Согласно последним данным Glassnode, долгосрочные держатели биткоина демонстрируют возобновленную уверенность после нескольких месяцев сокращения своих позиций. Аналитическая компания Glassnode сообщила, что долгосрочные инвесторы перешли от чистого распределения обратно к чистому накоплению, что исторически наблюдалось в периоды рыночной слабости, прежде чем общее настроение начинало улучшаться.
Изменения происходят на фоне того, что биткоин торгуется около уровня 60 000 долларов США, сохраняя макроэкономическую неопределенность и продолжающийся отток средств из американских биржевых фондов, торгующих биткоином на спотовом рынке. Хотя институциональные инвесторы сохраняют осторожность, последние данные блокчейна свидетельствуют о том, что опытные держатели незаметно увеличивают свою долю в этом сегменте.
Основные выводы
- По данным Glassnode, долгосрочные держатели биткоинов перешли от чистого распределения к чистому накоплению.
- За последние 30 дней чистая позиция изменилась в положительную сторону, при этом долгосрочные держатели добавили от 50 000 до 100 000 BTC.
- Наибольший эффект накопления наблюдается в кошельках, содержащих менее 1 BTC, а также в кошельках, содержащих от 100 до 1,000 BTC.
- Крупнейшие держатели биткоинов, владеющие более чем 10 000 BTC, в целом сохраняют нейтральную позицию.
- Несмотря на усиление накопления капитала в блокчейне, американские спотовые биткоин-ETF продолжают фиксировать устойчивый чистый отток средств, что подчеркивает расхождение во взглядах между институциональными и долгосрочными инвесторами.
Долгосрочные инвесторы начинают восстанавливать свои позиции.
Последний отчет Glassnode Это демонстрирует существенное изменение поведения среди держателей биткоинов, которые обычно хранят свои монеты в течение длительного времени. После нескольких месяцев продаж на рынке изменение чистой позиции за 30 дней стало положительным, и теперь долгосрочные держатели накапливают от 50 000 до 100 000 BTC.
Исторически сложилось так, что этот переход часто происходил в периоды ослабления цен и сокращения позиций краткосрочными трейдерами. Долгосрочные инвесторы, как правило, используют эти фазы для постепенного наращивания позиций, а не для реагирования на краткосрочную волатильность.
Хотя темпы покупок остаются ниже, чем в предыдущих циклах накопления на бычьем рынке, возвращение к положительному чистому накоплению свидетельствует о том, что уверенность начинает восстанавливаться, оставаясь скрытой.
«Хотя еще рано говорить о полноценном режиме накопления, возобновление устойчивых долгосрочных покупок является обнадеживающим сигналом того, что уверенность начинает восстанавливаться под поверхностью», — написал Глассноуд.
Покупательская активность распространяется на кошельки разных размеров.
Возобновившийся спрос не ограничивается только долгосрочными держателями. Показатель тренда накопления Glassnode свидетельствует о том, что активность покупателей становится более распространенной в нескольких категориях кошельков.
Наиболее сильное накопление Накопление происходит у самых мелких держателей, в кошельках которых хранится менее одного биткоина, и их показатели тренда варьируются от 0.8 до 0.9. Инвесторы, контролирующие от 100 до 1,000 BTC, также демонстрируют аналогично сильное накопление.
Кошельки, содержащие от 1 до 100 BTC, продолжают пополняться монетами умеренными темпами, в то время как адреса, контролирующие от 1,000 до 10 000 BTC, остаются менее агрессивными. Крупнейшие адреса крупных держателей, владеющие более чем 10 000 BTC, продолжают демонстрировать в основном нейтральное поведение.
По мнению Glassnode, такое широкое участие различных групп инвесторов обнадеживает, хотя отсутствие значительного накопления средств крупными игроками свидетельствует о том, что рынок еще не вступил в полностью подтвержденную фазу накопления.
Институциональные инвесторы сохраняют оборонительную позицию.
В то время как данные блокчейна Хотя это указывает на улучшение уверенности среди долгосрочных держателей облигаций, институциональные настроения говорят об обратном.
США спот Биткойн ETF Продолжается устойчивый чистый отток средств, при этом июнь стал самым слабым месяцем с момента запуска этих продуктов. Согласно рыночным данным, за месяц из фондов был зафиксирован чистый отток примерно в 4.5 миллиарда долларов, при этом на фонд IBIT компании BlackRock пришлось около 3.55 миллиарда долларов за девять последовательных торговых сессий.
Как отметили в Glassnode, институциональные инвесторы сохраняют оборонительную позицию, несмотря на недавнее снижение цены биткоина.
«Сохраняющаяся тенденция к выкупу акций свидетельствует о том, что институциональные инвесторы занимают оборонительную позицию, сокращая риски, а не вмешиваясь, чтобы компенсировать недавнее ослабление рынка», — говорится в отчете.
Это расхождение подчеркивает существование двух совершенно разных групп инвесторов. В то время как долгосрочные держатели стабильно поглощают предложение, многие институциональные участники продолжают сокращать свои позиции на фоне макроэкономической неопределенности.
Макроэкономические условия продолжают формировать настроения.
Аналитики отмечают, что осторожный институциональный прогноз по-прежнему тесно связан с общей экономической ситуацией. Повышение доходности казначейских облигаций, ожидания ужесточения денежно-кредитной политики и конкуренция за инвестиционный капитал в последние недели оказывали давление на спрос на рисковые активы. Эти факторы способствовали продолжающемуся оттоку средств из ETF, даже несмотря на улучшение показателей в блокчейне.
По мнению рыночных аналитиков, будущие макроэкономические данные и решения центральных банков, вероятно, определят, вернутся ли институциональные инвесторы на рынок наряду с долгосрочными держателями акций.
На данный момент два сегмента рынка посылают разные сигналы. Данные по блокчейну указывают на повышение уверенности среди опытных инвесторов, в то время как традиционные инвестиционные потоки продолжают отражать осторожность.
Почему этот показатель важен
Активность долгосрочных держателей стала одним из наиболее пристально отслеживаемых показателей в анализе рынка биткоина, поскольку у таких инвесторов, как правило, меньший оборот и более сильная уверенность, чем у краткосрочных трейдеров.
По мере того, как всё больше биткоинов перемещается в долгосрочное хранение, всё меньше монет остаётся в свободном доступе для продажи на биржах. Со временем это может улучшить динамику предложения, особенно когда на рынке появляется новый спрос.
Однако аналитики предупреждают, что одно лишь накопление не гарантирует более высоких цен. Динамика биткоина по-прежнему будет зависеть от макроэкономических условий, участия институциональных инвесторов, рыночной ликвидности и общего настроения инвесторов.
Заключение
Последние данные Glassnode свидетельствуют о том, что долгосрочные держатели биткоина снова используют слабость рынка как возможность для накопления, а не для продажи. Возвращение к положительному чистому накоплению в сочетании с широкой покупательской активностью в кошельках разных размеров указывает на повышение уверенности среди опытных инвесторов.
Тем не менее, рынок остается разделенным. Институциональные инвесторы продолжают выводить деньги из спотовых биткоин-ETF, в то время как крупнейшие инвестиционные портфели пока не демонстрируют активной покупательской активности. Перерастет ли это первоначальное накопление в более широкое восстановление рынка, вероятно, будет зависеть от улучшения макроэкономических условий и изменения направления притока институциональных средств в ближайшие недели.
