Например, токен Utility может позволить вам использовать определённые функции децентрализованного приложения (dApp) или предоставлять скидки на услуги. Токены Utility не представляют собой долю владения в компании или активе, и поэтому они часто не подпадают под строгие правила.
• Токены безопасностиС другой стороны, токены-акции представляют собой фактическую собственность или долю в реальном активе, например, в акциях компании, прибыли или праве голоса. Поскольку токены-акции напрямую связаны с инвестициями, они подпадают под действие законодательства о ценных бумагах. Это различие обеспечивает более высокий уровень контроля и защиты инвесторов, поскольку токены-акции несут в себе права и обязанности, аналогичные правам и обязанностям традиционных финансовых инструментов, таких как акции или облигации.

Служебные токены предназначены для использования на определенной платформе, в то время как токены безопасности предназначены для инвестиций, предлагая держателям право собственности или права на регулируемой основе.

Как токены безопасности представляют реальные активы

Одна из ключевых особенностей токенов безопасности — это их способность представлять реальные активы в цифровом виде. Благодаря токенизации такие активы, как акции, облигации, недвижимость и даже произведения искусства, могут быть разбиты на более мелкие, торгуемые единицы, существующие в блокчейне. Этот процесс упрощает передачу права собственности и повышает ликвидность традиционно неликвидных активов.

Капитал

Компания может выпускать ценные бумаги, представляющие собой акции её компании. Приобретая эти токены, вы становитесь акционером компании с правом на получение дивидендов и голоса. Блокчейн обеспечивает прозрачный и эффективный способ управления акциями и торговли ими по всему миру.

Облигации

Подобно тому, как компании или правительства выпускают облигации для привлечения долгового капитала, токены ценных бумаг могут представлять эти долговые инструменты. Токенизированные облигации могут торговаться на цифровых биржах, что упрощает для инвесторов открытие и закрытие позиций по сравнению с традиционными облигациями.

Недвижимости

Токенизация недвижимости — одно из самых перспективных применений security-токенов. Разделив объект недвижимости на более мелкие security-токены, инвесторы могут приобретать долевые права собственности на дорогостоящие объекты, которые в противном случае были бы недоступны. Такая модель долевого владения открывает доступ к инвестициям в недвижимость более широкой аудитории, а также обеспечивает ликвидность, которая исторически была проблемой на рынке недвижимости.

Другие активы

Помимо акций, облигаций и недвижимости, практически любой актив может быть токенизирован. Драгоценные металлы, предметы искусства, интеллектуальная собственность и всё, что имеет ценность, могут быть представлены в виде токенов безопасности, что позволяет инвесторам легко и прозрачно покупать, продавать или торговать этими активами.

Соединяя традиционные финансы и технологию блокчейн, они предоставляют инвесторам инновационный и безопасный способ получить доступ к реальным активам, одновременно пользуясь преимуществами прозрачности, эффективности и доступности цифровых рынков.

Процесс выпуска STO

Процесс состоит из нескольких этапов, каждый из которых важен для обеспечения безопасности и законности предложения.

Генерация идей и разработка бизнес-плана

Идея проекта STO разрабатывается, часто в центре которой — конкретное бизнес-проект или инвестиционная возможность. Разрабатывается комплексный бизнес-план, описывающий цели проекта, целевой рынок, финансовые прогнозы и стратегии соблюдения нормативных требований.

Юридическая подготовка и соблюдение требований

Эмитент определяет наиболее подходящую юрисдикцию для STO, учитывая такие факторы, как нормативно-правовая база, защита инвесторов и налоговые последствия. Для обеспечения соблюдения местного законодательства о ценных бумагах, включая регистрацию ценных бумаг, требования к инвесторам и правила борьбы с отмыванием денег, привлекаются юристы.

Это включает в себя разработку официальных документов, проспектов и других документов, в которых излагаются условия STO и права, предоставляемые держателям токенов.

