После повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США на 25 базисных пунктов 16 сентября, что стало первым повышением ставки с июля 2023 года, цены на биткоин и эфир резко колебались. Этот шаг был широко ожидаем, но жесткая позиция председателя ФРС Кевина Уорша и прогнозы о возможном дальнейшем повышении ставок продолжали оказывать давление на криптовалютные рынки.
KEY Takeaways
- Федеральная резервная система единогласно повысила свою учетную ставку до 3.75-4%.
- Шестнадцать из 18 политиков прогнозируют как минимум еще одно повышение на четверть процентного пункта в этом году.
- Согласно медианному прогнозу Федеральной резервной системы, ставка федеральных фондов составит 4.1% к концу 2026 и 2027 годов.
- После принятия решения биткоин торговался в диапазоне от 75 000 до 76 500 долларов, а эфир — от 2,370 до 2,430 долларов.
- Аналитик Bitget Льюис Хуанг заявил, что биткоин может лучше, чем акции, смягчить шок процентной ставки, но предупредил, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики может создать риски для политики, если инфляция, вызванная ростом цен на энергоносители, снизится.
ФРС держит инфляцию в поле зрения
Федеральный комитет по операциям на открытом рынке проголосовал 12-0 за повышение целевого диапазона ставки федеральных фондов до 3.75-4%. ФРС заявила, что экономическая активность остается стабильной, в то время как инфляция по-прежнему высока и превышает целевой показатель в 2%. Сентябрьские прогнозы показали более высокий и долгосрочный курс политики, чем ожидали рынки. Медианный прогноз предполагает ставку федеральных фондов на уровне 4.1% к концу 2026 и 2027 годов, по сравнению с 3.8% и 3.6% соответственно в июньских прогнозах ФРС.
Шестнадцать из 18 политиков, представивших прогнозы по процентным ставкам, ожидают как минимум еще одного повышения на четверть процентного пункта в 2026 году. Это свидетельствует о том, что сентябрьское повышение может быть не последним шагом в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Уорш также ясно дал понять , что политики не считают финансовые условия достаточно ограничительными, чтобы препятствовать дальнейшим действиям.
«Мне было бы сложно назвать общие финансовые условия ограничительными», — сказал Уорш, как сообщает издание The Block. Он добавил, что в связи с этим комитет отменил некоторые меры финансовой поддержки.
Биткойн и эфир резко отреагировали
Реакция криптовалютного рынка была скорее волатильной, чем однонаправленной. После объявления о повышении ставки биткоин торговался в диапазоне примерно от 75 000 до 76 500 долларов, прежде чем стабилизироваться около 75 600 долларов на момент публикации отчета The Block. Эфир колебался в пределах примерно от 2,370 до 2,430 долларов, прежде чем упасть до 2,376 долларов. Эта реакция отражала ситуацию на рынке, который в значительной степени ожидал повышения ставки. Незадолго до объявления CME FedWatch оценил вероятность повышения на четверть процентного пункта примерно в 92%.
Это означало, что более важным рыночным вопросом было не то, повысит ли ФРС ставки, а насколько еще ужесточение денежно-кредитной политики было готово сигнализировать. Другие основные криптовалюты показали сравнительно ограниченные немедленные движения. По данным The Block, XRP вырос примерно на 1.5%, Solana — примерно на 1%, а Zcash — примерно на 6.5%.
Аналитики следят за следующим движением.
Аналитик Bitget Льюис Хуанг заявил, что биткоин сможет лучше, чем акции, выдержать непосредственный политический шок. Он указал на волатильность биткоина в течение двух торговых дней FOMC перед принятием решения, когда колебания BTC были примерно в четыре раза сильнее, чем у S&P 500.
«Рынок сначала поднял цену, а затем последовала определенная последовательность событий», — сказал Хуан.
Его беспокоит вопрос о том, что произойдет, если инфляция начнет замедляться после энергетического шока, который способствовал росту цен. Хуан обратил внимание на рост цен на бензин почти на 4% за месяц и резкий рост цен на дизельное топливо, утверждая, что инфляция, вызванная энергоносителями, может измениться в обратную сторону быстрее, чем инфляция в целом. По словам Хуана, это повышает вероятность того, что ФРС продолжит ужесточать денежно-кредитную политику после того, как первоначальное инфляционное давление уже начнет ослабевать.
Заключение
Повышение процентной ставки в сентябре в значительной степени уже было учтено рынками, но прогнозы ФРС содержали более важный сигнал для криптоинвесторов: денежно-кредитная политика может оставаться ограничительной дольше, чем предполагалось ранее.
Для биткоина и эфира непосредственная реакция характеризовалась волатильностью, а не устойчивым движением в каком-либо направлении. Поскольку ФРС по-прежнему сосредоточена на возвращении инфляции к уровню около 2%, а большинство политиков прогнозируют еще одно повышение ставки в этом году, предстоящие данные по инфляции и экономике останутся важными для криптовалютных рынков, поскольку трейдеры пересматривают курс денежно-кредитной политики США.
