Что такое криптовалютные опционы? Полное руководство для трейдеров

На рынке криптовалют один твит действительно может спровоцировать ценовые колебания на миллионы долларов, создавая одновременно огромные возможности и значительный риск. Как же опытные трейдеры защищают свои цифровые активы, одновременно находя способы извлечь выгоду из этой дикой волатильности? 

Ключ к успеху — понимание и использование криптоопционов. Эти финансовые инструменты позволяют защитить ваши инвестиции от внезапных падений, а также дают возможность зарабатывать на рыночных колебаниях.

Вы можете управлять своими рисками и извлекать выгоду из изменений на рынке более контролируемым образом, покупая или продавая эти контракты.

Если вы хотите выйти за рамки простой покупки и хранения и хотите использовать более продвинутые стратегии, то изучение криптоопционов станет хорошим шагом. 

Основные выводы

• Криптоопционы дают вам право, но не обязательство, покупать или продавать криптовалюту по фиксированной цене.
• Торговля криптоопционами позволяет использовать кредитное плечо, увеличивая прибыль и убытки.
• Опционы можно использовать для хеджирования рисков падения цен, защищая ваши криптовалютные активы.
• Вы можете спекулировать на движении цен, делая ставки на то, вырастет или упадет цена криптовалюты.
• Продажа опционов может приносить доход за счет премий, даже если опцион не исполнен.

Определение криптовалютных опционов

Криптовалютные опционы — это производные финансовые инструменты , которые дают покупателю право, но не обязанность, купить или продать базовый криптовалютный актив по заранее определенной цене, известной как цена исполнения, до конкретной даты истечения срока действия.

В отличие от традиционных опционов на акции, которые привязаны к акциям, криптоопционы основаны на цифровых активах, таких как Bitcoin или Ethereum. 

Эти контракты являются важным инструментом для трейдеров, стремящихся управлять рисками, спекулировать на движении цен или получать доход на нестабильном рынке криптовалют.

Гибкость, которую они предлагают, позволяет разрабатывать сложные торговые стратегии, которые можно адаптировать к различным рыночным условиям, что делает их все более популярными как среди розничных, так и среди институциональных инвесторов.

Опционы колл и пут в криптовалюте: понимание ключевых различий

Прежде чем переходить к более сложным тактикам, давайте сначала разберемся в ключевых различиях между опционами колл и пут в торговле криптовалютами .

Варианты звонка

Опцион колл на криптовалюту дает вам право, но не обязательство, купить определенную криптовалюту по фиксированной цене, известной как цена исполнения, до определенной даты — даты истечения срока действия. 

Покупая колл-опцион, вы, по сути, делаете ставку на рост цены криптовалюты. Если цена криптовалюты превысит цену исполнения до истечения срока действия опциона, вы можете исполнить свой опцион и купить криптовалюту по более низкой цене исполнения, а затем продать её по более высокой рыночной цене, получив прибыль. 

Например, если вы покупаете колл-опцион на биткоин с ценой исполнения 80 000 долларов США, а цена биткоина вырастает до 85 000 долларов США, вы можете использовать свой опцион, чтобы купить биткоин по цене 80 000 долларов США и немедленно продать его за 85 000 долларов США, получив прибыль в размере 5 000 долларов США за биткоин за вычетом премии, уплаченной вами за опцион. 

Риск при покупке колл-опциона ограничен премией, уплаченной за сам опцион. Вы также можете продать колл-опцион, иногда называемый продажей колл-опционов. 

Если у вас есть базовая криптовалюта, это называется покрытый колл. Если нет, это непокрытый колл, и он несёт в себе значительно больше риска.

Положить Параметры

С другой стороны, пут-опцион даёт вам право, но не обязательство, продать определённую криптовалюту по фиксированной цене (цене исполнения) до даты истечения срока действия опциона. Покупая пут-опцион, вы делаете ставку на снижение цены криптовалюты. 