Создание токена 

После того, как юридическая база заложена, начинается технический процесс создания токенов. Security-токены обычно выпускаются на блокчейн-платформах, таких как Ethereum или других блокчейн-сетях с поддержкой смарт-контрактов. Токены представляют собой долю владения базовым активом, будь то акции, долговые обязательства или иная форма инвестиций.

Проверки KYC и AML 

Поскольку STO регулируются законодательством, инвесторы должны пройти строгие проверки KYC (Know Your Customer — «Знай своего клиента») и AML (Anti-Money Laundering — «Противодействие отмыванию денег») . Это гарантирует, что все участники имеют законное право инвестировать и что предложение соответствует международному финансовому законодательству.

Продажа токенов 

После выполнения нормативных требований секьюрити-токены выставляются на продажу. Эти токены могут продаваться напрямую через компанию-эмитента или через регулируемую платформу обмена токенов, где инвесторы могут приобретать токены за фиатную валюту или криптовалюту. Токены могут быть размещены на вторичном рынке, что позволяет инвесторам покупать и продавать их.

Распределение и хранение

После покупки токены безопасности переводятся в цифровые кошельки инвесторов. Защита токенов осуществляется с помощью технологии блокчейн, что обеспечивает прозрачность и неизменность прав собственности.

Определяются экономические параметры токена, такие как предложение, распределение и ценообразование. Для управления выпуском, передачей и другими функциями токена создается смарт-контракт на блокчейн-платформе.

Токены распределяются среди инвесторов на основе их покупок.

Торговля на вторичном рынке

После выпуска секьюрити-токены могут торговаться на регулируемых биржах. В отличие от традиционных акций, которые торгуются на национальных фондовых рынках, секьюрити-токены обычно торгуются на цифровых биржах, которые соблюдают законодательство о ценных бумагах.

Инвесторы могут свободно покупать и продавать свои токены, обеспечивая ликвидность для активов, которые традиционно были бы неликвидными, например, недвижимости или частного капитала.

Срок погашения или выход

В зависимости от характера ценной бумаги, STO может иметь определенную дату погашения (в случае облигаций) или привести к стратегии выхода, такой как первичное публичное размещение акций (IPO) или поглощение. Если актив продается или ликвидируется, вырученные средства распределяются между держателями токенов, завершая жизненный цикл данного конкретного токена.

Роль смарт-контрактов в STO

Источник: Freepik

Смарт-контракты — основа экосистемы STO. Эти самоисполняемые контракты с условиями соглашения, записанными в код, автоматизируют многие процессы, связанные с STO.

Автоматическое соответствие

Смарт-контракты могут автоматически обеспечивать соблюдение нормативных требований, гарантируя участие только аккредитованных инвесторов и ограничивая передачу токенов на основе нормативных требований. Например, смарт-контракт может заблокировать передачу токенов покупателю, не прошедшему процедуру KYC.

Дивиденды и право голоса

Если STO предполагает использование акций, смарт-контракты могут автоматически выплачивать дивиденды держателям токенов или предоставлять право голоса в зависимости от количества имеющихся токенов. Это ускоряет и делает управление правами акционеров более прозрачным, чем в традиционных бумажных системах.

Безопасность и прозрачность

Смарт-контракты обеспечивают прозрачность и возможность аудита всех транзакций с токенами, снижая риск мошенничества или возникновения споров. Неизменяемый реестр блокчейна гарантирует, что каждый выпуск, передача и сделка с токенами могут быть отслежены вплоть до их происхождения.

Смарт-контракты не только повышают эффективность процесса STO, но и помогают обеспечить соблюдение требований и справедливость, что повышает доверие инвесторов.

Преимущества предложения токенов безопасности (STO)

Соответствие нормативным требованиям – STO (Standard Order of Markets) обычно структурируются в соответствии с правилами регулирования рынка ценных бумаг, обеспечивая инвесторам чувство безопасности и легитимности, которого часто не хватает в ICO (Integrated Coin Continuous Operations).

Повышение доверия инвесторов – Благодаря регулирующему надзору инвесторы могут чувствовать себя более уверенно в своих инвестициях, что приводит к расширению круга потенциальных инвесторов.

