Объявление, опубликованное в социальных сетях и подкрепленное недавней заявкой в регулирующие органы, появилось на фоне того, что акции STRC продолжают торговаться ниже своей номинальной стоимости. Личные инвестиции Ле привлекли внимание инвесторов, поскольку они произошли в тот момент, когда Strategy защищает свою структуру капитала, одновременно продолжая расширять свою стратегию инвестирования в казначейские облигации, ориентированную на биткоин.
Решение генерального директора широко рассматривается как убедительный сигнал о том, что руководство компании считает акции STRC в настоящее время недооцененными и имеющими значительный потенциал роста в долгосрочной перспективе.
«Сегодня я купил акций $STRC на 1 миллион долларов. Буду держать их, пока цена не достигнет номинала, скорее всего, дольше».
Покупка состоялась после периода давления на акции STRC, которые недавно упали ниже 83 долларов, а затем восстановились. После заявления Ле, привилегированные акции отскочили в ходе торговой сессии, поднявшись до 89.88 долларов, а затем стабилизировались на уровне около 89.20 долларов.
Основные выводы
- Генеральный директор Strategy Фонг Ле приобрел привилегированные акции STRC на сумму 1 миллион долларов и заявил, что планирует держать их до тех пор, пока их номинальная стоимость не достигнет 100 долларов, что свидетельствует об уверенности в долгосрочных перспективах компании.
- Покупка акций инсайдерами происходит на фоне того, что акции STRC продолжают торговаться ниже номинала, и инвесторы внимательно следят за тем, сможет ли привилегированные акции восстановиться и вернуть Strategy гибкость в привлечении капитала.
- STRC играет ключевую роль в стратегии Strategy по приобретению биткоинов, поскольку компания использует средства, полученные от размещения привилегированных акций, для финансирования дополнительных покупок биткоинов.
- Компания Strategy укрепила свой баланс, увеличив резервы в долларах США до 1.4 миллиарда долларов, и продолжила наращивать свои запасы биткоинов, которые в настоящее время составляют 847 363 BTC.
- Хотя руководство по-прежнему уверено в своей модели финансирования, аналитики и критики продолжают обсуждать устойчивость структуры капитала Strategy и долгосрочные показатели ее привилегированных ценных бумаг.
Почему STRC важен
STRC — это бессрочные привилегированные акции компании Strategy , тип ценных бумаг, сочетающий в себе характеристики как акций, так и облигаций. В отличие от обычных акций, бессрочные привилегированные акции выплачивают фиксированные дивиденды и не имеют срока погашения, а их держатели, как правило, имеют более высокие права на активы компании, чем владельцы обычных акций.
Для отдела стратегии STRC служит более широкой цели, чем просто привлечение капитала. Привилегированные акции являются частью финансовой стратегии компании, помогая финансировать дополнительные покупки биткоинов и поддерживая более широкое управление балансом.
Когда акции STRC торгуются выше своей номинальной стоимости в 100 долларов, Strategy может выпустить дополнительные акции в рамках своей программы размещения на рынке и использовать вырученные средства для приобретения большего количества биткоинов. Устойчивая скидка ниже номинальной стоимости делает этот канал финансирования менее привлекательным, повышая внимание инвесторов к восстановлению стоимости акций.
Таким образом, инвестиции Ле представляют собой нечто большее, чем просто личное финансовое решение. Они также отражают уверенность в одном из важнейших инструментов финансирования компании.
Инсайдерская уверенность в критический период
Покупки акций инсайдерами часто привлекают пристальное внимание, поскольку в них руководители инвестируют собственные средства, а не получают акции в рамках компенсационных пакетов.
Вложив 1 миллион долларов личного капитала, Ле напрямую связывает себя с инвесторами, владеющими STRC. Его решение держать привилегированные акции до достижения ими номинальной стоимости говорит о том, что он считает, что рынок недооценивает эту ценную бумагу по сравнению с ее долгосрочным потенциалом.
Эти инвестиции также подтверждают тезис компании Strategy о том, что ее модель финансирования остается неизменной, несмотря на недавнюю критику в отношении ее привилегированных ценных бумаг.
Председатель правления Майкл Сэйлор недавно выступил в защиту стратегии компании по привлечению капитала, заявив, что совокупные активы Strategy в биткоинах и наличных средствах превышают ее непогашенный долг примерно на 48 миллиардов долларов . Он также отметил, что с 2022 года компания привлекла более 60 миллиардов долларов для поддержки своей стратегии приобретения биткоинов.
Недавно компания Strategy сообщила об увеличении своих резервов в долларах США до приблизительно 1.4 миллиарда долларов , что примерно на 300 миллионов долларов больше, чем сообщалось ранее. По словам компании, увеличение резервов призвано укрепить кредитный профиль ее ценных бумаг Digital Credit , а также обеспечить выплату будущих дивидендов и выполнение долговых обязательств.
В отдельном документе, поданном в регулирующие органы, также сообщается, что компания Strategy получила почти 335.5 миллионов долларов США от продажи приблизительно 2.71 миллиона акций MSTR за предыдущую неделю.
Критики сохраняют осторожность.
Несмотря на уверенность руководства, финансовая модель Strategy продолжает подвергаться критике со стороны некоторых участников рынка.
Критик биткоина Питер Шифф подверг сомнению подход компании и заявил, что инвесторы в конечном итоге могут подать в суд на компанию из-за того, как были реализованы привилегированные ценные бумаги. Другие аналитики выразили обеспокоенность по поводу способности Strategy продолжать выплачивать дивиденды по привилегированным ценным бумагам в случае ухудшения рыночной конъюнктуры.
Главный инвестиционный директор Arca Джефф Дорман предположил, что компании в конечном итоге может потребоваться продать биткоины на сумму от 3 до 4 миллиардов долларов, чтобы снизить давление на свою капитальную структуру и укрепить поддержку привилегированных акционеров. Рыночный аналитик Али Мартинес также выразил обеспокоенность, сравнив некоторые элементы структуры STRC с бывшей экосистемой Terra.
Между тем, торговая фирма QCP ранее подсчитала, что при существующих условиях доступная ликвидность Strategy может покрыть обязательства по выплате дивидендов по привилегированным акциям примерно на семь с половиной месяцев.
Компания отвергла эти опасения, заявив, что ее ликвидность и запасы биткоинов обеспечивают существенный финансовый запас.
Заключение
Решения Strategy в области финансирования по-прежнему основываются на ее модели управления биткоинами.
Компания недавно сообщила о покупке дополнительных 520 BTC на сумму около 35 миллионов долларов , в результате чего общее количество её активов достигло 847 363 биткоинов , что является одним из крупнейших корпоративных резервов биткоинов в мире.
Хотя в начале этого года компания Strategy провела небольшую продажу биткоинов для выполнения обязательств, связанных с дивидендами STRC, руководство неоднократно подчеркивало, что биткоин остается основой ее долгосрочной стратегии распределения капитала.