Если цена криптовалюты упадет ниже цены исполнения до истечения срока действия, вы можете реализовать свой опцион и продать криптовалюту по более высокой цене исполнения, даже если рыночная цена ниже. 

Например, если вы покупаете пут-опцион на Ethereum с ценой исполнения 2,500 долларов США, а цена Ethereum падает до 2,000 долларов США, вы можете использовать свой опцион, чтобы продать Ethereum по цене 2,500 долларов США, получив прибыль в размере 500 долларов США за Ethereum за вычетом премии, уплаченной вами за опцион. 

Опять же, риск при покупке пут-опциона ограничен уплаченной премией. Как и в случае с колл-опционами, вы можете продать пут-опционы. 

Если у вас есть средства для покупки базовой криптовалюты, то в случае исполнения опциона это будет обеспеченный денежными средствами пут. Продажа пут-опциона без средств является непокрытым пут-опционом и также сопряжена со значительным риском.

Краткое изложение основных различий 

Основное различие между опционами колл и пут заключается в направлении движения цены, на которое вы делаете ставку. 

Опционы колл используются, когда вы ожидаете роста цены криптовалюты, тогда как опционы пут используются, когда вы ожидаете падения цены. 

Эта разница в направленности приводит к разным профилям выплат. С опционом колл ваша потенциальная прибыль теоретически не ограничена, поскольку цена криптовалюты может продолжать расти, но ваш потенциальный убыток ограничен уплаченной премией. 

При опционе пут ваша потенциальная прибыль ограничена ценой исполнения за вычетом уплаченной премии, поскольку цена криптовалюты может упасть только до нуля, но ваш потенциальный убыток также ограничен уплаченной премией. 

Факторы, влияющие на цены опционов

Цена криптовалютного опциона, известная как премия, определяется несколькими ключевыми факторами. Взаимодействие этих факторов формирует рыночную стоимость опциона. 

1. Цена базового актива

Текущая рыночная цена базовой криптовалюты является важнейшим фактором. Например, если цена биткоина высока, колл-опционы на биткоин, как правило, будут дороже, а пут-опционы — дешевле. 

Если цена биткоина низкая, опционы пут будут дороже, а опционы колл будут дешевле.  

2. Страйк-цена

Цена исполнения — это заранее определённая цена, по которой вы можете купить или продать базовый актив при исполнении опциона. Если у вас есть опцион колл, цена исполнения — это цена, по которой вы можете купить криптовалюту. 

Если у вас есть пут-опцион, цена исполнения — это цена, по которой вы можете продать криптовалюту. 

Например, если у вас есть колл-опцион на биткоин с ценой исполнения 70 000 долларов США, вы имеете право купить биткоин за 70 000 долларов США независимо от его текущей рыночной цены.

3. Время до истечения срока

Время, оставшееся до истечения срока опциона, влияет на его цену. Опционы с более длительным сроком действия имеют более высокую премию, поскольку у цены базового актива больше времени для изменения в благоприятном направлении. 

По мере приближения даты истечения срока действия временная стоимость опциона уменьшается, что приводит к снижению премии.   

4. Волатильность (историческая и подразумеваемая)

Волатильность, измеряющая степень колебаний цен, является важным фактором ценообразования опционов. Высокая волатильность увеличивает вероятность значительных колебаний цен, что делает опционы более ценными. 

На цены опционов влияют как историческая волатильность, которая основана на прошлых данных о ценах, так и подразумеваемая волатильность, которая отражает ожидания рынка относительно будущей волатильности.   

5. Процентные ставки (незначительное влияние на криптовалюту)

Хотя процентные ставки оказывают существенное влияние на традиционные опционы на акции, их влияние на опционы на криптовалюты относительно невелико. Ввиду децентрализованной природы криптовалют традиционные модели процентных ставок здесь не подходят. 

Однако в приложениях DeFi , где происходит кредитование и заимствование, процентные ставки могут оказывать гораздо большее влияние.