Снижение риска мошенничества – Поскольку STO (Standard Inquiry Your Customer – «Знай своего клиента») должны строго соблюдать требования KYC (Know Your Customer – «Знай своего клиента») и противодействия отмыванию денег (Anti-Money Laundering – противодействие отмыванию денег), они предлагают более безопасную и прозрачную среду как для бизнеса, так и для инвесторов. Это снижает вероятность мошенничества, манипулирования рынком и афер, которые были широко распространены на заре ICO.

Глобальный охват рынка – STO позволяют привлекать инвесторов по всему миру, сохраняя при этом соответствие нормативным требованиям. Благодаря технологии блокчейн компании могут получить доступ к глобальному пулу потенциальных инвесторов, соблюдая при этом местные правила своего внутреннего рынка и рынков, где они предлагают токены.

Долевая собственность – STO (Standard Ownership of Invention) позволяет разделить активы на более мелкие, торгуемые токены, что дает возможность большему числу инвесторов участвовать без необходимости вложения крупных сумм капитала.

Глобальный охват – В отличие от традиционных ценных бумаг, которые могут быть ограничены географическими границами, STO (стоматологические размещения) могут привлекать инвесторов со всего мира, тем самым увеличивая потенциальный объем финансирования.

Ликвидность – Токены безопасности могут торговаться на вторичных рынках, обеспечивая инвесторам повышенную ликвидность по сравнению с традиционными инвестициями в акции.

Доступ к высокодоходным инвестициям – Снижая барьер для входа, STO позволяют более широкому кругу инвесторов получить доступ к высокодоходным активам, которые ранее были доступны только крупным институциональным инвесторам или состоятельным частным лицам.

Прозрачность – технология блокчейн обеспечивает прозрачную и неизменяемую запись о правах собственности и транзакциях, что повышает доверие среди инвесторов.

Повышенная безопасность – токены безопасности управляются и защищаются смарт-контрактами, которые обеспечивают соблюдение нормативных требований и автоматически выполняют транзакции. Это устраняет необходимость в посредниках, таких как брокеры, снижая риск человеческой ошибки или мошенничества.

Мониторинг в реальном времени – участники STO могут отслеживать динамику своих токенов, рост компании и использование привлеченного капитала в режиме реального времени. Такой уровень прозрачности способствует укреплению доверия между эмитентом и инвесторами, поскольку обе стороны имеют доступ к четкой и поддающейся проверке информации о ходе инвестиций.

Снижение затрат – Используя технологию блокчейн, компании могут сократить расходы, связанные с традиционным привлечением инвестиций, такие как юридические издержки и расходы на посредников.

Ускоренное проведение расчетов – транзакции на основе блокчейна завершаются за считанные минуты или часы, в отличие от дней или недель, которые требуются на традиционных рынках. Скорость расчетов не только повышает ликвидность, но и делает весь процесс более эффективным, позволяя предприятиям быстрее размещать капитал.

Смарт-контракты – STO могут использовать смарт-контракты для автоматизации таких процессов, как выплата дивидендов, предоставление прав голоса и проверка соответствия требованиям, что позволяет оптимизировать операции.

Круглосуточная доступность для торговли – В отличие от традиционных фондовых бирж, которые ограничены географическим положением и временем работы рынка, биржи на основе блокчейна работают круглосуточно. Это означает, что токены безопасности можно торговать в любое время, что еще больше повышает ликвидность и доступность для инвесторов по всему миру.

Разнообразные варианты финансирования – Компании могут структурировать STO (Standard Orders — сделки по размещению ценных бумаг) таким образом, чтобы включать различные виды ценных бумаг, такие как акции, облигации или гибридные инструменты, удовлетворяя различные предпочтения инвесторов.

Инновационные бизнес-модели – STO могут способствовать появлению новых бизнес-моделей и потоков доходов, поскольку компании могут токенизировать различные активы, включая недвижимость, произведения искусства или интеллектуальную собственность.

Проблемы и риски, связанные с STO

Различия в юрисдикциях – Нормативно-правовая база для STO (Standard Orders — операции по размещению ценных бумаг) различается в разных юрисдикциях. Это может создавать путаницу для эмитентов и инвесторов, поскольку им приходится соблюдать сложные требования законодательства.

Отсутствие четких руководящих принципов – Во многих случаях отсутствуют четкие нормативные рамки, регулирующие операции по размещению ценных бумаг. Это может привести к неопределенности и потенциальным юридическим рискам.

Изменение нормативных требований – Нормативно-правовая среда для STO постоянно меняется. Эмитентам и инвесторам необходимо быть в курсе последних изменений в законодательстве, чтобы избежать юридических проблем.

Масштабируемость – Технология блокчейн, несмотря на свои перспективы, может столкнуться с проблемами масштабируемости при обработке больших объемов транзакций. Это может повлиять на эффективность STO (Storage Order of Times).

Риски безопасности – STO, как и любые цифровые активы, уязвимы для взлома и других угроз безопасности. Надежные меры безопасности необходимы для защиты средств инвесторов.

Основные положения, регулирующие деятельность STO

Источник: Pixabay

В США надзор за STO осуществляет Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) . SEC обеспечивает соблюдение таких законов, как:

• Положение D позволяет компаниям привлекать средства от аккредитованных инвесторов без полной процедуры регистрации.
• Регламент A+, часто используемый для мини-IPO, позволяет компаниям привлекать до 75 миллионов долларов с меньшими ограничениями, причем участвовать могут как аккредитованные, так и неаккредитованные инвесторы.
• Положение S регулирует STO, предлагаемые за пределами США, и допускает международный сбор средств без регистрации в SEC.

В Великобритании регулированием STO занимается Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) . FCA руководствуется рамками, являющимися частью более широкой Директивы ЕС о рынках финансовых инструментов (MiFID II) . В Великобритании токены безопасности должны быть правильно классифицированы (часто как регулируемые ценные бумаги) и соответствовать строгим правилам, касающимся их выпуска и торговли.

В Европейском Союзе отдельные страны-члены следуют директиве MiFID II, но в каждой стране могут быть свои особенности. Например, немецкий BaFin и французский AMF известны своим прогрессивным подходом к токенизации, с правилами, которые позволяют проводить STO (Standard Order of Tokenization) в соответствии с определенными руководящими принципами.

В Азии Сингапур является лидером в регулировании STO (Standard Order of Trading) благодаря своему Валютному управлению Сингапура (MAS) . Они требуют, чтобы STO соответствовали существующему законодательству о ценных бумагах, что делает Сингапур центром цифровых ценных бумаг, учитывая его четкую регуляторную позицию.

Эти регулирующие органы играют ключевую роль в обеспечении того, чтобы STO проводились безопасно, законно и прозрачно.

Как разные страны подходят к работе с долгосрочными наблюдателями

Подход стран к STO сильно различается в зависимости от их общей позиции по отношению к технологии блокчейн и цифровым активам. Давайте разберёмся:

США придерживаются осторожного подхода. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) рассматривает токенизированные ценные бумаги (SEC) так же, как и любые другие ценные бумаги, и компании, предлагающие STO, обязаны соблюдать строгие законы о ценных бумагах. Хотя это обеспечивает надежную защиту инвесторов, это также может усложнить и удорожить запуск STO для компаний.

Великобритания и Европа несколько более гибкие. В Великобритании Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) активно взаимодействует с блокчейн-компаниями, чтобы создать «песочницу» для тестирования STO в регулируемых рамках. Директива ЕС MiFID II устанавливает гармонизированный набор правил, которым должны следовать STO, но предоставляет больше свободы для небольших предложений при достижении определенных пороговых значений.

Азия становится центром проведения STO (Standard Order of Invention), и такие страны, как Сингапур и Япония, лидируют в этом направлении. В Сингапуре MAS ( Управление денежно-кредитной политики Сингапура) особенно благосклонно относится к STO, предоставляя четкую нормативно-правовую базу, которая поощряет инновации, одновременно защищая инвесторов. Япония также поддержала STO, установив специальные правила для выпуска и торговли токенами безопасности в соответствии со своим Законом о финансовых инструментах и ​​биржах (FIEA).