6. Адаптация моделей ценообразования к волатильности криптовалют

Из-за чрезвычайной волатильности криптовалют стандартные модели ценообразования опционов, такие как модель Блэка-Шоулза, нуждаются в корректировке. Трейдеры часто используют модифицированные версии этих моделей или полагаются на эмпирические данные и рыночный опыт, чтобы учесть уникальные особенности криптовалютных рынков.

7. Понимание улыбок и перекосов волатильности

На криптовалютных рынках часто встречаются улыбки и перекосы волатильности. Улыбка волатильности возникает, когда опционы «вне денег» имеют более высокую подразумеваемую волатильность, чем опционы «при деньгах». 

Перекос волатильности возникает, когда пут-опционы имеют значительно более высокую подразумеваемую волатильность, чем колл-опционы. Это явление указывает на то, что рынок ожидает большей вероятности экстремальных ценовых колебаний, что типично для криптовалют.   

Торговля опционами на биткоины: стратегии для бычьего и медвежьего рынков

В этом разделе вы узнаете о конкретных стратегиях торговли опционами на биткоины, которые позволяют трейдерам получать прибыль в любом состоянии рынка. 

Бычьи стратегии для биткойн-опционов

Если вы ожидаете роста цены биткоина, вы можете использовать стратегии бычьих опционов.

Эти стратегии специально разработаны для извлечения выгоды и получения прибыли от роста стоимости биткоина. 

1. Покупка колл-опционов

Это, пожалуй, самая простая стратегия торговли опционами на повышение. Приобретая колл-опцион, вы приобретаете право, но не обязательство, купить биткоин по заранее определенной цене, известной как цена исполнения, до указанной даты (даты истечения срока действия опциона).

Если к дате истечения срока действия рыночная цена биткоина поднимется выше цены исполнения, ваш опцион станет прибыльным. 

Например, если вы покупаете колл-опцион с ценой исполнения 70 000 долларов США, а цена биткоина впоследствии поднимается до 75 000 долларов США, вы можете реализовать свой опцион, купив биткоин по цене 70 000 долларов США, а затем продать его по текущей рыночной цене 75 000 долларов США, получив прибыль. Риск, связанный с этой стратегией, ограничен премией, изначально уплаченной за опцион.

2. Спреды бычьего колла

Эта стратегия предполагает сочетание покупки и продажи колл-опционов. В частности, вы покупаете колл-опцион по более низкой цене исполнения и одновременно продаёте другой колл-опцион по более высокой цене исполнения, обеспечивая одинаковый срок действия обоих опционов. 

Такой подход эффективно ограничивает как вашу потенциальную прибыль, так и потенциальный убыток. Например, вы можете купить колл-опцион с ценой исполнения 70 000 долларов США и продать колл-опцион с ценой исполнения 75 000 долларов США. 

Если цена биткоина превысит 75 000 долларов, ваша прибыль будет ограничена разницей между ценами исполнения за вычетом чистой уплаченной премии, но ваши потенциальные убытки также будут ограничены. Эта стратегия особенно подходит, если вы ожидаете умеренного роста цены биткоина.

3. Покрытые звонки

Эта стратегия предназначена для получения дохода и предполагает владение биткоином и продажу колл-опционов на него. Продавая колл-опцион, вы получаете премию. 

Если цена биткоина останется ниже цены страйка на момент истечения срока действия, вы сохраните премию и свои биткоины. Однако, если цена биткоина поднимется выше цены страйка, вам, возможно, придётся продать свои биткоины по цене страйка.

Например, если у вас есть 1 BTC и вы продаёте колл-опцион с ценой исполнения 75 000 долларов, вы получаете премию. Если цена биткоина останется ниже 75 000 долларов, вы сохраните и премию, и свои биткоины. 

Если цена поднимется выше, вам, возможно, придётся продать биткоин по $75 000. Эта стратегия идеально подходит для получения дохода на рынке, который либо стабилен, либо демонстрирует небольшой восходящий тренд.