Другие юрисдикции, такие как Швейцария и Мальта, также создают благоприятную среду для STO (Standard Order of Inventory). Швейцарское управление по финансовым рынкам (FINMA) активно разрабатывает четкие рекомендации по соблюдению STO существующего финансового законодательства, а Мальта позиционирует себя как «блокчейн-остров» с всеобъемлющим регулированием цифровых активов и STO.

Требования к соблюдению требований эмитентами

Эмитенты STO должны соблюдать ряд требований, которые различаются в зависимости от юрисдикции, в которой они работают. Вот общий список требований:

Регистрация в регулирующих органах: В большинстве случаев эмитенты STO должны зарегистрироваться в местном финансовом регуляторе (например, в SEC в США, FCA в Великобритании). В зависимости от типа STO полная регистрация может не потребоваться (например, согласно Положению D в США, компании могут избежать полной регистрации в SEC, если они продают ценные бумаги только аккредитованным инвесторам).

Требования к раскрытию информации: Эмитенты обязаны предоставлять инвесторам подробную информацию, аналогичную той, что используется при IPO. Это включает в себя проспект эмиссии, в котором описывается бизнес-модель, использование средств, связанные с этим риски и то, как токены безопасности представляют собой базовый актив.

Соблюдение законодательства о ценных бумагах: Независимо от того, идет ли речь о выполнении требований MiFID II в Европе или FIEA в Японии, эмитенты должны следовать конкретным правилам регулирования рынка ценных бумаг страны, в которой они предлагают свои токены. Это может включать в себя все, от аккредитации инвесторов до периодов блокировки токенов.

Соблюдение налогового законодательства: В STO часто участвуют международные инвесторы, и эмитенты должны убедиться, что они выполняют налоговые обязательства как в своей стране, так и в странах, где они продают свои токены.

Роль KYC и AML

Принцип «Знай своего клиента» (KYC) предполагает сбор информации, такой как имена, адреса и официальные документы, удостоверяющие личность (например, паспорт или водительское удостоверение), от инвесторов для подтверждения их личности. Это критически важно для обеспечения участия в STO только добросовестных инвесторов, что снижает риск мошенничества и незаконной деятельности. KYC также помогает обеспечить аккредитацию инвесторов при необходимости, в зависимости от законодательства страны.

Правила борьбы с отмыванием денег (AML) призваны предотвратить использование незаконно полученных средств в финансовых транзакциях. Эмитенты STO обязаны соблюдать процедуры AML, чтобы гарантировать чистоту средств, используемых для покупки токенов-акций. Это включает в себя проверку биографических данных инвесторов и сообщение о любой подозрительной деятельности в соответствующие органы.

Аккредитованные инвесторы

Во многих юрисдикциях участие в STO разрешено только аккредитованным инвесторам, которые соответствуют определённым финансовым критериям, что гарантирует понимание ими рисков, связанных с этими инвестициями. Это особенно актуально в США, где аккредитованные инвесторы должны иметь:

• Чистая стоимость активов составляет более 1 миллиона долларов США (без учета основного места жительства), или
• Годовой доход более 200 000 долларов США (или 300 000 долларов США вместе с супругом/супругой) за последние два года с ожиданием того же показателя в текущем году.

Это требование призвано защитить рядовых розничных инвесторов от потери средств в высокорисковых инвестициях, которые они могут не до конца понимать. Однако некоторые правила, например, Правило A+, позволяют участвовать как аккредитованным, так и неаккредитованным инвесторам, расширяя доступ к этим возможностям.

Умные контракты и автоматизированное соответствие требованиям

Одним из самых интересных аспектов STO является использование смарт-контрактов — самоисполняемых контрактов, написанных на коде и хранящихся в блокчейне. Эти контракты играют важную роль в автоматизированном обеспечении соблюдения нормативных требований. Например, смарт-контракт может:

• Автоматически проверяйте, аккредитован ли инвестор.
• Ввести периоды блокировки, которые запрещают инвесторам продавать свои токены в течение определенного периода времени после покупки.
• Блокируйте несанкционированные транзакции, гарантируя, что токены будут переданы только законным инвесторам и юрисдикциям.