Медвежьи стратегии для биткойн-опционов

Если вы ожидаете, что цена биткоина, вероятно, снизится, вы можете использовать медвежьи стратегии опционов. Эти стратегии предназначены для получения прибыли от снижения стоимости биткоина. 

1. Покупка пут-опционов

Это самая простая медвежья стратегия опционов. Приобретая пут-опцион, вы приобретаете право, но не обязательство, продать биткоин по заранее определенной цене (цене страйка) до указанной даты (даты истечения срока действия). 

Если к дате истечения срока действия рыночная цена биткоина упадет ниже цены исполнения, ваш опцион станет прибыльным. 

Например, если вы покупаете опцион пут с ценой исполнения 65 000 долларов США, а цена биткоина впоследствии падает до 60 000 долларов США, вы можете реализовать свой опцион и продать биткоин по цене 65 000 долларов США, фактически купив его по текущей рыночной цене 60 000 долларов США и получив таким образом прибыль. 

Риск, связанный с этой стратегией, ограничивается премией, которую вы первоначально заплатили за опцион.

2. Bear Put Spreads

Эта стратегия предполагает сочетание покупки и продажи пут-опционов. В частности, вы покупаете пут-опцион с более высокой ценой исполнения и одновременно продаете другой пут-опцион с более низкой ценой исполнения, обеспечивая одинаковый срок действия обоих опционов. 

Такой подход эффективно ограничивает как вашу потенциальную прибыль, так и потенциальный убыток. Например, вы можете купить пут-опцион с ценой исполнения 65 000 долларов США и продать пут-опцион с ценой исполнения 60 000 долларов США. 

Если цена биткоина упадет ниже 60 000 долларов, ваша прибыль ограничится разницей между ценами исполнения за вычетом чистой уплаченной премии, но ваши потенциальные убытки также будут ограничены. 

Эта стратегия особенно подходит, когда вы ожидаете умеренного снижения цены биткоина.

3. Защитные путы

Эта стратегия предназначена для защиты ваших текущих активов в биткоинах от потенциального падения цены. Она предполагает владение биткоинами и покупку опционов пут в качестве страховки. 

Приобретая пут-опцион, вы создаете страховочную сетку, которая компенсирует потенциальные потери в случае падения цены биткоина. 

Например, если у вас есть 1 BTC и вы покупаете опцион пут с ценой исполнения 60 000 долларов, и цена биткоина падает ниже 60 000 долларов, опцион пут компенсирует часть ваших убытков, фактически выступая в качестве страхового полиса.

Эта стратегия идеально подходит для хеджирования ваших биткоин-активов от волатильности рынка.

Сравнение лучших бирж криптоопционов: Deribit, CME и Binance

В этом разделе представлен сравнительный анализ UEEx, Deribit и Binance, в котором подчеркиваются их сильные и слабые стороны для трейдеров криптоопционов. 

1. УЭЭкс

(Источник: UEEx )

UEEx — это криптовалютная биржа, предлагающая широкий выбор цифровых активов для торговли. Платформа предоставляет такие услуги, как спотовая торговля, маржинальная торговля и криптокредитование, ориентированные как на начинающих, так и на опытных трейдеров.

UEEx поддерживает широкий спектр криптовалют, включая Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) и Ripple (XRP), что позволяет вам диверсифицировать свой инвестиционный портфель.

Одной из выдающихся особенностей UEEx является удобный интерфейс, призванный сделать торговлю максимально простой. Кроме того, UEEx предлагает мобильное приложение, позволяющее управлять сделками и следить за рынками где бы вы ни находились.

Плюсы

• Удобный интерфейс упрощает процесс торговли.
• Широкий выбор поддерживаемых криптовалют позволяет диверсифицировать портфель.
• Передовые торговые инструменты и данные в режиме реального времени помогают принимать обоснованные решения.
• Мобильное приложение позволяет осуществлять торговлю и мониторинг на ходу.
• Такие меры безопасности, как 2FA и холодное хранение, усиливают защиту активов.