Смарт-контракты обеспечивают уровень автоматизации процесса регулирования, гарантируя соблюдение законов без ручного вмешательства. Это ускоряет процесс STO, делая его более эффективным и менее подверженным человеческому фактору.

Трансграничные правила

Одно из преимуществ STO заключается в том, что они предлагают глобальные инвестиционные возможности. Однако это также создаёт проблемы с регулированием, поскольку компании должны соблюдать законы нескольких стран, если хотят продавать токены на международном уровне. Это означает понимание и знание нормативно-правовой базы каждой страны, где токены предлагаются.

Например, предположим, что компания из США хочет предложить токены инвесторам в Европе. В этом случае она должна соблюдать не только американские правила (такие как Регламент S для иностранных предложений), но и европейские законы, такие как Директива о рынках финансовых инструментов (MiFID II) и Общий регламент по защите данных (GDPR) , касающиеся обработки персональных данных.

Компании, планирующие проводить STO по всему миру, часто сотрудничают с экспертами в области права и регулирования, чтобы гарантировать соблюдение всех применимых правил. Несоблюдение законов даже одной страны может привести к серьёзным штрафам или даже отмене STO.

9 популярных платформ для запуска STO

Появилось несколько платформ для упрощения процесса запуска и управления STO. Вот некоторые из самых популярных:

1. Полимат: Компания Polymath, известная своей ориентацией на соблюдение требований, предоставляет набор инструментов для выпуска токенов безопасности на платформе Ethereum. блокчейн. Он предлагает такие функции, как проверка инвесторов, распределение дивидендов и право голоса.
2. Секьюритизировать: Эта платформа предлагает комплексный набор инструментов для STO, включая управление инвесторами, токенизацию и торговлю на вторичном рынке. Securitize уделяет особое внимание соблюдению нормативных требований и сотрудничает с различными финансовыми учреждениями.
3. TokenSoft: TokenSoft предоставляет платформу для выпуска и управления секьюрити-токенами, уделяя особое внимание простоте и удобству использования. Платформа предлагает такие функции, как привлечение инвесторов, выпуск токенов и торговля на вторичном рынке.
4. Токен: Tokeny — это платформа, специализирующаяся на выпуске и управлении секьюрити-токенами на различных блокчейнах. Она предлагает различные функции, включая верификацию инвесторов, распределение дивидендов и право голоса.
5. Ядро STO от PixelPlex: STO Core — это настраиваемая платформа, позволяющая создавать индивидуальные решения для STO. Она предлагает такие функции, как выпуск токенов, управление инвесторами и обеспечение соответствия требованиям.
6. Гавань: Harbor специализируется на токенизации недвижимости, прямых инвестиций и других традиционно неликвидных активов. Её платформа ориентирована на обеспечение соответствия токенов законодательству США о ценных бумагах.
7. Рой: Swarm — это децентрализованная платформа, которая позволяет эмитентам токенизировать такие активы, как недвижимость, хедж-фонды и частные инвестиции, предлагая при этом нормативно-правовую базу.
8. Блокстанция: Blockstation — это платформа цифровых активов, которая тесно сотрудничает с регулируемыми финансовыми учреждениями, чтобы предложить соответствующую инфраструктуру для предложений и торговли токенами безопасности.
9. DigiShares: DigiShares — это платформа токенизации которая специализируется на выпуске и управлении маркеры безопасности, особенно в отношении недвижимости и других материальных активов. 