Минусы

• Платформа требует проверки KYC, что может беспокоить некоторых пользователей.
• Пользовательский интерфейс может оказаться сложным для новичков.

2. Дерибит

Deribit зарекомендовала себя как ведущая платформа для торговли криптовалютными опционами, особенно ориентированная на тех, кто предпочитает целевую среду для работы с этими сложными финансовыми инструментами. Интерфейс платформы разработан для трейдеров, которым требуется подробная рыночная информация и быстрое исполнение сделок. 

Deribit предлагает широкий спектр опционных контрактов, особенно на биткоин и эфир, с высокой ликвидностью. Эта высокая ликвидность критически важна для эффективной торговли, поскольку позволяет пользователям покупать и продавать опционы, не оказывая существенного влияния на цену. 

Биржа взимает комиссию за каждую сделку, а требования к марже различаются в зависимости от конкретных опционов и рыночных условий. 

Для опытных пользователей Deribit предоставляет API, позволяющий автоматизировать торговые стратегии. Компания также предлагает специализированные услуги и поддержку институциональным клиентам.

Плюсы Deribit

• Deribit известен своей высокой ликвидностью опционов на Bitcoin и Ethereum, что обеспечивает бесперебойную торговлю.
• Он специализируется исключительно на опционах и фьючерсах, предлагая передовые инструменты и функции для опытных трейдеров.
• Платформа предоставляет надежный API для алгоритмической торговли и интеграции с торговыми ботами.
• Предлагает широкий диапазон сроков действия и цен исполнения.
• Имеет давнюю репутацию ведущей биржи криптоопционов.

Минусы Deribit

• Для новичков платформа может оказаться сложной из-за своих расширенных функций.
• По сравнению с некоторыми другими биржами комиссии Deribit могут быть относительно высокими.
• Основное внимание уделяется Bitcoin и Ethereum, с меньшим выбором других криптовалют.
• Как и все централизованные биржи, она несет в себе контрагентский риск.
• Не подходит для новичков, требует глубокого понимания опций.

3. Binance

Binance, крупная криптовалютная биржа, расширяет свои предложения опционов, стремясь органично интегрировать эти опционы в свою существующую экосистему. 

Эта интеграция обеспечивает широкий спектр торговых инструментов и функций. Binance предлагает широкий выбор опционных контрактов, делая их доступными для широкой аудитории, включая розничных трейдеров. 

Пользовательский интерфейс платформы знаком многим криптотрейдерам, что упрощает переход к торговле опционами. Binance делает акцент на обеспечении доступности для розничных трейдеров, позволяя им участвовать в рынке опционов.

Плюсы Бинанс

• Платформа в целом проста в использовании, что делает ее доступной для новичков.
• Простая интеграция с другими торговыми продуктами и услугами Binance.
• Предлагает возможности более широкого спектра криптовалют по сравнению с Deribit.
• Выгода от высокого общего объема торгов Binance.
• Разработано для того, чтобы быть доступным для широкой аудитории розничных торговцев.

Минусы Бинанс

• Подвергается постоянному контролю со стороны регулирующих органов в различных юрисдикциях.
• Рынок опционов на Binance все еще развивается и может иметь более низкую ликвидность, чем специализированные платформы.
• Опционы — это всего лишь часть гораздо более крупной торговой платформы, что обуславливает меньшую специализацию.
• Большие объемы иногда могут вызывать проблемы на платформе.
• Отсутствуют некоторые передовые инструменты и функции, имеющиеся на специализированных биржах опционов.

Как использовать криптоопционы для хеджирования портфеля и управления рисками

Узнайте, как использовать криптовалютные опционы для минимизации потерь и стабилизации своего портфеля в условиях нестабильных рынков. 

1. Покупка защитных пут-опционов

Покупка защитных пут-опционов похожа на страховку для ваших криптовалютных активов. Если у вас есть биткоин и вы обеспокоены возможным падением цены, вы можете купить пут-опционы. 

Эти опционы дают вам право продать свой биткоин по определённой цене (цене страйка) до истечения срока действия опциона. Если цена биткоина опустится ниже цены страйка, вы можете исполнить свои пут-опционы и продать свой биткоин по более высокой цене страйка, ограничив свои потери. 

Например, если у вас есть 1 BTC и вы покупаете пут-опцион с ценой исполнения 60 000 долларов США, а цена биткоина падает до 50 000 долларов США, вы можете продать свой биткоин за 60 000 долларов США, фактически избежав убытка в размере 10 000 долларов США.   

2. Использование ошейников

Стратегия «колл» предполагает одновременную покупку защитного опциона пут и продажу покрытого опциона колл. Эта стратегия ограничивает как потенциальные убытки , так и потенциальную прибыль.

Опцион пут защищает вас от снижения цен, в то время как покрытый опцион колл приносит доход за счет полученной премии. 

Например, если вы являетесь владельцем Ethereum и покупаете пут-опцион с ценой исполнения 3,500 долларов США и продаете колл-опцион с ценой исполнения 4,500 долларов США, вы создаете ценовой диапазон, в пределах которого будет колебаться стоимость вашего портфеля. 

Если цена Ethereum упадёт ниже 3,500 долларов, вас защитит пут-опцион. Если цена поднимется выше 4,500 долларов, вам, возможно, придётся продать Ethereum по 4,500 долларов.   

3. Стратегии длинной и короткой волатильности

Стратегии, основанные на долгосрочных инвестициях в волатильность, предполагают покупку опционов, когда ожидается их рост. Это можно сделать, покупая стрэддлы или стрэнглы, которые позволяют получать прибыль от значительных колебаний цен в любом направлении.

Стратегии коротких позиций по волатильности предполагают продажу опционов при ожидании снижения волатильности. Это можно сделать, продавая стрэддлы или стрэнглы, которые приносят прибыль при небольших колебаниях цены. 

Например, если вы ожидаете, что важное объявление приведёт к значительным колебаниям цены биткоина, вы можете купить стрэддл. Если же вы ожидаете, что цена биткоина останется стабильной, вы можете продать стрэддл.   

4. Опционы как страховка

Опционы могут служить страховкой от непредвиденных колебаний цен. Приобретая защитные пут-опционы, вы можете защитить свой портфель от значительных потерь. Это похоже на страхование автомобиля или дома.   

5. Управление рисками в условиях рыночной неопределенности

В периоды рыночной неопределенности опционы могут стать способом управления рисками. Например, вы можете использовать опционы для хеджирования от возможного снижения цен или для получения прибыли от повышенной волатильности. Это позволяет вам более уверенно ориентироваться на волатильных рынках.

Расширенные стратегии торговли опционами: стрэддлы, спреды и игры на волатильностях

Чтобы обезопасить и стабилизировать свои криптовалютные активы, узнайте, как использовать криптоопционы и превратить волатильность рынка из угрозы в возможность.

Страддлс и удушение

Стратегии стрэддл и стрэнгл ориентированы на извлечение прибыли из волатильности, независимо от направления движения цены.   

1. Длинные стрэддлы и стрэнглы (ставки на волатильность)

Длинный стрэддл предполагает покупку опциона колл и опциона пут с одинаковой ценой исполнения и датой истечения. Эта стратегия используется, когда вы ожидаете значительного движения цены, но не уверены в его направлении. 

Длинный стрэнгл похож на колл-опцион, но предполагает покупку опциона колл и опциона пут с разными ценами исполнения, оба вне денег. Эта стратегия используется, когда ожидается очень сильное движение цены.

Например, если вы считаете, что важное новостное событие приведет к значительным колебаниям цены биткоина, вы можете купить стрэддл. 

Если вы ожидаете ещё большего движения, можно купить стрэнгл. Если цена биткоина значительно изменится в любом направлении, один из ваших опционов станет прибыльным, компенсируя стоимость другого.   