STO против ICO против IPO: ключевые различия

Особенности	СТО	ICO	IPO
Нормативно-правовые акты	STO строго регулируются и часто подпадают под действие тех же законов о ценных бумагах, что и традиционные IPO. Это означает, что они подчиняются более строгим требованиям.	ICO часто работают в менее регулируемой среде, что может сделать их более рискованными.	Первичное размещение акций (IPO) строго регулируется регулирующими органами по ценным бумагам.
Право инвестора	Инвесторы STO имеют права собственности и могут получать дивиденды или другие выгоды в зависимости от доходности базового актива.	Инвесторы ICO могут иметь права на использование платформы или продукта, созданного на основе базовой технологии блокчейн, но зачастую у них нет прав собственности или права претендовать на прибыль компании.	Инвесторы, участвующие в IPO, становятся акционерами компании, что дает им право собственности, право голоса и потенциальные дивиденды.
Лежащие в основе активы	Токены STO представляют собой реальные активы, такие как недвижимость, товары или акции компании.	Токены ICO — это цифровые активы, не имеющие прямой связи с материальным активом.	IPO подразумевает продажу акций компании.

Как принять участие в предложении токенов безопасности (STO)

Вот шаги для участия в STO:

• Ищите проекты с опытными командами, понятными бизнес-планами и соблюдением нормативных требований.
• Изучите ценность и потенциальные риски, связанные с активом, представленным токеном.
• Проверьте соответствие нормативным требованиям: убедитесь, что STO соответствует соответствующим законам о ценных бумагах в вашей юрисдикции.
• Большинство STO устанавливают минимальные суммы инвестиций и требуют, чтобы инвесторы были аккредитованы. Обычно это предполагает соответствие определённым критериям дохода или чистого капитала.
• Выберите платформу, которая поддерживает STO и позволяет приобрести желаемые токены.
• Предоставьте необходимую документацию для подтверждения вашей личности и соответствия нормативным требованиям.
• Решите, сколько вы хотите инвестировать в STO.
• Оформите заказ на покупку через платформу.
• Отслеживайте эффективность STO и рассмотрите возможность продажи своих токенов позднее, если возникнет такая необходимость.
• Некоторые STO могут иметь вторичные рынки, на которых можно покупать и продавать токены после первичного размещения.

Заключение

Предложения токенов безопасности (STO) революционизируют токенизацию активов, предлагая регулируемый, соответствующий требованиям и прозрачный способ привлечения средств. Благодаря растущему распространению и потенциалу преобразования традиционных финансов, STO открывают новые возможности как для инвесторов, так и для эмитентов, несмотря на сложности регулирования.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Законны ли STO во всех странах?

Нет, STO регулируются по-разному в каждой стране. В некоторых странах, например, в США и Великобритании, действуют чёткие правила для STO, в то время как в других нормативные акты ещё разрабатываются. Всегда проверяйте местное законодательство о ценных бумагах, прежде чем участвовать в STO или запускать его.

Чем STO отличается от ICO?

Ключевое отличие заключается в регулировании. STO юридически соответствуют законодательству о ценных бумагах, в то время как ICO часто действуют в «серой зоне» законодательства. Security-токены в STO представляют собой материальные активы, тогда как токены в ICO обычно предоставляют доступ к продукту или услуге.

Может ли любой желающий инвестировать в STO?

Участие в STO может быть ограничено в зависимости от нормативных требований вашей страны. В некоторых случаях допускается участие только аккредитованных или институциональных инвесторов, в то время как в других STO могут быть открыты для розничных инвесторов.

Как торгуются токены-акции после STO?

После завершения STO (Straight Order) токены безопасности можно будет торговать на регулируемых биржах , поддерживающих цифровые активы. Эти биржи облегчают торговлю на вторичном рынке, позволяя инвесторам покупать и продавать токены с большей ликвидностью, чем традиционные активы.

Как узнать, является ли STO законным?

Легальные STO зарегистрированы в финансовых органах и должны соблюдать правила рынка ценных бумаг. Перед инвестированием ознакомьтесь с технической документацией проекта, изучите правовую базу в его юрисдикции и убедитесь, что STO соответствует процедурам KYC и AML.

Почему STO считаются будущим фандрайзинга?

STO (Storage Order of Times) сочетают в себе прозрачность и эффективность технологии блокчейн с безопасностью и регулированием традиционных финансовых рынков. Это делает их привлекательным вариантом для привлечения капитала, предоставления доступа инвесторам по всему миру и повышения ликвидности для владельцев активов.