2. Короткие стрэддлы и стрэнглы (ставки против волатильности)

Короткий стрэддл предполагает продажу опциона колл и опциона пут с одинаковой ценой исполнения и датой истечения. Эта стратегия используется, когда вы ожидаете, что цена базового актива останется стабильной. 

Короткий стрэнгл подразумевает продажу опциона колл и опциона пут с разными ценами исполнения, оба вне денег. 

Эта стратегия используется, когда вы ожидаете очень незначительного движения цены. Например, если вы считаете, что цена Ethereum останется в узком диапазоне, вы можете продать стрэддл. 

Если вы ожидаете ещё меньшего движения, можно продать стрэнгл. Если цена останется в определённом диапазоне, оба опциона истекут без прибыли, и вы сохраните премии. Однако эта стратегия сопряжена со значительным риском, если цена значительно изменится.   

Спреды

Спреды — это стратегии, предполагающие покупку и продажу нескольких опционов на один и тот же базовый актив с разными ценами исполнения или датами истечения срока действия. Эти стратегии ограничивают как потенциальную прибыль, так и потенциальный убыток.   

1. Спреды бычьего колла

Спред «бычий колл» предполагает покупку колл-опциона по более низкой цене исполнения и продажу колл-опциона по более высокой цене исполнения, оба с одинаковой датой истечения. Эта стратегия используется, когда вы ожидаете умеренного роста цены базового актива. 

Например, если вы ожидаете умеренного роста цены биткоина, вы можете купить колл-опцион с ценой исполнения 70 000 долларов США и продать колл-опцион с ценой исполнения 75 000 долларов США. Это ограничивает вашу потенциальную прибыль, но также и потенциальный убыток.   

2. Bear Put Spreads

Медвежий пут-спред предполагает покупку пут-опциона с более высокой ценой исполнения и продажу пут-опциона с более низкой ценой исполнения, оба с одинаковой датой истечения. Эта стратегия используется, когда вы ожидаете умеренного снижения цены базового актива. 

Например, если вы ожидаете умеренного падения цены Ethereum, вы можете купить пут-опцион с ценой исполнения 4,000 долларов и продать пут-опцион с ценой исполнения 3,500 долларов. Это ограничивает вашу потенциальную прибыль, но также ограничивает и потенциальный убыток.   

3. Кредитные спреды против дебетовых спредов

Кредитовые спреды подразумевают получение чистого кредита при заключении сделки, тогда как дебетовые спреды подразумевают выплату чистого дебета. 

Спреды «бык-колл» и спреды «медведь-пут» могут быть как кредитными, так и дебетовыми, в зависимости от премий по задействованным опционам.  

4. Расклады «Бабочка»

Спред «бабочка» предполагает покупку двух опционов по разным ценам исполнения и продажу двух опционов по средней цене исполнения. 

Эта стратегия используется, когда вы ожидаете, что цена базового актива останется близкой к средней цене исполнения.

Длинные и короткие стратегии Веги

Стратегии длинной веги предполагают покупку опционов, когда вы ожидаете роста подразумеваемой волатильности. Это можно сделать, купив стрэддлы или стрэнглы. 

Стратегии короткой веги предполагают продажу опционов, когда вы ожидаете снижения подразумеваемой волатильности. Это можно сделать, продав стрэддлы или стрэнглы.   

Использование индексов волатильности (где доступно)

Некоторые платформы предлагают индексы волатильности, отслеживающие подразумеваемую волатильность криптовалют. Эти индексы можно использовать для оценки настроений рынка и принятия обоснованных торговых решений.   

Арбитраж волатильности

Арбитраж волатильности предполагает использование расхождений в подразумеваемой волатильности между различными опционами. Эта стратегия требует продвинутых торговых навыков и сложных инструментов.

Комбинирование стратегий для сложных сделок

Опытные трейдеры часто комбинируют различные опционные стратегии для создания сложных сделок, соответствующих их конкретным профилям риска и доходности. Это обеспечивает высокую степень персонализации и гибкости в торговле опционами.

Понимание терминологии опций

Начав торговать опционами, вы столкнётесь с несколькими ключевыми терминами. Эти термины важны для понимания принципов работы опционов и принятия обоснованных торговых решений. 

1. Премиум

Премия — это цена, которую вы платите за покупку опционного контракта. Это стоимость права купить или продать базовый актив по цене исполнения. Премия зависит от таких факторов, как цена базового актива, цена исполнения, время до истечения срока действия и волатильность базового актива.

2. «В деньгах» (ITM), «При деньгах» (ATM), «Без денег» (OTM)

Опцион считается «в деньгах» (ITM), когда его немедленное исполнение выгодно. Для опциона колл это означает, что цена базового актива выше цены исполнения. 

Для опциона пут это означает, что цена базового актива ниже цены исполнения. Опцион считается «при деньгах» (ATM), когда цена базового актива равна цене исполнения. 

Опцион считается «вне денег» (OTM), если его немедленное исполнение невыгодно. Для опциона колл это означает, что цена базового актива ниже цены исполнения. Для опциона пут это означает, что цена базового актива выше цены исполнения.

3. Внутренняя стоимость против временной стоимости

Стоимость опциона можно разделить на внутреннюю стоимость и временную стоимость. Внутренняя стоимость — это прибыль, которую вы получили бы, если бы исполнили опцион немедленно. 

Для опционов ITM это разница между ценой базового актива и ценой исполнения. Для опционов OTM и ATM внутренняя стоимость равна нулю. 

Временная стоимость — это часть премии, обусловленная временем, оставшимся до истечения срока опциона, и волатильностью базового актива. Временная стоимость уменьшается по мере приближения даты истечения срока опциона.

4. Подразумеваемая волатильность (IV) и ее влияние

Подразумеваемая волатильность (IV) — это ожидание рынка относительно колебаний цены базового актива в будущем. Высокая величина IV означает, что рынок ожидает значительных колебаний цены, что увеличивает стоимость опционов. Изменения IV могут существенно повлиять на цены опционов.

5. Открытый интерес и объем

Открытый интерес — это общее количество неисполненных или неисполненных опционных контрактов. Он отражает уровень участия на рынке. Объём — это общее количество опционных контрактов, торгуемых за определённый период. Высокий открытый интерес и объём указывают на ликвидность рынка, что упрощает покупку и продажу опционов.

6. Греки

Греки — это показатели чувствительности опциона к различным факторам. Они помогают трейдерам понять, как цена опциона будет меняться в зависимости от изменения цены базового актива, времени, волатильности и процентных ставок.

• Дельта: Измеряет, насколько изменится цена опциона при изменении цены базового актива на 1 доллар.
• Гамма: Измеряет, насколько изменится дельта опциона при изменении цены базового актива на 1 доллар.
• Тета: Измеряет, насколько снизится цена опциона с течением времени (временной спад).
• Вега: Измеряет, насколько изменится цена опциона при изменении подразумеваемой волатильности на 1%.

Заключение 

Криптовалютные опционы предоставляют трейдерам мощный и универсальный инструмент для навигации на динамичном рынке цифровых активов. 

Для достижения успеха необходимо знать различные торговые методы, понимать тонкости опционов колл и пут, а также проявлять осторожность при управлении рисками. 

Несмотря на порой пугающую сложность опционов, они являются полезным дополнением к инструментам любого трейдера. К их преимуществам относятся получение дохода, хеджирование портфеля и спекулятивные возможности. 

Чтобы максимально раскрыть потенциал криптовалютных возможностей, необходимо идти в ногу с технологическими разработками, изменениями в нормативно-правовой базе и появлением новых торговых платформ, поскольку рынок продолжает меняться. 

Часто задаваемые вопросы о криптовалютных опционах

В этом разделе часто задаваемых вопросов рассматриваются некоторые распространенные вопросы, которые могут помочь вам сузить свой выбор: